文|深燃 王敏
編輯|金玙璠
小米也走上了和相機(jī)大廠合作的路子。5月23日，小米與徠卡宣布正式達(dá)成移動(dòng)影像戰(zhàn)略合作，雙方聯(lián)合研制的第一款影像旗艦手機(jī)將于今年7月面世。
這相當(dāng)于給市場(chǎng)打了一劑強(qiáng)心針。上周，小米交出了2022年一季度的答卷，沒能維持高增長(zhǎng)，營(yíng)收和凈利潤(rùn)都不那么亮眼。
財(cái)報(bào)顯示，小米一季度營(yíng)收為733.5億元，同比下降4.6%。這是小米上市以來首次出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑，主要原因是手機(jī)業(yè)務(wù)“拖累”了整體業(yè)績(jī)。另外兩大業(yè)務(wù)，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，都還處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，收入分別同比增長(zhǎng)了6.8%、8.2%。
再來看調(diào)整后的利潤(rùn)，小米一季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)僅為28.6億，與手機(jī)業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)下降、銷售開支增加等因素相關(guān)。
總的來看，小米一季報(bào)承壓，最主要的原因是手機(jī)業(yè)務(wù)遭遇嚴(yán)峻考驗(yàn)。這自然和大環(huán)境多方面壓力疊加脫不開關(guān)系。2022年以來，在全球疫情反復(fù)、國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩、宏觀經(jīng)濟(jì)收緊、消費(fèi)意愿減弱等因素影響下，手機(jī)市場(chǎng)更是大幅收縮，各大統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)一季度全球手機(jī)出貨量數(shù)據(jù)都是清一色的下滑。在全球手機(jī)大盤低迷的情況下，小米不可避免地受到波及。
縱向來看，小米一季度的數(shù)據(jù)必然不及往年。那么，橫向去看，在一季度的宏觀環(huán)境下，應(yīng)該如何評(píng)估小米的手機(jī)業(yè)務(wù)？這份財(cái)報(bào)釋放了哪些信號(hào)？這家公司的前景又是如何？
01 史無前例的復(fù)雜環(huán)境
一季度，小米的手機(jī)業(yè)務(wù)表現(xiàn)沒有了以往的高增速。財(cái)報(bào)顯示，智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入為457.6億元，同比減少11.1％；手機(jī)出貨量同比減少22.1％至3850萬(wàn)部。
小米季度營(yíng)收構(gòu)成 制圖 / 深燃
全球范圍內(nèi)，疫情的影響還未散去，加上全球通脹背景下的經(jīng)濟(jì)疲軟、消費(fèi)不振。小米總裁王翔提到，疫情導(dǎo)致很多門店處于關(guān)閉狀態(tài)，對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買欲望產(chǎn)生較大影響。
疫情影響經(jīng)營(yíng)，更影響生產(chǎn)，以上海為例，疫情使得很多位于上海周邊的零部件供應(yīng)出現(xiàn)短缺。此前蘋果CEO庫(kù)克在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，造成蘋果供應(yīng)緊張的最主要因素是來自上海地區(qū)的供應(yīng)鏈，供應(yīng)緊張給蘋果造成的影響將達(dá)40億到80億美元。
手機(jī)芯片等核心零部件供應(yīng)的短缺，很大程度上限制了小米手機(jī)的出貨量。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，王翔表示，4G芯片的短缺給小米帶來很大影響，小米150美元以下機(jī)型的芯片缺口超過1000多萬(wàn)臺(tái)。這直接影響了小米的入門級(jí)手機(jī)在印度、歐洲等市場(chǎng)的出貨。
在這個(gè)過程中，國(guó)際局勢(shì)出現(xiàn)局部動(dòng)蕩。俄烏沖突影響東歐市場(chǎng)的手機(jī)消費(fèi)，而印度營(yíng)商環(huán)境的多變，讓中國(guó)手機(jī)公司在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的生存情況進(jìn)一步惡化，印度逐漸成為一個(gè)讓國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商愛恨交織的市場(chǎng)。
多重因素作用下，全球手機(jī)市場(chǎng)大盤出現(xiàn)萎縮。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，全球智能手機(jī)出貨量為3.1億臺(tái)，同比下降11%。
而中國(guó)信通院披露的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一季度手機(jī)出貨量數(shù)據(jù)，一個(gè)月比一個(gè)月慘淡。1月出貨量3302.2萬(wàn)部，同比下降17.7%，2月出貨量1486.4萬(wàn)部，同比下降31.7%，到3月出貨量達(dá)2146.0萬(wàn)部，降幅更是超過了40%。
遭遇多重黑天鵝事件，小米未能一路高歌猛進(jìn)，似乎也并不那么意外。不過，從這份財(cái)報(bào)來看，小米基本盤還比較穩(wěn)。
從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來看，小米手機(jī)業(yè)務(wù)依然是公司絕對(duì)主力，占比超過60%；境外收入占總收入一半左右（51.1%），也并沒有發(fā)生明顯變化。中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧分析稱，這一季度如果只考慮當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)，從經(jīng)營(yíng)層面來看，變動(dòng)不算太大。
縱向?qū)Ρ?，小米一季度表現(xiàn)不及消費(fèi)反彈的2021年，橫向來看，小米無論在全球市場(chǎng)還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，頭部位置依然穩(wěn)固。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，按智能手機(jī)出貨量計(jì)，小米全球市場(chǎng)份額保持第三，市占率為12.6%；在中國(guó)市場(chǎng)，小米智能手機(jī)出貨量排名第五，市占率為13.9%。
小米的高端化和全球化的戰(zhàn)略都得到了驗(yàn)證。
本季度，小米手機(jī)的ASP（平均銷售價(jià)格）進(jìn)一步提升，從2021年同期的1042.1元漲到1188.5元。同時(shí)，據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2022年一季度，小米在中國(guó)大陸定價(jià)4000元至6000元價(jià)格段的智能手機(jī)市場(chǎng)份額，排在安卓智能手機(jī)廠商領(lǐng)先位置。
小米在全球市場(chǎng)上也依然保持優(yōu)勢(shì)。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2022年第一季度，小米集團(tuán)在全球49個(gè)國(guó)家和地區(qū)的智能手機(jī)出貨量排名前三，在全球68個(gè)國(guó)家和地區(qū)的出貨量排名前五，其境外市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商渠道智能手機(jī)出貨量超過570萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超10%。另?yè)?jù)潮電智庫(kù)相關(guān)報(bào)告，2022年一季度，全球手機(jī)600-799美元段的暢銷機(jī)型市場(chǎng)份額中，蘋果、三星及小米排名前三。
對(duì)于一季度小米手機(jī)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，第一手機(jī)界研究院院長(zhǎng)孫燕飚認(rèn)為，在不可控因素層層疊加的一季度，當(dāng)整個(gè)手機(jī)行業(yè)都在泥潭里打滾時(shí)，小米可以說是"挺住了"。
宏觀環(huán)境的變化，縱然有不少不可控因素，但疫情影響、供應(yīng)緊缺等問題，只是短期現(xiàn)象，已經(jīng)開始有所緩解。因此，盡管營(yíng)收、凈利潤(rùn)下滑，但在小米財(cái)報(bào)公布的第二個(gè)交易日，小米股價(jià)回升，某種程度上也說明市場(chǎng)對(duì)小米的信心。截至5月20日收盤，小米股價(jià)報(bào)11.74港元，較上一日收盤價(jià)上漲6%。
02 智能生態(tài)，怎么反哺手機(jī)業(yè)務(wù)？
手機(jī)業(yè)務(wù)遇到阻力的同時(shí)，小米的IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入，帶來了好消息，兩部分業(yè)務(wù)都處于上漲態(tài)勢(shì)。
其中，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)在一季度營(yíng)收達(dá)194.8億元，同比增長(zhǎng)6.8%，毛利率同比增至15.6%，創(chuàng)小米單季度歷史新高。
小米在財(cái)報(bào)中解釋，該業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要來自于智能電視、筆記本電腦以及智能大家電品類（包括智能空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）的銷量帶動(dòng)。到一季度末，小米AIoT連接設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)已超過4.78億，同比增長(zhǎng)36.2%。
小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，一季度營(yíng)收達(dá)71.1億元，同比增長(zhǎng)8.2%，增速創(chuàng)單季歷史新高。該業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)，主要源于廣告業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)。具體到地區(qū)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的主力還是中國(guó)大陸，收入貢獻(xiàn)度高達(dá)八成，不過境外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)潛力巨大，一季度收入為16億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)71.1%。
在小米"手機(jī)xAIoT"的戰(zhàn)略下，小米龐大的硬件出貨量可以維持小米互聯(lián)網(wǎng)用戶基礎(chǔ)的增長(zhǎng)，帶來互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的提升，而IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，也將反哺手機(jī)業(yè)務(wù)。
2019年時(shí)，小米最初發(fā)布的雙引擎戰(zhàn)略是"手機(jī)+AIoT"，以凸顯AIoT業(yè)務(wù)的地位。到2020年，小米創(chuàng)始人雷軍將核心戰(zhàn)略升級(jí)為"手機(jī)xAIoT"，從加法升級(jí)為乘法，更加強(qiáng)調(diào)互為放大器的戰(zhàn)略，AIoT業(yè)務(wù)要成為手機(jī)業(yè)務(wù)的催化劑、助燃劑。
在這一戰(zhàn)略下，小米以硬件為入口，布局智能生態(tài)尋找新的增長(zhǎng)曲線，比如，其2020年發(fā)布的"一指連"小米UWB（Ultra Wide Band）技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)手機(jī)對(duì)智能家電和智能設(shè)備的"一指操控"和"一指投送"功能，進(jìn)一步強(qiáng)化手機(jī)和智能硬件的互聯(lián)互通。
當(dāng)手機(jī)搭載了UWB技術(shù)及其它輔助技術(shù)后，可以擁有與智能設(shè)備之間的空間感知力。譬如，用戶使用手機(jī)直接對(duì)準(zhǔn)智能設(shè)備，就能夠自動(dòng)彈出相對(duì)應(yīng)的操控界面，將手機(jī)指向空調(diào)時(shí)，空調(diào)就會(huì)自動(dòng)打開。除此之外，用戶還可以直接把手機(jī)的屏幕投送至電視、筆記本等設(shè)備，或者把播放的音樂投送至音箱。
為了進(jìn)一步加強(qiáng)手機(jī)和筆記本電腦互聯(lián)互通，5月20日，小米發(fā)布公告稱，將筆記本電腦并入了手機(jī)部。
隨著對(duì)智能生態(tài)的布局加深，手機(jī)不僅僅是整個(gè)智能生態(tài)中的終端之一，"手機(jī)背后的互聯(lián)網(wǎng)集成及服務(wù)能力"也成為小米的護(hù)城河。當(dāng)用戶進(jìn)入到小米智能生態(tài)后，能夠?qū)崿F(xiàn)終端的交互協(xié)同，要想再走出小米智能生態(tài)就不再那么容易，這便形成了良性循環(huán)，以IoT業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)手機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
03 進(jìn)入新的爬坡期
總體來看，小米一季度部分業(yè)務(wù)增長(zhǎng)減速，但與此同時(shí)，一些積極信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)。
具體到手機(jī)業(yè)務(wù)，整個(gè)行業(yè)都期待年中大促618以及即將到來的暑假，希望能刺激一波消費(fèi)。財(cái)報(bào)會(huì)上，王翔也指出，618是非常重要的節(jié)點(diǎn)，小米會(huì)抓住這些節(jié)點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的推廣，提升出貨量。
小米的高端新品也在醞釀中，和相機(jī)廠商徠卡合作出新機(jī)便是例子。5月23日，小米與徠卡官宣雙方達(dá)成深度空前的移動(dòng)影像戰(zhàn)略合作，聯(lián)合研制的第一款影像旗艦手機(jī)將于今年7月面世。
與相機(jī)大廠合作，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商高端戰(zhàn)略的一部分。早在2016年，華為就曾在和徠卡達(dá)成合作之后，讓自身的拍照成為一大亮點(diǎn)，可以說，華為高端品牌的建立，與此有著密不可分的關(guān)系。
無論是拍照性能還是芯片性能的提升，小米的高端路線越走越深入。
至于一季度"卡脖子"的低端芯片供應(yīng)，據(jù)王翔表示，二三季度將會(huì)有緩解，甚至2022年后半段甚至可能有過剩。
據(jù)了解，小米從2020年開始低調(diào)布局供應(yīng)鏈至今，已經(jīng)累積投資了300多家企業(yè)，涵蓋智能手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)的方方面面。小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金目前已經(jīng)投資了100家國(guó)產(chǎn)企業(yè)，全面覆蓋了手機(jī)核心元器件。
孫燕飚對(duì)深燃指出，小米對(duì)供應(yīng)鏈的投資布局已有一段時(shí)間，現(xiàn)如今已經(jīng)到了效果顯現(xiàn)的時(shí)候。供應(yīng)鏈對(duì)手機(jī)銷量的負(fù)向影響有望在三四季度逐步消除。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，當(dāng)前的小米處于重要轉(zhuǎn)型發(fā)展期，正在為新一輪的爆發(fā)增長(zhǎng)積蓄力量。
從財(cái)報(bào)來看，小米在研發(fā)上的投入仍然在大幅增長(zhǎng)，其一季度的研發(fā)支出達(dá)35億元，同比增長(zhǎng)16%，主要是研發(fā)人員薪酬增加及智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開支增加所致，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用投入達(dá)4.25億元。
在主營(yíng)的手機(jī)業(yè)務(wù)上，小米沖擊高端的路線依然不會(huì)改變。在手機(jī)這個(gè)存量競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上，搶奪更多高端手機(jī)用戶，才意味著高毛利，并帶動(dòng)IoT以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的發(fā)展。
為此，小米一面開始攻克手機(jī)核心SoC芯片，還在同步建設(shè)新的智能工廠。
小米在2021年發(fā)布了自研影像芯片澎湃C1和自研充電芯片澎湃P1，但并未止步。在2021年央視紀(jì)錄片《強(qiáng)國(guó)基石》中，小米ISP芯片架構(gòu)師左坤隆透露，小米將以澎湃C1為起點(diǎn)，重新出發(fā)回到手機(jī)的核心"心臟器件"SoC設(shè)計(jì)當(dāng)中。
同時(shí)，據(jù)雷軍介紹，小米智能工廠第二期也將在明年年底開始投入生產(chǎn)，新的智能工廠預(yù)計(jì)將年產(chǎn)1000萬(wàn)臺(tái)高端手機(jī)。其中絕大部分設(shè)備和系統(tǒng)都由小米和小米投資的公司自研。智能工廠的全面落地，也表明，小米要從制造端來提升高端手機(jī)的先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用和產(chǎn)品質(zhì)量。
如果放眼中長(zhǎng)期，外界還能夠看到小米對(duì)包含智能汽車業(yè)務(wù)在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的持續(xù)投入。小米通過小米產(chǎn)業(yè)投資基金投資的102家企業(yè)中，有40余家企業(yè)與汽車技術(shù)相關(guān)，涵蓋動(dòng)力電池、自動(dòng)駕駛、激光雷達(dá)等多個(gè)領(lǐng)域。財(cái)報(bào)會(huì)上，王翔表示，小米正持續(xù)投入資源進(jìn)行核心技術(shù)研發(fā)，目前仍保持原定交付計(jì)劃不變。
2022年，在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境收緊的情況下，科技企業(yè)尤其是手機(jī)企業(yè)需要打一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)。但當(dāng)前的"危機(jī)"是危更是機(jī)遇，對(duì)于小米來說，把握當(dāng)下機(jī)遇蟄伏蓄力，苦練內(nèi)功，才能迎來新一輪真正的爆發(fā)。