文|港股解碼 飛魚
4月27日，“元宇宙”概念股藍(lán)色光標(biāo)（300058.SZ）發(fā)布公告，2022年一季度實現(xiàn)凈利潤3268萬元，同比大幅下降91%。
業(yè)績的下滑，給了本就弱勢的股價再澆一盆涼水，4月28日，藍(lán)色光標(biāo)低開低走，收盤大跌10.36%，自今年年初開始，公司股價持續(xù)下挫，跌幅近60%，市值蒸發(fā)逾180億元。
公關(guān)界的龍頭
藍(lán)色光標(biāo)是中國最早成立的公關(guān)公司之一。公司于2010年上市后，憑借一系列外延并購的方式快速擴(kuò)張，由一家公關(guān)公司發(fā)展成一家大型傳播集團(tuán)。據(jù)WARC排名，2021年藍(lán)色光標(biāo)在全球營銷控股集團(tuán)中排名第八，是唯一一家進(jìn)入前十的中國營銷集團(tuán)。
藍(lán)色光標(biāo)的客戶范圍較廣，擁有8大行業(yè)逾3000家客戶的服務(wù)經(jīng)驗。其中游戲、電商、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占比較大，去年的游戲行業(yè)面臨階段性的政策監(jiān)管壓力，對公司的營收也產(chǎn)生些許負(fù)面影響。
財報顯示，2021年，藍(lán)色光標(biāo)實現(xiàn)營業(yè)收入400.78億元，同比微降1.11%，近些年，公司的營收整體穩(wěn)健增長，去年主要是由于2021年藍(lán)色光標(biāo)剝離部分海外公司業(yè)務(wù)，將原藍(lán)標(biāo)國際下屬4 家全資子公司65%股權(quán)交割給戰(zhàn)略投資者，后續(xù) 4 家標(biāo)的公司采用權(quán)益法核算，營業(yè)收入不再納入合并范圍。
2021年，公司歸母凈利潤為5.22億元，同比減少27.95%。凈利潤方面，藍(lán)色光標(biāo)一直不大穩(wěn)。
究其原因，和公司的投資匯兌收益的波動，以及不斷并購所產(chǎn)生的商譽(yù)減值有一定的關(guān)系。藍(lán)色光標(biāo)作為輕資產(chǎn)公司，業(yè)績的增長一直比較依賴并購，因此賬面也長期積累了大量的商譽(yù)。
公司顯然很清楚這一點(diǎn)，也一直在解決。可喜的是，去年的9月份，公司的國際業(yè)務(wù)交割完成后，國際業(yè)務(wù)所背負(fù)的18億元商譽(yù)已從公司完全剝離。
截至2021年12月31日，藍(lán)色光標(biāo)商譽(yù)余額為30.38億元，占公司凈資產(chǎn)的比重降至32.31％，且均集中在營收和利潤持續(xù)增長的數(shù)字廣告業(yè)務(wù)和營銷服務(wù)板塊，中短期無商譽(yù)減值風(fēng)險。
“元宇宙”走到哪一步了？
近一段時間，圍繞藍(lán)色光標(biāo)身上最大的話題，就是公司的“元宇宙”戰(zhàn)略。
去年11月份，藍(lán)色光標(biāo)在互動平臺表示，公司可支持超10億元的資金投入布局元宇宙相關(guān)賽道，且對這一領(lǐng)域的投資額度不設(shè)上限。元宇宙相關(guān)的虛擬人IP和技術(shù)、XR技術(shù)、虛擬空間等業(yè)務(wù)方向是公司未來會重點(diǎn)關(guān)注并全力投入的賽道。公司的“高調(diào)”，也引發(fā)市場熱議。
在藍(lán)色光標(biāo)的公司矩陣中，專門有一個子公司 “藍(lán)色宇宙數(shù)字科技有限公司”，來負(fù)責(zé)推進(jìn)元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)的探索、落地。
具體來看，去年10月，藍(lán)色光標(biāo)牽手達(dá)摩院，共同打造虛擬直播間業(yè)務(wù)，據(jù)說“雙十一”當(dāng)天凌晨3點(diǎn)半至早上9點(diǎn)，虛擬直播間銷售額達(dá)萬元，觀眾平均停留時長超40秒，虛擬主播的表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期。
次月，公司與當(dāng)紅齊天簽署戰(zhàn)略合作，據(jù)悉，當(dāng)紅齊天是一家創(chuàng)造沉浸式體驗，集XR內(nèi)容制作、載具研發(fā)、數(shù)字運(yùn)營整體解決方案及產(chǎn)品落地于一體的文化科技公司，張藝謀為聯(lián)合創(chuàng)始人。
到12月的百度AI開發(fā)者大會上，藍(lán)色光標(biāo)宣布與百度旗下元宇宙產(chǎn)品——希壤達(dá)成戰(zhàn)略合作。希壤號稱將打造一座藍(lán)色光標(biāo)專屬建筑，作為元宇宙營銷的標(biāo)桿示范基地，提供包括虛擬人、虛擬直播、虛擬發(fā)布會、虛擬產(chǎn)品等多種營銷玩法的制作、創(chuàng)策、執(zhí)行服務(wù)，為所有藍(lán)標(biāo)客戶帶來元宇宙技術(shù)應(yīng)用與體驗，為客戶提供"強(qiáng)技術(shù)+強(qiáng)內(nèi)容"服務(wù)。
再到2022年年初，藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布了首個虛擬人“蘇小妹”。公司介紹，作為“第一個在元宇宙里蘇醒的虛擬古代人物”，“蘇小妹”以傳說中蘇東坡的妹妹為創(chuàng)意原型，通過打造國風(fēng)虛擬人將開啟藍(lán)色光標(biāo)虛擬IP業(yè)務(wù)的全新布局。
風(fēng)風(fēng)火火的布局，令市場目不暇接，藍(lán)色光標(biāo)在賽道上的布局，實際上還是離不開他的老本行——營銷。
無論是虛擬直播間，虛擬人，還是和BAT等巨頭們的合作，都是要打造“元宇宙+營銷”的場景模式，公司給自身的定位是“組局者”。
這背后的原因是“大勢所趨”，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增速放緩，移動互聯(lián)網(wǎng)紅利逐漸消退，營銷行業(yè)未來的增長點(diǎn)需要新的概念和業(yè)務(wù)來進(jìn)行開拓，從數(shù)字營銷到數(shù)字廣告再到智能化營銷，藍(lán)色光標(biāo)作為國內(nèi)公關(guān)服務(wù)業(yè)的上市公司，其也是敏銳地抓住元宇宙的風(fēng)口加快布局，不斷開拓新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。
值得關(guān)注的是，目前藍(lán)色光標(biāo)元宇宙業(yè)務(wù)已有過千萬營收，未來隨著各類生態(tài)體系的完善，元宇宙有望成為公司新的增長引擎。
結(jié)語
總的來說，藍(lán)色光標(biāo)的元宇宙業(yè)務(wù)布局，確有其穩(wěn)健之道，公司走在了A股元宇宙賽道的前列，其決心顯而易見。
不過也有聲音認(rèn)為，藍(lán)色光標(biāo)本質(zhì)上就是換了個場景做營銷服務(wù)，和元宇宙構(gòu)建和重建沒有太多必然關(guān)聯(lián)。長期看，借助“元宇宙”進(jìn)行營銷要回歸理性狀態(tài)，真正能讓客戶買單的依舊是內(nèi)容和技術(shù)。
年初以來，在估值下調(diào)的背景下，元宇宙概念股集體大跌，截至4月28日，板塊指數(shù)跌幅38.6%，其中，中青寶跌幅50.1%，宣亞國際跌幅42.5%，湯姆貓跌幅42.7%。