記者|馬悅?cè)?/p>
昱能科技還未正式上市,已感受到資本市場的壓力。
6月1日晚,昱能科技披露發(fā)行結(jié)果,網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購金額1.21億元。保薦機構(gòu)包銷股份的數(shù)量,占扣除最終戰(zhàn)略配售后的發(fā)行數(shù)量的比例為3.87%,占總的發(fā)行數(shù)量的比例為3.71%。
5月27日,昱能科技開啟申購,發(fā)行價格為163元/股,發(fā)行市盈率高達135.2倍。以本次發(fā)行價和新股發(fā)行數(shù)量為準(zhǔn),實際募集資金32.6億元。
招股書顯示,該公司計劃擬公開發(fā)行2000萬股,預(yù)計募集資金5.56億元,其中2.72億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目、0.83億元用于全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、2億元用于補充流動資金。發(fā)行后,昱能科技總股本達8000萬股。
以此計算,昱能科技最終超募27.04億元,超募比例高達486.3%。
5月30日,昱能科技披露新股中簽結(jié)果,網(wǎng)上投資者申購戶數(shù)為318.26萬,創(chuàng)下科創(chuàng)板2019年7月以來新低。
昱能科技為光伏微型逆變器制造商。近年來,新能源和分布式光伏發(fā)展利好頻出,昱能科技前景本值得期待。但目前的申購及認(rèn)購數(shù)據(jù),引發(fā)市場對其破發(fā)的擔(dān)憂。
高發(fā)行價、高市盈率、較計劃超出五倍的募集資金等因素,或讓部分網(wǎng)上投資者對昱能科技的申購“望而卻步”。
昱能科技選擇在科創(chuàng)板上市。近半年來,科創(chuàng)板新股破發(fā)頻發(fā),也對其存在影響。據(jù)《證券日報》統(tǒng)計,截至5月31日收盤,2022年登陸科創(chuàng)板的47家公司中,30家公司股價已跌破發(fā)行價,占比63.83%。
昱能科技的上市進程,不免讓投資者聯(lián)想到同為微型逆變器制造商的“A股最貴新股”禾邁股份(688032.SH)。
去年12月,禾邁股份以557.8元/股的發(fā)行價格、225.94倍的高市盈率引起市場嘩然,最終遭到65.14萬股、總金額3.63億元的棄購。
因板塊回調(diào)等原因,禾邁股份今年4月一度破發(fā),5月以來股價好轉(zhuǎn)。截至6月1日收盤,禾邁股份股價為827.88元/股,市盈率約132倍。
根據(jù)國際知名能源研究機構(gòu)Wood Mackenzie數(shù)據(jù),2020年昱能科技在微型逆變器市場產(chǎn)品出貨量位列全球廠商第二名、國內(nèi)廠商第 一名。
昱能科技與該細分行業(yè)老大相比,還有一定差距。2021年,微型逆變器行業(yè)龍頭Enphase實現(xiàn)營收88.12億元,昱能科技同期營收為6.65億元,不足Enphase的8%;禾邁股份同期營收為7.95億元。
2019-2021年,昱能科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.85億元、4.89億元、6.65億元,同比增長63.27%、27.29%和35.85%;凈利潤0.22億元、0.77億元、1.03億元,分別同比增長70.74%、256.22%和33.99%。
微型逆變器是昱能科技最主要的產(chǎn)品,去年該產(chǎn)品營收達5.1億元,占總營收比重的77.67%。
過去三年,微型逆變器在該公司的營收占比逐年下降;智控關(guān)斷器營收比重逐年上升,去年達13.27%。
光伏逆變器主要包括集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器三大類別。微型逆變器主要應(yīng)用于分布式光伏發(fā)電系統(tǒng),具備體積小、質(zhì)量輕、安裝便利等特點。
昱能科技在招股書中稱,目前微型逆變器的應(yīng)用市場主要是在境外,北美地區(qū)占據(jù)了全球微型逆變器市場約70%的份額。
今年一季度,昱能科技實現(xiàn)營收入1.7億元,同比增長51.61%;凈利潤為0.3億元,同比增長123.87%。該公司稱,主要是主營產(chǎn)品市場需求增長,銷售收入均提升。
截至一季度末,昱能科技資產(chǎn)總額為7.47億元,較去年末增長19.09%;負債總額為4.25億元,較去年末增長 26.63%。
昱能科技預(yù)測,今年上半年營收約4.9億-5.3億元,較上年同期增長81%-96%;凈利潤1.15億-1.25億元,較上年同期增長216%-243%。