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凈值化時代新寵:貨基替代品火了,同業(yè)存單指數(shù)基金成吸金主力

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凈值化時代新寵:貨基替代品火了,同業(yè)存單指數(shù)基金成吸金主力

同業(yè)存單指數(shù)基金火爆。

文|新經(jīng)濟e線

今年以來,A股市場整體處于下行震蕩行情,在此背景下市場投資者避險情緒濃厚,同業(yè)存單指數(shù)基金受到投資者的青睞,成為市場吸金主力。

Wind統(tǒng)計表明,按成立日期統(tǒng)計,截至5月24日,在今年5月新成立的5只同業(yè)存單指數(shù)基金中,平安同業(yè)存單指數(shù)7天持有和華夏同業(yè)存單指數(shù)7天持有的募集規(guī)模分別高達100.02億份和99.82億份,分別位列當月募集規(guī)模榜第一位和第二位。

其中,平安同業(yè)存單指數(shù)7天持有原定募集時間為2022年5月5日至2022年5月18日。后該基金于2022年5月13日發(fā)布公告,決定于2022年5月16日提前結束募集,且將根據(jù)發(fā)售公告等文件對募集期內(nèi)有效認購申請進行確認。最終,基金2022年5月16日認購申請確認比例結果為55.508821%。

余下3只基金中,淳厚同業(yè)存單指數(shù)7天持有、中金同業(yè)存單指數(shù)7天持有、興銀同業(yè)存單指數(shù)7天持有募集份額均超過30億份,分別為44.07億份、36.57億份、33.25億份。

同期,全市場新成立基金數(shù)量59只,募集規(guī)模為535.33億元,平均發(fā)行份額約9.07億份。以上5只基金合計募集規(guī)模313.72億元,其募資額占比接近六成。

新經(jīng)濟e線注意到,自2021年9月30日基金公司上報同業(yè)存單指數(shù)基金開始,共有超過100家基金公司上報該類產(chǎn)品,公募機構對同業(yè)存單指數(shù)基金的重視程度可見一斑。

發(fā)行熱浪持續(xù)

新經(jīng)濟e線獲悉,當前,同業(yè)存單指數(shù)基金的發(fā)行熱浪仍在持續(xù)。2022年5月20日,第四批華泰柏瑞、景順長城、匯添富、嘉實、華寶等5家基金管理人的同業(yè)存單基金產(chǎn)品正式獲批。截至5月20日,同業(yè)存單指數(shù)基金陸續(xù)有4批共計23只產(chǎn)品獲得批復,前兩批已經(jīng)發(fā)行并成立,第三批以及第四批同業(yè)存單基金亦將密集發(fā)行。

此前,第一批產(chǎn)品于2021年12月3日發(fā)行,6只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模合計約152.39億元,平均發(fā)行規(guī)模約25.4億元。第二批產(chǎn)品于2022年4月25日陸續(xù)發(fā)行,發(fā)行規(guī)模合計約413.73億元,平均發(fā)行規(guī)模約68.95億元,是第一批產(chǎn)品平均發(fā)行規(guī)模的2.71倍,表明市場認可度進一步提高。

而第四批獲批的5只同業(yè)存單指數(shù)基金中,指數(shù)型基金有4只,持有期7天;主動管理型基金1只,持有期30天,對應基金管理人為匯添富基金。此前,在第三批獲批的6只同業(yè)存單指數(shù)基金中,已有5只于5月23日起正式發(fā)行,分別是中歐同業(yè)存單指數(shù)7天持有、廣發(fā)同業(yè)存單指數(shù)7天持有、國泰同業(yè)存單指數(shù)7天持有、銀華同業(yè)存單指數(shù)7天持有、博時月月樂同業(yè)存單30天持有。僅易方達同業(yè)存單指數(shù)7天持有錯峰于5月26日啟動發(fā)行。

稍有不同的是,博時月月樂同業(yè)存單30天持有為主動管理型基金,其業(yè)績比較基準是中證同業(yè)存單AAA指數(shù)收益率*80%+中債綜合財富(1年以下)指數(shù)收益率*15%+一年期定期存款利率(稅后)*5%。

另據(jù)基金發(fā)售公告披露,從募集窗口來看,最短的中歐同業(yè)存單指數(shù)7天持有發(fā)行期為5月23日至25日,最晚的國泰同業(yè)存單指數(shù)7天持有、銀華同業(yè)存單指數(shù)7天持有分別于6月2日結募?;鹉技?guī)模上限均為100億元人民幣(不包括募集期利息)。

新經(jīng)濟e線注意到,從最初兩批同業(yè)存單指數(shù)基金發(fā)行情況來看,市場情緒經(jīng)歷了從慢熱到火爆的過程。實際上,首批產(chǎn)品在募集期并沒有觸及100億元的“規(guī)模上限”,其中募集規(guī)模最高的是南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有,為81.27億元。此后,隨著市場風險偏好持續(xù)下降,投資者情緒持續(xù)升溫。而在第二批發(fā)行的6只同業(yè)存單指數(shù)基金中,就有3只觸及了“規(guī)模上限”。

鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期2022年第1季度報告

來源:基金公告

此外,據(jù)基金今年一季報披露,鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有和富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有規(guī)模均大幅飆升至87.14億元和81.10億元,較成立時的24.1億元和17.92億元,其規(guī)模分別激增63.04億元和63.18億元。

不僅如此,進入5月以來,南方和鵬華旗下的同業(yè)存單指數(shù)基金相繼發(fā)布了“限制申購和贖回”以及“規(guī)??刂品桨浮钡南嚓P公告。其中,南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有單日每個基金賬戶累計申購和定投限額為10萬元;鵬華同業(yè)存單指數(shù)7天持有單日每個基金賬戶累計申購和定投限額由原來的5萬元調整為500萬元。

而富國基金則明確旗下同業(yè)存單指數(shù)基金申購申請有待確認比例。5月12日,公司發(fā)布公告稱,對于基金2022年5月11日的有效申購申請,如果全部確認,基金資產(chǎn)凈值將超過上限(100億元人民幣),因此本基金管理人對2022年5月11日的投資者有效申購申請采取比例確認,確認比例為67.7426%。

凈值化時代新寵

新經(jīng)濟e線注意到,在貨幣基金收益率下行的背景下,低風險偏好資金急需尋找投資新去處。作為貨幣基金替代品,同業(yè)存單指數(shù)基金成為了全面凈值化時代的新寵。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,全市場一共有704只貨幣基金(按不同份額分開計算),截至5月20日的平均近7日年化收益率為1.78%,已經(jīng)跌破2%關口,相比年初的2.19%下行了41個BP。

而同業(yè)存單指數(shù)基金作為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,補充了貨幣基金與短債基金之間的產(chǎn)品空白,也為投資者提供了一種新型低風險資產(chǎn)配置工具。這一產(chǎn)品既符合政策監(jiān)管方向,在凈值化管理的同時亦滿足投資者對于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的配置需求。

具體來講,同業(yè)存單指數(shù)基金是跟蹤于中證同業(yè)存單AAA的被動指數(shù)基金,投資同業(yè)存單的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。中證同業(yè)存單AAA指數(shù)樣本券由在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業(yè)存單組成。

同業(yè)存單市場規(guī)模增速

同業(yè)存單是指由銀行業(yè)存款類金融機構法人在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證,是一種貨幣市場工具,具備期限短、流動性好、風險較低的特征。同業(yè)存單發(fā)行主體包括政策性銀行、商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構。投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品。

同業(yè)存單單期發(fā)行金額不得低于5000萬元人民幣,固定利率存單期限原則上不超過1年,為1個月、3個月、6個月、9個月和1年。截至2022年4月,同業(yè)存單存量規(guī)模為14.61萬億元。

相較于貨幣基金和短債基金,同業(yè)存單指數(shù)基金使用市值法進行估值,相對于以攤余成本法為主的貨幣基金而言凈值波動程度較大;大部分資產(chǎn)配置于同業(yè)存單,因此風險收益水平介于貨幣基金和短債基金之間;相比短債基金和部分貨幣基金,在基金費率上具備一定優(yōu)勢。

指數(shù)成份方面,同業(yè)存單AAA成分債券數(shù)量較大,對應指數(shù)基金通過抽樣復制和動態(tài)優(yōu)化策略跟蹤目標指數(shù)。截至2022年5月20日,該指數(shù)成份債券超過1萬只,權重占比較大的同業(yè)存單由浦發(fā)銀行、交通銀行、中國銀行、廣發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行;風險收益方面,同業(yè)存單AAA收益穩(wěn)健,長期波動率和最大回撤低。截至2022年5月20日,同業(yè)存單AAA近五年年化收益率為3.6%,今年以來累計收益為1.22%。自基日(2014年12月31日)以來的年化波動率為0.27%,最大回撤僅為0.17%;

以首批同業(yè)存單指數(shù)基金為例,截至5月20日,富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、惠升中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有等3只基金年化回報率均超過3%,分別為3.31%、3.29%、3.20%。

業(yè)內(nèi)認為,在全面凈值化理財潮流當中,貨幣基金收益率越來越低,需要有更好延展性和安全性的產(chǎn)品來替代,存單指數(shù)基金無疑是替代貨基的首選。

微信號:netfin888

本文為轉載內(nèi)容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。

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凈值化時代新寵:貨基替代品火了,同業(yè)存單指數(shù)基金成吸金主力

同業(yè)存單指數(shù)基金火爆。

文|新經(jīng)濟e線

今年以來,A股市場整體處于下行震蕩行情,在此背景下市場投資者避險情緒濃厚,同業(yè)存單指數(shù)基金受到投資者的青睞,成為市場吸金主力。

Wind統(tǒng)計表明,按成立日期統(tǒng)計,截至5月24日,在今年5月新成立的5只同業(yè)存單指數(shù)基金中,平安同業(yè)存單指數(shù)7天持有和華夏同業(yè)存單指數(shù)7天持有的募集規(guī)模分別高達100.02億份和99.82億份,分別位列當月募集規(guī)模榜第一位和第二位。

其中,平安同業(yè)存單指數(shù)7天持有原定募集時間為2022年5月5日至2022年5月18日。后該基金于2022年5月13日發(fā)布公告,決定于2022年5月16日提前結束募集,且將根據(jù)發(fā)售公告等文件對募集期內(nèi)有效認購申請進行確認。最終,基金2022年5月16日認購申請確認比例結果為55.508821%。

余下3只基金中,淳厚同業(yè)存單指數(shù)7天持有、中金同業(yè)存單指數(shù)7天持有、興銀同業(yè)存單指數(shù)7天持有募集份額均超過30億份,分別為44.07億份、36.57億份、33.25億份。

同期,全市場新成立基金數(shù)量59只,募集規(guī)模為535.33億元,平均發(fā)行份額約9.07億份。以上5只基金合計募集規(guī)模313.72億元,其募資額占比接近六成。

新經(jīng)濟e線注意到,自2021年9月30日基金公司上報同業(yè)存單指數(shù)基金開始,共有超過100家基金公司上報該類產(chǎn)品,公募機構對同業(yè)存單指數(shù)基金的重視程度可見一斑。

發(fā)行熱浪持續(xù)

新經(jīng)濟e線獲悉,當前,同業(yè)存單指數(shù)基金的發(fā)行熱浪仍在持續(xù)。2022年5月20日,第四批華泰柏瑞、景順長城、匯添富、嘉實、華寶等5家基金管理人的同業(yè)存單基金產(chǎn)品正式獲批。截至5月20日,同業(yè)存單指數(shù)基金陸續(xù)有4批共計23只產(chǎn)品獲得批復,前兩批已經(jīng)發(fā)行并成立,第三批以及第四批同業(yè)存單基金亦將密集發(fā)行。

此前,第一批產(chǎn)品于2021年12月3日發(fā)行,6只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模合計約152.39億元,平均發(fā)行規(guī)模約25.4億元。第二批產(chǎn)品于2022年4月25日陸續(xù)發(fā)行,發(fā)行規(guī)模合計約413.73億元,平均發(fā)行規(guī)模約68.95億元,是第一批產(chǎn)品平均發(fā)行規(guī)模的2.71倍,表明市場認可度進一步提高。

而第四批獲批的5只同業(yè)存單指數(shù)基金中,指數(shù)型基金有4只,持有期7天;主動管理型基金1只,持有期30天,對應基金管理人為匯添富基金。此前,在第三批獲批的6只同業(yè)存單指數(shù)基金中,已有5只于5月23日起正式發(fā)行,分別是中歐同業(yè)存單指數(shù)7天持有、廣發(fā)同業(yè)存單指數(shù)7天持有、國泰同業(yè)存單指數(shù)7天持有、銀華同業(yè)存單指數(shù)7天持有、博時月月樂同業(yè)存單30天持有。僅易方達同業(yè)存單指數(shù)7天持有錯峰于5月26日啟動發(fā)行。

稍有不同的是,博時月月樂同業(yè)存單30天持有為主動管理型基金,其業(yè)績比較基準是中證同業(yè)存單AAA指數(shù)收益率*80%+中債綜合財富(1年以下)指數(shù)收益率*15%+一年期定期存款利率(稅后)*5%。

另據(jù)基金發(fā)售公告披露,從募集窗口來看,最短的中歐同業(yè)存單指數(shù)7天持有發(fā)行期為5月23日至25日,最晚的國泰同業(yè)存單指數(shù)7天持有、銀華同業(yè)存單指數(shù)7天持有分別于6月2日結募?;鹉技?guī)模上限均為100億元人民幣(不包括募集期利息)。

新經(jīng)濟e線注意到,從最初兩批同業(yè)存單指數(shù)基金發(fā)行情況來看,市場情緒經(jīng)歷了從慢熱到火爆的過程。實際上,首批產(chǎn)品在募集期并沒有觸及100億元的“規(guī)模上限”,其中募集規(guī)模最高的是南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有,為81.27億元。此后,隨著市場風險偏好持續(xù)下降,投資者情緒持續(xù)升溫。而在第二批發(fā)行的6只同業(yè)存單指數(shù)基金中,就有3只觸及了“規(guī)模上限”。

鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期2022年第1季度報告

來源:基金公告

此外,據(jù)基金今年一季報披露,鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有和富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有規(guī)模均大幅飆升至87.14億元和81.10億元,較成立時的24.1億元和17.92億元,其規(guī)模分別激增63.04億元和63.18億元。

不僅如此,進入5月以來,南方和鵬華旗下的同業(yè)存單指數(shù)基金相繼發(fā)布了“限制申購和贖回”以及“規(guī)??刂品桨浮钡南嚓P公告。其中,南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有單日每個基金賬戶累計申購和定投限額為10萬元;鵬華同業(yè)存單指數(shù)7天持有單日每個基金賬戶累計申購和定投限額由原來的5萬元調整為500萬元。

而富國基金則明確旗下同業(yè)存單指數(shù)基金申購申請有待確認比例。5月12日,公司發(fā)布公告稱,對于基金2022年5月11日的有效申購申請,如果全部確認,基金資產(chǎn)凈值將超過上限(100億元人民幣),因此本基金管理人對2022年5月11日的投資者有效申購申請采取比例確認,確認比例為67.7426%。

凈值化時代新寵

新經(jīng)濟e線注意到,在貨幣基金收益率下行的背景下,低風險偏好資金急需尋找投資新去處。作為貨幣基金替代品,同業(yè)存單指數(shù)基金成為了全面凈值化時代的新寵。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,全市場一共有704只貨幣基金(按不同份額分開計算),截至5月20日的平均近7日年化收益率為1.78%,已經(jīng)跌破2%關口,相比年初的2.19%下行了41個BP。

而同業(yè)存單指數(shù)基金作為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,補充了貨幣基金與短債基金之間的產(chǎn)品空白,也為投資者提供了一種新型低風險資產(chǎn)配置工具。這一產(chǎn)品既符合政策監(jiān)管方向,在凈值化管理的同時亦滿足投資者對于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的配置需求。

具體來講,同業(yè)存單指數(shù)基金是跟蹤于中證同業(yè)存單AAA的被動指數(shù)基金,投資同業(yè)存單的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。中證同業(yè)存單AAA指數(shù)樣本券由在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業(yè)存單組成。

同業(yè)存單市場規(guī)模增速

同業(yè)存單是指由銀行業(yè)存款類金融機構法人在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證,是一種貨幣市場工具,具備期限短、流動性好、風險較低的特征。同業(yè)存單發(fā)行主體包括政策性銀行、商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構。投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品。

同業(yè)存單單期發(fā)行金額不得低于5000萬元人民幣,固定利率存單期限原則上不超過1年,為1個月、3個月、6個月、9個月和1年。截至2022年4月,同業(yè)存單存量規(guī)模為14.61萬億元。

相較于貨幣基金和短債基金,同業(yè)存單指數(shù)基金使用市值法進行估值,相對于以攤余成本法為主的貨幣基金而言凈值波動程度較大;大部分資產(chǎn)配置于同業(yè)存單,因此風險收益水平介于貨幣基金和短債基金之間;相比短債基金和部分貨幣基金,在基金費率上具備一定優(yōu)勢。

指數(shù)成份方面,同業(yè)存單AAA成分債券數(shù)量較大,對應指數(shù)基金通過抽樣復制和動態(tài)優(yōu)化策略跟蹤目標指數(shù)。截至2022年5月20日,該指數(shù)成份債券超過1萬只,權重占比較大的同業(yè)存單由浦發(fā)銀行、交通銀行、中國銀行、廣發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行;風險收益方面,同業(yè)存單AAA收益穩(wěn)健,長期波動率和最大回撤低。截至2022年5月20日,同業(yè)存單AAA近五年年化收益率為3.6%,今年以來累計收益為1.22%。自基日(2014年12月31日)以來的年化波動率為0.27%,最大回撤僅為0.17%;

以首批同業(yè)存單指數(shù)基金為例,截至5月20日,富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、惠升中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有等3只基金年化回報率均超過3%,分別為3.31%、3.29%、3.20%。

業(yè)內(nèi)認為,在全面凈值化理財潮流當中,貨幣基金收益率越來越低,需要有更好延展性和安全性的產(chǎn)品來替代,存單指數(shù)基金無疑是替代貨基的首選。

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