記者 | 李昊

4月12日晚深天馬A（000050.SZ）公告稱，擬投資成立公司并建設(shè)一條新型顯示面板生產(chǎn)線項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資330億元，其中深天馬出資29.7億元，持有合資公司15%的股權(quán)。

具體來(lái)看，深天馬擬通過(guò)子公司廈門天馬微電子有限公司（下稱廈門天馬）與合作方廈門國(guó)貿(mào)控股集團(tuán)有限公司、廈門軌道建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、廈門金圓產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司投資成立一家合資項(xiàng)目公司，建設(shè)一條月加工2250mm×2600mm玻璃基板12萬(wàn)張的第8.6代新型顯示面板生產(chǎn)線項(xiàng)目。

從投資金額來(lái)看，廈門天馬出資29.7億元，持有合資項(xiàng)目公司15%股權(quán)；合作方合計(jì)出資168.3億元，合計(jì)持有合資項(xiàng)目公司85%股權(quán)。

深天馬表示，該項(xiàng)目主要技術(shù)為a-Si（非硅晶）與IGZO（銦鎵鋅氧化物）技術(shù)雙軌并行，以車載、IT顯示屏（包括平板、筆電、顯示器等）、工業(yè)品等顯示應(yīng)用為目標(biāo)產(chǎn)品市場(chǎng)。

a-Si、IGZO、LTPS（低溫多晶硅）是液晶面板下薄膜晶體管材料的種類。近年來(lái)，隨著中小尺寸顯示技術(shù)的發(fā)展，市場(chǎng)已呈現(xiàn)a-Si、LTPS等多種技術(shù)并存態(tài)勢(shì)。

相比之下，a-Si技術(shù)發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)，技術(shù)較為簡(jiǎn)單，憑借較好的性價(jià)比等優(yōu)勢(shì)占據(jù)市場(chǎng)；IGZO技術(shù)相較于a-Si穩(wěn)定性更好、造價(jià)更加高昂；LTPS技術(shù)憑借成熟的供應(yīng)鏈體系、較高性能等優(yōu)勢(shì)，在中階智能手機(jī)保持相對(duì)穩(wěn)定。

值得一提的是，深天馬上次投建的480億元產(chǎn)線剛投產(chǎn)不久，且此次投資方出現(xiàn)“老熟人”的身影。

2月16日，廈門天馬與廈門國(guó)貿(mào)產(chǎn)業(yè)有限公司、廈門金圓產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、廈門興馬股權(quán)投資合伙企業(yè)、廈門象嶼集團(tuán)有限公司投建的月加工柔性顯示基板4.8萬(wàn)張的第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目正式投產(chǎn)，總投資480億元。

多項(xiàng)產(chǎn)能在路上，難免讓人擔(dān)心深天馬能否順利消化。

深天馬表示，隨著車載顯示技術(shù)進(jìn)步與新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展，且疊加疫情影響，IT產(chǎn)品市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，面板顯示行業(yè)中小尺寸市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，全球各主要顯示面板生產(chǎn)企業(yè)紛紛加大對(duì)新型顯示技術(shù)產(chǎn)線建設(shè)投入，加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

在4月6日的深天馬股東大會(huì)上董事長(zhǎng)彭旭輝表示，“（車載面板）現(xiàn)在一直是處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，所以在這種情況下，我們像一些非晶硅的產(chǎn)能，包括LTPS產(chǎn)能，都往車載應(yīng)用上去轉(zhuǎn)移”、“相信OLED面板未來(lái)將會(huì)有非常大幅度的增長(zhǎng)”。

不過(guò)從年報(bào)來(lái)看，深天馬2021年面板產(chǎn)銷量增長(zhǎng)幅度較小。年報(bào)顯示，期內(nèi)公司面板銷售量、生產(chǎn)量分別增長(zhǎng)4.19%與5.27%。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，深天馬2021年陷入增收不增利窘境：營(yíng)收增長(zhǎng)8.88%至318.29億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)卻下滑22.30%至6.87億元，說(shuō)明主業(yè)盈利能力有所下滑。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，4月12日深天馬股價(jià)觸及9.79元/股，為近三年新低。