文|電子商務(wù)研究中心
招股書顯示，三態(tài)股份此次擬募資8.03億元，2019年至2021年上半年，三態(tài)股份營(yíng)收分別為15.67億元、19.93億元、12.29億元，2年半營(yíng)收近50億。
一、“三態(tài)股份”中止IPO
三態(tài)股份創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)已變更為“中止”，中信證券為其保薦機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，2022年3月30日，因發(fā)行人及保薦人更新財(cái)務(wù)資料，主動(dòng)申請(qǐng)中止發(fā)行上市審核程序，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十四條的相關(guān)規(guī)定，深交所中止三態(tài)股份發(fā)行上市審核。
作為出口跨境電商零售及出口跨境物流企業(yè)，三態(tài)股份此次擬募資8.03億元，除了2.5億元用于補(bǔ)流，還有2.4億元投向跨境電商系統(tǒng)智能化升級(jí)項(xiàng)目，以及3.13億元投向倉(cāng)儲(chǔ)智能化升級(jí)及服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目。
值得注意的是，三態(tài)股份的募資金額已超過該公司總資產(chǎn)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，三態(tài)股份的總資產(chǎn)分別為3.5億元、5.13億元和5.57億元。截至2021年6月底，三態(tài)股份的總資產(chǎn)也只有7.49億元，低于本次IPO的募資金額。
據(jù)了解，三態(tài)股份成立于2008年，公司是一家從事出口跨境電商零售和第三方出口跨境電商物流的綜合性企業(yè)，專注于出口跨境電商零售業(yè)務(wù)，同時(shí)衍生出了出口跨境電商物流業(yè)務(wù)。
二、2年半營(yíng)收近50億
三態(tài)股份來(lái)自出口跨境電商聚集地深圳，與眾多出口跨境電商大賣企業(yè)不同的是，公司除了出口跨境電商零售業(yè)務(wù)，還擁有跨境物流及全球倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)。
招股書顯示，2018年至2021年上半年，三態(tài)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為12.15億元、15.67億元、19.93億元和12.29億元；歸母凈利潤(rùn)分別為1.62億元、1.53億元、2.14億元和0.98億元。報(bào)告期內(nèi)，公司七成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自商品銷售，其余則來(lái)自物流倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。
從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，三態(tài)股份約七成主營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于出口跨境電商零售業(yè)務(wù)的商品銷售。報(bào)告期內(nèi)，三態(tài)股份商品銷售收入分別為9.11億元、12.3億元、13.91億元和9.63億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為76.29%、78.81%、69.78%和78.39%；物流倉(cāng)儲(chǔ)收入分別為2.83億元、3.31億元、6.02億元和2.65億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)的比例分別為23.71%、21.18%、30.21%和21.59%。
據(jù)招股書披露，三態(tài)股份報(bào)告期內(nèi)的綜合毛利率分別為57%、56%、52%和56%，其中商品銷售的毛利率接近70%，物流倉(cāng)儲(chǔ)的毛利率超過10%，均高于同行業(yè)可比公司。對(duì)此，深交所要求三態(tài)股份分析“商品銷售業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)高于其他跨境電商的原因及合理性”，并說(shuō)明“毛利率是否存在大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。”
三態(tài)股份在招股書中稱，公司目前在售SKU多達(dá)約58萬(wàn)個(gè)，產(chǎn)品細(xì)分類目近百個(gè)。這些種類數(shù)量龐大的產(chǎn)品，公司主要在eBay、亞馬遜、速賣通、Wish、Lazada、Shopee等海外第三方平臺(tái)上以BTC方式銷售。
此外，公司在2009年新開辟了出口跨境物流及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)。其中，出口跨境電商零售業(yè)務(wù)是公司核心業(yè)務(wù)，2018年至2021年上半年，商品銷售收入占主營(yíng)收入比例在69%-79%，物流倉(cāng)儲(chǔ)收入占比基本在21%-24%區(qū)間。
三、建立跨境電商生態(tài)體系
三態(tài)股份專注于跨境電商出口業(yè)務(wù)，堅(jiān)持以軟件和數(shù)據(jù)科技為基礎(chǔ)，通過建立電商生態(tài)體系，致力于提高跨境貿(mào)易的效率。
當(dāng)前，公司的電商業(yè)務(wù)覆蓋世界大多數(shù)地區(qū)，為當(dāng)?shù)叵M(fèi)者提供多樣的商品消費(fèi)選擇。三態(tài)橋接了三十多個(gè)海外第三方電商購(gòu)物平臺(tái)，包括亞馬遜、eBay、速賣通等，和作為世界工廠的中國(guó)制造業(yè)供應(yīng)鏈，利用科技和創(chuàng)新，讓海外消費(fèi)者在全球化中分享電子商務(wù)帶來(lái)的快捷和便利。
同時(shí)，三態(tài)股份開放了自己多年在倉(cāng)儲(chǔ)、訂單履約和跨境出口物流方面的能力，截至2020年底，公司的物流業(yè)務(wù)累計(jì)為近兩萬(wàn)個(gè)全球電商賣家提供優(yōu)質(zhì)的倉(cāng)配和全球物流解決方案，合作伙伴不僅包括全球知名物流公司，例如DHL，Hermes等，還包括海外主流電商和支付平臺(tái)，例如amazon、ebay、coupang、B2W以及Payoneer等。
銷售模式上，三態(tài)股份主要通過eBay、亞馬遜等20多個(gè)海外第三方電商平臺(tái)以B2C的方式將國(guó)內(nèi)商品賣給全球消費(fèi)者。截至2021年上半年，來(lái)自eBay和亞馬遜的商品銷售收入在三態(tài)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比超過55%，其余來(lái)自AliExpress、Shopee、Wish、Lazada等跨境平臺(tái)。
當(dāng)前，在出口跨境電商產(chǎn)業(yè)鏈中，主要平臺(tái)、賣家及服務(wù)商包括：阿里巴巴國(guó)際站、亞馬遜全球開店、eBay、全球速賣通、Wish、環(huán)球資源、敦煌網(wǎng)、SHEIN、安克創(chuàng)新、跨境通、通拓、有棵樹、蘭亭集勢(shì)、棒谷、澤寶、三態(tài)、易佰、傲基、賽維、星商、遨森、卓志、SHOPLINE、縱騰集團(tuán)、遞四方、至美通、PingPong、連連支付、派安盈、易寶支付、易倉(cāng)、領(lǐng)星、飛書互動(dòng)等。