記者 | 胡穎君
截至4月1日，六大國有行以及主要股份制銀行年報(bào)已全部披露完畢，與此同時(shí)，各大理財(cái)子公司過去一年的經(jīng)營情況也隨之浮出水面。
2021年為資管新規(guī)過渡期的收官之年。隨著凈值化轉(zhuǎn)型的大幅提速，理財(cái)子公司正式邁向轉(zhuǎn)型發(fā)展的快車道。從盈利能力來看，招銀理財(cái)一騎絕塵，憑借32.03億元的凈利潤位居首位；緊隨其后的是興銀理財(cái)，2021年凈利潤28億元，較上年同比翻倍。
除了吸金能力外，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模也成為理財(cái)子公司相互比拼的關(guān)鍵指標(biāo)。目前大部分銀行已單獨(dú)披露了理財(cái)子公司管理規(guī)模，統(tǒng)計(jì)口徑逐步統(tǒng)一。數(shù)據(jù)顯示，有3家理財(cái)子公司已加入“2萬億俱樂部”，分別為招銀理財(cái)、工銀理財(cái)以及建信理財(cái)。此外，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模破萬億的理財(cái)子公司數(shù)量更是達(dá)到了9家。
一、4家凈利潤超20億元
與2020年相比，2021年，理財(cái)子公司盈利能力均實(shí)現(xiàn)大幅增長。界面新聞記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，已有多家理財(cái)子公司2021年凈利潤超20億元。有兩家股份行成領(lǐng)頭羊，盈利能力位居前列。其中，招銀理財(cái)凈利潤32.03億元，位居第一；“黑馬”興銀理財(cái)凈利潤28億元，暫居第二。國有大行理財(cái)子也奮起直追，中銀理財(cái)、建信理財(cái)去年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤26.09億元、20.62億元。
此外，信銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、平安理財(cái)、光大理財(cái)、中郵理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)子2021年凈利潤均超10億元，分別為18.06億元、17.21億元、16.16億元、15.86億元、12.25億元、11.55億元。
“按照大型理財(cái)子公司的規(guī)模體量和管理費(fèi)率水平，取得這樣的利潤水平在意料之中?！辟Y深金融監(jiān)管研究專家周毅欽對界面新聞記者表示。
周毅欽表示，究其原因，一方面和理財(cái)產(chǎn)品逐漸由母行向理財(cái)公司平移有關(guān)。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，理財(cái)公司的業(yè)務(wù)收入也水漲船高，另外2021年整個(gè)銀行理財(cái)市場規(guī)模漲至歷史新高，達(dá)到29萬億，理財(cái)公司的整體規(guī)模也已超過17萬億，后期獲批的不少理財(cái)公司在資管新規(guī)過渡期的最后階段逐漸發(fā)力，產(chǎn)品體量大幅增加，客觀上也幫助理財(cái)公司取得了靚麗的業(yè)績。
除了國有行和股份行理財(cái)子外，部分城商行以及農(nóng)商行理財(cái)子盈利也較為可觀。其中，青銀理財(cái)去年凈利潤4.08億元，渝農(nóng)理財(cái)凈利潤3.56億元。
理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模方面，盈利能力居首的招銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模也同樣排名第一。財(cái)報(bào)顯示，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額2.78萬億元，較上年末增長13.47%。
此外，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模邁入兩萬億大關(guān)的還有建信理財(cái)、工銀理財(cái)兩家理財(cái)子公司。截至2021年末，建行母行加理財(cái)子在內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模2.37萬億元，其中母行產(chǎn)品規(guī)模1,839.49 億元，建信理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模 2.19萬億元。
截至2021年末，工行集團(tuán)理財(cái)產(chǎn)品余額2.59萬億元，其中，工銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品余額2.02萬億元，比上年末增加 9,517.31億元，均為凈值型理財(cái)產(chǎn)品。
此外，農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)距離2萬億大關(guān)也僅一步之遙。截至報(bào)告期末，農(nóng)銀理財(cái)資產(chǎn)管理規(guī)模1.82萬億元；中銀理財(cái)受托管理規(guī)模突破1.71萬億元，較上年末增長 23.17%。
資產(chǎn)管理規(guī)模破萬億元的還有興銀理財(cái)、交銀理財(cái)、光大理財(cái)、信銀理財(cái)。其中，興銀理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超1.35萬億元，交銀理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模1.22萬億元，較上年末增長129.43%。光大理財(cái)管理資產(chǎn)總規(guī)模約1萬億元。
二、凈值化轉(zhuǎn)型成績出爐，破凈危機(jī)下三家開啟自購
值得注意的是，多家上市銀行均在年報(bào)中分別披露了集團(tuán)資產(chǎn)管理規(guī)模和理財(cái)子資管規(guī)模。其中，理財(cái)子旗下產(chǎn)品全部為符合資管新規(guī)的凈值化產(chǎn)品。那么，截至資管新規(guī)過渡期結(jié)束，哪些銀行凈值化改造更為徹底？
界面新聞記者注意到，多家股份行凈值化占比均超90%。其中，招商銀行符合資管新規(guī)的新產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品余額的93.53%。興業(yè)銀行符合資管新規(guī)凈值型產(chǎn)品1.68萬億元，占比94.13%。光大銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額1萬億元，占比 93.84%。中信銀行符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品規(guī)模1.27萬億元，占比90%。
國有大行方面，從已披露的數(shù)據(jù)來看，建行凈值型產(chǎn)品占比最高，達(dá)92.25%。其次是農(nóng)業(yè)銀行，凈值型產(chǎn)品占比87.9%；交通銀行凈值型產(chǎn)品占比88.47%，郵儲銀行緊隨其后，該行理財(cái)業(yè)務(wù)年末凈值化率83.87%。相較之下，工商銀行凈值化率略低，凈值化產(chǎn)品占比為78%。
而部分農(nóng)商行和城商行已實(shí)現(xiàn)100%凈值化。其中，青島銀行、渝農(nóng)商行均表示， 理財(cái)產(chǎn)品凈值化率達(dá)100% ，圓滿完成凈值化轉(zhuǎn)型、存量資產(chǎn)整改等過渡期整改轉(zhuǎn)型工作。
隨著保本理財(cái)?shù)那辶愫蛢糁祷脑斓幕就瓿桑碡?cái)子也將面臨成長的新煩惱。近期受股債市場調(diào)整影響，理財(cái)產(chǎn)品大面積破凈，除了加大投教工作力度外，部分理財(cái)子也行動起來，自購產(chǎn)品來傳遞信心。
3月下旬，光大理財(cái)率先打響第一槍，認(rèn)購5億元。隨后，南銀理財(cái)也表示公司已投入自有資金約5億元用于認(rèn)購/申購。中郵理財(cái)亦宣稱已將自有資金約6.5億元申購公司旗下管理的理財(cái)產(chǎn)品，并計(jì)劃擇機(jī)申購旗下管理的混合類(財(cái)富鑫鑫向榮、鴻元系列)及固收+(鴻錦系列)理財(cái)產(chǎn)品。
在投資端，理財(cái)子也紛紛調(diào)整策略以應(yīng)對產(chǎn)品凈值波動。光大理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人對界面新聞記者表示，光大理財(cái)一是加強(qiáng)市場分析研判，及時(shí)調(diào)整投資策略，通過增配存款緩沖波動、合理運(yùn)用套保工具、調(diào)整組合久期、均衡多元資產(chǎn)配置分散投資風(fēng)險(xiǎn)等方式降低產(chǎn)品凈值波動。二是審慎調(diào)整權(quán)益資產(chǎn)配置，緊密跟蹤市場，對此輪回撤做認(rèn)真復(fù)盤，加強(qiáng)對市場波段的把握，對行業(yè)進(jìn)行均衡配置，對偏弱標(biāo)的進(jìn)行防守操作，提升產(chǎn)品收益的穩(wěn)定性。
交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴界面新聞記者，在投資端，交銀理財(cái)一是結(jié)合產(chǎn)品具體情況，積極調(diào)整債券倉位、杠桿和久期，以降低組合波動。二是積極增配非標(biāo)資產(chǎn)、低波動資產(chǎn)等，從而提升靜態(tài)收益率。三是挖掘部分超跌的債券品種和個(gè)券，積極把握投資機(jī)會。四是加強(qiáng)投研，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)。