記者 | 沈溦
4月8日，受益于基建投資預(yù)期帶動，A股水泥上市公司繼續(xù)走強(qiáng)，同花順數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日收盤水泥指數(shù)上漲3.37%。
個股方面，海南瑞澤（002596.SZ）走出6連板，四川金頂（600678.SH）、寧波富達(dá)（600724.SH）、三和管樁（003037.SZ），青松建化（600425.SH）漲停。
此外，西藏天路（600326.SH）漲幅居前達(dá)到7.07%，西部建設(shè)（002302.SZ），韓建河山（603616.SH）、龍泉股份（002671.SZ）等漲幅超過4%。
相關(guān)分析指出，3月份之后水泥市場開始步出淡季，并在4、5月份開始進(jìn)入旺季。而今年春節(jié)以后，全國多數(shù)企業(yè)結(jié)束錯峰開始恢復(fù)正常生產(chǎn)，水泥行業(yè)供需局面逐步向好，水泥價(jià)格在2月份中旬止跌之后開啟了反彈，全國各地區(qū)的價(jià)格不同程度調(diào)升。
中國水泥網(wǎng)行情中心消息，據(jù)市場反饋，4月5日-6日起重慶部分主要廠家對主城及渝西北市場上調(diào)水泥價(jià)格100元/噸。此前的3月28日，陜西關(guān)中西安、渭南、銅川、咸陽等多地一些主要廠家通知大幅上調(diào)水泥價(jià)格60元/噸。
多家水泥企業(yè)表示，由于煤炭價(jià)格持續(xù)高位，加上油價(jià)上漲導(dǎo)致原材料運(yùn)費(fèi)上升，對水泥生產(chǎn)成本影響較大。此外，3月以來重慶地區(qū)水泥價(jià)格持續(xù)下跌，整體水泥價(jià)格偏低，企業(yè)利潤減少，壓力增大，也是此次價(jià)格上漲原因之一。
國盛證券研報(bào)指出，短期因疫情管控影響需求恢復(fù)，水泥價(jià)格呈震蕩走勢，庫存壓力有所增加；中期寬信用穩(wěn)增長預(yù)期上行，專項(xiàng)債發(fā)行速度有望進(jìn)一步加快，基建鏈條上升動能有望加強(qiáng)。結(jié)構(gòu)性寬信用下，水泥需求有望開啟企穩(wěn)回升周期，將支撐中期水泥價(jià)格中樞高于往年同期，而當(dāng)前板塊市凈率和市盈率等相對估值尚處歷史低位水平，行業(yè)估值也有望得到修復(fù)。
東吳證券研報(bào)表示，從中期來看，水泥需求有望企穩(wěn)回升，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大下，穩(wěn)增長將持續(xù)發(fā)力。短期疫情管控緩和后，實(shí)物需求有望逐步兌現(xiàn)。
界面新聞記者注意到，受基建需求端拉升，房地產(chǎn)回暖，水泥旺季來臨等因素影響，近日以來水泥板塊已連續(xù)五日走出陽線。
以板塊最熱的海南瑞澤來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，該股近5個交易日漲幅61.11%，20個交易日漲幅83.43%。
據(jù)悉，海南瑞澤主營業(yè)務(wù)主要有商品混凝土、水泥的生產(chǎn)與銷售、園林綠化及市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)，是海南省最大的商品混泥土生產(chǎn)企業(yè)之一。
不過，從海南瑞澤前期業(yè)績看，公司盈利能力不容樂觀，2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收27.78億元，虧損11.41億元。其中，水泥板塊業(yè)務(wù)營收為5.33億，占比總營收不足兩成。
海南瑞澤在年報(bào)中表示，近年來，隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速推進(jìn)以及地方政府專項(xiàng)債等財(cái)政資金逐步到位，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為了當(dāng)下經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的首要抓手，各省市政府工作報(bào)告對交通建設(shè)、水利工程、城市管網(wǎng)建設(shè)等傳統(tǒng)基建方面都明確了具體目標(biāo)，對水泥產(chǎn)品的市場需求形成強(qiáng)有力的支撐。
但目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾依然存在，加快淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)能效提升，仍是“十四五”時期水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的趨勢。
在“碳達(dá)峰、碳中和”的政策背景下，新修訂的產(chǎn)能置換政策、錯峰限產(chǎn)、嚴(yán)禁新增產(chǎn)能、雙碳等一系列政策的推行將加快落后產(chǎn)能出清，有利于優(yōu)化行業(yè)供給格局，但水泥企業(yè)在減碳降耗方面面臨的成本壓力有所增加，同時煤炭、石灰石等原燃料價(jià)格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，水泥企業(yè)盈利能力有所弱化，部分中小水泥企業(yè)將面臨被整合或淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，4月8日，寧波富達(dá)也發(fā)布異動公告，近三個交易日公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)到 24.31%，遠(yuǎn)超行業(yè)同期水平；市盈率達(dá)到23.17，高于行業(yè)均值 9.57。
公告顯示，2021年度公司共完成營業(yè)收入23.40億元，與上年基本持平，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.61億元，同比下降14.49%；扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤2.81億元，同比下降5.59%。
寧波富達(dá)在年報(bào)中也指出，因環(huán)保要求升級、能耗雙控、宏觀調(diào)控等原因，水泥板塊的業(yè)務(wù)受到不同程度的沖擊。
目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾依舊突出，加快淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)能效提升，仍是十四五期間水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的趨勢。
新修訂的產(chǎn)能置換政策，錯峰限產(chǎn)常態(tài)化，雙碳、限產(chǎn)等一系列政策的推進(jìn)將加速落后產(chǎn)能出清，雖然有利于水泥行業(yè)供給格局的優(yōu)化，但同時水泥企業(yè)在減碳降耗方面的成本壓力有所增加。