實(shí)習(xí)記者 陳楊
編輯 謝欣
5月8日晚間，華潤(rùn)三九（000999.SZ）發(fā)布公告稱，公司擬以支付現(xiàn)金的方式向華立醫(yī)藥購(gòu)買其所持有的昆藥集團(tuán)（600422.SH）27.56%股份，并向華立集團(tuán)購(gòu)買其所持有的昆藥集團(tuán)0.44%股份。交易完成后，華潤(rùn)三九將持有昆藥集團(tuán)28%股份，昆藥集團(tuán)將成為華潤(rùn)三九的控股子公司。
5月9日，昆藥集團(tuán)一字漲停，報(bào)11.84元/股。根據(jù)上述公告，本次交易標(biāo)的股份價(jià)格擬定為29.02億元，對(duì)應(yīng)昆藥集團(tuán)每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為13.67元。本次收購(gòu)也是華潤(rùn)醫(yī)藥繼去年拿下博雅生物控股權(quán)后的再度擴(kuò)張。收購(gòu)?fù)瓿珊?，華潤(rùn)醫(yī)藥下屬上市公司將達(dá)到6家，共有博雅生物、華潤(rùn)雙鶴、華潤(rùn)三九、江中藥業(yè)、東阿阿膠和昆藥集團(tuán)為A股公司，后四家均為中藥企業(yè)。
此外，華潤(rùn)三九官微顯示，5月6日，華潤(rùn)醫(yī)藥、華潤(rùn)三九還與華立醫(yī)藥分別簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議及股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。三方將在中醫(yī)藥、大健康產(chǎn)業(yè)及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)開展全面戰(zhàn)略合作，共同拓展全球市場(chǎng)。
這也是自今年上半年A股中醫(yī)藥行情啟動(dòng)后，中醫(yī)藥行業(yè)最大的一筆并購(gòu)交易。今年3月29日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》，明確“十四五”時(shí)期中醫(yī)藥發(fā)展目標(biāo)任務(wù)和重點(diǎn)措施，隨后帶動(dòng)中醫(yī)藥板塊持續(xù)上漲。而隨著這起收購(gòu)誕生，后續(xù)中藥行業(yè)或?qū)⒃谡呃孟鲁霈F(xiàn)更多整合。
華潤(rùn)三九主營(yíng)核心業(yè)務(wù)定位于OTC和中藥處方藥，OTC核心產(chǎn)品在感冒、胃腸、皮膚、兒科、止咳和骨科用藥占據(jù)了較高的市場(chǎng)份額；處方藥產(chǎn)品在中藥配方顆粒、心腦血管、抗腫瘤、抗感染等領(lǐng)域，位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前列。昆藥集團(tuán)為天然植物藥制造企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈，核心業(yè)務(wù)覆蓋藥物研發(fā)、生產(chǎn)及銷售、醫(yī)藥流通及大健康產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。2021年，公司營(yíng)業(yè)收入為82.54億元，同比增長(zhǎng)6.95%；歸母凈利潤(rùn)為5.08億元，同比增長(zhǎng)11.12%。
在主要產(chǎn)品方面，“昆藥血塞通”和“昆中藥1381”系列口服產(chǎn)品為昆藥集團(tuán)的“兩柄尖刀”。其中，血塞通主要成分為五加科人參屬植物三七提取物。2021年，昆藥血塞通系列口服產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售9.48億元，同比增長(zhǎng)18.80%；昆藥血塞通軟膠囊單品實(shí)現(xiàn)銷售5.93億元，同比增長(zhǎng)28.28%，其中，零售端銷售收入突破1.9億元，同比增長(zhǎng)135.80%。此外，昆藥血塞通滴丸在湖北牽頭19省（區(qū)、市）中成藥省際聯(lián)盟集中帶量采購(gòu)中中標(biāo)，打開了院內(nèi)市場(chǎng)新的增量空間。
而同樣生產(chǎn)血塞通軟膠囊的華潤(rùn)三九，情況則不同。2021年湖北集采中，華潤(rùn)三九共有參麥注射液、生脈注射液、舒血寧注射液、血塞通軟膠囊等四個(gè)品種參與報(bào)價(jià)，最終僅生脈注射液中選，中選價(jià)格降幅41.11%。目前廣東、山東集采正在進(jìn)行中，公司預(yù)計(jì)中選中成藥產(chǎn)品價(jià)格將有下降。
華潤(rùn)醫(yī)藥作為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥流通三大巨頭之一，華潤(rùn)三九則在商業(yè)零售端有顯著的特色，雙方有望通過(guò)昆藥集團(tuán)的產(chǎn)品+華潤(rùn)三九的在渠道與零售上的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生協(xié)同。
對(duì)此，華潤(rùn)三九在公告中稱，公司與昆藥集團(tuán)均從事醫(yī)藥生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，本次交易將有利于雙方發(fā)揮在醫(yī)藥大健康領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，圍繞三七資源發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系，促進(jìn)雙方共同發(fā)展；同時(shí)，公司將協(xié)同昆藥集團(tuán)，把“昆中藥1381”打造為精品國(guó)藥品牌，把“昆中藥”打造為傳統(tǒng)中藥品牌，提升品牌知名度和辨識(shí)度。
2021年年報(bào)顯示，華潤(rùn)三九實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.20億元，同比增長(zhǎng)12.34%。其中，CHC健康消費(fèi)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.76億元，同比增長(zhǎng)17.72%。處方藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.50億元，同比增長(zhǎng)2.76%，其中，專科和中藥配方顆粒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，抗感染業(yè)務(wù)受限抗、集采等政策的影響下滑有所延續(xù)，預(yù)計(jì)在新品的持續(xù)帶動(dòng)下后續(xù)業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。