記者 | 吳紹志
2021年是資管新規(guī)過渡期的收官之年，對于券商資管公司而言也是充滿挑戰(zhàn)的一年，行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績情況究竟如何？
界面新聞記者整理上市券商披露的2021年年度報告發(fā)現(xiàn)，目前已有東證資管、華泰資管、海通資管等12家券商資管子公司披露了年度數(shù)據(jù)，頭部機構(gòu)集中度持續(xù)提高，“馬太效應(yīng)”日益明顯。
資管規(guī)模：華泰資管5000億領(lǐng)銜，公募化改造、綠色金融現(xiàn)亮點
首先從公司的資本實力來看，華泰資管總資產(chǎn)為112.81億元，位居行業(yè)首位。海通資管、廣發(fā)資管總資產(chǎn)均超80億元。相比之下，興證資管、中泰資管、銀河金匯較為落后，總資產(chǎn)僅有十多億元，華泰資管和中泰資管兩家首尾公司更是十倍的距離。
強大的資本實力給足了資管子公司“底氣”。從資管規(guī)模來看，華泰資管同樣居首，為5185.73億元，招商資管、廣發(fā)資管資管規(guī)模同樣接近5000億元，東證資管、光證資管、國泰君安資管均超3600億元。
但從資管規(guī)模同比增速來看，差異卻十分明顯。光證資管、廣發(fā)資管同比大增60%，持有公募牌照的東證資管、中泰資管規(guī)模增速均超20%，興證資管也微增4.27%。
除此之外，另外7家公司資管規(guī)模出現(xiàn)不同程度的下滑。海通資管下滑尤為明顯，2021年資管規(guī)模同比減少54.58%，國泰君安資管、天風資管同比減少20%以上。
公募業(yè)務(wù)的發(fā)展同樣值得關(guān)注。12家券商資管公司中，東證資管、華泰資管、國泰君安資管、浙商資管、中泰資管5家擁有公募牌照，公募基金規(guī)模分別為2696.22億元、737.17億元、241.18億元、211.33億元、174.68億元。
其中，2021年可以說是國泰君安資管的公募“元年”，去年4月，國泰君安資管收到中國證監(jiān)會換發(fā)的經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證，成為三年多來首家獲批公募業(yè)務(wù)許可的券商資管公司。國泰君安年報顯示，全年新發(fā)行公募產(chǎn)品6只，募集資金規(guī)模超65億元，產(chǎn)品涵蓋指數(shù)增強、債券型、混合型、FOF 等多個類別。
此外，浙商資管發(fā)起成立了全國首批、浙江首單基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs——杭徽高速公募 REITs 基金。
大集合公募化改造方面，國泰君安資管累計共有10只大集合進行公募改造，海通資管12只大集合產(chǎn)品已取得證監(jiān)會批復(fù)，其中9只產(chǎn)品已完成公募化改造，光證資管全年累計14只大集合產(chǎn)品已獲監(jiān)管批復(fù)，廣發(fā)資管宣布大集合產(chǎn)品已全部完成整改，銀河金匯也表示在資管新規(guī)過渡期結(jié)束前，公司全面達成大集合公募化改造工作，產(chǎn)品改造基本完成。
值得注意的是，為響應(yīng)“雙碳”目標，華泰資管、銀河金匯紛紛踐行綠色金融。華泰資管專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推出多單碳中和 ABS 項目，助力低碳節(jié)能生態(tài)體系建設(shè)，銀河金匯多只節(jié)能減排主題股票質(zhì)押項目和支持區(qū)域重大發(fā)展戰(zhàn)略資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)落地或獲得交易所無異議函。
經(jīng)營業(yè)績：東證資管位居榜首
落實到公司業(yè)績上，有人歡喜有人愁。
東證資管營收、凈利潤兩大業(yè)績指標均位列第一，并且實現(xiàn)了大幅增長。2021年實現(xiàn)營業(yè)收入37.47億元，同比增長30.94%；凈利潤14.38億元，同比增長77.55%，成功趕超華泰資管。
華泰資管位列第二，營收減少凈利潤卻實現(xiàn)微增。2021年實現(xiàn)營業(yè)收入23.57億元，同比減少4.51%；凈利潤12.74億元，同比增長3.93%。
另外，國泰君安資管營收超20億元，海通資管、招商資管營收均超10億元，這3家公司和光證資管的凈利潤均超6億元。
天風資管2020年8月成立，當年歷時5個月賺取營業(yè)收入3564萬元和凈利潤1315萬元，2021年業(yè)績猛增，分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.90億元，凈利潤4.05億元。
另一方面，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的壓力在廣發(fā)資管、銀河金匯的身上展現(xiàn)了出來。廣發(fā)資管2021年實現(xiàn)營業(yè)收入7.59億元，同比減少56.15%；凈利潤2.00億元，同比減少78.35%。
廣發(fā)證券相關(guān)人士稱：“的確是有比較大幅的下降，主要因為客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，之前更多的是普通投資者，慢慢轉(zhuǎn)型為機構(gòu)投資者更多，費率也有所調(diào)整，所以會有一個通過量增進而帶動收入利潤增長的過程。”
銀河金匯2021年實現(xiàn)營業(yè)收入5.07億元，同比減少16.06%；凈利潤0.11億元，排名墊底，同比減少88.78%。
另外，招商資管、興證資管、中泰資管都表現(xiàn)為增收不增利，凈利潤分別同比減少9.61%、2.63%、27.12%。
展望2022年：居民財富管理進入黃金發(fā)展期
展望2022年業(yè)務(wù)發(fā)展方向，公募業(yè)務(wù)的拓展和對居民財富管理的看好是業(yè)內(nèi)多家公司的共同想法，強化投研、科技賦能、豐富產(chǎn)品線、拓展內(nèi)外部渠道均不可或缺。
廣發(fā)證券表示，近年來，在居民財富不斷增長且財富管理訴求不斷增強的基礎(chǔ)上，監(jiān)管部門開啟了自上而下的頂層設(shè)計，從投顧業(yè)務(wù)試點到資管機構(gòu)壯大再到投資標的豐富，推動著我國財富管理進入黃金發(fā)展期。隨著房住不炒、資管新規(guī)等政策的持續(xù)落地，居民財富的儲值方式正由投資性房地產(chǎn)和保本理財向標準化和凈值型的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，2021 年市場股基成交額創(chuàng)歷史新高。大財富管理賽道的發(fā)展為證券公司的資產(chǎn)管理、代銷金融產(chǎn)品、買方投顧、公募基金管理等業(yè)務(wù)發(fā)展提供了新機遇。證券公司將發(fā)揮使命，在居民財富端做好財富管理、資產(chǎn)管理，服務(wù)共同富裕，實現(xiàn)居民資產(chǎn)的保值增值。
在公募業(yè)務(wù)上，光證資管表示，將持續(xù)推進公募化轉(zhuǎn)型，推進公募資管資格申請。強化渠道建設(shè)，深挖協(xié)同潛力，加強投研建設(shè)，在渠道、系統(tǒng)、產(chǎn)品等方面為公募化轉(zhuǎn)型做好準備，以優(yōu)秀投資業(yè)績打造光證資管品牌。
興證資管表示，將繼續(xù)以“固收+”業(yè)務(wù)為核心，以投研能力為引擎，以產(chǎn)品為載體，貼近市場和客戶需求，不斷提升客戶服務(wù)水平，重點推進大集合公募化產(chǎn)品的發(fā)行和持續(xù)營銷，拓展客戶群體、做大產(chǎn)品規(guī)模，構(gòu)建和豐富多層次、立體化、面向未來的產(chǎn)品線，打造興證資管品牌影響力。
與此同時，權(quán)益產(chǎn)品的打造和投研體系的強大也是關(guān)注重點。
東證資管表示，面對未來 5-10 年資本市場大發(fā)展，居民財富管理需求爆發(fā)的歷史機遇，公司將結(jié)合市場環(huán)境和自身資源稟賦，堅持打造“專業(yè)投研+專業(yè)服務(wù)”雙輪驅(qū)動的核心競爭力，夯實品牌形象，發(fā)揮品牌優(yōu)勢，并圍繞三個方面繼續(xù)發(fā)展：一是持續(xù)以投研為核心，努力打造專業(yè)、多元、高度融合的投研一體化平臺；二是圍繞主動投資管理能力發(fā)展業(yè)務(wù)，拓展產(chǎn)品矩陣；三是在建設(shè)專業(yè)服務(wù)體系的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)與投資管理能力匹配的資金多元化。
華泰資管表示，將繼續(xù)依托全業(yè)務(wù)鏈資源，聚焦科技賦能，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型牽引業(yè)務(wù)體系的重塑和管理流程的再造，健全貫穿全業(yè)務(wù)鏈的風控體系，不斷優(yōu)化基于戰(zhàn)略導(dǎo)向的業(yè)務(wù)布局，以投資研究為引領(lǐng)，打造專業(yè)化、工業(yè)化、系統(tǒng)化的投研能力。大力拓展內(nèi)外部渠道，完善客戶分層分級服務(wù)體系，不斷優(yōu)化產(chǎn)品管理機制，豐富多元產(chǎn)品體系，持續(xù)鞏固市場影響力和品牌知名度。
中泰資管表示，將繼續(xù)堅持“以權(quán)益業(yè)務(wù)為引領(lǐng)，公募與私募業(yè)務(wù)齊頭并進”的戰(zhàn)略目標，充分發(fā)揮市場化機制優(yōu)勢，積聚優(yōu)秀專業(yè)人才，發(fā)揮自身稟賦特點，積極尋找市場機會，為各類投資者提供差異化專業(yè)理財服務(wù)。
銀河金匯表示，將繼續(xù)以支持國家戰(zhàn)略、服務(wù)實體經(jīng)濟為引領(lǐng)，依托集團資源優(yōu)勢，持續(xù)深化“三大能力”建設(shè)，嚴格落實資管新規(guī)要求，打造專業(yè)化投研團隊，鞏固傳統(tǒng)固收優(yōu)勢，做大做強產(chǎn)品體系，賦能資管業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。同時，做好內(nèi)外協(xié)同和客戶服務(wù)，發(fā)揮銀河金匯傳統(tǒng)稟賦優(yōu)勢，打造正向循環(huán)的金融生態(tài)圈。
浙商資管表示，公司將堅定“打造權(quán)益特色的行業(yè)一流資產(chǎn)管理公司”發(fā)展定位，持續(xù)走精品化、特色化發(fā)展之路，進一步提升大類資產(chǎn)配置能力，成為產(chǎn)品線齊全、具備特色競爭優(yōu)勢的行業(yè)一流財富產(chǎn)品提供商。