文|侃見財經(jīng)
4月26日,愛美客發(fā)布了2022年一季度財報,財報顯示,公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.31億元,同比增長66.07%;凈利潤2.8億元,同比增長64.03%。
財報還顯示,愛美客的基本每股收益為1.29元。愛美客解釋到,凈利潤的增長主要是因為報告期內(nèi)銷售增長以及毛利率提升所導(dǎo)致。
那么,愛美客的毛利究竟有多高?
財報顯示,愛美客的毛利達到了94.45%,超過了貴州茅臺的92.37%。
超高的毛利加上賽道的增速,讓不到半年的愛美客僅僅靠著玻尿酸就撐起了1500億的市值。盡管后來醫(yī)美賽道被整頓,熱度有些許下降。
但營收、凈利超過了60%以上的增幅,證明了愛美的生意并未受到影響。
4月27日,愛美客一場電話會議吸引了502家機構(gòu)821名人員參與,其中就包含了高毅資產(chǎn)、易方達、摩根大通、IDG資本等一眾著名的投資機構(gòu)。
作為接待機構(gòu)最多的企業(yè)之一,愛美客究竟為什么被機構(gòu)青睞?在行業(yè)投資遇冷的背景下,愛美客又該如何突圍?
實際上,作為“女人的茅臺”被機構(gòu)青睞,一方面與醫(yī)美行業(yè)的快速增長分不開關(guān)系,有機構(gòu)曾預(yù)測,到2023年,醫(yī)美行業(yè)的規(guī)模會達到3601億元,復(fù)合增長率為23.6%。
登陸資本市場以前,愛美客融資次數(shù)非常少。愛美客董事長簡軍曾經(jīng)說過,“資本可以推動很多行業(yè)發(fā)展,但我認為企業(yè)應(yīng)該有自己的節(jié)奏”。
上市之后,單一的產(chǎn)品為愛美客贏得了市場的認同,但是單一的產(chǎn)品也引發(fā)了資本對于公司未來的擔憂。
為了解決好這個問題,擁有國際視野的簡軍將目光盯向了肉毒毒素這條黃金賽道。2021年6月24日晚,愛美客發(fā)布公告稱,擬使用超募資金約8.86億元,對韓國HuonsBP進行增資并收購HuonsBP部分股權(quán),完成后合計持有HuonsBP 25.4%股權(quán)。
據(jù)悉,該公司分拆前是HuonsGlobal的肉毒毒素業(yè)務(wù)部門。
一系列的股權(quán)投資加上不懈的努力,愛美客終于拿下了HuonsBP在中國的唯一代理權(quán)。
2022年5月23日,愛美客發(fā)布公告稱,公司日前與韓國Huons BP簽訂經(jīng)銷合作框架協(xié)議,約定公司以研發(fā)注冊方式引進Huons BP的肉毒素產(chǎn)品,并在約定經(jīng)銷區(qū)域內(nèi)作為后者指定的唯一合法經(jīng)銷商進行產(chǎn)品的進口和經(jīng)銷。
德邦證券認為,肉毒毒素市場為高門檻優(yōu)質(zhì)醫(yī)美“剛需”賽道,目前賽道玩家僅有四家,所以賽道并不擁擠。
根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示,我國肉毒素市場2020年至2025年年均復(fù)合增長率為23.9%,預(yù)計2025年市場規(guī)模將達到114億。根據(jù)德邦證券預(yù)計,未來肉毒毒素規(guī)模化之后其凈利潤率將會從23%攀升至40%。
目前,愛美客從去年7月最高位置已經(jīng)下跌超過了35%,但是對比同行業(yè)的其他企業(yè),顯然要好很多。當然,除了這些愛美客還有股東減持的“煩惱”,早在去年9月底,其迎來300億大解禁之后,其第三大股東Gannett Peak Limited宣布計劃減持不超過458.71萬股股份,占公司股份總數(shù)的2.12%。
2022年4月29日,愛美客發(fā)布公告稱,股東Gannett Peak在減持期間共計減持3960899股,占公司總股本的1.83%,本次減持計劃中尚未實施的減持額度將不再減持。
綜合而言,對于愛美客而言,愛美的生意不會消失,只會延遲。當下經(jīng)過一年時間的調(diào)整,愛美客已經(jīng)暫時完成了筑底,我認為隨著肉毒毒素產(chǎn)品的入市,愛美客還將迎來新的增長期。