記者 | 張子怡
編輯 | 彭飛
“審計師不簽字，年報發(fā)不出來了”。
一家原本想趕在3月31日最后期限發(fā)布2021年年報的港股房企，由于審計沒通過，只能延期。
與往年房企高管們帶著微笑、對著鏡頭豎起大拇指不同，今年的年報季顯得有些冷清，越來越多的房企交不出去年“答卷”，計劃延發(fā)年報。
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有超15家房企計劃延發(fā)年報，包括恒大、融創(chuàng)、富力、融信、新力、佳兆業(yè)、龍光、世茂集團(tuán)等知名房企。還有六家房企明確于4月1日起停牌。
房企延發(fā)年報的理由目前主要分為兩種：一是臨時更換審計師，導(dǎo)致審計延發(fā)；二是受新冠疫情影響，相關(guān)審計流程有所延長，審計受阻。
這些延發(fā)年報的房企，也有一個共同點，面臨不同程度的流動性壓力。
匯生國際融資總裁黃立沖向界面新聞介紹，根據(jù)港股相關(guān)規(guī)則，上市房企延遲披露財報有一個月寬限期，如寬限期內(nèi)仍無法公布經(jīng)審計的財務(wù)報表，則需要停牌，直至能發(fā)布年報為止。若房企出險，年報遲遲出不來，會面臨更長的停牌期，更嚴(yán)重的甚至有清算風(fēng)險。
從短期影響來看，延發(fā)年報導(dǎo)致股票停牌后，一方面會打擊投資者對企業(yè)的信心，企業(yè)信用危機(jī)加?。涣硪环矫嬉矊?dǎo)致企業(yè)融資受限，流動性空間有限，更難解決出險問題。
對國際評級機(jī)構(gòu)而言，相關(guān)房企的財務(wù)透明度與可信度被再次打上問號，情況或許變得更糟。
審計師頻頻與房企分手
今年以來，不少房企表示因?qū)徲嬞M用未能達(dá)成一致而更換審計師（會計事務(wù)所），年報難產(chǎn)已有預(yù)兆。
最先因這類原因更換審計師的是合生創(chuàng)展。1月27日，這家公司宣布，羅兵咸永道會計師事務(wù)所（以下簡稱“普華永道”）辭任核數(shù)師，雙方未能就截至2021年財政年度的審計費用達(dá)成共識。
此后因流程增加帶來的費用問題，融信中國、世茂股份、中國奧園等企業(yè)，也未能與自己的審計師達(dá)成一致，而選擇更換。
這一原因可信度有多高？鵬盛會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）管理合伙人袁祖良告訴界面新聞，審計費用未能達(dá)成一致的說法比較牽強(qiáng)，上市公司一般在續(xù)聘審計師時，審計費用就會確定。
在外界看來，審計費用的矛盾更多時候是“體面分手”的官方言論，背后真正原因可能是：企業(yè)不夠配合審計工作，或者是審計師出具的意見企業(yè)難以接受。
在辭任合生創(chuàng)展核數(shù)師的時，普華永道也提到，雙方在2021財年的審計項目上存在分歧，包括其股權(quán)投資、物業(yè)項目的會計處理和投資物業(yè)的估值等方面，在未收到更多詳細(xì)資料時，無法執(zhí)行相應(yīng)審計程序。
袁祖良認(rèn)為，“企業(yè)突然更換審計師，有可能是發(fā)表的審計意見、重大事項看法同企業(yè)達(dá)不成一致。上市公司無法接受，選擇更換審計師或者審計團(tuán)隊。而且出險房企比較多，審計師也有可能審計后覺得風(fēng)險太高，不想干了?！?/p>
黃立沖告訴界面新聞，對于一家出現(xiàn)了流動性風(fēng)險或者即將出現(xiàn)風(fēng)險的企業(yè)，會計師都會更慎重，一方面企業(yè)的財務(wù)帳會更復(fù)雜，如企業(yè)的會計處理方式進(jìn)取，會與審計師產(chǎn)生沖突。后續(xù)企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，審計師不僅面臨收不到審計費用的問題，甚至還可能被債權(quán)人訴訟，這種項目得不償失，所以會計師要辭職。
“另外今年受香港疫情影響，審計師不能到現(xiàn)場去審計，審計工作更難開展，加上出險房企容易存在潛在債務(wù)問題，風(fēng)險高，審計師對審計工作比往年更加嚴(yán)格?！?/p>
去年因恒大相關(guān)債務(wù)問題，普華永道曾受到香港特別行政區(qū)財務(wù)匯報局的調(diào)查。當(dāng)時香港財務(wù)匯報局表示，普華永道在2020年報的審計意見中，只發(fā)表了無保留意見，并沒有提及持續(xù)經(jīng)營的重大不確定性。
受此事件影響，包括普華永道在內(nèi)的多家會計師事務(wù)所，在審核房企財務(wù)數(shù)據(jù)時，變得更為謹(jǐn)慎和嚴(yán)格。
普華永道更是從今年開始密集辭去數(shù)家房企的審計工作，即便是合作多年的老客戶，如已合作18年的合生創(chuàng)展和已合作27年的世茂集團(tuán)。
于是，“未取得必要審計程序所需資料”成為房企更換審計師的另一原因。
寶龍地產(chǎn)在向投資者發(fā)布的一則消息中提到，因2021年房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整，本公司原核數(shù)師（即審計師，也是普華永道）對于2021年審計程序執(zhí)行、會計估計和判斷上異常嚴(yán)格審慎，令審計程序及審計工作量更加繁復(fù)龐雜，再加上疫情影響，審計進(jìn)度大幅落后，原核數(shù)師表明預(yù)計無法按時岀具審計報告。本公司對此予以理解，并經(jīng)雙方友好協(xié)商，擬更換公司2021年度核數(shù)師。
禹洲集團(tuán)也在2月更換了合作多年的審計師——安永會計事務(wù)所。至于原因，是因安永認(rèn)為：由于若干尚欠資料，2021年審計的進(jìn)展明顯落后于最初商定的進(jìn)度。
值得注意的是，房企向來偏愛聘用四大會計事務(wù)所。（四大會計事務(wù)所指普華永道、安永、德勤和畢馬威）。截至2021年上半年，普華永道與18家具代表性的中資房企達(dá)成合作，安永為22家提供審計服務(wù)，畢馬威和德勤分別是8家。四大會計師事務(wù)所幾乎集合最頭部的開發(fā)商資源。
袁祖芳告訴界面新聞，四大會計事務(wù)所在全球名氣大，市場認(rèn)可度高，尤其新股發(fā)行之際，由四大會計事務(wù)所提供審計服務(wù)的公司，其市盈率都比其他事務(wù)所服務(wù)的公司高一些，并且境外機(jī)構(gòu)對四大會計事務(wù)所出具的報告也更認(rèn)可。
凡事有利就有弊。當(dāng)初四大會計事務(wù)所的名譽(yù)能夠給房企帶來可信度的同時，目前突發(fā)的辭任，也會讓資本市場對房企的財務(wù)透明度、可信度加大疑問。
一個明顯案例是，在普華永道辭任合生創(chuàng)展審計師的次日，合生創(chuàng)展的股價開盤即大幅下挫，一度跌幅超30%。好在后來合生創(chuàng)展聘任了安永補(bǔ)缺，股價在隨后逐步回升。
評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普也認(rèn)為，年報發(fā)布前夕更換審計師，容易讓人對公司的治理質(zhì)量生疑。
疫情影響年報刊發(fā)
隨著香港和內(nèi)地疫情反復(fù)，比更換審計師更體面的說法是：受新冠肺炎疫情影響，無法按期出業(yè)績報表。這種情況更多出現(xiàn)在出險房企中。
3月29日，當(dāng)代置業(yè)宣布，將未能于3月31日或之前刊發(fā)2021年年度業(yè)績，公司將申請股份自4月1日起暫時停牌。
當(dāng)代置業(yè)提到，由于流動性問題以致人員變動，以及3月份最新一波新冠肺炎疫情，導(dǎo)致集團(tuán)總部及多家子公司所在城市實施限制措施，財務(wù)報表擬備工作以及審計師審核工作的進(jìn)度均受到較大影響，因此將未能于3月31日或之前刊發(fā)2021年度業(yè)績。
此外，富力地產(chǎn)、佳兆業(yè)集團(tuán)、世茂集團(tuán)、融信中國、寶龍地產(chǎn)等企業(yè)也都表示受到疫情影響，無法按期出業(yè)績報表。
“2月和3月，不少地區(qū)受新冠疫情影響，很多香港公司都居家辦公，包括會計師事務(wù)所，這本身也導(dǎo)致工作效率大減，同時上市公司財務(wù)部門的工作效率也會大減，可能導(dǎo)致在會計年度到期還未能出具報告?！秉S立沖稱。
當(dāng)然，對于延發(fā)年報更重要的原因，也有房企坦言受流動性危機(jī)影響，財務(wù)報表和公司經(jīng)營有不確定性。
3月28日晚間，融創(chuàng)公告稱，將不會于月底刊發(fā)2021年未經(jīng)審核業(yè)績，董事會延期舉行，公司股份也將于4月1日起暫停買賣。
融創(chuàng)給出的理由是，考慮到尚未完成的部分財務(wù)報表編制工作的工作量及所需時間；因國際評級機(jī)構(gòu)下調(diào)公司評級，引起有關(guān)境外貸款的問題，正與相關(guān)債權(quán)人溝通解決方案；境內(nèi)公開債展期等事項，對財務(wù)報表影響的不確定性。
花樣年控股與新力控股也是坦言受債務(wù)違約事件影響，集團(tuán)財務(wù)人員流失帶來審計的實際困難。
黃立沖表示，延遲出年報后，如果房企能出管理層報告，那么還有一個月的“寬限期”。如果管理層報告也出不來，那么4月1日公司股份就要停止交易。
“接下來的4月1日和5月1日，可能會有更多公司因此停牌?！?/p>
黃立沖認(rèn)為，客觀來說，投資者也擔(dān)心年報難產(chǎn)對資本市場的影響。
福建房企明發(fā)集團(tuán)前車之鑒在前。該公司因?qū)徲嫀熎杖A永道2015年發(fā)布“不發(fā)表意見”的審計意見，從2016年停牌，至今五年之久仍未復(fù)牌。目前，明發(fā)集團(tuán)已跌至“仙股”，截止3月30日收盤，最新股價為0.28港元/股。這家公司2021年年報也再次延發(fā)。
有業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞：“現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)面臨的主要任務(wù)是保交樓、保持運營穩(wěn)定，如長期停牌，股權(quán)價值會打折扣，也會影響在資本市場的正常融資?！?/p>
穆迪投資者服務(wù)公司的曾啟賢、許有為和梁鎮(zhèn)邦在一份研究報告中寫道，開發(fā)商缺乏及時的信息披露可能會加劇投資者對其財務(wù)狀況和流動性的擔(dān)憂，并使其已經(jīng)薄弱的融資渠道更加緊張。