記者 王玉

據(jù)央行網(wǎng)站5月4日消息，人民銀行日前在傳達(dá)學(xué)習(xí)中央政治局會(huì)議精神時(shí)提到要抓緊謀劃增量政策工具，支持穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)，為統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)I造良好貨幣金融環(huán)境。

分析師預(yù)計(jì)，未來(lái)兩個(gè)月，除了降息、降準(zhǔn)等總量工具外，央行可能會(huì)推出更多新型結(jié)構(gòu)性工具投向基建、紓困穩(wěn)供、科創(chuàng)、民生等領(lǐng)域。

東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示，政治局會(huì)議對(duì)“增量政策工具”的提法有兩層含義，一是表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，為確保今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)如期完成，需要增量政策工具加力對(duì)沖；二是受新冠疫情及外部因素影響，今年經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性增大，因此逆周期政策要打好提前量，留出冗余度。

“為此，可以把挑戰(zhàn)估計(jì)得更嚴(yán)重一些，新推出的政策力度可以更大一些，節(jié)奏也上也會(huì)盡量安排在上半年推出?！彼f(shuō)。

從貨幣政策來(lái)看，王青表示，央行可能會(huì)再次祭出再貸款工具，并繼續(xù)下調(diào)政策利率和存款準(zhǔn)備金率。

“二季度除了支小再貸款規(guī)模有可能進(jìn)一步擴(kuò)大，更多領(lǐng)域?qū)⒈患{入定向支持范圍外，MLF（中期借貸便利）利率有可能再度下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，存款準(zhǔn)備金率也有可能下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。由此，今年以來(lái)的總量型貨幣政策力度將接近2020年上半年的水平?！蓖跚嗾f(shuō)。

他強(qiáng)調(diào)，降息有助于直接降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，推動(dòng)新增貸款、社會(huì)融資規(guī)模擴(kuò)張，充分發(fā)揮貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，同時(shí)有助于扭轉(zhuǎn)樓市預(yù)期，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)在年中前后止跌回暖。

國(guó)泰君安證券首席宏觀分析師董琦表示，“用好各類(lèi)貨幣政策工具”“謀劃增量政策工具”的表述預(yù)示著貨幣政策后續(xù)會(huì)打出一套“組合拳”，除總量型的降準(zhǔn)降息外，投向基建、紓困穩(wěn)供、科創(chuàng)、民生等不同領(lǐng)域的新型結(jié)構(gòu)性工具也會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。

本輪疫情以來(lái)，央行已推出多項(xiàng)政策工具支持穩(wěn)增長(zhǎng)。比如，4月央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5300億元。同時(shí)，4月以來(lái)，央行相繼推出2000億元科技創(chuàng)新再貸款、400億元普惠養(yǎng)老再貸款、1000億元交通物流再貸款、1000億元支持煤炭清潔高效利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款，這些均是在傳統(tǒng)支小支農(nóng)再貸款基礎(chǔ)上創(chuàng)設(shè)的新工具。

董琦表示，這類(lèi)結(jié)構(gòu)性工具精準(zhǔn)靈活，采用“直達(dá)機(jī)制”，在呵護(hù)銀行凈息差的同時(shí)提供低息貸款，最符合4月政治局會(huì)議提出的“把握好政策提前量和冗余度”的精神。

“預(yù)計(jì)后續(xù)（央行）將打出‘組合拳’，增量政策將陸續(xù)推進(jìn)，新增工具主要的投向是民生、科創(chuàng)、疫情紓困領(lǐng)域?！彼f(shuō)。