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主業(yè)增速放緩,創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)花,“小華為”??低暣筚?68億元

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主業(yè)增速放緩,創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)花,“小華為”海康威視大賺168億元

過(guò)去的2021年,海康威視取得了營(yíng)收及凈利潤(rùn)雙20%+的業(yè)績(jī)?cè)鏊?,展示出了一家硬核科技公司該有的樣子?/p>

文|礪石財(cái)經(jīng)  李平

1、度過(guò)三年困難期

4月15日晚,安防巨頭海康威視同時(shí)公布了2021年年度報(bào)告和2021年一季度報(bào)告。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年度,??低晫?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入814.20億元,比上年同期增長(zhǎng)28.21%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)168.00億元,比上年同期增長(zhǎng)25.51%。

從營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙20%+的業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看,??低暬径冗^(guò)了此前三年“困難期”,而創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為??低曋鼗馗咴鲩L(zhǎng)軌跡的關(guān)鍵。

2018年以來(lái),受安防行業(yè)進(jìn)入成熟期及美國(guó)實(shí)體清單等因素影響,??低晿I(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)明顯放緩。數(shù)據(jù)顯示,2018-2020年,海康威視營(yíng)收增速分別為18.93%、15.69%和10.14%。而在2018年之前,??低暊I(yíng)收增速基本保持在30%以上(僅2016年為26.32%)。

在2021年年報(bào)中,??低晫?duì)各條業(yè)務(wù)線的營(yíng)收做了重新劃分,將創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入從主業(yè)中剝離出來(lái)。按照這一分類,??低曋鳂I(yè)產(chǎn)品及服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收651.46億元,同比增長(zhǎng)16.91%,占營(yíng)業(yè)收入的80.01%;建造工程業(yè)務(wù)營(yíng)收為40.04億元,同比增長(zhǎng)148.03%,收入占比為4.92%;智能家居等創(chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)收為122.71億,同比增長(zhǎng)98.93%,收入占比為15.07%。

通過(guò)上圖不難看出,??低晞?chuàng)新業(yè)務(wù)取得了接近翻倍的增長(zhǎng)。其中,機(jī)器人業(yè)務(wù)、熱成像業(yè)務(wù)以及汽車電子業(yè)務(wù)增速均超過(guò)100%,智能家居和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)增速保持了30%以上的營(yíng)收增速,五大創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速均遠(yuǎn)超海康威視主業(yè)增速。

自2015年以來(lái),海康威視鼓勵(lì)內(nèi)部員工創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),建立內(nèi)部創(chuàng)新跟投制度,先后成立了8個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2021年,??低暪灿?個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入超過(guò)10億、凈利潤(rùn)為正。截至目前,螢石網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)遞交IPO申請(qǐng),??禉C(jī)器人分拆上市的相關(guān)籌備工作也正在推進(jìn)中。

在傳統(tǒng)主業(yè)領(lǐng)域,??低晫?guó)內(nèi)業(yè)務(wù)劃分為 PBG(公共服務(wù)事業(yè)群)、EBG(企事業(yè)單位事業(yè)群)、SMBG(中小企業(yè)事業(yè)群)三大事業(yè)群,分別對(duì)應(yīng)G端市場(chǎng)(政府)、大B企業(yè)市場(chǎng)和中小企業(yè)市場(chǎng)。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年,??低晣?guó)內(nèi)公共服務(wù)事業(yè)群實(shí)現(xiàn)收入為191.61億元,同比增長(zhǎng)19.85%;企事業(yè)事業(yè)群收入為166.29億元,同比增長(zhǎng)12.94%;中小企業(yè)事業(yè)群收入為134.90億元,同比增長(zhǎng)46.49%。

公共服務(wù)事業(yè)群(PBG)主要包括公安、交通、司法等政府類傳統(tǒng)安防領(lǐng)域業(yè)務(wù),一直是??低暤闹匾杖雭?lái)源,去年同期該業(yè)務(wù)增速僅為4.6%。從2021年來(lái)看,??低昉BG營(yíng)收增速恢復(fù)明顯,一定程度上化解了市場(chǎng)對(duì)政府公共開(kāi)支減少的擔(dān)憂。另外,從營(yíng)收占比上看,2021年P(guān)BG營(yíng)收占比約為23.5%,2019年這一數(shù)據(jù)約為41%,這說(shuō)明??低晫?duì)傳統(tǒng)政府項(xiàng)目的依賴度進(jìn)一步降低。

2021年,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、教育等行業(yè)因政策調(diào)整出現(xiàn)了較大波動(dòng),??低暺笫聵I(yè)單位事業(yè)群(EBG)營(yíng)收增速僅12.94%的增長(zhǎng),較去年同期(20.56%)有所下滑。不過(guò),??低曉陔S后的電話會(huì)議中表示,創(chuàng)新業(yè)務(wù)的獨(dú)立劃分在一定程度上縮小了EBG的范圍,因?yàn)闄C(jī)器人、汽車電子、消防等創(chuàng)新業(yè)務(wù)大部分都是針對(duì)企業(yè)市場(chǎng)。如果將熱成像等收入按2020年度同一口徑調(diào)整,EBG調(diào)整后的增速約在24%左右。

中小企業(yè)事業(yè)群(SMBG )在三大BG中增速較快,主要與去年基數(shù)較低有關(guān)。2020年,受新冠疫情影響,中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,海康SEBG增速僅為3.5%。

不過(guò),隨著新冠疫情的反復(fù),海康威視今年一季度出現(xiàn)了明顯的放緩。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年1-3月,??低晫?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入165.22億元,同比增加18.11%;凈利潤(rùn)約22.84億元,同比增加5.29%。

相比年報(bào)雙20%+的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),海康威視一季度營(yíng)收增速及凈利潤(rùn)增速明顯放緩。對(duì)此,??低曉陔娫挄?huì)議中表示, 國(guó)內(nèi)受疫情影響,部分省市存在靜態(tài)運(yùn)營(yíng)和物流受阻的情況,對(duì)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有一定的抑制影響。海外市場(chǎng)受疫情影響逐漸減小,保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。另外,公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體仍處于較快的增長(zhǎng)階段。因此,公司對(duì)2022年全年業(yè)績(jī)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

整體來(lái)看,在三大BG增速回升以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下,??低晿I(yè)績(jī)?cè)鏊倩靖鎰e了三年的滯漲期。尤其是在遭遇到美國(guó)實(shí)體清單的壓力下,??低曈秒p20%+的成績(jī)展示出了一家硬核科技公司該有的樣子。

在眾多科技公司中,海康威視有著“小華為”之美譽(yù)。但從其成功應(yīng)對(duì)美國(guó)出口管制這一事件來(lái)看,??低曉诎卜李I(lǐng)域的研發(fā)及技術(shù)實(shí)力并不輸于華為。那么,??低暰烤故侨绾螒?yīng)對(duì)美國(guó)芯片出口限制的?

2、雙管齊下應(yīng)對(duì)制裁

2019年10月,美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局正式將??低曉隽腥氤隹诠苤啤皩?shí)體清單”,限制其進(jìn)口美國(guó)原產(chǎn)的商品、技術(shù)或軟件等。一時(shí)之間,??低曅酒瑪喙┑膿?dān)憂四起。

針對(duì)美國(guó)政府的刻意打壓,??低曉谠黾有酒瑑?chǔ)備的同時(shí),立刻著手對(duì)美國(guó)物料與技術(shù)的梳理工作,并全面開(kāi)展對(duì)美國(guó)物料的替代準(zhǔn)備工作。正如??低暩呒?jí)副總裁黃方紅所說(shuō),“在保持產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力方面,公司的態(tài)度非常堅(jiān)決,芯片受限制,我們就換芯片。換不了芯片的,我們換組件,換不了組件的,我們重新設(shè)計(jì)產(chǎn)品。如果有需要我們自己設(shè)計(jì)芯片,我們會(huì)進(jìn)一步加大研發(fā)投入,從產(chǎn)品、系統(tǒng)到探測(cè)器、處理器,會(huì)向更基礎(chǔ)的領(lǐng)域投入研發(fā)資源?!?/p>

另一方面,海康威視也加大了對(duì)研發(fā)的投入。數(shù)據(jù)顯示,2018-2020年期間,??低曆邪l(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重分別為8.99%、9.51%、10.04%,研發(fā)占比不斷提升。

最新年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年,??低曆邪l(fā)投入82.52億元,占公司銷售額的比例為10.13%。公司研發(fā)和技術(shù)服務(wù)人員超過(guò)2萬(wàn)人,研發(fā)人員在總員工人數(shù)的比例接近50%。

事實(shí)證明,遭遇美國(guó)政策打壓的??低暡](méi)有像華為手機(jī)那么慘烈地倒下。相反,海康威視通過(guò)國(guó)產(chǎn)替代+自主研發(fā)雙管齊下的策略,保持了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定,最終安然渡過(guò)了美國(guó)芯片的斷供危機(jī)。

截至目前,安防產(chǎn)業(yè)鏈最為核心的IPC處理器已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化,存儲(chǔ)器芯片主要供應(yīng)商來(lái)自日韓,模擬芯片的國(guó)產(chǎn)替代也在不斷加強(qiáng)。AI芯片方面,寒武紀(jì)、海思等國(guó)產(chǎn)芯片廠商在推理(inference)芯片方面也已經(jīng)具備完善的產(chǎn)品組合,可以對(duì)英偉達(dá)等國(guó)際廠商形成替代。

值得一提的是,??低曉陔娫挄?huì)議中表示,中國(guó)企業(yè)做終端產(chǎn)品的在全球來(lái)看已經(jīng)具有非常大的競(jìng)爭(zhēng)力。2010年之前,公司非球面鏡頭基本上都是進(jìn)口的,現(xiàn)在基本上全是國(guó)產(chǎn)的;又比如在監(jiān)控?cái)z像機(jī)DVR、NVR里的SOC(系統(tǒng)級(jí)芯片),在2010年之前幾乎都是進(jìn)口的,現(xiàn)在幾乎都是國(guó)內(nèi)公司設(shè)計(jì)的。因此,??低曋阅軌驍[脫美國(guó)的制裁,與國(guó)內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)鏈核心整體向上突破也有很大關(guān)系。

另外,海康威視還在年報(bào)電話會(huì)議中,2021年公司針對(duì)芯片短缺問(wèn)題做了一個(gè)重大改變,也就是通過(guò)能采購(gòu)到的元器件類型,來(lái)設(shè)計(jì)、制造功能達(dá)標(biāo)的相應(yīng)產(chǎn)品;而不是先做設(shè)計(jì)選定特定芯片,再制造對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品。如此一來(lái),海康威視就大大減輕了交付上面的壓力,保證了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

供應(yīng)鏈的穩(wěn)定可控也讓??低暤木惩馐杖牖謴?fù)了增長(zhǎng)。2021年,??低暰惩馐杖脒_(dá)到219.85億元,同比增長(zhǎng)24%。2018-2020年,這一數(shù)字分別為16%、14%和9%。

全球化布局仍是??低曃磥?lái)的戰(zhàn)略目標(biāo)。對(duì)此,??低曉谀陥?bào)開(kāi)頭《致股東的信》中表示,過(guò)去幾年,公司一直承受逆全球化帶來(lái)的壓力,一直在做各種努力,以抵消一些負(fù)面影響。截至目前,公司在海外設(shè)有66個(gè)銷售分支和服務(wù)機(jī)構(gòu),也在海外設(shè)立了3個(gè)制造工廠和11個(gè)物流中心,在155個(gè)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)。海康威視矢志成為一家全球化的公司,無(wú)論遇到什么樣的困難都將堅(jiān)定地走下去。

3、能力邊界持續(xù)外延

海康威視成立于2001年,2021年剛好是公司成立第20年。20年以來(lái),??低晱囊患覂H有28人創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的普通音視頻壓縮板卡公司,逐漸發(fā)展為全球第一的安防視頻監(jiān)控龍頭。

在2021年年報(bào)中,??低晫⒐緲I(yè)務(wù)定位重新定義為“智能物聯(lián)AIOT”,此前公司定位則是“以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商”。

過(guò)去10年,??低晳?zhàn)略定位經(jīng)過(guò)了數(shù)次調(diào)整,從成為全球領(lǐng)先的安防企業(yè)到全球領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品及內(nèi)容服務(wù)提供商再到以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商,反映了??低曤S著技術(shù)的進(jìn)步、產(chǎn)品的創(chuàng)新而不斷拓展業(yè)務(wù)邊界。

從“智能物聯(lián)AIOT”這一最新表述上看,??低暺髽I(yè)定位最大的變化是要擺脫“攝像頭”,不再?gòu)?qiáng)調(diào)“視頻”。對(duì)此,??低曉陔娫挄?huì)議中表示,海康原來(lái)是以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng),現(xiàn)在不再?gòu)?qiáng)調(diào)或者強(qiáng)化視頻,而是強(qiáng)調(diào)其他的感知設(shè)備,在非視頻的投入會(huì)增加來(lái)擴(kuò)充??档漠a(chǎn)品線,也在智能技術(shù)上進(jìn)一步地投入感知智能、認(rèn)知智能。

早在七八年前,海康威視就開(kāi)始做可見(jiàn)光之外的感知技術(shù)手段,目前已經(jīng)拓展至毫米波、紅外、X光、聲波等更廣泛的領(lǐng)域,提供的產(chǎn)品從物聯(lián)感知設(shè)備拓展到與人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)充分融合的智能物聯(lián)產(chǎn)品以及應(yīng)用服務(wù)等產(chǎn)品,并具備了大型復(fù)雜智能物聯(lián)系統(tǒng)建設(shè)的全過(guò)程服務(wù)能力。

另一方面,隨著公司持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入以及獨(dú)特前瞻的創(chuàng)新業(yè)務(wù)孵化模式,海康威視創(chuàng)新業(yè)務(wù)得到不斷發(fā)展。由于公司絕大多數(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)與主體業(yè)務(wù)相關(guān)而不重復(fù),這就讓海康威視可以利用原來(lái)安防主業(yè)的客戶、渠道等優(yōu)勢(shì)快速布局智能家居、汽車電子、新能源汽車等領(lǐng)域,能力邊界不斷擴(kuò)張。

實(shí)際上,視頻監(jiān)控系統(tǒng)是一種天然的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng),感知是手段,應(yīng)用是靈魂。而??低暿亲霰O(jiān)控起步,以視頻為核心,視頻技術(shù)和相關(guān)業(yè)務(wù)就是物聯(lián)網(wǎng)的一部分。因此,隨著視頻監(jiān)控產(chǎn)品的應(yīng)用范圍從傳統(tǒng)安防行業(yè)不斷向金融、教育、醫(yī)療、交通、能源等新興領(lǐng)域延伸,??低暰涂梢越柚卜肋@棵大樹(shù),不斷拓寬物聯(lián)邊界。

深入布局智能物聯(lián)賽道還可以讓??低暠苊獍卜佬袠I(yè)的內(nèi)卷。近年來(lái),華為、阿里以及商湯科技、曠視科技等為代表的AI初創(chuàng)企業(yè)不斷向安防領(lǐng)域擴(kuò)張。特別是“AI四小龍”等初創(chuàng)型企業(yè),沒(méi)有利潤(rùn)壓力,更加看重企業(yè)規(guī)模,主要通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)的形式搶占市場(chǎng),使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷激化。

2020年,全球安防市場(chǎng)規(guī)模為3150億美元,過(guò)去五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為7.3%。其中,??低暸c大華的市占率分別為25.14%和12.84%。在如此激烈的市場(chǎng)環(huán)境下,??低曉诎卜李I(lǐng)域的增長(zhǎng)天花板隱約可見(jiàn)。

但相比已經(jīng)進(jìn)入到成熟期的安防市場(chǎng),物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)目前仍是藍(lán)海一片。IDC預(yù)測(cè),2021年全球物聯(lián)網(wǎng)支出預(yù)計(jì)達(dá)到7,542.8億美元,并有望在2025年達(dá)到1.2萬(wàn)億美元,五年(2021-2025)復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)11.4%。其中,中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將在2025年超過(guò)3,000億美元,全球占比約26.1%。顯然,無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模還是行業(yè)增速,物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)均明顯高于安防市場(chǎng)。

過(guò)去二十年,智慧安防是智能物聯(lián)落地的主戰(zhàn)場(chǎng),??低曇?jiàn)證和參與了安防行業(yè)的發(fā)展壯大,并一步一步成長(zhǎng)為全球安防一哥,展示出公司的硬核實(shí)力與業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性。未來(lái),隨著物聯(lián)感知、人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷進(jìn)步,萬(wàn)億容量的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)又將為??低暣蜷_(kāi)更為廣闊的空間。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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主業(yè)增速放緩,創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)花,“小華為”海康威視大賺168億元

過(guò)去的2021年,??低暼〉昧藸I(yíng)收及凈利潤(rùn)雙20%+的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲故境隽艘患矣埠丝萍脊驹撚械臉幼印?/p>

文|礪石財(cái)經(jīng)  李平

1、度過(guò)三年困難期

4月15日晚,安防巨頭海康威視同時(shí)公布了2021年年度報(bào)告和2021年一季度報(bào)告。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年度,海康威視實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入814.20億元,比上年同期增長(zhǎng)28.21%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)168.00億元,比上年同期增長(zhǎng)25.51%。

從營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙20%+的業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看,海康威視基本度過(guò)了此前三年“困難期”,而創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為海康威視重回高增長(zhǎng)軌跡的關(guān)鍵。

2018年以來(lái),受安防行業(yè)進(jìn)入成熟期及美國(guó)實(shí)體清單等因素影響,??低晿I(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)明顯放緩。數(shù)據(jù)顯示,2018-2020年,??低暊I(yíng)收增速分別為18.93%、15.69%和10.14%。而在2018年之前,??低暊I(yíng)收增速基本保持在30%以上(僅2016年為26.32%)。

在2021年年報(bào)中,??低晫?duì)各條業(yè)務(wù)線的營(yíng)收做了重新劃分,將創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入從主業(yè)中剝離出來(lái)。按照這一分類,??低曋鳂I(yè)產(chǎn)品及服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收651.46億元,同比增長(zhǎng)16.91%,占營(yíng)業(yè)收入的80.01%;建造工程業(yè)務(wù)營(yíng)收為40.04億元,同比增長(zhǎng)148.03%,收入占比為4.92%;智能家居等創(chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)收為122.71億,同比增長(zhǎng)98.93%,收入占比為15.07%。

通過(guò)上圖不難看出,??低晞?chuàng)新業(yè)務(wù)取得了接近翻倍的增長(zhǎng)。其中,機(jī)器人業(yè)務(wù)、熱成像業(yè)務(wù)以及汽車電子業(yè)務(wù)增速均超過(guò)100%,智能家居和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)增速保持了30%以上的營(yíng)收增速,五大創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速均遠(yuǎn)超??低曋鳂I(yè)增速。

自2015年以來(lái),??低暪膭?lì)內(nèi)部員工創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),建立內(nèi)部創(chuàng)新跟投制度,先后成立了8個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2021年,??低暪灿?個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入超過(guò)10億、凈利潤(rùn)為正。截至目前,螢石網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)遞交IPO申請(qǐng),??禉C(jī)器人分拆上市的相關(guān)籌備工作也正在推進(jìn)中。

在傳統(tǒng)主業(yè)領(lǐng)域,海康威視將國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)劃分為 PBG(公共服務(wù)事業(yè)群)、EBG(企事業(yè)單位事業(yè)群)、SMBG(中小企業(yè)事業(yè)群)三大事業(yè)群,分別對(duì)應(yīng)G端市場(chǎng)(政府)、大B企業(yè)市場(chǎng)和中小企業(yè)市場(chǎng)。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年,??低晣?guó)內(nèi)公共服務(wù)事業(yè)群實(shí)現(xiàn)收入為191.61億元,同比增長(zhǎng)19.85%;企事業(yè)事業(yè)群收入為166.29億元,同比增長(zhǎng)12.94%;中小企業(yè)事業(yè)群收入為134.90億元,同比增長(zhǎng)46.49%。

公共服務(wù)事業(yè)群(PBG)主要包括公安、交通、司法等政府類傳統(tǒng)安防領(lǐng)域業(yè)務(wù),一直是??低暤闹匾杖雭?lái)源,去年同期該業(yè)務(wù)增速僅為4.6%。從2021年來(lái)看,??低昉BG營(yíng)收增速恢復(fù)明顯,一定程度上化解了市場(chǎng)對(duì)政府公共開(kāi)支減少的擔(dān)憂。另外,從營(yíng)收占比上看,2021年P(guān)BG營(yíng)收占比約為23.5%,2019年這一數(shù)據(jù)約為41%,這說(shuō)明海康威視對(duì)傳統(tǒng)政府項(xiàng)目的依賴度進(jìn)一步降低。

2021年,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、教育等行業(yè)因政策調(diào)整出現(xiàn)了較大波動(dòng),海康威視企事業(yè)單位事業(yè)群(EBG)營(yíng)收增速僅12.94%的增長(zhǎng),較去年同期(20.56%)有所下滑。不過(guò),??低曉陔S后的電話會(huì)議中表示,創(chuàng)新業(yè)務(wù)的獨(dú)立劃分在一定程度上縮小了EBG的范圍,因?yàn)闄C(jī)器人、汽車電子、消防等創(chuàng)新業(yè)務(wù)大部分都是針對(duì)企業(yè)市場(chǎng)。如果將熱成像等收入按2020年度同一口徑調(diào)整,EBG調(diào)整后的增速約在24%左右。

中小企業(yè)事業(yè)群(SMBG )在三大BG中增速較快,主要與去年基數(shù)較低有關(guān)。2020年,受新冠疫情影響,中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,??礢EBG增速僅為3.5%。

不過(guò),隨著新冠疫情的反復(fù),??低暯衲暌患径瘸霈F(xiàn)了明顯的放緩。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年1-3月,??低晫?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入165.22億元,同比增加18.11%;凈利潤(rùn)約22.84億元,同比增加5.29%。

相比年報(bào)雙20%+的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),??低曇患径葼I(yíng)收增速及凈利潤(rùn)增速明顯放緩。對(duì)此,海康威視在電話會(huì)議中表示, 國(guó)內(nèi)受疫情影響,部分省市存在靜態(tài)運(yùn)營(yíng)和物流受阻的情況,對(duì)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有一定的抑制影響。海外市場(chǎng)受疫情影響逐漸減小,保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。另外,公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體仍處于較快的增長(zhǎng)階段。因此,公司對(duì)2022年全年業(yè)績(jī)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

整體來(lái)看,在三大BG增速回升以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下,??低晿I(yè)績(jī)?cè)鏊倩靖鎰e了三年的滯漲期。尤其是在遭遇到美國(guó)實(shí)體清單的壓力下,海康威視用雙20%+的成績(jī)展示出了一家硬核科技公司該有的樣子。

在眾多科技公司中,海康威視有著“小華為”之美譽(yù)。但從其成功應(yīng)對(duì)美國(guó)出口管制這一事件來(lái)看,海康威視在安防領(lǐng)域的研發(fā)及技術(shù)實(shí)力并不輸于華為。那么,??低暰烤故侨绾螒?yīng)對(duì)美國(guó)芯片出口限制的?

2、雙管齊下應(yīng)對(duì)制裁

2019年10月,美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局正式將海康威視增列入出口管制“實(shí)體清單”,限制其進(jìn)口美國(guó)原產(chǎn)的商品、技術(shù)或軟件等。一時(shí)之間,??低曅酒瑪喙┑膿?dān)憂四起。

針對(duì)美國(guó)政府的刻意打壓,海康威視在增加芯片儲(chǔ)備的同時(shí),立刻著手對(duì)美國(guó)物料與技術(shù)的梳理工作,并全面開(kāi)展對(duì)美國(guó)物料的替代準(zhǔn)備工作。正如??低暩呒?jí)副總裁黃方紅所說(shuō),“在保持產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力方面,公司的態(tài)度非常堅(jiān)決,芯片受限制,我們就換芯片。換不了芯片的,我們換組件,換不了組件的,我們重新設(shè)計(jì)產(chǎn)品。如果有需要我們自己設(shè)計(jì)芯片,我們會(huì)進(jìn)一步加大研發(fā)投入,從產(chǎn)品、系統(tǒng)到探測(cè)器、處理器,會(huì)向更基礎(chǔ)的領(lǐng)域投入研發(fā)資源。”

另一方面,??低曇布哟罅藢?duì)研發(fā)的投入。數(shù)據(jù)顯示,2018-2020年期間,??低曆邪l(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重分別為8.99%、9.51%、10.04%,研發(fā)占比不斷提升。

最新年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年,海康威視研發(fā)投入82.52億元,占公司銷售額的比例為10.13%。公司研發(fā)和技術(shù)服務(wù)人員超過(guò)2萬(wàn)人,研發(fā)人員在總員工人數(shù)的比例接近50%。

事實(shí)證明,遭遇美國(guó)政策打壓的??低暡](méi)有像華為手機(jī)那么慘烈地倒下。相反,??低曂ㄟ^(guò)國(guó)產(chǎn)替代+自主研發(fā)雙管齊下的策略,保持了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定,最終安然渡過(guò)了美國(guó)芯片的斷供危機(jī)。

截至目前,安防產(chǎn)業(yè)鏈最為核心的IPC處理器已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化,存儲(chǔ)器芯片主要供應(yīng)商來(lái)自日韓,模擬芯片的國(guó)產(chǎn)替代也在不斷加強(qiáng)。AI芯片方面,寒武紀(jì)、海思等國(guó)產(chǎn)芯片廠商在推理(inference)芯片方面也已經(jīng)具備完善的產(chǎn)品組合,可以對(duì)英偉達(dá)等國(guó)際廠商形成替代。

值得一提的是,??低曉陔娫挄?huì)議中表示,中國(guó)企業(yè)做終端產(chǎn)品的在全球來(lái)看已經(jīng)具有非常大的競(jìng)爭(zhēng)力。2010年之前,公司非球面鏡頭基本上都是進(jìn)口的,現(xiàn)在基本上全是國(guó)產(chǎn)的;又比如在監(jiān)控?cái)z像機(jī)DVR、NVR里的SOC(系統(tǒng)級(jí)芯片),在2010年之前幾乎都是進(jìn)口的,現(xiàn)在幾乎都是國(guó)內(nèi)公司設(shè)計(jì)的。因此,??低曋阅軌驍[脫美國(guó)的制裁,與國(guó)內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)鏈核心整體向上突破也有很大關(guān)系。

另外,??低曔€在年報(bào)電話會(huì)議中,2021年公司針對(duì)芯片短缺問(wèn)題做了一個(gè)重大改變,也就是通過(guò)能采購(gòu)到的元器件類型,來(lái)設(shè)計(jì)、制造功能達(dá)標(biāo)的相應(yīng)產(chǎn)品;而不是先做設(shè)計(jì)選定特定芯片,再制造對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品。如此一來(lái),海康威視就大大減輕了交付上面的壓力,保證了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

供應(yīng)鏈的穩(wěn)定可控也讓??低暤木惩馐杖牖謴?fù)了增長(zhǎng)。2021年,??低暰惩馐杖脒_(dá)到219.85億元,同比增長(zhǎng)24%。2018-2020年,這一數(shù)字分別為16%、14%和9%。

全球化布局仍是??低曃磥?lái)的戰(zhàn)略目標(biāo)。對(duì)此,??低曉谀陥?bào)開(kāi)頭《致股東的信》中表示,過(guò)去幾年,公司一直承受逆全球化帶來(lái)的壓力,一直在做各種努力,以抵消一些負(fù)面影響。截至目前,公司在海外設(shè)有66個(gè)銷售分支和服務(wù)機(jī)構(gòu),也在海外設(shè)立了3個(gè)制造工廠和11個(gè)物流中心,在155個(gè)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)。??低暿钢境蔀橐患胰蚧墓?,無(wú)論遇到什么樣的困難都將堅(jiān)定地走下去。

3、能力邊界持續(xù)外延

??低暢闪⒂?001年,2021年剛好是公司成立第20年。20年以來(lái),??低晱囊患覂H有28人創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的普通音視頻壓縮板卡公司,逐漸發(fā)展為全球第一的安防視頻監(jiān)控龍頭。

在2021年年報(bào)中,??低晫⒐緲I(yè)務(wù)定位重新定義為“智能物聯(lián)AIOT”,此前公司定位則是“以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商”。

過(guò)去10年,海康威視戰(zhàn)略定位經(jīng)過(guò)了數(shù)次調(diào)整,從成為全球領(lǐng)先的安防企業(yè)到全球領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品及內(nèi)容服務(wù)提供商再到以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商,反映了??低曤S著技術(shù)的進(jìn)步、產(chǎn)品的創(chuàng)新而不斷拓展業(yè)務(wù)邊界。

從“智能物聯(lián)AIOT”這一最新表述上看,??低暺髽I(yè)定位最大的變化是要擺脫“攝像頭”,不再?gòu)?qiáng)調(diào)“視頻”。對(duì)此,??低曉陔娫挄?huì)議中表示,??翟瓉?lái)是以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng),現(xiàn)在不再?gòu)?qiáng)調(diào)或者強(qiáng)化視頻,而是強(qiáng)調(diào)其他的感知設(shè)備,在非視頻的投入會(huì)增加來(lái)擴(kuò)充海康的產(chǎn)品線,也在智能技術(shù)上進(jìn)一步地投入感知智能、認(rèn)知智能。

早在七八年前,??低暰烷_(kāi)始做可見(jiàn)光之外的感知技術(shù)手段,目前已經(jīng)拓展至毫米波、紅外、X光、聲波等更廣泛的領(lǐng)域,提供的產(chǎn)品從物聯(lián)感知設(shè)備拓展到與人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)充分融合的智能物聯(lián)產(chǎn)品以及應(yīng)用服務(wù)等產(chǎn)品,并具備了大型復(fù)雜智能物聯(lián)系統(tǒng)建設(shè)的全過(guò)程服務(wù)能力。

另一方面,隨著公司持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入以及獨(dú)特前瞻的創(chuàng)新業(yè)務(wù)孵化模式,海康威視創(chuàng)新業(yè)務(wù)得到不斷發(fā)展。由于公司絕大多數(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)與主體業(yè)務(wù)相關(guān)而不重復(fù),這就讓??低暱梢岳迷瓉?lái)安防主業(yè)的客戶、渠道等優(yōu)勢(shì)快速布局智能家居、汽車電子、新能源汽車等領(lǐng)域,能力邊界不斷擴(kuò)張。

實(shí)際上,視頻監(jiān)控系統(tǒng)是一種天然的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng),感知是手段,應(yīng)用是靈魂。而??低暿亲霰O(jiān)控起步,以視頻為核心,視頻技術(shù)和相關(guān)業(yè)務(wù)就是物聯(lián)網(wǎng)的一部分。因此,隨著視頻監(jiān)控產(chǎn)品的應(yīng)用范圍從傳統(tǒng)安防行業(yè)不斷向金融、教育、醫(yī)療、交通、能源等新興領(lǐng)域延伸,??低暰涂梢越柚卜肋@棵大樹(shù),不斷拓寬物聯(lián)邊界。

深入布局智能物聯(lián)賽道還可以讓海康威視避免安防行業(yè)的內(nèi)卷。近年來(lái),華為、阿里以及商湯科技、曠視科技等為代表的AI初創(chuàng)企業(yè)不斷向安防領(lǐng)域擴(kuò)張。特別是“AI四小龍”等初創(chuàng)型企業(yè),沒(méi)有利潤(rùn)壓力,更加看重企業(yè)規(guī)模,主要通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)的形式搶占市場(chǎng),使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷激化。

2020年,全球安防市場(chǎng)規(guī)模為3150億美元,過(guò)去五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為7.3%。其中,??低暸c大華的市占率分別為25.14%和12.84%。在如此激烈的市場(chǎng)環(huán)境下,??低曉诎卜李I(lǐng)域的增長(zhǎng)天花板隱約可見(jiàn)。

但相比已經(jīng)進(jìn)入到成熟期的安防市場(chǎng),物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)目前仍是藍(lán)海一片。IDC預(yù)測(cè),2021年全球物聯(lián)網(wǎng)支出預(yù)計(jì)達(dá)到7,542.8億美元,并有望在2025年達(dá)到1.2萬(wàn)億美元,五年(2021-2025)復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)11.4%。其中,中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將在2025年超過(guò)3,000億美元,全球占比約26.1%。顯然,無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模還是行業(yè)增速,物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)均明顯高于安防市場(chǎng)。

過(guò)去二十年,智慧安防是智能物聯(lián)落地的主戰(zhàn)場(chǎng),海康威視見(jiàn)證和參與了安防行業(yè)的發(fā)展壯大,并一步一步成長(zhǎng)為全球安防一哥,展示出公司的硬核實(shí)力與業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性。未來(lái),隨著物聯(lián)感知、人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷進(jìn)步,萬(wàn)億容量的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)又將為??低暣蜷_(kāi)更為廣闊的空間。

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