記者 | 曾仰琳 王磊瑩（實(shí)習(xí)）

年報(bào)季閉幕，持牌消費(fèi)金融行業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/p>

截至界面新聞?dòng)浾甙l(fā)稿前，在30家已開業(yè)的消金公司中，除捷信消費(fèi)金融尚未公布業(yè)績(jī)之外，其余29家的2021年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)已經(jīng)浮出水面。

從整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，消費(fèi)金融行業(yè)的“馬太效應(yīng)”愈發(fā)明顯，3家頭部消金公司的凈利潤(rùn)占所有盈利公司凈利潤(rùn)總和比重超過6成，總資產(chǎn)占比近5成。招聯(lián)消費(fèi)金融連續(xù)3年衛(wèi)冕“冠軍”，而開業(yè)首年的螞蟻消費(fèi)金融則以11.7億元的凈虧損墊底。

界面新聞?dòng)浾吡私獾?，螞蟻消費(fèi)金融于2021年6月成立，自開業(yè)以來逐漸承接螞蟻集團(tuán)旗下小貸公司中符合監(jiān)管規(guī)定的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，自2021年11月起，“花唄”已成為螞蟻消費(fèi)金融的的專屬消費(fèi)信貸品牌。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)參股的9家消金公司中，僅滴滴參股的杭銀消費(fèi)金融凈利潤(rùn)躋身前十強(qiáng)，新浪微博參股的蒙商消費(fèi)金融、攜程參股的尚誠(chéng)消費(fèi)金融、國(guó)美參股的金美信消費(fèi)金融和小米參股的小米消費(fèi)金融均實(shí)現(xiàn)盈利，蘇寧消費(fèi)金融、平安消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融凈利潤(rùn)為負(fù)，度小滿參股的哈銀消費(fèi)金融則未披露凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。

盈利“前三甲”座次不變

在盈利能力方面，受2020年疫情導(dǎo)致基數(shù)低影響，2021年消費(fèi)金融公司盈利能力表現(xiàn)優(yōu)異，27家凈利潤(rùn)可查的消費(fèi)金融公司中，超一半的公司凈利潤(rùn)增速在50%以上。從排名上來看，“前三甲”與2020年保持一致，凈利潤(rùn)的冠亞季軍依次為招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融。

具體來看，招聯(lián)消費(fèi)金融連續(xù)三年“奪冠”，成為消金行業(yè)中首家凈利潤(rùn)突破30億元的公司；興業(yè)消費(fèi)金融連續(xù)三年躋身前三名，凈利潤(rùn)為22.3億元；馬上消費(fèi)金融蟬聯(lián)季軍，凈利潤(rùn)為13.82億元。中郵消費(fèi)金融和中銀消費(fèi)金融，則分別以凈利潤(rùn)12.29億元和8.44億元，位列第四和第五。

頭部消金公司依舊呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面，但增速有所放緩。體量較小的公司凈利潤(rùn)增速則呈現(xiàn)高增長(zhǎng)，在同比數(shù)據(jù)可查的22家消費(fèi)金融公司中，尚誠(chéng)消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融和小米消費(fèi)金融凈利潤(rùn)增速位列前三，分別為500%、481.3%和237.6%。

值得關(guān)注的是，2021年新成立的3家消費(fèi)金融公司中，僅營(yíng)業(yè)近8個(gè)月蘇銀凱基消費(fèi)金融在首年實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)為0.17億元；開業(yè)近6個(gè)月的螞蟻消費(fèi)金融以-11.7億元的凈利潤(rùn)墊底，開業(yè)近2個(gè)月的唯品富邦消費(fèi)金融凈利潤(rùn)為-0.98億元。

與此同時(shí)，2021年虧損的消金公司還包括蘇寧消費(fèi)金融和平安消費(fèi)金融，凈利潤(rùn)分別為-0.92億元和-3.37億元，虧損均較上一年進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，蒙商消費(fèi)金融開業(yè)五年以來首次公布業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)為0.78億元。

對(duì)于新成立消金公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，目前就國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司公開披露信息很有限，個(gè)別消費(fèi)金融公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，不排除有自身方面原因。

周茂華進(jìn)一步指出，從宏觀層面看，近兩年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨壓力較大，消費(fèi)部門整體復(fù)蘇不夠理想；國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司面臨資金成本較高，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、各家消費(fèi)金融公司獲客成本較高的困境。新成立消費(fèi)金融公司在品牌、融資、獲客等方面優(yōu)勢(shì)難以體現(xiàn)出來，經(jīng)營(yíng)初期往往難有強(qiáng)勁經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

易觀分析金融行業(yè)高級(jí)分析師蘇筱芮認(rèn)為，新成立的消金公司如未形成成熟的商業(yè)模式，或者是歷史沿用的商業(yè)模式因政策等原因?qū)е伦兏?，?huì)出現(xiàn)支出方面大于收入的情況，包括人力支出、營(yíng)銷費(fèi)用、技術(shù)費(fèi)用等各類費(fèi)用會(huì)侵蝕機(jī)構(gòu)利潤(rùn)，這是機(jī)構(gòu)在探索階段所面臨的現(xiàn)實(shí)情況。

在營(yíng)業(yè)收入方面，20家數(shù)據(jù)可查的消金公司的營(yíng)收總值為629.36億元，其中，前三強(qiáng)依舊與2020年保持一致，依次為招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融。

僅招聯(lián)消費(fèi)金融一家公司營(yíng)收就達(dá)到了159.33億元，占比超四分之一。大部分消金公司的營(yíng)收數(shù)據(jù)較上年同比有所增長(zhǎng)，僅長(zhǎng)銀消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融和蘇寧消費(fèi)金融等3家公司增速為負(fù)。

6家頭部公司資產(chǎn)規(guī)模占比超七成

資產(chǎn)規(guī)模方面，2021年，數(shù)據(jù)可查的23家消費(fèi)金融公司總資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)5798.59億元。“冠軍”招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)近1500億元，是唯一一家總資產(chǎn)超過千億的消費(fèi)金融公司，興業(yè)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融以617.90億元、610.91億元位列總資產(chǎn)排行的第二和第三。

其中，招聯(lián)消費(fèi)金融的總資產(chǎn)占比超四分之一；招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融等6家頭部公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4079.71億元，占23家公司總資產(chǎn)規(guī)模的70.36%。

從總資產(chǎn)增速來看，截至2021年末，在21家同比數(shù)據(jù)可查的公司中，除了華融消費(fèi)金融和蘇寧消費(fèi)金融，其他公司均實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)正增長(zhǎng)。其中，體量較小的小米消費(fèi)金融、陽(yáng)光消費(fèi)金融增速較快，分別較上年末增長(zhǎng)301.3%和276.9%。

值得關(guān)注的是，共有9家公司披露了截至2021年末的貸款余額數(shù)據(jù)。前三名依次為招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融，各項(xiàng)貸款余額分別為1416.08億元、580.56億元、524.35億元，增速依次為38.3%、41.9%和56.9%。

“今年消費(fèi)金融公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)依舊出現(xiàn)了一定的分化情況，從行業(yè)整體來看，一些成立時(shí)間不久、規(guī)模較小的消費(fèi)金融公司存在較大的增長(zhǎng)空間，而頭部消費(fèi)金融公司已經(jīng)步入高質(zhì)量、穩(wěn)健發(fā)展階段，業(yè)務(wù)矩陣較為完備?！碧K筱芮表示。

對(duì)于腰部和尾部消金公司的發(fā)展策略，蘇筱芮指出，在業(yè)績(jī)承壓，貸款利率下行的局面下，一方面需要根據(jù)自身的專長(zhǎng)鎖定目標(biāo)客群，在細(xì)分客群方面展開進(jìn)一步探索，例如根據(jù)近期新市民的服務(wù)需求，及時(shí)開發(fā)出針對(duì)性的消費(fèi)金融產(chǎn)品，另一方面則需要關(guān)注利用科技賦能帶動(dòng)降本增效，尤其在今年二季度以來疫情形勢(shì)嚴(yán)峻的大環(huán)境下，更需關(guān)注消費(fèi)金融線上業(yè)務(wù)的開展及優(yōu)化。

周茂華建議，消金公司發(fā)展需要提升場(chǎng)景創(chuàng)新能力，滿足消費(fèi)者多元化、個(gè)性化、體驗(yàn)式的消費(fèi)需求；提升消金風(fēng)控經(jīng)營(yíng)能力；拓展融資渠道，有效降低負(fù)債成本。