記者 | 張熹瓏
5月23日,小鵬汽車(XPEV.NYSE/9868.HK)一季度報出爐。財報顯示,一季度小鵬汽車營收為74.5億元,同比增長152.6%。車輛交付量達34561輛,同比增長159%。
但是賣得多虧得也多。一季度公司凈虧損17.01億元。2021年同期公司虧損額為7.87億元,2021年第四季度為12.87億元。小鵬的虧損缺口越來越大,今年一季度虧損創(chuàng)上市以來單季新高。而一季度已披露財報的理想汽車凈虧損為1090萬元。
雖然已逐漸坐穩(wěn)“蔚小理”交付頭把交椅,但小鵬汽車的毛利率一直處于墊底。一季度公司毛利率為12.2%,同比增長1%。此前,理想汽車和蔚來汽車毛利率均已突破20%關(guān)口,今年一季度理想汽車毛利率已超過22%。
利潤與銷量不同步,是由于小鵬的單車毛利率相對較低。目前,小鵬在售車型包括P7、P5、G3系列三款。G3、P5的價格覆蓋區(qū)間為16至25萬元之間,雖然P7售價達到40萬元,不過整體定價主要為16至30萬元區(qū)間。與蔚來、理想超過30萬的定價相比,相對親民的售價影響了公司盈利。
其中,相比去年四季度10.9%汽車毛利率,今年一季度汽車毛利率降至10.4%。“按季減少主要是由于原材料成本上漲所致?!必攬蟊硎?。目前,“缺芯”“缺電”的問題仍在困擾這家造車新勢力。
“缺芯”方面,小鵬汽車CEO何小鵬直言,幾顆主要的高端芯片目前供應(yīng)相對穩(wěn)定,整車產(chǎn)能的掣肘主要是數(shù)量、種類繁多且價格偏低的功能性芯片。他提到,芯片給供應(yīng)鏈帶來的沖擊可能是長期性的:“現(xiàn)在我們?nèi)匀徽J為芯片的挑戰(zhàn)會持續(xù)到今年甚至到明年更往后的時間?!?/span>
繼“缺芯”之外,“少電”是小鵬面臨供應(yīng)鏈上的另一大問題。去年四季度以來,由于鋰礦價格大幅增長,導致電池價格波動較大。小鵬也曾在去年四季度受制于電池供應(yīng)問題影響了產(chǎn)品的按時交付。
高額的研發(fā)投入、營銷費用是又一制約實現(xiàn)盈虧平衡的因素。一季度,公司實體銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋138個城市,自營充電站達到933座。持續(xù)擴張的營銷網(wǎng)絡(luò)進一步增大成本壓力。報告期內(nèi),小鵬汽車研發(fā)支出為12.2億元,同比增加128.2%;銷售和行政費用為16.42億元,同比增長127.7%。
招銀國際研報指出,由于原材料價格上漲,預計小鵬在第二季度的毛利率將小幅收窄,這可能導致22年第二季度的凈虧損略大于22年第一季度。
為了覆蓋原材料和電池成本,今年3月21日起,小鵬宣布價格上漲1~2萬元。
新發(fā)布的旗艦車型G9也被視為緩解毛利承壓的武器。小鵬汽車Q1財報電話會中,何小鵬介紹稱,G9將在第三季度正式上市發(fā)售和量產(chǎn),在第四季度大規(guī)模交付,預估售價在30至40萬元。
另外,明年小鵬計劃在B級車平臺和C級車平臺上各推出一款新車,通過改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提升毛利。何小鵬表示,小鵬汽車中長期的目標是將公司整體毛利率提升到25%以上。
除了“開源”,公司也逐漸注重“節(jié)流”。今年5月中旬,小鵬汽車發(fā)生“毀約20余名應(yīng)屆生”事件,持續(xù)引發(fā)關(guān)注。針對此事,小鵬汽車回應(yīng)稱,由于部分部門崗位調(diào)整與績效優(yōu)化,涉及了少量應(yīng)屆畢業(yè)生和相關(guān)員工的調(diào)整。公司會持續(xù)投入戰(zhàn)略性創(chuàng)新業(yè)務(wù),但也會控制和調(diào)整部分非核心業(yè)務(wù)和中后臺業(yè)務(wù)。
勒緊褲腰帶的不僅是非核心業(yè)務(wù),也包括銷售和研發(fā)方面。相比于2021年四季度,公司的銷售、一般及行政開支,研發(fā)開支有所壓縮,兩項費用分別減少18.5%、15.9%。經(jīng)營開支的減少也使公司經(jīng)營虧損有所減少。一季度公司經(jīng)營虧損19.2億元,去年四季度為24.3億元。