記者 | 王勇

倫敦金屬交易所（LME）“妖鎳事件”已過去三個月，風波仍未完全平息。

6月6日，香港交易所（下稱港交所）公告稱，其全資附屬公司LME和倫敦金屬交易所清算所（LME Clear Limited）因此前取消了倫鎳的有關(guān)交易取消，被美國基金公司索賠約4.56億美元（約合人民幣30億元），相當于港交所去年盈利的約28%。

公告顯示，索賠方為美國基金公司Elliott Associates,L.P.及Elliott International,L.P.（下稱Elliott）。Elliott在一項司法復核申索中，將LME及LME Clear列為被告人。該申索于6月1日提交予英國高等法院，并于6月2日送達予LME和LME Clear。

LME在公告中表示，該申索毫無法律依據(jù)，LME將積極抗辯。

Elliott為埃利奧特管理公司（Elliott Management）旗下的兩只對沖基金。后者由美國知名對沖基金經(jīng)理Paul Singer創(chuàng)辦于1977年，是世界上歷史最悠久的對沖基金之一，也是華爾街激進投資者的代表，截至去年底管理著約515億美元的資產(chǎn)。

據(jù)彭博社報道，Elliott Management以強硬路線聞名，最著名的事件是在債務違約問題上與阿根廷進行了長達15年的對峙，是“華爾街最令人生畏的基金”。

據(jù)《華爾街日報》等外媒報道，2001年阿根廷爆發(fā)金融危機，國家債務違約額達800億美元。2016年2月，阿根廷和包括Elliott Management在內(nèi)的四家對沖基金達成協(xié)議，同意支付46.5億美元以和解其對阿根廷的指控。

LME的上述遭索賠事件源于3月掀起的鎳市場風波。倫敦時間3月7日，LME鎳價出現(xiàn)顯著上升；3月8日，鎳市場出現(xiàn)失序情況，鎳價繼續(xù)暴漲，至突破10萬美元/噸，兩日漲幅高達238%。

中國不銹鋼龍頭青山控股集團有限公司因此遭遇“史詩級逼空”事件。

與LME Clear商討后，LME決定于當日英國時間8點15分起暫停所有鎳合約的交易，并將所有英國時間3月8日零點及之后執(zhí)行的交易取消，并推遲原定于3月9日交割的所有現(xiàn)貨鎳合約交割。

LME發(fā)言人在3月10日表示，暫停所有的鎳交易是為了捍衛(wèi)市場的系統(tǒng)可信度，防止出現(xiàn)混亂以及保護市場，“LME以及LME Clear都是從市場利益的角度出發(fā)。”

對于LME這一“拔網(wǎng)線”的行為，英國金融行為監(jiān)管局（FCA）英國央行審慎監(jiān)管局（PRA）4月4日發(fā)布聯(lián)合聲明稱，計劃審查LME管理鎳市場暫停和恢復的方法，以確定是否可在其治理和風險管理方面吸取教訓。

3月16日，倫鎳恢復開盤交易，當天漲跌幅限制設置為5%。之后三個交易日的漲跌幅限制分別為8%、12%及15%，均在開盤后即觸及跌幅限制。

在LME交易機制及各方協(xié)調(diào)下，青山控股的危機逐漸化解。

截至6月1日，倫鎳價格為2.77萬美元，較一個月前下跌了14.6%。銀河期貨表示，5月最低價格已回落至2.6萬美元/噸，月末因印尼加征鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅、特斯拉赴印尼投資、新能源新基建刺激等利多消息交織，倫鎳又迎來了反彈。

該價格走勢與市場供需相左，凸顯出結(jié)構(gòu)性矛盾。銀河期貨報告指出，5月印尼華越項目和青山高冰鎳項目基本達產(chǎn)，涉及中間品產(chǎn)能合計1.5萬噸/月，但下游需求因多地疫情反復修復緩慢。

此外，華科鎳業(yè)、青島中程等公司5月也有新增產(chǎn)線產(chǎn)出，涉及產(chǎn)能1200噸/月，回流國內(nèi)的含鎳生鐵增加，鎳價格理論上應有所走弱。

銀河期貨認為，隨著中國新能源刺激政策相繼推出及復工復產(chǎn)后的需求改善，后市鎳價將不宜過分看空，但仍有產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價差修復的可能。