文 | 異觀財經(jīng) 黑繩天譴冥王
周一美股盤后，甲骨文(ORCL.US)公布了其2022財年第四季度及全年財務業(yè)績。
通過披露的財務數(shù)據(jù)看，其Q4總營收和非GAAP準則下經(jīng)調(diào)整后的每股收益均超市場預期，該股該股周一美股盤后大漲15%，報73.68美元。
Q4 業(yè)績超預期，盤后大漲15%
從最近5個財年的數(shù)據(jù)看，19財年和20財年，其營收出現(xiàn)了負增長的情況，自21財年Q1開始，季度營收同比增長。數(shù)據(jù)顯示，甲骨文2022財年Q4總營收同比增長5%至118.4億美元，季度營收同比增速實現(xiàn)連續(xù)8個季度正增長。
從業(yè)務構(gòu)成看，甲骨文的收入主要由四部分構(gòu)成，云服務和許可證支持業(yè)務、云許可和內(nèi)部部署許可證業(yè)務、硬件和服務。甲骨文有超六成的收入來源于云服務和許可證支持業(yè)務。
具體來看，2022財年Q4，甲骨文云服務和許可證支持業(yè)務收入76.12億美元，與上年同期的73.89億美元相比增長3%，在總營收中所占比例為64%；
云許可和內(nèi)部部署許可證業(yè)務收入25.39億美元，與上年同期的21.44億美元相比，增長18%，在總營收中所占比例22%;
硬件業(yè)務營收為8.56億美元，與上年同期的8.82億美元相比下降3%，占總營收的7%;服務業(yè)務營收為8.33億美元，與上年同期的8.12億美元相比增長3%，占總營收的7%。
據(jù)悉，甲骨文Q4季度總營收超分析師普遍預期的116.7億美元;非GAAP準則下經(jīng)調(diào)整后的每股收益為1.54美元，超分析師普遍預期的1.38美元，周一盤后股價大漲15%。
云業(yè)務能讓甲骨文營收增長后勁十足嗎？
甲骨文公司首席執(zhí)行官Safra Catz表示：“結(jié)合我們的云基礎設施和新收購的Cerner應用業(yè)務的高速增長，甲骨文發(fā)現(xiàn)自己在未來幾個季度將實現(xiàn)顯著的營收增長?！?/p>
事實上，云計算業(yè)務一直是甲骨文試圖努力拓展的領域，并于2015年向云計算轉(zhuǎn)型。公開資料顯示，從2018年6月起，甲骨文在財報中將其云計算業(yè)務與其許可支持業(yè)務放在一起，這一度使得其云計算業(yè)務情況變得模糊不清，也曾讓業(yè)內(nèi)感到其云計算業(yè)務不容樂觀。
不過，甲骨文自去年披露其云業(yè)務營收。最近四個季度，甲骨文云業(yè)務（IaaS + SaaS）總收入分別為25億美元、27億美元、28億美元和29億美元，同比增速分別為25%、22%、24%和19%。
值得一提的是，甲骨文的首席執(zhí)行官 Safra Catz預計，云計算業(yè)務營收將在 2023 財年第一季度同比增長 25%，在2023財年全年將有望同比增長30%。Catz在財報中指出：我們的基礎設施云計算業(yè)務的需求在本季度大幅增長了36%。
此外，甲骨文企業(yè)資源規(guī)劃產(chǎn)品Fusion ERP最近四個季度分別增長32%、35%、33%和23%；NetSuite營收最近四個季度分別增長了28%、29%、27%和27%。
此前Safra Catz曾指出，甲骨文認為其云計算業(yè)務將會比軟件業(yè)務更有前景，并完成283億美元收購Cerner，希望借此進軍采用云計算的速度相對較慢的醫(yī)療保健行業(yè)。Safra Catz曾表示，這筆交易將對甲骨文在2023財年的業(yè)績產(chǎn)生“實質(zhì)性增長”。
Safra Catz表示，在收購Cerner后，預計甲骨文2023財年第一季度總營收可能同比增長19%，非GAAP準則下經(jīng)調(diào)整后的每股收益預計為1.04美元至1.08美元。
甲骨文本身云業(yè)務的業(yè)績表現(xiàn)相當亮眼，但一個不容忽視的事實是，在云計算方面的投入正在拖累甲骨文的凈利潤。
需要提醒的是，甲骨文云服務和許可證支持成本已連續(xù)五個季度實現(xiàn)兩位數(shù)增長。數(shù)據(jù)顯示，2022財年Q4，甲骨文云服務和許可證支持成本為14.35億美元，與上年同期的12.14億美元相比，增長18%。
相關費用的持續(xù)增長，進一步壓縮甲骨文的利潤。財報顯示，2022財年Q4，甲骨文的凈利潤為31.89億美元，與上年同期的40.33億美元相比，下滑了21%，連續(xù)3個季度同比下滑。2022財年全年凈利潤為67.17億美元，較2021財年全年137.46億美元的凈利潤相比，下滑了51%。
云計算業(yè)務是否能讓甲骨文未來營收保持強勢增長呢？甲骨文管理層的對未來的預期是否過于樂觀？畢竟，在快速增長的云計算市場，甲骨文面臨的是亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)和Alphabet(GOOGL.US)這幾家科技巨頭的競爭。
數(shù)據(jù)顯示，2022財年Q1，微軟智能云營收同比增長26%至190.5億美元；谷歌云營收同比增長44%至58.21億美元；亞馬遜AWS服務業(yè)務的銷售額高達184億美元，同比增長37%。相比之下，甲骨文云業(yè)務的營收規(guī)模與幾家巨頭相比，相差甚遠。