文|GPLP犀牛財(cái)經(jīng) Jeff
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2022年4月12日，電池制造商欣旺達(dá)發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)，電動(dòng)汽車(chē)電池類營(yíng)業(yè)收入達(dá)到29.33億元，同比增長(zhǎng)584.67%，營(yíng)收占比從2020年的1.4%提高到7.85%，同時(shí)毛利率提升13.98個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到-0.87%。
（圖片來(lái)源：欣旺達(dá)2021年報(bào)）
欣旺達(dá)電動(dòng)汽車(chē)電池類業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn)離不開(kāi)一眾車(chē)企的鼎力支持，欣旺達(dá)在財(cái)報(bào)中表示，除日產(chǎn)、雷諾、三菱聯(lián)盟等國(guó)際客戶外，目前已經(jīng)與國(guó)內(nèi)有HEV需求的大部分客戶展開(kāi)合作，并將在2022年開(kāi)始批量交付。
3月，由19家企業(yè)組成的豪華團(tuán)隊(duì)認(rèn)購(gòu)了欣旺達(dá)旗下欣旺達(dá)電動(dòng)汽車(chē)電池有限公司合計(jì)19.5495%的股權(quán)，獲得增資24.3億元。值得注意的是，這19家企業(yè)里打頭陣的是理想、小鵬、蔚來(lái)三大“造車(chē)新勢(shì)力”，緊隨其后則是上汽、廣汽和東風(fēng)這些國(guó)有車(chē)企老大哥，這6家車(chē)企總共投資11.8億元，占投資總額近一半。
作為一家“二線”電池廠商，欣旺達(dá)為何突然會(huì)獲得19家企業(yè)的集體投資？是為了培養(yǎng)一個(gè)“寧王”做到可替代，還是在嚴(yán)重的電池焦慮之下無(wú)奈做出的Plan B？
01 電池供應(yīng)焦慮加劇的產(chǎn)物
目前國(guó)內(nèi)大部分新能源車(chē)企的主要電池供應(yīng)商都是寧德時(shí)代， 2021年1-11月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池配套車(chē)企相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，理想和蔚來(lái)兩家造車(chē)新勢(shì)力以及一汽-大眾、上汽大眾、北京現(xiàn)代、華晨寶馬等合資品牌僅有寧德時(shí)代一個(gè)電池供貨商，同時(shí)，小鵬、特斯拉、上汽通用、北汽新能源等大部分電池供應(yīng)都來(lái)自寧德時(shí)代。
另?yè)?jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年寧德時(shí)代以80.51Gwh的裝車(chē)量占據(jù)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)份額的52%，呈現(xiàn)出寧德時(shí)代一家獨(dú)大行業(yè)格局。
電池供應(yīng)如此集中，勢(shì)必會(huì)造成供應(yīng)商無(wú)法及時(shí)供應(yīng)的狀況。
早在2021年就曾傳言，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬為了能夠順利拿到電池，在寧德時(shí)代“蹲守”了一個(gè)星期。近日又傳出，電池導(dǎo)致P5無(wú)法按期交付遭到車(chē)主投訴，新車(chē)型準(zhǔn)備啟用新供應(yīng)商的消息。
蔚來(lái)汽車(chē)CEO李斌2021年曾在第三財(cái)季財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，雖然已經(jīng)與寧德時(shí)代建立獨(dú)家供應(yīng)關(guān)系，但是電池依然是限制車(chē)輛交付量的很大約束。
2021年末，蔚來(lái)交付量大幅下跌，官方解釋主要原因還是電池供應(yīng)問(wèn)題。另外，理想也曾傳出與比亞迪電池合作的傳聞。
一系列情況可以反映出車(chē)企對(duì)于電池的焦慮。
隨著碳酸鋰等原材料價(jià)格的不斷攀升以及新能源汽車(chē)需求的驟增，這種焦慮正在不斷加劇，對(duì)此，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”已經(jīng)成為車(chē)企的共識(shí)，而通過(guò)選擇多家供應(yīng)商可以規(guī)避一定的供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以避免被上游電池廠商“卡脖子”，爭(zhēng)取更多的話語(yǔ)權(quán)。
近期，有媒體爆料稱，小鵬汽車(chē)將削減寧德時(shí)代的供貨份額引入新的電池供應(yīng)商。對(duì)此，小鵬官方回應(yīng)稱：“車(chē)輛生產(chǎn)的零部件供應(yīng)鏈需要不斷完善，才能更好地保供保產(chǎn)，更加準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)交付周期。”
于是，欣旺達(dá)被適時(shí)地推了出來(lái)。
對(duì)此，汽車(chē)分析師、北方工業(yè)大學(xué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔教授表示：“造車(chē)新勢(shì)力們加碼欣旺達(dá)，也是避免寧德時(shí)代一家獨(dú)大。目前，寧德時(shí)代在中國(guó)市場(chǎng)的份額已超過(guò)50%，一旦壟斷，造車(chē)新勢(shì)力們?cè)谡勁胁少?gòu)過(guò)程中，就沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。培養(yǎng)三到五家勢(shì)均力敵的電池公司，可以為自己的電池供應(yīng)商多一些保障?！?/p>
02 車(chē)企綁定欣旺達(dá)為未來(lái)作保
如今，19家車(chē)企綁定欣旺達(dá)，相當(dāng)于為未來(lái)幾年的動(dòng)力電池供應(yīng)增加了一個(gè)選項(xiàng)，這對(duì)“造車(chē)新勢(shì)力”而言尤為重要。
此前有消息稱，欣旺達(dá)有望成為小鵬汽車(chē)即將交付的G9車(chē)型（預(yù)計(jì)今年第三季度啟動(dòng)交付）的A供，供應(yīng)份額或超過(guò)50%。小鵬G9將搭載欣旺達(dá)汽車(chē)電池的4C電池，下半年正式量產(chǎn)，后續(xù)欣旺達(dá)這一電池也將供貨給其他車(chē)企。而這或許就是“蔚小理”三家集體“大手筆”押寶欣旺達(dá)汽車(chē)電池的另一個(gè)重要原因。
根據(jù)公告，理想汽車(chē)關(guān)聯(lián)公司江蘇車(chē)和家、小鵬汽車(chē)關(guān)聯(lián)公司Sky Top LLC分別增資4億元，持有欣旺達(dá)汽車(chē)電池3.21%股權(quán)。蔚來(lái)汽車(chē)關(guān)聯(lián)公司蔚瑞投資增資2.5億元，持有欣旺達(dá)汽車(chē)電池2.01%股權(quán)。這3家車(chē)企的增資金額位列19家企業(yè)的前三，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，蔚來(lái)資本參與應(yīng)該是以財(cái)務(wù)動(dòng)作為主，而理想汽車(chē)和小鵬汽車(chē)則是戰(zhàn)略層面的考慮居多。
除三大造車(chē)新勢(shì)力之外，本次欣旺達(dá)汽車(chē)電池的投資方中還有廣汽、上汽、東風(fēng)3家傳統(tǒng)車(chē)企的關(guān)聯(lián)公司。其實(shí)在此之前，欣旺達(dá)已經(jīng)和吉利汽車(chē)、東風(fēng)柳汽、雷諾日產(chǎn)、VOLVO、上通五菱等車(chē)企達(dá)成合作，還和吉利、柳州五菱分別成立合資公司，布局產(chǎn)能擴(kuò)張。
近日，欣旺達(dá)汽車(chē)電池收到了上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司乘用車(chē)分公司關(guān)于ZS12MCE HEV項(xiàng)目的定點(diǎn)通知，為上汽集團(tuán)ZS12MCE HEV項(xiàng)目供應(yīng)動(dòng)力電池總成產(chǎn)品。
03 欣旺達(dá)的擴(kuò)張目標(biāo)
獲得越來(lái)越多的車(chē)企“站臺(tái)”后，欣旺達(dá)開(kāi)始快速擴(kuò)張。欣旺達(dá)副總裁梁銳在接受媒體采訪時(shí)表示，未來(lái)的目標(biāo)是做到國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池排名前三。
根據(jù)欣旺達(dá)的規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2025年產(chǎn)能將達(dá)到140GWh。但是這和其他友商比起來(lái)依然存在著不小的差距。據(jù)了解，到2025年寧德時(shí)代產(chǎn)能規(guī)劃預(yù)計(jì)在600GWh左右，比亞迪電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到430 GWh，國(guó)軒高科預(yù)計(jì)達(dá)到300GWh，中創(chuàng)新航則是要達(dá)到500GWh，億緯鋰能預(yù)計(jì)達(dá)到200GWh。欣旺達(dá)想挺進(jìn)國(guó)內(nèi)前三，恐怕不是短時(shí)間內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)的。
目前，欣旺達(dá)在動(dòng)力電池領(lǐng)域的規(guī)劃投資金額超過(guò)600億元，欣旺達(dá)南昌和棗莊的動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資額分別為200億元，廣東惠州基地項(xiàng)目投資24.1億元，江蘇南京基地項(xiàng)目投資135億元，近日與珠海市政府簽署的動(dòng)力電池項(xiàng)目計(jì)劃投入120億元。
（1月19日，山東吉利欣旺達(dá)動(dòng)力電池項(xiàng)目奠基儀式在棗莊吉利欣旺達(dá)項(xiàng)目建設(shè)基地隆重舉行，圖片來(lái)自欣旺達(dá)官網(wǎng)）
從欣旺達(dá)現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)占比并不高，盈利表現(xiàn)也不佳，2018-2020年，欣旺達(dá)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)扣非后虧損，分別虧1.46億元、3.05億元、6.07億元。2021年，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)3家子公司（欣旺達(dá)電動(dòng)汽車(chē)電池有限公司、南京市欣旺達(dá)新能源有限公司、欣旺達(dá)惠州動(dòng)力新能源有限公司）虧損超過(guò)10億元。
對(duì)于欣旺達(dá)來(lái)講，車(chē)企聯(lián)手增資，可以獲得擴(kuò)張所需的資金。
車(chē)企增資欣旺達(dá)的背后，是車(chē)企與電池廠商的一場(chǎng)博弈，也隱隱映射出了車(chē)企對(duì)于自身產(chǎn)業(yè)鏈安全供應(yīng)的焦慮，車(chē)企掌握主導(dǎo)權(quán)、“去寧德化”或?qū)⒊蔀橐环N趨勢(shì)。
今天車(chē)企的寵兒是欣旺達(dá)，那下一個(gè)又會(huì)是誰(shuí)？