文|每日財(cái)報(bào) 呂明俠
“元宇宙”概念越來(lái)越頻繁地出現(xiàn)在大眾視野里。數(shù)據(jù)顯示，今年來(lái)已有688家公司申請(qǐng)了4366件元宇宙商標(biāo)，企業(yè)對(duì)元宇宙概念的追求之心昭然若揭。
近日，昆侖萬(wàn)維（300418.SZ）在投資者互動(dòng)平臺(tái)也表示，公司元宇宙業(yè)務(wù)主要布局海外市場(chǎng)，旗下有面向玩家的游戲?yàn)g覽器、面向開(kāi)發(fā)者的游戲引擎，同時(shí)也有完成兩者閉環(huán)的游戲社區(qū)平臺(tái)。
據(jù)悉，昆侖萬(wàn)維在2021年完成了對(duì)Opera和Star Group的并購(gòu)后，在海外的業(yè)務(wù)翻開(kāi)新的一頁(yè)。然而，像是蹭熱度般的元宇宙業(yè)務(wù)其實(shí)并沒(méi)有為其帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)跨越，反而去年還首次出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑。
昆侖萬(wàn)維2021年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.5億元，同比下滑10.5%；歸母凈利潤(rùn)15.5億元，同比下滑69.3%；扣非后凈利潤(rùn)為12.9億元，較上年同期的20.7億元下降37.9%。
從跡象上看，昆侖萬(wàn)維近年來(lái)更側(cè)重投資等其他業(yè)務(wù)，好像對(duì)原來(lái)的游戲主業(yè)已日漸“淡化”了，并且在研發(fā)投入方面，也與同行日漸拉開(kāi)差距。
加速布局海外元宇宙
昆侖萬(wàn)維是一家為全球用戶(hù)提供社交、資訊、娛樂(lè)等信息化服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型公司，靠網(wǎng)頁(yè)游戲起家，于2015年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
公司目前業(yè)務(wù)包括信息分發(fā)平臺(tái)Opera、語(yǔ)音社交平臺(tái)StarGroup、休閑娛樂(lè)平臺(tái)閑徠互娛、移動(dòng)游戲平臺(tái)GameArk 和科技股權(quán)投資等五大業(yè)務(wù)板塊。市場(chǎng)囊括中國(guó)、東南亞、非洲、中東、北美、南美、歐洲等地。
據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，Opera是公司最知名的產(chǎn)品，擁有全球3.8億互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶(hù)，是歐洲和非洲市場(chǎng)的頂級(jí)流量平臺(tái)。StarGroup是海外音頻娛樂(lè)社交龍頭。GameArk是全球范圍內(nèi)的移動(dòng)游戲平臺(tái)、閑徠互娛是國(guó)內(nèi)知名的棋牌游戲平臺(tái)。
去年11月4日，昆侖萬(wàn)維公告稱(chēng)，Opera的游戲?yàn)g覽器與游戲引擎在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)一步加深結(jié)合，加速了公司在元宇宙方向的布局。對(duì)此，深交所還下發(fā)關(guān)注函，要求昆侖萬(wàn)維就是否存在蹭熱點(diǎn)、操縱市場(chǎng)、違規(guī)買(mǎi)賣(mài)公司股票的情形作出說(shuō)明。
后來(lái)，據(jù)昆侖萬(wàn)維2021年年報(bào)中再次披露，報(bào)告期內(nèi)，Opera在元宇宙方向持續(xù)發(fā)力，通過(guò)面向游戲玩家的Opera GX瀏覽器、面向開(kāi)發(fā)者的游戲引擎GameMaker Studio (GMS)、以及完成兩者閉環(huán)的游戲社區(qū)平臺(tái)GXC，進(jìn)行元宇宙的打造。
截至報(bào)告期末，Opera元宇宙項(xiàng)目月活躍用戶(hù)體量達(dá)到約100萬(wàn)。不過(guò)《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，昆侖萬(wàn)維卻并沒(méi)有公布擁有月活100萬(wàn)元宇宙用戶(hù)產(chǎn)生的具體現(xiàn)金流情況。
今年一季度昆侖萬(wàn)維稱(chēng)，將繼續(xù)布局元宇宙業(yè)務(wù)，海外社交娛樂(lè)業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張，持續(xù)推進(jìn)GXC游戲社區(qū)建設(shè)，游戲平臺(tái)在UGC領(lǐng)域進(jìn)展順利。
值得注意的是，作為科技互聯(lián)網(wǎng)出海企業(yè)，昆侖萬(wàn)維的研發(fā)卻投入較少。雖然研發(fā)費(fèi)用2021年較上年提升了16.7%，達(dá)到5.96億元，但與同行比起來(lái)差距仍較大。以可比公司三七互娛和完美世界為例，昆侖萬(wàn)維的研發(fā)費(fèi)用僅有完美世界的四分之一左右。
對(duì)此，昆侖萬(wàn)維創(chuàng)始人周亞輝之前表示，“曾對(duì)游戲業(yè)務(wù)的天花板想得過(guò)低，在這方面的投入和決心都不夠大，一直保持平穩(wěn)。以前覺(jué)得游戲業(yè)務(wù)都被騰訊、網(wǎng)易瓜分了，其他公司一年利潤(rùn)2-3億差不多，現(xiàn)在才發(fā)現(xiàn)游戲業(yè)務(wù)的空間其實(shí)非常大。”
話(huà)雖如此，但好像又什么都沒(méi)說(shuō)，畢竟研發(fā)低是事實(shí)。
Opera難挑游戲
2021年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)到2965.13億元，同比增長(zhǎng)6.4%，遠(yuǎn)高于全球整體增速。對(duì)于中國(guó)游戲行業(yè)來(lái)說(shuō)，這仍然是一個(gè)充滿(mǎn)機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。很多優(yōu)秀的游戲公司也伴隨著登陸資本市場(chǎng)日漸壯大，比如現(xiàn)在的A股游戲老大三七互娛，坐擁傳奇IP的世紀(jì)華通，游戲行業(yè)盈利王吉比特等等。
同時(shí)，隨著用戶(hù)規(guī)模從增量過(guò)渡到存量時(shí)代，玩家對(duì)游戲品質(zhì)的要求不斷提升，再加上游戲研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營(yíng)的成本持續(xù)增加，行業(yè)門(mén)檻大幅提高，市場(chǎng)對(duì)中小型企業(yè)越來(lái)越不利。
作為行業(yè)內(nèi)腰部力量的昆侖萬(wàn)維，其實(shí)已經(jīng)不算是一家完全意義上的游戲公司了。2017-2020年，其游戲收入為15.65億元、14.58億元、14.86億元、11.99億元，營(yíng)收占比分別為45.56%、40.76%、40.29%、43.79%。在2021年則進(jìn)一步萎縮，收入為7.78億元，同比下滑超過(guò)35%，營(yíng)收占比為16.04%。
（制圖：每日財(cái)報(bào)）
2021年，昆侖萬(wàn)維社交娛樂(lè)、廣告、搜索及游戲等各項(xiàng)收入在營(yíng)業(yè)收入中占比分別為43.70%、20.17%、16.22%、16.04%，游戲已排在了第四位。
海外社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)取而代之，成為了目前公司收入占比最大的業(yè)務(wù)。Opera號(hào)稱(chēng)非洲“今日頭條”，主做Opera瀏覽器和信息流內(nèi)容平臺(tái)Opera News。在周亞輝看來(lái)，Opera以后將是百億美金級(jí)的上市公司。
不過(guò)，2021年Opera實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.51億美元，同比上漲52.06%，但凈利潤(rùn)卻從2020年的1.79億美元，轉(zhuǎn)為虧損4396.40萬(wàn)美元，同比下滑124.54%。2022年一季報(bào)顯示，Opera的盈利能力非但沒(méi)有改善，還進(jìn)一步惡化，當(dāng)期凈利潤(rùn)虧損943.60萬(wàn)美元，同比劇烈下滑達(dá)1576.68%。
“大梁” 熱衷投資
若以投入的視角切入，昆侖萬(wàn)維似乎已經(jīng)從游戲公司變?yōu)橐患摇巴顿Y”公司。年報(bào)顯示，2021年公司營(yíng)業(yè)總成本為43.2億元，卻在投資領(lǐng)域投入了85.6億元，其中20.2億元用于收購(gòu)Opera和Star Group，其余資金用于購(gòu)買(mǎi)股票、基金，以及其他以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)。
在科技股權(quán)投資領(lǐng)域，有數(shù)據(jù)顯示，自2014年至今昆侖萬(wàn)維已投項(xiàng)目已超70個(gè)。涉及的行業(yè)也相當(dāng)廣泛，其中不乏已上市的公司以及一些明星項(xiàng)目的身影，如滴滴、趣店、達(dá)達(dá)集團(tuán)、映客、小馬智行等。
在2019年-2021年，昆侖萬(wàn)維的“投資收益”一項(xiàng)分別為6.52億元、39.24億元及16.65億元，同期凈利潤(rùn)分別是13.87億元、56.45億元及14.81億元。由此，投資收益對(duì)于昆侖萬(wàn)維業(yè)績(jī)?nèi)值闹匾?，可謂一目了然。
但就今年形勢(shì)來(lái)看，此前成就昆侖萬(wàn)維的投資業(yè)務(wù)似乎要對(duì)其形成一定的負(fù)面影響。2022年一季度，昆侖萬(wàn)維實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.93億元，同比增長(zhǎng)9.06%；凈利潤(rùn)3.71億元，同比增長(zhǎng)14.63%。其公允價(jià)值變動(dòng)收益同比增長(zhǎng)超過(guò)137%至2.77億元。而投資收益一項(xiàng)，則同比下降102.88%至-468.7萬(wàn)元。
接下來(lái)，在投資形勢(shì)不夠清晰的二季度，昆侖萬(wàn)維的投資收益又將有怎樣的波動(dòng)？其元宇宙布局又將有多少落到實(shí)處？《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。