文|零態(tài)LT 張堯
編輯|胡展嘉
6月2日，美團發(fā)布了2022年Q1業(yè)績報告，財報數(shù)據(jù)顯示，美團2022年Q1營收462.7億元，同比增長25%；經(jīng)調(diào)整凈虧損35.86億元，上一季度，美團經(jīng)調(diào)凈虧損39.36億元，虧損進一步擴大。
截至2022年3月31日，美團交易用戶數(shù)達6.929億，上年為5.69億，同比增長21.7%；活躍商家數(shù)目900萬，上年為710萬，同比增長26.6%。在經(jīng)歷了2021年34.43億罰款、騎手成本上漲、社區(qū)團購政策變化多重利空后，2022年一季度美團開啟“裁員”，試圖增效將本，但裁員帶來的效果并沒直觀反映在財務(wù)數(shù)據(jù)上。
更重要的是，在美團進行整體收縮時，它的敵人們正在發(fā)起更加猛烈的進攻。
01 持續(xù)虧損，外賣營收增長承壓
雖然財報數(shù)據(jù)不算難看，但讓美團頭疼的是，仍然在虧損，且相較上一季度，虧損呈現(xiàn)持續(xù)擴大之勢。造成美團一季度虧損的主要板塊是新業(yè)務(wù)，一季度新業(yè)務(wù)及其他營收144.9億元，同比增長47%，環(huán)比下降1.4%；經(jīng)營虧損90.2億元，同比擴大2%，環(huán)比縮窄11.6%。
作為美團的主要營收支柱，美團主要收入支柱餐飲外賣、酒店到店及旅游業(yè)務(wù)營收平穩(wěn)，均實現(xiàn)了盈利，但營收增長持續(xù)放緩。
財報顯示，一季度美團餐飲外賣營收241.6億元，同比增長17.4%，環(huán)比下降7.3%，凈利潤15.8億元，同比增加41.3%，環(huán)比下降9.9%；
但美團的基本盤外賣業(yè)務(wù)的增長空間進一步被壓縮。美團外賣業(yè)務(wù)的收入大頭是配送服務(wù)，去年，美團外賣騎手配送成本占外賣總營收比例高達71%。其次是傭金收入和在線營銷服務(wù)。今年2月，多部委聯(lián)合發(fā)文要求外賣平臺下調(diào)餐飲業(yè)商戶服務(wù)費標(biāo)準(zhǔn)，降低經(jīng)營成本。意味著對于商家傭金的收取未來只減不增。
外賣騎手生存狀態(tài)收到社會高度重視，節(jié)假日提供補助，提升騎手待遇等措施下，無疑拉動了在配送方面的成本。
圖：美團官微
短期內(nèi)看，美團外賣的業(yè)務(wù)承壓。
疫情對于美團外賣業(yè)務(wù)是一把雙刃劍。受疫情影響，春節(jié)期間多數(shù)人就地過年，以及3月份開始，上海等一線城市防疫管控影響下，市場對外賣的需求提升，拉動了美團的增長。財報顯示季度內(nèi)具備高消費力的優(yōu)質(zhì)消費者在客單價和消費頻次上增長明顯，一季度，美團營收同比增長25%。
但整體來看，一季度受疫情影響，物流停滯、消費市場整體比較疲軟。從美團的營收支柱餐飲外賣交易數(shù)量的下滑可以看出。一季度美團的“餐飲外賣交易筆數(shù)”為33.61筆，環(huán)比下降14%。
一季度美團到店、酒店及旅游營收76億元，同比增長15.8%，環(huán)比下降12.6%，凈利潤34.7億元，同比增長26.4%，環(huán)比下降10.9%。
不過，王興對于二季度美團到店及酒旅業(yè)務(wù)營收情況并不樂觀。他在電話會上透露，3 月份美團營銷服務(wù)收入出現(xiàn)下降，酒旅預(yù)訂情況則更不樂觀，第一季度同比下降個位數(shù)百分比。4、5 月更嚴(yán)重的疫情負(fù)面影響可能會體現(xiàn)在二季度。
02 燒錢的“新業(yè)務(wù)”繼續(xù)高燒
值得一提的是，美團用戶增長規(guī)模已接近觸頂。為了拉動用戶增長，美團將希望寄托于新業(yè)務(wù)的探索。
2020年最火的賽道之一便是社區(qū)團購。王興曾判斷該賽道是五年、十年一遇的優(yōu)質(zhì)機會，不到四個月，美團的社區(qū)團購產(chǎn)品美團優(yōu)選上線。
2021年，美團將戰(zhàn)略從Food+Platform升級為零售+科技，產(chǎn)品和服務(wù)進一步拓展至更廣泛的零售領(lǐng)域。商品零售一直是美團主要的投資領(lǐng)域。財報顯示，新業(yè)務(wù)以及其他同比增長47%，主要是受到商品零售業(yè)務(wù)擴展所推動。
一季度美團新業(yè)務(wù)帶來的虧損也達到了90.25億元，主要來自于社區(qū)團購。過去兩年，社區(qū)團購持續(xù)燒出了百億虧損。
據(jù)了解，美團的社區(qū)團購業(yè)務(wù)分為兩條路徑，一條是主打“前置倉+即時配送“模式的美團買菜業(yè)務(wù)，主攻一線城市；另一條是面向二三線城市的“預(yù)售+自提”模式的美團優(yōu)選。
下沉市場的激烈競爭下，面向二三線城市，美團優(yōu)選虧損更為明顯。根據(jù)2020年美團財報顯示，美團新業(yè)務(wù)虧損108.5億元，有一半來自美團優(yōu)選；2021年財報數(shù)據(jù)顯示，美團優(yōu)選虧損增至384億元，有業(yè)內(nèi)人士透露優(yōu)選帶來的虧損超過250億元。
2021年開始，行業(yè)開始退燒，包括橙心優(yōu)選、同程生活、十薈團、食享會在內(nèi)的多家新興團購企業(yè)接連倒閉，從側(cè)面驗證了社區(qū)團購業(yè)務(wù)模式，本質(zhì)上就是一門虧錢的生意。對于新興企業(yè)來說，燒錢燒不過巨頭是必然，因此接連倒閉也在情理之中。
隨著行業(yè)告別野蠻生長，邁入成熟發(fā)展期，遵從二八定律，最終社區(qū)團購賽道留下了美團、阿里、京東、拼多多等巨頭。其中，美團優(yōu)選仍然算的上是行業(yè)頭部。據(jù)《晚點LatePost》報道，美團優(yōu)選去年GMV為1200億元位列第一，此外多多買菜拼多多達到800億元，淘菜菜完成200億元。
美團雖然以1200億元的GMV穩(wěn)居第一，但卻仍未達到其預(yù)期目標(biāo)，1500億元。
對于美團、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)大廠來說，布局社區(qū)團購的意義在于，實現(xiàn)低線城市的用戶拉新目標(biāo)，以更低成本快速覆蓋低線城市和縣城市場份額。在吸引來用戶之后，再將其進行二次轉(zhuǎn)化為外賣、酒旅出行等服務(wù)的用戶。
圖：美團官微
當(dāng)社區(qū)團購行業(yè)蛋糕被瓜分見底，意味著行業(yè)已經(jīng)走到了下一個發(fā)展節(jié)點，控制成本和精細(xì)化運作成為了下一階段巨頭們的主要策略。
雖然美團在前期靠著燒錢換增長站穩(wěn)了腳跟，但在持續(xù)虧損的壓力下，還是選擇了戰(zhàn)略性收縮，關(guān)停了多個地區(qū)的業(yè)務(wù)。4月底，不少消費者反饋部分地區(qū)的美團優(yōu)選突然關(guān)停。據(jù)相關(guān)媒體報道稱，此次關(guān)閉的范圍主要是西北地區(qū)，包括甘肅、青海、寧夏、新疆四個省份，只有陜西大本營將得以保留。
美團之所以放棄西北地區(qū)實屬縮減成本之舉。業(yè)內(nèi)人士分析稱，西北地區(qū)物資相對匱乏且地廣人稀，開拓起來需要極高的物流設(shè)施成本投入，并不是發(fā)展社區(qū)團購業(yè)務(wù)的優(yōu)勢區(qū)域。外加在西北地區(qū)，美團在搭建倉儲基地并不具備優(yōu)勢。今年年初，美團優(yōu)選因在寧夏銀川的豐樹（銀川）物流園違規(guī)建了冷庫和冷棚，并且沒有做二次消防的行為，被責(zé)令整改。
近期，美團優(yōu)選宣布暫停北京地區(qū)的團購服務(wù)，由美團買菜替代成為美團APP北京市場的生鮮入口。關(guān)停西北地區(qū)和北京業(yè)務(wù)的另一層含義在于，美團的用戶漲不動了。財報顯示，一季度美團的年活用戶為6.93億，同比增長了21.7%，但環(huán)比僅增加了200萬，增速遠低于去年同期。
雖然，一季度疫情下的“居家效應(yīng)”讓美團閃購和美團買菜數(shù)據(jù)大幅度提升，但卻沒有帶來相應(yīng)的爆發(fā)性增長。財報顯示該業(yè)務(wù)的用戶數(shù)和交易頻次均大幅度增長，閃購的訂單同比增加約70%，而買菜的訂單量同比增長120%。相對而言，美團“12個月內(nèi)交易用戶數(shù)”季度內(nèi)增幅僅為0.28%。
03 美團對手發(fā)起猛攻
一方面是新業(yè)務(wù)持續(xù)拉升成本，盈利難題未解，另一方面，是美團正在面臨主戰(zhàn)場的“攻守戰(zhàn)”。
餐飲外賣賽道曾經(jīng)一度是美團和餓了么的領(lǐng)地，隨著互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂，各互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛開始插足餐飲外賣。2021年，美團王興首次在內(nèi)部戰(zhàn)略會上，提出了“零售+科技”的戰(zhàn)略，直接威脅到了京東的核心業(yè)務(wù)區(qū)零售。
作為反擊亦是業(yè)務(wù)發(fā)展需要，京東今年年初開始進一步發(fā)力本地生活服務(wù)，今年3月，京東在內(nèi)部拆分了原零售V事業(yè)群，并成立同城業(yè)務(wù)部，聚焦家居、家政、本地生活等板塊。
除了內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整外，京東8年后卷土重來，再次嘗試起了外賣業(yè)務(wù)。根據(jù)《晚點 LatePost》報道，近期京東將試在鄭州等城市試點餐飲外賣業(yè)務(wù)，屆時外賣商家將被引入到京東到家APP，由達達負(fù)責(zé)配送。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，京東此舉和當(dāng)年滴滴布局社區(qū)團購業(yè)務(wù)來狙擊美團打車類似。
圖：美團官微
京東之外，抖音從2021年初開始升級了同城界面，引入本地生活服務(wù)，上線了“優(yōu)惠團購”功能，包含美食、酒旅等產(chǎn)品。最初以“0傭金”政策吸引了不少商家入駐。近日，抖音在《2022年生活服務(wù)軟件服務(wù)費標(biāo)準(zhǔn)說明》中明確提到，從6月1日起對本地生活商家收取交易傭金，分行業(yè)費率從2%~8%不等。這意味著，抖音本地生活服務(wù)正式步入正軌。相較之下，根據(jù)美團2021年財報數(shù)據(jù)顯示，美團外賣平臺傭金率約為4.1％。
面對坐擁日活6億用戶的抖音，美團的防御是布局“美團直播助手”，但從市場認(rèn)知和聲量來看，無疑是一劑啞火。最新的消息是，抖音在進一步逼近美團“腹地”，餐飲外賣。抖音近期正在嘗試類似京東超市的自營業(yè)務(wù)，項目名為 “抖超送貨上門”，在廣州、深圳及杭州等城市試點。
作為美團最強的競爭對手，阿里對本地生活服務(wù)的業(yè)務(wù)重視程度也在增加，體現(xiàn)在去年三季度，阿里開始將生活服務(wù)寫入財報。在新業(yè)務(wù)上仍未探索出盈利模式的美團，又在核心業(yè)務(wù)上受到了“對手”的沖擊。
核心營收放緩，新業(yè)務(wù)持續(xù)虧損下，美團仍在持續(xù)加大研發(fā)投入，美團在財報中強調(diào)，自 2021 年戰(zhàn)略升級以來，美團持續(xù)推進“零售 + 科技”，除了大力投入零售電商業(yè)務(wù)，還持續(xù)加大了關(guān)鍵領(lǐng)域科技研發(fā)投入。其中關(guān)鍵領(lǐng)域科研指的就是無人配送車，而無人配送車落地導(dǎo)致研發(fā)費用增速的大幅提高。
財報顯示，一季度，研發(fā)費用從 34.8 億元上漲 40.3% 至 48.8 億元，占收入的比例從 9.4% 上漲至 10.5%。
在3月份上海疫情期間，美團、阿里菜鳥、京東等研發(fā)的無人配送車成功初出圈。數(shù)百輛無人車穿梭在社區(qū)、街道、方艙醫(yī)院等現(xiàn)場，負(fù)責(zé)基本生活物資配送、隔離場所消毒殺菌以及醫(yī)療廢物運送等工作。
不過無人配送車當(dāng)前最大的軟肋在于成本高企。一輛無人車的成本低至20完，最貴接近50萬。而相比之下，一名外賣員的人力成本要低至其10%，無人配送車雖然是面向科技+的業(yè)務(wù)布局，但對于當(dāng)下亟需增效降本的美團來說，并不能為其在短期內(nèi)“增效”。
在研發(fā)成本和“增效”效率方面，或許美團還需要算一筆更精明的賬。更重要的是，外賣營收增長見頂、新業(yè)務(wù)持續(xù)虧損、研發(fā)費用幾近成倍增長下，美團的現(xiàn)金流勢必承壓。
眼下，美團的業(yè)務(wù)生態(tài)尚未搭建起來，盈利模式仍未得到驗證，內(nèi)憂外患，敵人猛攻。王興曾在2022年年初的內(nèi)部會上，提出了一個假設(shè)，他表示，如果未來三年，美團沒有任何收入，企業(yè)依然要維持運行，現(xiàn)金流情況會是怎樣？眼下，這個問題，需要再做深度考慮和布局。