文|異觀財(cái)經(jīng) 鬼神前鬼
2022年以來(lái)，俄烏沖突、利率上升、供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)等多重因素影響下，讓股市持續(xù)面臨壓力，投資者們最關(guān)注的問(wèn)題便是，股票何時(shí)能觸底反彈？
昨天特斯拉CEO馬斯克以約440億美元現(xiàn)金收購(gòu)?fù)铺氐南ⅲo科技股提振了士氣，微軟、谷歌、亞馬遜、蘋果等科技巨頭股價(jià)呈現(xiàn)不同程度的漲幅，本周微軟、谷歌、蘋果、Meta Platforms、亞馬遜等科技巨頭集中發(fā)布最新一季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，能否釋放一些積極信號(hào)，提振投資者信心？
周二美股盤后，微軟和谷歌在同一天發(fā)布了財(cái)報(bào)，這兩家科技巨頭的業(yè)績(jī)能否決定未來(lái)幾個(gè)月美股科技股的整體走勢(shì)？誰(shuí)的表現(xiàn)更亮眼？
業(yè)績(jī)PK，微軟與谷歌孰強(qiáng)孰弱？
從長(zhǎng)期投資的角度看，微軟與谷歌都可以說(shuō)是不錯(cuò)的投資標(biāo)的。二者在同一天公布財(cái)報(bào)，誰(shuí)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更令投資者滿意呢？
一、 受益業(yè)務(wù)多元化驅(qū)動(dòng)，微軟季度營(yíng)收超市場(chǎng)；受經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)爭(zhēng)、通脹等多重因素影響，依賴在線廣告的谷歌業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。
數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年一季度，谷歌母公司Alphabet實(shí)現(xiàn)680.11億美元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)23%；微軟2022財(cái)年第三季度實(shí)現(xiàn)493.6億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)18%，遠(yuǎn)高于華爾街普遍預(yù)期的475億美元。
從收入構(gòu)成看，微軟實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的多元化，這使得微軟新一季度的總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)穩(wěn)定。目前微軟很大程度上還主要是服務(wù)B端，但其也并非放棄服務(wù)C端的消費(fèi)業(yè)務(wù)。此前近700億美金全現(xiàn)金收購(gòu)的動(dòng)視暴雪，給微軟游戲相關(guān)業(yè)務(wù)帶去多大增量尚未真正體現(xiàn)出來(lái)。
相比而言，谷歌母公司Alphabet的“其他賭注”——包括公司W(wǎng)aymo無(wú)人駕駛汽車、Calico和Verily生命科學(xué)部門，都是雷聲大雨點(diǎn)小，短期內(nèi)它仍被視為消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司。
在線廣告作為谷歌最大的收入來(lái)源，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、通脹等多重因素影響，谷歌在線廣告業(yè)務(wù)收入增速嚴(yán)重放緩。當(dāng)季公司的廣告營(yíng)收546.6億美元，同比增長(zhǎng)22%，這一增速低于上年同期的32%，和上一季度的33%。YouTube廣告營(yíng)收68.69億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的75.1億美元，同比增長(zhǎng)14%，低于上年同期49%的增速，環(huán)比更是驟降20%。
據(jù)MKM Partners的分析師Rohit Kulkarni稱，在線廣告企業(yè)正面臨四大宏觀阻力：（1）俄羅斯/烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)的直接影響；（2）戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)歐洲的間接影響和潛在蔓延；（3）軟性品牌廣告支出，尤其是圍繞地緣政治內(nèi)容；（4）受通脹和油價(jià)上漲推動(dòng)，歐洲消費(fèi)者支出疲軟可能帶來(lái)的影響?！?/p>
根據(jù)eMarketer的預(yù)測(cè)，2022年美國(guó)廣告開支增速最快的行業(yè)是零售，其次是快速消費(fèi)品，而它們都是Google非常擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。如果疫情能夠進(jìn)一步緩解，促進(jìn)出行需求上升，那么旅行、線下娛樂(lè)行業(yè)也可能成為Google重要的收入增長(zhǎng)引擎。
二、報(bào)告期內(nèi)二者凈利潤(rùn)規(guī)模接近，微軟向上，谷歌向下。
數(shù)據(jù)顯示，谷歌母公司Alphabet一季度凈利潤(rùn)164.36億美元，同比下降8.3%，分析師預(yù)期174億美元，而去年四季度同比增長(zhǎng)35.6%。目前谷歌云尚處于虧損狀態(tài)，Alphabet旗下包括生命科學(xué)公司和自動(dòng)駕駛汽車部門Waymo在內(nèi)的其他投資，同樣處于虧損狀態(tài)，報(bào)告期內(nèi)，該部門的虧損為11.55億美元，略高于去年的11.45億美元。
由此不難看出，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)為谷歌母公司Alphabet貢獻(xiàn)了全部利潤(rùn)。
微軟2022財(cái)年第三季度的凈利潤(rùn)167.28億美元，與去年同期的凈利潤(rùn)154.57億美元相比增長(zhǎng)8%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）同比增長(zhǎng)17%；稀釋后每股收益2.22美元，同比增長(zhǎng)9%，比華爾街分析師預(yù)期高3美分。
綜合來(lái)看，微軟凈利潤(rùn)保持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而谷歌母公司Alphabet的凈利潤(rùn)卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
云業(yè)務(wù)是二者關(guān)鍵增長(zhǎng)動(dòng)力，微軟智能云優(yōu)勢(shì)明顯
從業(yè)務(wù)層面看，兩家科技巨頭的業(yè)務(wù)范圍有所不同，但均涉及云業(yè)務(wù)，且云業(yè)務(wù)的收入的增長(zhǎng)成為二者關(guān)鍵增長(zhǎng)動(dòng)力。
微軟的公司的業(yè)務(wù)主要由三個(gè)部分構(gòu)成，分別是生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程業(yè)務(wù)部、智能云業(yè)務(wù)部和個(gè)人計(jì)算部門。其中智能云業(yè)務(wù)的是微軟三個(gè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)中增長(zhǎng)最快的。
微軟云指的是“Azure和其他云服務(wù)，Office 365商業(yè)版，LinkedIn的商業(yè)部分、Dynamics 365和其他商業(yè)云服務(wù)?！眻?bào)告期內(nèi)，微軟智能云持續(xù)發(fā)力，營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%至190.5億美元，超過(guò)此前分析師189億美元的預(yù)期。作為微軟云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的Azure，報(bào)告期內(nèi)Azure和其他云服務(wù)的收入增長(zhǎng)超過(guò)46%，成為微軟整體的業(yè)務(wù)中表現(xiàn)頗佳的業(yè)務(wù)類別。
同樣，在谷歌各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，谷歌云的收入也是增長(zhǎng)最快的。數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年第一季度，谷歌云收入同比增長(zhǎng)44%至58.21億美元。
從云業(yè)務(wù)的營(yíng)收規(guī)?？?，微軟智能云的規(guī)模幾乎是谷歌云的3.3倍。谷歌云營(yíng)收體量比微軟智能云要小很多，其同比增速高于微軟智能云業(yè)務(wù)的同比增速，但從二者云業(yè)務(wù)營(yíng)收自身同比增速看，均保持了相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
根據(jù)Gartner公司的最新預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022年全球最終用戶在公有云服務(wù)上的支出將從 2021年的4109億美元增長(zhǎng)20.4%至4947 億美元。到2023年，最終用戶支出預(yù)計(jì)將達(dá)到近6000億美元。
研究公司 Gartner 表示，大流行和數(shù)字服務(wù)的激增正在使云服務(wù)成為“新數(shù)字體驗(yàn)的核心”。該公司預(yù)測(cè)，今年全球云收入總額將達(dá)到4740億美元，高于2021年的4080億美元。
Gartner 分析師估計(jì)，未來(lái)幾年相關(guān)企業(yè)IT市場(chǎng)的云收入將超過(guò)非云收入。該公司預(yù)測(cè)，到2025年，超過(guò)95%的新數(shù)字工作負(fù)載將部署在云原生平臺(tái)上，而 2021 年這一比例僅為 30%。
由此可以判，未來(lái)云業(yè)務(wù)市場(chǎng)還有很大的上升空間，微軟智能云和谷歌云均有很大的增長(zhǎng)潛力。不過(guò)，這里需要提醒的是，在云市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)中，微軟智能云和谷歌云均要面臨亞馬遜AWS強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
在與行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者AWS的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，微軟智能云比谷歌云更“抗打”，過(guò)去幾年，微軟的Azure在云計(jì)算市場(chǎng)的份額在持續(xù)增加，相比谷歌云而言，其在云市場(chǎng)份額中增長(zhǎng)中會(huì)處于有利地位。微軟表示，在比較了Azure的混合優(yōu)勢(shì)后，AWS在Windows Server和SQL Server上的價(jià)格是Azure的5倍，而后者還允許企業(yè)在Azure上使用支持內(nèi)部軟件保障的Windows Server和SQL Server。
據(jù)Gartner發(fā)布2021年全球云計(jì)算IaaS市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)顯示，排名第一的亞馬遜AWS份額較上年微跌至38.92%，微軟、阿里云位居第二三名，市場(chǎng)份額均有所擴(kuò)大。目前AWS的市場(chǎng)份額一直都相對(duì)穩(wěn)定，處于云市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，微軟智能云能否撼動(dòng)AWS的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位呢？
谷歌云的規(guī)模比起亞馬遜AWS和微軟的Azure還有很大差距。由于Google既缺乏企業(yè)軟件業(yè)務(wù)，又缺乏規(guī)模效應(yīng)，在短期內(nèi)不太可能對(duì)云計(jì)算市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位發(fā)起挑戰(zhàn)，微軟智能云很可能會(huì)進(jìn)一步蠶食谷歌云的市場(chǎng)份額。
此外，在一份新發(fā)布的報(bào)告中確定了2022年的主要安全和風(fēng)險(xiǎn)管理趨勢(shì)，該公司指出，世界各地的組織都面臨著復(fù)雜的勒索軟件、對(duì)數(shù)字供應(yīng)鏈的攻擊和深層嵌入的漏洞。這就意味著安全專業(yè)知識(shí)和能力已成為有效云服務(wù)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵。
彭博社最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示，各公司CTO們預(yù)計(jì)2022年的支出將增加，主要用于網(wǎng)絡(luò)安全和云計(jì)算。
在過(guò)去的一年中，亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌云均在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域進(jìn)行了收購(gòu)。3月初，谷歌以54億美元收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)安全公司Mandiant。Mandiant將在收購(gòu)結(jié)束時(shí)成為Google Cloud的一部分，提供威脅情報(bào)服務(wù)。
微軟在2021年進(jìn)行了兩次重大收購(gòu)，以加強(qiáng)其Azure云服務(wù)的安全性。首先，它收購(gòu)了云基礎(chǔ)設(shè)施授權(quán)管理(CIEM)技術(shù)提供商CloudKnox Security，作為跨多云和混合云環(huán)境為客戶提供統(tǒng)一特權(quán)訪問(wèn)和云授權(quán)管理的努力的一部分。
Microsoft的另一項(xiàng)重要安全收購(gòu)是威脅情報(bào)和攻擊面管理提供商RiskIQ。該公司的產(chǎn)品旨在幫助組織評(píng)估其整個(gè)攻擊面的安全性，包括來(lái)自Microsoft、AWS和其他云的云服務(wù)，以及本地和供應(yīng)鏈系統(tǒng)。他們可以在攻擊者利用它們之前識(shí)別和修復(fù)易受攻擊的IT組件。
AWS它收購(gòu)了一家提供公司和政府機(jī)構(gòu)使用的加密消息傳遞平臺(tái)的公司W(wǎng)ickr。該交易的條款未披露，為AWS提供了用于消息傳遞、語(yǔ)音和視頻通話、文件共享和協(xié)作的高級(jí)安全功能。
由于大流行導(dǎo)致混合工作的增加加速了向云的遷移，這給網(wǎng)絡(luò)安全主管帶來(lái)了挑戰(zhàn)，既要保護(hù)日益分散的企業(yè)，又要應(yīng)對(duì)熟練的安全人員短缺的問(wèn)題，這對(duì)于云服務(wù)廠商而言，是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。
今年以來(lái)，受俄烏沖突、疫情反復(fù)、通脹持續(xù)、加息預(yù)期等諸多不利因素影響，全球股市動(dòng)蕩，股價(jià)下跌，投資者信心受到打擊，即便微軟業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，也很難提振科技股，接下來(lái)FB、亞馬遜和蘋果會(huì)釋放更多積極的信號(hào)嗎？