實(shí)習(xí)記者 章宇璠
巴菲特對(duì)蘋(píng)果公司（以下簡(jiǎn)稱“蘋(píng)果”）出人意料的押注可能成為他最成功的投資之一。
截至2021年底，伯克希爾哈撒韋公司（以下簡(jiǎn)稱“伯克希爾”）對(duì)蘋(píng)果的持股從2020年的5.39%上漲到接近5.6%。并且隨著蘋(píng)果在2022年初成為世界首家市值突破了3萬(wàn)億美元（約19萬(wàn)億人民幣）的公司，巴菲特持有的股票市值也是從360億美元漲到了1600多億美元，單從蘋(píng)果身上就賺了超1200億美元。
在巴菲特2022年《致股東的信》上指出，對(duì)蘋(píng)果的增持并沒(méi)有花費(fèi)伯克希爾的資金，而是蘋(píng)果的回購(gòu)起了作用。
信上，巴菲特贊揚(yáng)了蘋(píng)果的表現(xiàn)：“只有蘋(píng)果的股息才會(huì)被計(jì)入伯克希爾的財(cái)報(bào)。去年，蘋(píng)果支付了我們7.85億美元的股息。然而，按照我們?cè)谔O(píng)果的‘持股份額’，利潤(rùn)達(dá)到了驚人的56億美元?！?/span>
他也盛贊了蘋(píng)果的管理層：“蘋(píng)果才華橫溢的首席執(zhí)行官蒂姆-庫(kù)克將蘋(píng)果產(chǎn)品的用戶視為自己的初戀，他優(yōu)秀的管理觸覺(jué)也令支持者受益匪淺?！?/span>
伯克希爾對(duì)蘋(píng)果的增持，得益于巴菲特多次提及的“回購(gòu)的魔法”。股票回購(gòu)是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。
對(duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)，回購(gòu)已成為投資理由的核心部分。投資者喜歡回購(gòu)計(jì)劃，因?yàn)檫@可以減少公司的股票數(shù)量，從而提振收益和股價(jià)。
蘋(píng)果從2012年3月開(kāi)始支付季度股息并回購(gòu)股票。根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智公司提供的數(shù)據(jù)，從那以后一直到2021年夏天，蘋(píng)果已經(jīng)在股票回購(gòu)上花費(fèi)了超過(guò)4670億美元。
據(jù)鳳凰網(wǎng)科技分析，自2018年以來(lái)，蘋(píng)果股價(jià)已經(jīng)上漲了252%，但市值只增長(zhǎng)了大約200%。這一差異是蘋(píng)果回購(gòu)計(jì)劃的直接結(jié)果，該計(jì)劃已把蘋(píng)果的流通股數(shù)量從2018年6月底的約194億股減少到2022年初的約164億股。
在2021年《致股東的信》中，巴菲特也提及了蘋(píng)果的回購(gòu)，表示“隨著這些回購(gòu)的發(fā)生，伯克希爾股東不僅對(duì)我們的保險(xiǎn)集團(tuán)以及BNSF和BHE有更大的興趣，而且還會(huì)發(fā)現(xiàn)他們對(duì)蘋(píng)果的間接所有權(quán)也在增加。回購(gòu)在慢慢地進(jìn)行，但隨著時(shí)間的推移可能會(huì)變得強(qiáng)大。這個(gè)過(guò)程提供了一種簡(jiǎn)單的方法讓投資者擁有不斷擴(kuò)大的特殊企業(yè)份額。正如的梅·韋斯特向我們保證的那樣：‘太多的好東西都可以是美好的’?！?/span>
在2020年的股東大會(huì)上，巴菲特同樣表示了自己對(duì)回購(gòu)的擁護(hù)。他表示，通過(guò)回購(gòu)向投資者返現(xiàn)成為時(shí)下最流行的一種方式，這種方式是有價(jià)值且和負(fù)責(zé)任的，因?yàn)橥顿Y者“無(wú)論是否愿意”，都可以積累所有權(quán)股本，且無(wú)需被迫動(dòng)用其應(yīng)稅股息年度利潤(rùn)分成。同時(shí)他也補(bǔ)充道，股票回購(gòu)應(yīng)該適時(shí)進(jìn)行，不應(yīng)該變成慣例。他說(shuō)：“公司應(yīng)該在股價(jià)低于實(shí)際價(jià)值的時(shí)候回購(gòu)股票。如果股票價(jià)值低于其實(shí)際價(jià)值，這時(shí)候不回購(gòu)股票是巨大的錯(cuò)誤。”
幾十年來(lái)，巴菲特對(duì)消費(fèi)和金融行業(yè)情有獨(dú)鐘，并不熱衷于投資科技股。他的理由是：“高科技企業(yè)變化太快了，我根本不知道未來(lái)十年企業(yè)的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能否持續(xù)保持?！?/span>
不熱衷科技股的巴菲特，卻在2016年買(mǎi)入蘋(píng)果，至今蘋(píng)果已占伯克希爾總倉(cāng)位的47.61%，幾乎占據(jù)半壁江山。
用巴菲特一貫的觀點(diǎn)來(lái)說(shuō)，“蘋(píng)果公司是一家使用技術(shù)的消費(fèi)品公司，它屬于消費(fèi)品行業(yè)”。
在2021年5月的股東大會(huì)上，巴菲特也透露了看好蘋(píng)果的原因，“蘋(píng)果是一個(gè)非凡的公司，他們有優(yōu)秀的管理層，他們的產(chǎn)品在全球范圍也有忠實(shí)的粉絲，蘋(píng)果的品牌和產(chǎn)品都非常杰出，利潤(rùn)率也非常高。同時(shí)手機(jī)在所有年輕人生活中都是必不可少的必備品?！?/span>
巴菲特也曾在蘋(píng)果的投資上表現(xiàn)出長(zhǎng)期主義態(tài)度。2019年5月，雅虎財(cái)經(jīng)"大家"特別節(jié)目上，巴菲特在接受專訪時(shí)表示自己并不會(huì)密切追蹤蘋(píng)果的最新情況，并將蘋(píng)果公司比作農(nóng)場(chǎng)，“當(dāng)你買(mǎi)下這座農(nóng)場(chǎng)時(shí)，想的是一直持有它?！睂?duì)于蘋(píng)果，他表示，“這是一筆長(zhǎng)期投資”。
用巴菲特2020年接受CNBC采訪時(shí)的話來(lái)說(shuō)，投資蘋(píng)果不是一個(gè)股票投資，而是伯克希爾除了保險(xiǎn)、鐵路外的第三大生意。