文|侃見財(cái)經(jīng)
據(jù)高盛統(tǒng)計(jì)顯示，大型科技股引領(lǐng)的對(duì)沖基金一季度在科技與可選消費(fèi)品板塊的頭寸減少。最為直觀的表現(xiàn)就是，基金正在從蘋果、亞馬遜和特斯拉的二級(jí)市場(chǎng)上撤資。
與此同時(shí)，這些資金正在不斷加倉(cāng)能源股，以對(duì)抗高通脹。
實(shí)際上，我們從巴菲特的持倉(cāng)變動(dòng)就能窺探一二。從去年四季度到今年一季度，巴菲特放棄了以往堅(jiān)守的保守策略，開始瘋狂地買入能源股。
伯克希爾股東大會(huì)上，巴菲特曾透露了買入西方石油的過程，他稱伯克希爾兩周內(nèi)就買入了14%的西方石油。此外，伯克希爾一季度還增持了1.2億股雪佛龍。
高盛表示，縱觀最近對(duì)沖基金的表現(xiàn)，他們持有高估值的股票數(shù)量正在急劇減少，快速遠(yuǎn)離成長(zhǎng)股以及去杠桿的幅度依舊比較猛烈。
目前，道指已連續(xù)下跌達(dá)到了8周，納斯達(dá)克指數(shù)也已經(jīng)連續(xù)下跌7周，道指的水平已經(jīng)創(chuàng)下1932年接近大蕭條谷底以來的最長(zhǎng)周度連跌紀(jì)錄，似乎逃離科技股的悲觀情緒還在蔓延。
此前，閱后即焚應(yīng)用 Snapchat 母公司 Snap 發(fā)布盈利預(yù)警，并表示已經(jīng)放緩招聘工作。消息發(fā)布之后，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月24日收盤，Snap股價(jià)暴跌逾43%，受到Snap的影響，Meta、Pinterest及谷歌、推特等其他社交媒體類公司股價(jià)普遍走低，谷歌A大跌近5%，Meta大跌7.62%。
有統(tǒng)計(jì)顯示，5月24日美國(guó)社交類媒體一共損失了1350億美元（約合人民幣9000億元）。有分析認(rèn)為，Snap的業(yè)績(jī)預(yù)警意味著經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在迅速惡化。
據(jù)悉，Snap股價(jià)的跌幅創(chuàng)下了其有史以來最大的盤中跌幅，也跌破了其發(fā)行價(jià)，市值蒸發(fā)近160億美元（約合人民幣1065億元）。
對(duì)此，摩根士丹利的分析師認(rèn)為，未來所有線上廣告平臺(tái)都將受到消費(fèi)者大幅減少帶來的影響，因?yàn)閺V告是周期性的。
在近期舉行的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨發(fā)出了警告。他稱，通脹沖擊程度比70年代“嚴(yán)重一個(gè)數(shù)量級(jí)”，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)“完全沒有做好準(zhǔn)備”。
他還稱，提高利率不能解決通脹問題，這個(gè)不會(huì)創(chuàng)造更多的食物，也會(huì)讓事情變得更加困難，因?yàn)槿藗儗o法進(jìn)行投資。
目前，周期性的和防御性的股票的表現(xiàn)已經(jīng)真實(shí)地反映出了經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)于科技股的悲觀情緒，會(huì)讓美股進(jìn)一步走低。
綜合而言，我認(rèn)為美股遠(yuǎn)未觸底，未來以及比較長(zhǎng)的一段時(shí)間，拋售科技股將會(huì)成為市場(chǎng)資金的一種選擇。對(duì)于科技股而言，增長(zhǎng)放緩已經(jīng)成為了一種趨勢(shì)，而類似于Snap案例未來可能不是少數(shù)。
另外值得注意的是，美國(guó)最大的零售商沃爾瑪近期也發(fā)布了不及預(yù)期的一季度財(cái)報(bào)，最近短短的7個(gè)交易日里，沃爾瑪?shù)牡统^16%。
有分析認(rèn)為，目前美股已經(jīng)從“滯漲交易”轉(zhuǎn)變?yōu)椤八ネ私灰住?，因此配置防御型的能源股仍然是一個(gè)比較好的選擇。