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IPO雷達(dá)|關(guān)聯(lián)客戶直銷變經(jīng)銷,增值稅與報表科目勾稽存差異,盛科通信解釋可信嗎?

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IPO雷達(dá)|關(guān)聯(lián)客戶直銷變經(jīng)銷,增值稅與報表科目勾稽存差異,盛科通信解釋可信嗎?

公司市占率僅1.6%。

圖片來源:圖蟲

記者張喬遇

近日,以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計企業(yè)蘇州盛科通信股份有限公司(簡稱盛科通信)回復(fù)監(jiān)管一輪問詢上交所針對公司無控股股東、實際控制人收入變動、關(guān)聯(lián)交易、稅務(wù)等共16方面進行問詢

此輪上市,盛科通信計劃募集資10億元,其中4.7億元用于新一代網(wǎng)絡(luò)交換芯片研發(fā)與量產(chǎn)項目;2.5億元用于路由交換融合網(wǎng)絡(luò)芯片研發(fā)項目;2.8億元用于補充流動資金。

一邊沖上市募資,一邊卻在大手筆建樓。報告期(2018年至2021年上半年,盛科移動啟動建設(shè)研發(fā)總部大樓。根據(jù)該項目的可行性研究報告,項目總投資預(yù)算數(shù)為2.01億元,受此影響,2021年6月末,公司長期借款較2020年末增加2629.07萬元。

市占率僅1.6%

盛科通信是一家以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計企業(yè),主營業(yè)務(wù)是以太網(wǎng)交換芯片及配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售。

太網(wǎng)交換芯片設(shè)計企業(yè)可以簡單分為自用廠商與商用廠商,前者主要從事以太網(wǎng)交換機產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售,其自研芯片用于自產(chǎn)的以太網(wǎng)交換機產(chǎn)品,主要廠商包括思科、華為等;而后者的商用交換芯片通常用于銷售予其他以太網(wǎng)交換機整機廠商,主要廠商包括博通、美滿、瑞昱、英偉達(dá)、英特爾、盛科通信等。

以銷售額計,中國商用以太網(wǎng)交換芯片市場規(guī)模2016年為54.1億元,2020年達(dá)到90.0億元,年均復(fù)合增長率為13.6%,預(yù)計至2025年中國商用以太網(wǎng)交換芯片市場規(guī)模將達(dá)到171.4億元,2020-2025年年均復(fù)合增長率為13.8%。

根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù),2020年中國商用以太網(wǎng)交換芯片市場以銷售額口徑統(tǒng)計,市場份額排名前三的供應(yīng)商合計占據(jù)了97.8%的市場份額。其中,博通、美滿和瑞昱分別以61.7%20.0%16.1%的市占率排名前三位。此外,盛科通信的銷售額排名第四,但市場份額僅有1.6%。

報告期,盛科通信90%以上收入來源于以太網(wǎng)交換芯片、以太網(wǎng)交換芯片模組和以太網(wǎng)交換機。

目前,盛科通信主要采用Fabless經(jīng)營模式,主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售環(huán)節(jié),在已有量產(chǎn)項目中,盛科通信在完成以太網(wǎng)交換芯片的前端設(shè)計后,公司委托芯片量產(chǎn)代工商完成芯片的部分后端設(shè)計以及組織一站式的晶圓制造、封裝測試等。最終芯片量產(chǎn)代工商交付公司芯片成品。

值得注意的是,2019年至2021年,盛科通信以太網(wǎng)交換芯片的平均單位成本(不含PHY芯片)分別為437.06元/顆,501.29元/顆、213.91元/顆,與同期新品量產(chǎn)代工采購532.68元/顆、478.4元/顆和338.56元/顆的價格存在差異,差異率分別對應(yīng)-17.95%、4.86%和-4.10%。

對于2019年公司以太網(wǎng)交換芯片平均單位成本與同期芯片量產(chǎn)代工平均采購價格差異相對較大的原因,公司解釋為2019年集中實現(xiàn)銷售了于2017年和2018年采購的一批價格較低的GreatBelt型號芯片,因此整體拉低了2019年的芯片平均單位成本。

關(guān)聯(lián)客戶直銷變經(jīng)銷

截至本招股說明書簽署之日,盛科通信不存在控股股東和實際控制人。中國振華及其一致行動人中國電子合計持有公司32.66%的股份;蘇州君脈及其一致行動人Centec、涌弘貳號、涌弘壹號、涌弘叁號、涌弘肆號合計持有公司23.16%的股份;產(chǎn)業(yè)基金持有公司22.32%的股份;其余股東持有公司股份的比例相對較低。

因此,中國電子控制的企業(yè)也是盛科通信的關(guān)聯(lián)方,2019年至2021年,盛科通信存在與中國電子控制的企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易。

招股書顯示,2019年至2021年,盛科通信的營業(yè)收入分別為1.92億元、2.64億元和4.59億元,三年復(fù)合增長率為54.69%。同期盛科通信向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供服務(wù)的金額分別為3107.35萬元、4832.00萬元和1.59億元。

圖片來源:一輪問詢回復(fù)函

據(jù)悉,關(guān)聯(lián)銷售的公司CEAC international Limite、邁普通信技術(shù)股份有限公司、深圳中電港技術(shù)股份有限公司、中國電子系統(tǒng)技術(shù)有限公司、客戶C均系中國電子控制的公司。而邁普通信技術(shù)股份有限公司及關(guān)聯(lián)方、深圳中電港技術(shù)股份有限公司及關(guān)聯(lián)方一直是2019年至2021年公司第一大客戶,合計占各期收入的比例分別為9.36%、17.17%和30.27%。

需要指出的是,邁普通信技術(shù)股份有限公司是直銷客戶,2018年、2019年公司向邁普通信技術(shù)股份有限公司的銷售額包含向客戶C的銷售,而深圳中電港技術(shù)股份有限公司為經(jīng)銷客戶。

值得注意的是,盛科通信對關(guān)聯(lián)方客戶C銷售的產(chǎn)品主要為定制化模組和定制化解決方案,2019年,客戶C由公司直銷客戶轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)銷客戶,通過盛科通信經(jīng)銷商北京巨點眾思科技有限公司(簡稱“北京巨點”)浙江紅相科技股份有限公司(簡稱“浙江紅相”)采購公司產(chǎn)品或服務(wù)。

2019年至2021年,公司向北京巨點銷售產(chǎn)品或服務(wù)且終端客戶為客戶C對應(yīng)的銷售金額分別為923.45萬元、1319.17萬元、215.66萬元;2021年通過浙江紅相銷售給客戶C獲得935.47萬元。

對于客戶C變更銷售模式的原因,盛科通信認(rèn)為:直銷模式下,公司向客戶C主要銷售以太網(wǎng)交換芯片模組、技術(shù)服務(wù)。北京巨點除經(jīng)銷客戶C之外還擁有其他終端客戶,具有較強的行業(yè)經(jīng)驗、市場拓展能力和客戶服務(wù)經(jīng)驗。而浙江紅相的整體回款周期較客戶C在直銷模式下的回款周期有所好轉(zhuǎn),加快了公司資金周轉(zhuǎn)效率,降低公司整體財務(wù)風(fēng)險。

此外,2019年11月盛科通信與中國電子就共同研制一款高性能網(wǎng)絡(luò)交換芯片簽署協(xié)議,但是該聯(lián)合開發(fā)項目未實際執(zhí)行,雙方已于2021年10月簽署項目終止協(xié)議并須向中國電子退還1000萬元項目款和相關(guān)利息。

增值稅與報表科目勾稽存差異

一輪問詢中公司的稅務(wù)事項也遭到監(jiān)管注意。

2019年至2021年盛科通信增值稅已交金額分別為583.69萬元、511.38萬元和597.36萬元,考慮稅金及附加金額后仍與現(xiàn)金流量表“支付的各項稅費”金額598.88萬元、902.81萬元和758.03萬元存在差異。

盛科通信表示:公司核對 “支付的各項稅費”與報表科目的勾稽關(guān)系,發(fā)現(xiàn)2019年及2020年數(shù)據(jù)與報表科目勾稽關(guān)系存在一定差異。主要系公司向境外單位購買的應(yīng)稅貨物和勞務(wù)(技術(shù)服務(wù))支付的進口增值稅、代扣代繳增值稅的差異,公司將部分支付的進口增值稅、代扣代繳增值稅金額計入“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”,部分計入“支付的各項稅費”。

圖片來源:一輪問詢回復(fù)函

目前,盛科通信已將差異部分金額進行調(diào)整,更正前后的對比情況如下:

圖片來源:一輪問詢回復(fù)函

更正后,2019年及2020年,公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流出總額分別2.61億元及4.24億元,會計差錯更正金額分別為98.46萬元及-299.40萬元。

2019年至2021年,盛科通信歸屬于母公司股東的凈利潤分別為622.07萬元、-958.31萬元和-345.65萬元,公司部分年度仍未盈利。截至20211231日,公司還存在累計未彌補虧損254.85萬元。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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公司市占率僅1.6%。

圖片來源:圖蟲

記者張喬遇

近日,以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計企業(yè)蘇州盛科通信股份有限公司(簡稱盛科通信)回復(fù)監(jiān)管一輪問詢上交所針對公司無控股股東實際控制人、收入變動關(guān)聯(lián)交易、稅務(wù)等共16方面進行問詢

此輪上市,盛科通信計劃募集資10億元,其中4.7億元用于新一代網(wǎng)絡(luò)交換芯片研發(fā)與量產(chǎn)項目;2.5億元用于路由交換融合網(wǎng)絡(luò)芯片研發(fā)項目;2.8億元用于補充流動資金。

一邊沖上市募資一邊卻在大手筆建樓。報告期(2018年至2021年上半年,盛科移動啟動建設(shè)研發(fā)總部大樓。根據(jù)該項目的可行性研究報告,項目總投資預(yù)算數(shù)為2.01億元,受此影響,2021年6月末,公司長期借款較2020年末增加2629.07萬元。

市占率僅1.6%

盛科通信是一家以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計企業(yè),主營業(yè)務(wù)是以太網(wǎng)交換芯片及配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售。

太網(wǎng)交換芯片設(shè)計企業(yè)可以簡單分為自用廠商與商用廠商,前者主要從事以太網(wǎng)交換機產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售,其自研芯片用于自產(chǎn)的以太網(wǎng)交換機產(chǎn)品,主要廠商包括思科、華為等;而后者的商用交換芯片通常用于銷售予其他以太網(wǎng)交換機整機廠商,主要廠商包括博通、美滿、瑞昱、英偉達(dá)、英特爾、盛科通信等。

以銷售額計,中國商用以太網(wǎng)交換芯片市場規(guī)模2016年為54.1億元,2020年達(dá)到90.0億元,年均復(fù)合增長率為13.6%,預(yù)計至2025年中國商用以太網(wǎng)交換芯片市場規(guī)模將達(dá)到171.4億元,2020-2025年年均復(fù)合增長率為13.8%。

根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù),2020年中國商用以太網(wǎng)交換芯片市場以銷售額口徑統(tǒng)計,市場份額排名前三的供應(yīng)商合計占據(jù)了97.8%的市場份額。其中,博通、美滿和瑞昱分別以61.7%、20.0%16.1%的市占率排名前三位。此外,盛科通信的銷售額排名第四,但市場份額僅有1.6%。

報告期,盛科通信90%以上收入來源于以太網(wǎng)交換芯片、以太網(wǎng)交換芯片模組和以太網(wǎng)交換機。

目前,盛科通信主要采用Fabless經(jīng)營模式,主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售環(huán)節(jié),在已有量產(chǎn)項目中,盛科通信在完成以太網(wǎng)交換芯片的前端設(shè)計后,公司委托芯片量產(chǎn)代工商完成芯片的部分后端設(shè)計以及組織一站式的晶圓制造、封裝測試等。最終芯片量產(chǎn)代工商交付公司芯片成品。

值得注意的是,2019年至2021年,盛科通信以太網(wǎng)交換芯片的平均單位成本(不含PHY芯片)分別為437.06元/顆,501.29元/顆、213.91元/顆,與同期新品量產(chǎn)代工采購532.68元/顆、478.4元/顆和338.56元/顆的價格存在差異,差異率分別對應(yīng)-17.95%、4.86%和-4.10%。

對于2019年公司以太網(wǎng)交換芯片平均單位成本與同期芯片量產(chǎn)代工平均采購價格差異相對較大的原因,公司解釋為2019年集中實現(xiàn)銷售了于2017年和2018年采購的一批價格較低的GreatBelt型號芯片,因此整體拉低了2019年的芯片平均單位成本。

關(guān)聯(lián)客戶直銷變經(jīng)銷

截至本招股說明書簽署之日,盛科通信不存在控股股東和實際控制人。中國振華及其一致行動人中國電子合計持有公司32.66%的股份;蘇州君脈及其一致行動人Centec、涌弘貳號、涌弘壹號、涌弘叁號、涌弘肆號合計持有公司23.16%的股份;產(chǎn)業(yè)基金持有公司22.32%的股份;其余股東持有公司股份的比例相對較低。

因此中國電子控制的企業(yè)也是盛科通信的關(guān)聯(lián)方,2019年至2021年,盛科通信存在與中國電子控制的企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易。

招股書顯示,2019年至2021年,盛科通信的營業(yè)收入分別為1.92億元、2.64億元和4.59億元,三年復(fù)合增長率為54.69%。同期盛科通信向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供服務(wù)的金額分別為3107.35萬元、4832.00萬元和1.59億元。

圖片來源:一輪問詢回復(fù)函

據(jù)悉,關(guān)聯(lián)銷售的公司CEAC international Limite、邁普通信技術(shù)股份有限公司、深圳中電港技術(shù)股份有限公司、中國電子系統(tǒng)技術(shù)有限公司、客戶C均系中國電子控制的公司。而邁普通信技術(shù)股份有限公司及關(guān)聯(lián)方、深圳中電港技術(shù)股份有限公司及關(guān)聯(lián)方一直是2019年至2021年公司第一大客戶,合計占各期收入的比例分別為9.36%、17.17%和30.27%。

需要指出的是,邁普通信技術(shù)股份有限公司是直銷客戶,2018年、2019年公司向邁普通信技術(shù)股份有限公司的銷售額包含向客戶C的銷售,而深圳中電港技術(shù)股份有限公司為經(jīng)銷客戶。

值得注意的是,盛科通信對關(guān)聯(lián)方客戶C銷售的產(chǎn)品主要為定制化模組和定制化解決方案,2019年,客戶C由公司直銷客戶轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)銷客戶,通過盛科通信經(jīng)銷商北京巨點眾思科技有限公司(簡稱“北京巨點”)浙江紅相科技股份有限公司(簡稱“浙江紅相”)采購公司產(chǎn)品或服務(wù)。

2019年至2021年,公司向北京巨點銷售產(chǎn)品或服務(wù)且終端客戶為客戶C對應(yīng)的銷售金額分別為923.45萬元、1319.17萬元、215.66萬元;2021年通過浙江紅相銷售給客戶C獲得935.47萬元。

對于客戶C變更銷售模式的原因,盛科通信認(rèn)為:直銷模式下,公司向客戶C主要銷售以太網(wǎng)交換芯片模組、技術(shù)服務(wù)。北京巨點除經(jīng)銷客戶C之外還擁有其他終端客戶,具有較強的行業(yè)經(jīng)驗、市場拓展能力和客戶服務(wù)經(jīng)驗。而浙江紅相的整體回款周期較客戶C在直銷模式下的回款周期有所好轉(zhuǎn),加快了公司資金周轉(zhuǎn)效率,降低公司整體財務(wù)風(fēng)險。

此外,2019年11月盛科通信與中國電子就共同研制一款高性能網(wǎng)絡(luò)交換芯片簽署協(xié)議,但是該聯(lián)合開發(fā)項目未實際執(zhí)行,雙方已于2021年10月簽署項目終止協(xié)議并須向中國電子退還1000萬元項目款和相關(guān)利息。

增值稅與報表科目勾稽存差異

一輪問詢中公司的稅務(wù)事項也遭到監(jiān)管注意。

2019年至2021年,盛科通信增值稅已交金額分別為583.69萬元、511.38萬元和597.36萬元,考慮稅金及附加金額后仍與現(xiàn)金流量表“支付的各項稅費”金額598.88萬元、902.81萬元和758.03萬元存在差異。

盛科通信表示:公司核對 “支付的各項稅費”與報表科目的勾稽關(guān)系,發(fā)現(xiàn)2019年及2020年數(shù)據(jù)與報表科目勾稽關(guān)系存在一定差異。主要系公司向境外單位購買的應(yīng)稅貨物和勞務(wù)(技術(shù)服務(wù))支付的進口增值稅、代扣代繳增值稅的差異,公司將部分支付的進口增值稅、代扣代繳增值稅金額計入“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”,部分計入“支付的各項稅費”。

圖片來源:一輪問詢回復(fù)函

目前,盛科通信已將差異部分金額進行調(diào)整,更正前后的對比情況如下:

圖片來源:一輪問詢回復(fù)函

更正后,2019年及2020年,公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流出總額分別2.61億元及4.24億元,會計差錯更正金額分別為98.46萬元及-299.40萬元。

2019年至2021年,盛科通信歸屬于母公司股東的凈利潤分別為622.07萬元、-958.31萬元和-345.65萬元,公司部分年度仍未盈利。截至20211231日,公司還存在累計未彌補虧損254.85萬元。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。