文｜化妝品觀察
“毛利、凈利雙下滑，已成為當(dāng)下的常態(tài)”。
一位上游代工廠負(fù)責(zé)人向化妝品觀察表示，原料漲價(jià)、疊加疫情影響，工廠的處境已越來(lái)越艱難。
據(jù)化妝品觀察不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)已公布年報(bào)的12家美妝上游企業(yè)里，有8家企業(yè)去年的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，占比達(dá)到2/3，而這一數(shù)值在2020年為5家。這也即意味著，過(guò)去一年，工廠凈利潤(rùn)下滑狀態(tài)更為兇猛。
值得注意的是，上述企業(yè)中，超過(guò)90%的企業(yè)出現(xiàn)毛利率下滑?！按蠹覍?duì)市場(chǎng)預(yù)期普遍不樂(lè)觀，”有資深業(yè)內(nèi)人士表示，長(zhǎng)此以往，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)越來(lái)越弱。
賺錢難了！8家企業(yè)凈利潤(rùn)跌去5億
在上述統(tǒng)計(jì)的12家美妝上游企業(yè)中，11家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，其中贊宇科技漲幅甚至超過(guò)43.54%。
但在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，有11家企業(yè)的毛利率出現(xiàn)下跌，多家企業(yè)跌幅超過(guò)10%。其中，錦盛新材的毛利率由2020年的35.59%下滑至2021年的23.14%，下滑幅度達(dá)12.45%。
“一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于工廠，毛利率在20-25%是盈利保底線。” 廣州尊伊化妝品有限公司創(chuàng)始人陳來(lái)成公開表示，“毛利率低于15%，做的越多，虧得越多?！?/p>
若將“毛利率達(dá)到25%”視為盈虧基準(zhǔn)線，在上述已公開業(yè)績(jī)的12家企業(yè)中，有7家企業(yè)的毛利率已低于這一數(shù)值，但在2020年，毛利率低于25%的企業(yè)僅有4家。不僅如此，上述企業(yè)中，毛利率低于15%的企業(yè)從2020年的零家增至2021年的3家。
不僅如此，上述提及的凈利潤(rùn)下滑的8家企業(yè)，整體下跌達(dá)到5億。其中，部分企業(yè)的凈利潤(rùn)同比下滑更是達(dá)到331%。具體來(lái)看：
原料商集體遇挫，超8成企業(yè)凈利下滑。
在已發(fā)布年報(bào)的6家美妝原料商中，凈利下滑的企業(yè)共5家。其中，華業(yè)香料下滑54.4%，創(chuàng)下其近5年來(lái)的最大跌幅。不止華業(yè)香料，新瀚新材、金三江、科思股份等3家企業(yè)的凈利潤(rùn)降幅同樣為近5年來(lái)最大。
此外，凈利潤(rùn)跌19.57%的麗臣實(shí)業(yè)，則是近7年來(lái)的首度下滑。上述5家企業(yè)，凈利潤(rùn)共下跌超1.13億元。
包材商喜憂參半，增收難增利。
在統(tǒng)計(jì)的4家包材商中，2家企業(yè)凈利潤(rùn)為負(fù)，其中，翔港科技以331.84%的下滑比例，成為統(tǒng)計(jì)的12家上游企業(yè)降幅之最。同時(shí)，錦盛新材的下跌幅度也達(dá)到了69.3%。
力合科創(chuàng)、嘉亨家化等兩家企業(yè)，營(yíng)收均呈雙位數(shù)增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)卻相對(duì)“乏力”。以力合科創(chuàng)為例，其去年?duì)I收增長(zhǎng)達(dá)37.77%，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)僅為7.24%。
代工廠龍頭企業(yè)首現(xiàn)虧損。與大部分企業(yè)一樣，部分代工廠出現(xiàn)了凈利潤(rùn)增速大幅下滑的情況。比如潔雅股份的凈利潤(rùn)增幅由2020年的163.69%降至2021年的22.5%，不可謂不大。同時(shí)，諾斯貝爾的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了近5年來(lái)的首度下滑，幅度更是達(dá)到119%。
原料瘋漲/成本高企，系下滑主因
綜合企業(yè)年報(bào)來(lái)看，上述出現(xiàn)虧損的8家企業(yè)，其原因大概可以總結(jié)為三點(diǎn)。
其一，原材料大幅漲價(jià)。
麗臣實(shí)業(yè)在年報(bào)里透露，2021年以來(lái)，受到疫情、國(guó)際地緣政治等多重因素影響，國(guó)際原油價(jià)格及天然油脂價(jià)格持續(xù)走高，2021年末國(guó)際原油、棕櫚油等大宗原料價(jià)格相比年初增長(zhǎng)40%-50%左右，其中脂肪醇的價(jià)格增長(zhǎng)幅度達(dá)到53%。
此外，新瀚新材也在年報(bào)中表示，2021年，公司主要原材料R013、002、003及主要催化劑R006價(jià)格較上年同期價(jià)格上漲幅度較大，而主要原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本平均每噸上漲7500元左右。
同時(shí)，力合科創(chuàng)也在年報(bào)中指出，2021年，公司使用的主要原材料PMMA、ABS、PP、AS82TR均出現(xiàn)了30%至70%的價(jià)格上漲。
金三江的部分原料漲價(jià)幅度則更大，2021年，硅酸鈉平均采購(gòu)單價(jià)比上年上漲34%，硫酸平均采購(gòu)單價(jià)較上年上漲132%，導(dǎo)致二氧化硅成本上漲約753元/噸。
其二，用人貴了/運(yùn)輸漲價(jià)等，致成本高企。
2021年，錦盛新材的一線生產(chǎn)員工薪酬相較2020年增加20%至30%，而導(dǎo)致成本上漲。翔港科技也在年報(bào)中表示，2021年度國(guó)家取消了2020年度實(shí)施的社保優(yōu)惠政策導(dǎo)致公司人工成本增長(zhǎng)幅度較大。
同時(shí)，諾斯貝爾在2021年大規(guī)模擴(kuò)充員工，期內(nèi)人工工資支出3.85億元，同比增長(zhǎng)13.23%，導(dǎo)致企業(yè)成本提升。
除了人才變貴，海運(yùn)等費(fèi)用也加大了企業(yè)成本?？扑脊煞莸哪陥?bào)透露，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格大幅上漲，壓低了公司產(chǎn)品毛利率水平。
其三，新增產(chǎn)能無(wú)法快速形成規(guī)模效益。
錦盛新材在年報(bào)中表示，2021年下半年募投項(xiàng)目“年產(chǎn)4500萬(wàn)套化妝品包裝容器新建項(xiàng)目”陸續(xù)投產(chǎn)，設(shè)備利用率尚較低，造成單位固本成本較高等，導(dǎo)致成本上升。
科思股份也提及，新增產(chǎn)線產(chǎn)能利用率尚在逐步提升中等，在一定程度上影響了公司期內(nèi)的凈利潤(rùn)水平。同樣，通過(guò)青松股份的年報(bào)可以看到，諾斯貝爾新增產(chǎn)能無(wú)法快速釋放并形成規(guī)模效益，因此抬升了產(chǎn)品單位成本。
凈利下滑超160%！今年更難
“今年將更難！”一位不愿具名的美妝工廠負(fù)責(zé)人表示，今年以來(lái)，已陸續(xù)有企業(yè)倒閉/注銷，而受疫情、法規(guī)新政等多重因素的影響，“活著就很不錯(cuò)了，更別提賺錢了”。
化妝品觀察注意到，相較去年，今年一季度，部分企業(yè)的跌幅呈現(xiàn)擴(kuò)大跡象。
其中，諾斯貝爾母公司青松股份的凈利潤(rùn)跌幅達(dá)到167%。同時(shí)，錦盛新材、麗臣實(shí)業(yè)的凈利潤(rùn)降幅較2021年繼續(xù)擴(kuò)大，分別達(dá)到72%及49.34%。而去年凈利潤(rùn)同比上漲的潔雅股份，今年一季度的跌幅達(dá)到42%。
“越是受到外界環(huán)境沖擊時(shí)，越是需要企業(yè)修煉內(nèi)功，”上述提及的美妝工廠負(fù)責(zé)人表示，部分頭部企業(yè)就有較好的應(yīng)對(duì)之策，比如贊宇科技。
化妝品觀察里了解到，一方面，贊宇科技最主要的油化工廠杜庫(kù)達(dá)位于印尼雅加達(dá)的保稅區(qū)，在大宗原料漲價(jià)之際，具備一定的采購(gòu)優(yōu)勢(shì)；另一方面，為應(yīng)對(duì)大宗原材料價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)公司銷售毛利水平的影響，公司與部分戰(zhàn)略客戶加強(qiáng)了產(chǎn)品定價(jià)協(xié)商機(jī)制，通過(guò)“受托來(lái)料加工”、“材料+加工費(fèi)”等結(jié)算模式獲取較為穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)收益?！肮疽阎鸩酵ㄟ^(guò)改變產(chǎn)品定價(jià)模式，適度開展商品套期保值業(yè)務(wù)，建立原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)下游產(chǎn)品的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，以減少對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的影響”，贊宇科技在年報(bào)中如是表述。
基于市場(chǎng)環(huán)境的影響，上述12家企業(yè)在2022年經(jīng)營(yíng)規(guī)劃中，也體現(xiàn)出了兩大關(guān)鍵詞：科技、降本。
在科技研發(fā)方面，力合科創(chuàng)提及，企業(yè)將持續(xù)培育更多科技型領(lǐng)軍企業(yè)，以“孵化→大股權(quán)投資→并購(gòu)”三步走的方式，在新能源新材料、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)對(duì)富有影響力和高成長(zhǎng)性的科技領(lǐng)軍企業(yè)的控股。諾斯貝爾也表示，將繼續(xù)推進(jìn)研發(fā)投入和新產(chǎn)品的開發(fā)力度、注重以技術(shù)優(yōu)勢(shì)打造行業(yè)領(lǐng)先地位的經(jīng)營(yíng)策略，為持續(xù)保持公司產(chǎn)品技術(shù)的創(chuàng)新性和市場(chǎng)前瞻性，提供有力保障。
在降本增效方面，嘉亨家化表示，公司將持續(xù)加大自動(dòng)化設(shè)備的投入，在生產(chǎn)流程及空間布局等方面不斷完善，以研發(fā)管理系統(tǒng)（PLM）、生產(chǎn)執(zhí)行系統(tǒng)（MES）、倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)（WMS）為基礎(chǔ)，持續(xù)提升數(shù)字化管理水平，努力提高生產(chǎn)效率并持續(xù)降低運(yùn)營(yíng)成本。金三江也提及，公司繼續(xù)推行精益化生產(chǎn)，優(yōu)化流程建設(shè)和節(jié)能減排，進(jìn)一步降低產(chǎn)品能耗，提高經(jīng)濟(jì)效益和資源利用水平，實(shí)現(xiàn)降本增效。
此外，更有企業(yè)已做好了中長(zhǎng)期的規(guī)劃。比如科思股份就在年報(bào)中表示，將繼續(xù)在化妝品原料和合成香料領(lǐng)域儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并積極推進(jìn)以防曬為主的化妝品應(yīng)用與配方研究，為中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃做好技術(shù)儲(chǔ)備。
“這是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，是工廠實(shí)力、資金實(shí)力、產(chǎn)業(yè)耐力、企業(yè)戰(zhàn)略等多維度的競(jìng)爭(zhēng)賽。”上述美妝工廠負(fù)責(zé)人表示，行業(yè)已到了真刀真槍的比拼階段。