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募資14億元,即將上市的慕思股份今起申購

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募資14億元,即將上市的慕思股份今起申購

近3年營收、利潤持續(xù)上升,但毛利率承壓。

記者 | 孫梅欣

6月初IPO獲批過會的慕思股份,從614日起正式進入網(wǎng)上申購、往下配售的申購階段。

根據(jù)613日公布發(fā)行價,慕思股份將以38.93/股價格,公開發(fā)行不超過4001萬股,發(fā)行市盈率22.99倍。

本次發(fā)行網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2800.7萬股,占發(fā)行總量的70%,網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為1200.3萬股,占發(fā)行總量的30%。申購股數(shù)上限為1.2萬股,頂格申購需配市值12萬元。

根據(jù)發(fā)行價格,慕思股份共計募資金額約為15.58億元??鄢l(fā)行費用,預(yù)計募資金額超過14.77億元。

這比慕思在招股書中計劃的募資金額略低。按照去年IPO招股書的公告,慕思原計劃募資18.99億元,用于華東生產(chǎn)線的建設(shè)、數(shù)字化營銷和健康睡眠技術(shù)研究中心的建設(shè)。

根據(jù)實際募資計劃,上市后計劃在華東健康寢具生產(chǎn)線建設(shè)項目投入12.27億元、數(shù)字化營銷項目1.5億元,健康睡眠技術(shù)研究中心建設(shè)項目投入1億元。

慕思2004年成立于廣東東莞,主業(yè)為包括床墊、床品和其他產(chǎn)品在內(nèi)的整套健康睡眠系統(tǒng)開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和營銷,是國內(nèi)知名度較高的軟體家居品牌。相較于早已上市的敏華控股、顧家家居和喜臨門,即將在今年敲鐘上市的慕思股份,是較晚上市的國內(nèi)軟體家居企業(yè)。

由于多年來慕思股份一直以一位戴眼鏡、叼煙斗的歐美白發(fā)老人形象,在市場和消費者中形成較為深刻的品牌形象。

今年6月更新的招股書顯示,公司控股股東為慕騰投資,直接持有公司1.5億股股權(quán),占本次發(fā)行前股份比例41.67%,公司實控人為王炳坤和林集永,分別持有慕騰投資各50%股權(quán)。 除此之外,王炳坤和林集永還各自持有慕思股份各7305萬股,各占20.29%股比。

另外,慕思股份的股東名單中,也不乏家居行業(yè)朋友圈,包括紅星美凱龍持股900萬股,股比2.5%;居然之家汪林朋幾乎全資持股的華聯(lián)綜藝,持590萬股,占股比1.64%;歐派投資持股540萬股,股比1.5%;紅杉資本旗下的紅山璟瑜,持720萬股,占股比2%。

招股書顯示,2019年度-2020年度公司營收分別為38.62億元、44.52億元、64.81億元;營業(yè)利潤分別約為4.28億元、6.81億元、8.18億元;凈利潤約為3.33億元、5.36億元、6.86億元。

從過去3年的業(yè)績來看,慕思的營收和利潤仍在持續(xù)上升。不過,從綜合毛利率情況來看,三年毛利率分別為53.49%、49.28%44.98%,盡管維持行業(yè)較高水平,但仍呈現(xiàn)出下滑趨勢。

從今年一季度情況來看,經(jīng)營數(shù)據(jù)也有所變化。招股書顯示,今年一季度營收12.45億元,同比上升0.2%;營業(yè)利潤約為1.5億元,同比下滑12.76%;凈利潤1.24億元,同比下滑9.07%;總資產(chǎn)40.89億元,較去年末的44.98億元下滑9.09%。

招股書稱,一季度在上海、深圳、西安、香港等主要城市的反復(fù)和蔓延,給所在區(qū)域門店經(jīng)營和物流運輸帶來局部性、階段性不利影響,導(dǎo)致公司一季度活動效果不及預(yù)期,3月中下旬,公司華南生產(chǎn)基地應(yīng)所在地防疫政策要求停工封廠近一周,對生產(chǎn)經(jīng)營活動和營業(yè)收入造成一定影響。

對于今年內(nèi)上半年的業(yè)績預(yù)期,慕思預(yù)估為營收29.5-31.5億元,同比增長5.02%-12.14%;歸屬母公司股東凈例如3.1-3.5億元,同比變動為-5.03%-7.23%。

慕思股份在招股書中,也提到企業(yè)和行業(yè)面臨的風險,其中包括宏觀經(jīng)濟因素波動導(dǎo)致市場需求變動、房地產(chǎn)市場調(diào)控抑制市場需求、市場競爭加劇、電商新零售模式經(jīng)濟沖擊、經(jīng)銷商管理、疫情反復(fù)對經(jīng)營業(yè)績的影響,毛利率下降等等風險。

其中還提到,慕思與歐派家居在20199月共創(chuàng)的慕思·蘇斯僅供歐派全渠道銷售,期內(nèi)公司對歐派家居銷售實現(xiàn)快速增長,歐派通過全資子公司持有慕思股權(quán)。

但慕思擔憂,隨著歐派家居對公司銷售收入規(guī)模和占比的進一步提高,可能存在其憑借渠道規(guī)模優(yōu)勢和持股地位壓低公司產(chǎn)品銷售價格或延長貨款結(jié)算和支付周期等情形,將可能對公司毛利率和運營資金造成不利影響。

由此看來,盡管和家居行業(yè)朋友關(guān)系密切,但是否能對慕思長期經(jīng)營產(chǎn)生正向助推,仍值得行業(yè)持續(xù)關(guān)注。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

慕思股份

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  • 31家公司披露回購進展,牧原股份擬回購不超40億元
  • 機構(gòu)風向標 | 慕思股份(001323)2024年二季度已披露前十大機構(gòu)累計持倉占比50.95%

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募資14億元,即將上市的慕思股份今起申購

近3年營收、利潤持續(xù)上升,但毛利率承壓。

記者 | 孫梅欣

6月初IPO獲批過會的慕思股份,從614日起正式進入網(wǎng)上申購、往下配售的申購階段。

根據(jù)613日公布發(fā)行價,慕思股份將以38.93/股價格,公開發(fā)行不超過4001萬股,發(fā)行市盈率22.99倍。

本次發(fā)行網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2800.7萬股,占發(fā)行總量的70%,網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為1200.3萬股,占發(fā)行總量的30%。申購股數(shù)上限為1.2萬股,頂格申購需配市值12萬元。

根據(jù)發(fā)行價格,慕思股份共計募資金額約為15.58億元??鄢l(fā)行費用,預(yù)計募資金額超過14.77億元。

這比慕思在招股書中計劃的募資金額略低。按照去年IPO招股書的公告,慕思原計劃募資18.99億元,用于華東生產(chǎn)線的建設(shè)、數(shù)字化營銷和健康睡眠技術(shù)研究中心的建設(shè)。

根據(jù)實際募資計劃,上市后計劃在華東健康寢具生產(chǎn)線建設(shè)項目投入12.27億元、數(shù)字化營銷項目1.5億元,健康睡眠技術(shù)研究中心建設(shè)項目投入1億元。

慕思2004年成立于廣東東莞,主業(yè)為包括床墊、床品和其他產(chǎn)品在內(nèi)的整套健康睡眠系統(tǒng)開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和營銷,是國內(nèi)知名度較高的軟體家居品牌。相較于早已上市的敏華控股、顧家家居和喜臨門,即將在今年敲鐘上市的慕思股份,是較晚上市的國內(nèi)軟體家居企業(yè)。

由于多年來慕思股份一直以一位戴眼鏡、叼煙斗的歐美白發(fā)老人形象,在市場和消費者中形成較為深刻的品牌形象。

今年6月更新的招股書顯示,公司控股股東為慕騰投資,直接持有公司1.5億股股權(quán),占本次發(fā)行前股份比例41.67%,公司實控人為王炳坤和林集永,分別持有慕騰投資各50%股權(quán)。 除此之外,王炳坤和林集永還各自持有慕思股份各7305萬股,各占20.29%股比。

另外,慕思股份的股東名單中,也不乏家居行業(yè)朋友圈,包括紅星美凱龍持股900萬股,股比2.5%;居然之家汪林朋幾乎全資持股的華聯(lián)綜藝,持590萬股,占股比1.64%;歐派投資持股540萬股,股比1.5%;紅杉資本旗下的紅山璟瑜,持720萬股,占股比2%

招股書顯示,2019年度-2020年度公司營收分別為38.62億元、44.52億元、64.81億元;營業(yè)利潤分別約為4.28億元、6.81億元、8.18億元;凈利潤約為3.33億元、5.36億元、6.86億元。

從過去3年的業(yè)績來看,慕思的營收和利潤仍在持續(xù)上升。不過,從綜合毛利率情況來看,三年毛利率分別為53.49%、49.28%44.98%,盡管維持行業(yè)較高水平,但仍呈現(xiàn)出下滑趨勢。

從今年一季度情況來看,經(jīng)營數(shù)據(jù)也有所變化。招股書顯示,今年一季度營收12.45億元,同比上升0.2%;營業(yè)利潤約為1.5億元,同比下滑12.76%;凈利潤1.24億元,同比下滑9.07%;總資產(chǎn)40.89億元,較去年末的44.98億元下滑9.09%。

招股書稱,一季度在上海、深圳、西安、香港等主要城市的反復(fù)和蔓延,給所在區(qū)域門店經(jīng)營和物流運輸帶來局部性、階段性不利影響,導(dǎo)致公司一季度活動效果不及預(yù)期,3月中下旬,公司華南生產(chǎn)基地應(yīng)所在地防疫政策要求停工封廠近一周,對生產(chǎn)經(jīng)營活動和營業(yè)收入造成一定影響。

對于今年內(nèi)上半年的業(yè)績預(yù)期,慕思預(yù)估為營收29.5-31.5億元,同比增長5.02%-12.14%;歸屬母公司股東凈例如3.1-3.5億元,同比變動為-5.03%-7.23%

慕思股份在招股書中,也提到企業(yè)和行業(yè)面臨的風險,其中包括宏觀經(jīng)濟因素波動導(dǎo)致市場需求變動、房地產(chǎn)市場調(diào)控抑制市場需求、市場競爭加劇、電商新零售模式經(jīng)濟沖擊、經(jīng)銷商管理、疫情反復(fù)對經(jīng)營業(yè)績的影響,毛利率下降等等風險。

其中還提到,慕思與歐派家居在20199月共創(chuàng)的慕思·蘇斯僅供歐派全渠道銷售,期內(nèi)公司對歐派家居銷售實現(xiàn)快速增長,歐派通過全資子公司持有慕思股權(quán)。

但慕思擔憂,隨著歐派家居對公司銷售收入規(guī)模和占比的進一步提高,可能存在其憑借渠道規(guī)模優(yōu)勢和持股地位壓低公司產(chǎn)品銷售價格或延長貨款結(jié)算和支付周期等情形,將可能對公司毛利率和運營資金造成不利影響。

由此看來,盡管和家居行業(yè)朋友關(guān)系密切,但是否能對慕思長期經(jīng)營產(chǎn)生正向助推,仍值得行業(yè)持續(xù)關(guān)注。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。