文|極點(diǎn)商業(yè)評(píng)論 楊 銘

編輯|劉珊珊

一臺(tái)送餐、送物的服務(wù)型機(jī)器人，售價(jià)19999元起，如果你是一位餐飲店老板，會(huì)買嗎？

近日，A股上市公司——九號(hào)公司旗下機(jī)器人品牌九號(hào)機(jī)器人發(fā)布兩款新品，其中九號(hào)飛碟可用于酒店、寫字樓等場(chǎng)景的配送服務(wù)，九號(hào)飽飽則主要面向餐廳場(chǎng)景，正式進(jìn)軍競(jìng)爭(zhēng)激烈的To B商用機(jī)器人服務(wù)市場(chǎng)。

九號(hào)公司最早以小米生態(tài)鏈企業(yè)為外界所熟悉，其電動(dòng)滑板車產(chǎn)品遍布海內(nèi)外多個(gè)國(guó)家及地區(qū)，2020年10月底頭頂中國(guó)境內(nèi)上市企業(yè)“VIE+CDR第一股”光環(huán)登陸科創(chuàng)板。

根據(jù)九號(hào)公司最新公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，其智能電動(dòng)滑板車?yán)塾?jì)量產(chǎn)突破1000萬臺(tái)，貢獻(xiàn)了80%左右的收入。德國(guó)、意大利等海外市場(chǎng)營(yíng)收，從2016年4.12億增長(zhǎng)至2021年的44.46億，收入占比從35.70%提升到51.4%。

過度依賴海外市場(chǎng)的九號(hào)公司，也有商業(yè)落地難、缺乏第二增長(zhǎng)曲線等諸多巨大挑戰(zhàn)。比如引以為傲的電動(dòng)滑板車，在中國(guó)由于落地標(biāo)準(zhǔn)、上路權(quán)等關(guān)鍵問題遲遲未解決，整個(gè)市場(chǎng)還處于初級(jí)階段；智能電動(dòng)兩輪車營(yíng)收不如雅迪、愛瑪零頭，難以挑起公司營(yíng)收新增長(zhǎng)大梁。

這意味著，面對(duì)巨大的中國(guó)市場(chǎng)，九號(hào)公司遲遲難以嘗到紅利。如何才能切入中國(guó)市場(chǎng)，打造第二增長(zhǎng)曲線？

“讓創(chuàng)新短交通和機(jī)器人產(chǎn)品服務(wù)全球超10億人?！睆木盘?hào)公司總裁兼CTO陳中元最新說法來看，顯然他把更大目標(biāo)，放在萬億機(jī)器人市場(chǎng)。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2021年底，國(guó)內(nèi)機(jī)器人相關(guān)企業(yè)超31萬家，送餐、送物、樓宇、酒店等等場(chǎng)景為代表的室內(nèi)終端配送機(jī)器人，早已成為競(jìng)爭(zhēng)慘烈的紅海。九號(hào)公司彼時(shí)正式進(jìn)入To B商用機(jī)器人市場(chǎng)，是慌不擇路，還是真有望成功分到蛋糕？

01 營(yíng)收一條腿走路，毛利率持續(xù)下滑

2012年，畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)的高祿峰、王野聯(lián)合創(chuàng)辦了鼎力聯(lián)合，也就是九號(hào)公司的前身。2013年，依靠Ninebot-E平衡車，九號(hào)公司在小眾圈子有了一定積累。

真正助推轉(zhuǎn)折、破圈的是兩件事。一是2014年8月，九號(hào)公司獲得小米、紅杉、順為、華山等資本8000萬美元A輪融資，成為小米生態(tài)鏈一員。二是2015年4月在資本助推下，九號(hào)公司上演“蛇吞象”收購了世界平衡車鼻祖賽格威，將賽格威原有資產(chǎn)尤其是商標(biāo)、專利等無形資產(chǎn)納入了自身體系。

收購賽格威后，九號(hào)公司完成對(duì)平衡車全產(chǎn)品線覆蓋，成功將平衡車價(jià)格從最早3萬元做到3000元以下價(jià)格，加上借助小米渠道大勢(shì)擴(kuò)張，最終成為全球電動(dòng)平衡車領(lǐng)域行業(yè)第一。

2020年10月底，從上市申報(bào)獲受理到完成審查歷時(shí)524天后，九號(hào)公司成為小米生態(tài)鏈中第二家登陸科創(chuàng)板企業(yè)，雷軍在微博發(fā)文祝賀稱，“是對(duì)小米生態(tài)模式的又一次印證”。

從當(dāng)前業(yè)務(wù)布局看，九號(hào)公司有7大產(chǎn)品線，分別是平衡車、滑板車、電動(dòng)車、套件、兒童車、機(jī)器人和全地形車，在智能短交通領(lǐng)域產(chǎn)品形態(tài)布局較為完整。

不過，九號(hào)公司也有諸多巨大甚至致命的隱患。

一是營(yíng)收始終是一條腿走路，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遲遲難以打開，海外市場(chǎng)雖然有所增長(zhǎng)，卻難以扭轉(zhuǎn)毛利率連年下滑趨勢(shì)。

2018年至2021年，九號(hào)公司銷售毛利率分別為28.9%、27.4%、26.3%、23.2%，連續(xù)3年下滑?？紤]到疫情反復(fù)，原材料、制造、海運(yùn)價(jià)格等成本不斷上漲，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng)——根據(jù)2021年最新財(cái)報(bào)，公司境外營(yíng)業(yè)成本為32.04億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)99.40%。九號(hào)公司未來幾年毛利仍將進(jìn)一步承壓，甚至可能重回2021年前巨額虧損狀態(tài)。

二是公司患上“小米依賴癥”多年，“去小米化”之路面臨不小挑戰(zhàn)。

小米訂單曾是九號(hào)公司營(yíng)收支柱，2017年占比一度超過73.76%，但和華米科技、石頭科技等一樣，在“性價(jià)比”標(biāo)簽下，帶給九號(hào)公司的只有長(zhǎng)期虧損——2017年-2019年，九號(hào)公司累計(jì)虧損達(dá)到35.7億元。但截至目前，九號(hào)公司尚未找到擺脫小米依賴癥有效方法，且小米對(duì)九號(hào)公司產(chǎn)品訂單量貢獻(xiàn)增長(zhǎng)緩慢，進(jìn)一步抑制其收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)。

三是電動(dòng)平衡車、滑板車雖然位列全球第一，但增速下滑，各地監(jiān)管趨嚴(yán)也讓未來多了不確定因素。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年以后九號(hào)公司電動(dòng)平衡車、滑板車增速就處于下滑趨勢(shì)，2021年銷量為332.8萬臺(tái)，同比增速為14.74%，不及2020年同期增速。而從毛利率來看，電動(dòng)平衡車&電動(dòng)滑板車毛利率25.09%，同比減少0.65%。

更重要的是，由于共享電動(dòng)滑板車、平衡車存在著安全隱患，全球越來越多的國(guó)家禁止上路。

在4月26日的業(yè)績(jī)報(bào)中，九號(hào)公司就提到“公司主要產(chǎn)品電動(dòng)平衡車、滑板車不符合我國(guó)的機(jī)動(dòng)車安全標(biāo)準(zhǔn)，北京、上海等數(shù)十個(gè)城市均有關(guān)于限制電動(dòng)平衡車、電動(dòng)滑板車上路的規(guī)定?！薄爸饕惩怃N售國(guó)家美國(guó)、歐洲亦存在部分國(guó)家或地區(qū)限制電動(dòng)平衡車、平衡車上路法律規(guī)定”的潛在重大風(fēng)險(xiǎn)，因此九號(hào)公司也承認(rèn)，若未來各國(guó)家或地區(qū)的相關(guān)政策進(jìn)一步收緊，則會(huì)對(duì)未來產(chǎn)品銷售以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成一定不利影響。

四是多元化布局的電單車行業(yè)占比太小，且毛利率下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)乏力，難以挑起公司營(yíng)收新增長(zhǎng)大梁。

2019年底，為了“去小米化”，九號(hào)電動(dòng)車選擇主動(dòng)拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，跨界入局兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)。從最新財(cái)報(bào)看，2021年九號(hào)公司智能電動(dòng)兩輪車營(yíng)收只有12億元，不及雅迪控股269.68億元、愛瑪科技153.99億元的零頭。同時(shí)，九號(hào)公司智能電動(dòng)兩輪車毛利率僅為11.19%，同比減少5.51%。

另外，全地形車、兒童車、九號(hào)卡丁車Pro（套件）等產(chǎn)品，營(yíng)收占比仍然很小，難以成為新增長(zhǎng)點(diǎn)?！盎挪粨衤贰敝?，九號(hào)公司唯有將新增長(zhǎng)希望，放在了早有想法的機(jī)器人市場(chǎng)。

02 規(guī)?；涞靥y，如何重切市場(chǎng)蛋糕？

近年來，隨著AI、5G技術(shù)不斷發(fā)展，機(jī)器人百花齊放贏得空前關(guān)注，資本和巨頭接踵進(jìn)場(chǎng)，直接推動(dòng)機(jī)器人市場(chǎng)成為下一個(gè)萬億級(jí)的潛力賽道。

其中，應(yīng)用場(chǎng)景更豐富的服務(wù)機(jī)器人賽道，更是備受關(guān)注。據(jù)億歐智庫《2021中國(guó)商用服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)研究報(bào)告》預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年，中國(guó)商用服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)將突破1000億元規(guī)模。

對(duì)龐大機(jī)器人市場(chǎng)的野心，九號(hào)公司從不掩飾——這一點(diǎn)，從其原名叫九號(hào)機(jī)器人公司名稱上就可見一斑。

2015年，彼時(shí)國(guó)內(nèi)服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)剛萌芽，彼時(shí)還叫九號(hào)機(jī)器人公司的九號(hào)公司，在收購賽格威后，就在賽格威原有PT業(yè)務(wù)線基礎(chǔ)上增加了一條Robotics業(yè)務(wù)線。

此后幾年，九號(hào)公司在機(jī)器人領(lǐng)域陸續(xù)推出多款產(chǎn)品：2016年與英特爾合作研發(fā)Hoverbutlerbot；2017年與寶馬合作推出“路萌”；2018年與美團(tuán)聯(lián)合推出“Segway配送機(jī)器人S1”，同年6月上市首款搭載在智能電動(dòng)平衡車上的服務(wù)類機(jī)器人“路萌”；2019年正式推出“Segway配送機(jī)器人S2”（九號(hào)配送機(jī)器人方糖）；2021年9月又正式發(fā)布了一款割草機(jī)器人產(chǎn)品―—賽格威割草機(jī)器人。以及，近日推出九號(hào)飛碟、九號(hào)飽飽。

雖然動(dòng)作頻頻，但九號(hào)公司在機(jī)器人市場(chǎng)卻沒有掀起任何浪花。2020年上市前夕，由于機(jī)器人業(yè)務(wù)占比低于0.5%，與從事職業(yè)不符，九號(hào)公司中文名字被迫由“九號(hào)機(jī)器人”更名為“九號(hào)公司”。

盡管如此，九號(hào)公司董事長(zhǎng)高祿峰進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)稱，希望在未來2-3年內(nèi)讓機(jī)器人業(yè)務(wù)有一個(gè)小成，實(shí)現(xiàn)上萬臺(tái)配送機(jī)器人部署；在中國(guó)、北美，希望在5~10年能有百萬臺(tái)級(jí)別的配送機(jī)器人部署。

2020年12月3日，九號(hào)公司進(jìn)行上市后首次架構(gòu)調(diào)整，形成由AI及機(jī)器人技術(shù)研究院、商用機(jī)器人事業(yè)部、家用服務(wù)機(jī)器人事業(yè)部、機(jī)器人移動(dòng)平臺(tái)產(chǎn)品線四大新部門組成的機(jī)器人團(tuán)隊(duì)。

多年布局后，目前機(jī)器人在九號(hào)公司中營(yíng)收占比多少？根據(jù)最新財(cái)報(bào)，九號(hào)公司2021年服務(wù)機(jī)器人銷售收入2100多萬元，總營(yíng)收中占比不到0.23%——相比萬億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)，如此營(yíng)收不及一提。

當(dāng)然最重要的問題還是，正式進(jìn)入To B商用服務(wù)市場(chǎng)后，九號(hào)公司潛力如何？是否能成為新增長(zhǎng)點(diǎn)？

在業(yè)內(nèi)人士看來，技術(shù)含量外，To B機(jī)器人面對(duì)的可能是與自己同等量級(jí)或更大的企業(yè)，由于客單價(jià)高，決策鏈條更長(zhǎng)，無法像To C產(chǎn)品那樣，短時(shí)間呈幾何倍數(shù)增長(zhǎng)，因此決定To B機(jī)器人勝負(fù)關(guān)鍵是場(chǎng)景規(guī)?；?/p>

“從場(chǎng)景占有率來說，酒店機(jī)器人一直被云跡科技覆蓋，餐廳有擎朗、 普渡和獵戶星空等幾大玩家，整個(gè)市場(chǎng)蛋糕看上去雖然很大，但不見得九號(hào)公司有資源能重切蛋糕?！币晃簧逃脵C(jī)器人從業(yè)人士對(duì)“極點(diǎn)商業(yè)”直言。

相關(guān)資料顯示，目前國(guó)內(nèi)酒店場(chǎng)景里，提供送餐、送物、清潔等服務(wù)的機(jī)器人已經(jīng)成為不少酒店標(biāo)配。其中，云跡科技市場(chǎng)占有率超過90%，打入了15000多家酒店，目前云跡科技已經(jīng)完成上市輔導(dǎo)備案，有意沖刺科創(chuàng)板。剩余的10%市場(chǎng)份額，已被遠(yuǎn)鯨、優(yōu)地科技、景吾智能等瓜分殆盡。

而在餐廳機(jī)器人市場(chǎng)，已早已進(jìn)入爆發(fā)階段。2020年疫情至今，餐飲機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)逐步得到完善，海底撈、全聚德、外婆家等頭部餐飲企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大批量采購和應(yīng)用。擎朗智能、獵戶星空、普渡科技等眾多玩家競(jìng)爭(zhēng)激烈，留給九號(hào)公司的空間并不大。

讓上述業(yè)內(nèi)人士不太看好九號(hào)公司在To B商用機(jī)器人前景的原因，還有大環(huán)境?！耙咔榉磸?fù)對(duì)酒店、餐廳打擊重大，現(xiàn)金流都跟不上，各方面節(jié)省成本是存活之道。還會(huì)有多少有額外資金，去采買2萬元一臺(tái)的機(jī)器人？”

這意味著，服務(wù)機(jī)器人降本增效最大用途，在當(dāng)前大環(huán)境下并不明顯?！氨热鐚?duì)很多酒店、餐廳而言，普通員工年薪甚至比不上一臺(tái)機(jī)器人售價(jià)，這還沒計(jì)算后續(xù)運(yùn)營(yíng)以及維護(hù)費(fèi)用，引進(jìn)機(jī)器人就顯得沒有那么必要?！?/p>

“這不僅僅是九號(hào)公司的問題，對(duì)大部分玩家來說，未進(jìn)入前可能都覺得是剛需，但入進(jìn)來之后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)所需落地東西實(shí)在太多太多。”上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是商用服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)，滲透率遲遲難以提升重要原因。

規(guī)?；涞仉y題下，資本市場(chǎng)對(duì)九號(hào)公司的“野心”同樣不看好。4月28日，其股價(jià)跌至33.54元，總市值237.43億元，與最高峰時(shí)超500億元市值相比，跌去超六成。

總結(jié)

“初創(chuàng)時(shí)九號(hào)公司踏入的賽道是電動(dòng)平衡車和電動(dòng)滑板車，機(jī)器人業(yè)務(wù)才是九號(hào)公司矢志不渝的夢(mèng)想與初心?！痹谝黄恼轮?，九號(hào)公司如此表示。

誠然，每家企業(yè)都應(yīng)追求自己的夢(mèng)想。但現(xiàn)實(shí)問題是，To B商用服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)早已是競(jìng)爭(zhēng)慘烈的紅?！貏e是九號(hào)公司最新進(jìn)入的餐廳、酒店市場(chǎng)，基本上快被瓜分殆盡。在市場(chǎng)份額、技術(shù)儲(chǔ)備、體驗(yàn)服務(wù)、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)等層面，九號(hào)公司相比眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并不占據(jù)優(yōu)勢(shì)甚至落后太多。

加上主營(yíng)業(yè)務(wù)不確定因素太多，九號(hào)公司能否站穩(wěn)To B商用服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想？時(shí)間會(huì)給出答案。