文|金證研 羅九
從受理到注冊生效歷時(shí)8個(gè)月,中復(fù)神鷹碳纖維股份有限公司(以下簡稱“中復(fù)神鷹”)的上市之路已步入尾聲,其于2022年2月22日注冊生效。而此番上市,中復(fù)神鷹或面臨市占率下滑的窘境。2020年,中復(fù)神鷹碳纖維銷量占國產(chǎn)碳纖維銷量比重,由2016年的50%以上降到19.7%。
而報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹營業(yè)收入增長背后,其逾四成收入來自其關(guān)聯(lián)方及其關(guān)聯(lián)方的客戶和供應(yīng)商。此外,中復(fù)神鷹的供應(yīng)商與客戶均現(xiàn)零人異象,且累計(jì)交易額均超千萬元。其中2018-2020年,中復(fù)神鷹通過該供應(yīng)商轉(zhuǎn)貸超4億元,遠(yuǎn)高于雙方的交易額。雪上加霜的是,中復(fù)神鷹不僅2019年主營業(yè)務(wù)收入與官網(wǎng)數(shù)據(jù)對壘,其對兩家客戶的銷售額也與客戶披露的采購額對不上,信披真實(shí)性疑霧重重。
一、營收增長銷售費(fèi)用反減少,關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方客戶供應(yīng)商貢獻(xiàn)逾四成營收
2018-2020年,中復(fù)神鷹營業(yè)收入增長的另一面,其神鷹銷售費(fèi)用率低于同行。而這背后,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹逾四成收入來自其關(guān)聯(lián)方及其關(guān)聯(lián)方的客戶和供應(yīng)商。
2018-2020年,中復(fù)神鷹營業(yè)收入快速增長,由3.08億元增長至5.32億元。
據(jù)簽署日為2022年3月16日的招股書(以下簡稱“招股書”),2018-2020年,中復(fù)神鷹營業(yè)收入分別為3.08億元、4.15億元、5.32億元、3.81億元,2019-2020年分別同比增長34.79%、28.24%。
2018-2020年,中復(fù)神鷹凈利潤分別為-2,447.99萬元、2,615.11萬元、8,523.18萬元、12,078.67萬元,2019-2020年分別同比增長206.83%、225.92%。
可以看出,2019-2020年,中復(fù)神鷹營業(yè)收入同比增速均超28%,其2020年的營業(yè)收入由3.08億元增長至5.32億元。
值得關(guān)注的是,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹銷售費(fèi)用不增反減,銷售費(fèi)用率明顯低于同行均值。
據(jù)招股書,2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹銷售費(fèi)用分別為537.42萬元、549.68萬元、294.85萬元、94.36萬元,2019-2020年分別同比增長2.28%、-46.36%。同期,中復(fù)神鷹銷售費(fèi)用率分別為1.73%、1.32%、0.55%、0.25%。
2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹同行業(yè)公司威海光威復(fù)合材料股份有限公司(以下簡稱“光威復(fù)材”)銷售費(fèi)用率分別為2.16%、1.95%、1.47%、1.05%;中簡科技股份有限公司(以下簡稱“中簡科技”)銷售費(fèi)用率分別為1.38%、1.43%、0.62%、0.78%;江蘇恒神股份有限公司(以下簡稱“恒神股份”)銷售費(fèi)用率分別為14.19%、9.55%、4.1%、2.89%;同行業(yè)公司銷售費(fèi)用率平均值分別為5.91%、4.31%、2.06%、1.57%。
即報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹銷售費(fèi)用率低于同行可比公司均值。
對此,招股書解釋稱,與同行業(yè)公司的平均水平相比,中復(fù)神鷹的銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比例較低,主要原因是中復(fù)神鷹對外銷售產(chǎn)品種類較為單一,且基本處于供不應(yīng)求的狀態(tài),因此所需的市場營銷費(fèi)用相對較低。
值得注意的是,銷售費(fèi)用率低于同行背后,中復(fù)神鷹逾4成收入來自其關(guān)聯(lián)方及其關(guān)聯(lián)方的客戶和供應(yīng)商。
據(jù)招股書,本次發(fā)行前,連云港鷹游紡機(jī)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“鷹游集團(tuán)”)直接持有中復(fù)神鷹30%股權(quán),系中復(fù)神鷹第二大股東。
而中國建材集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中國建材集團(tuán)”)通過其全資子公司中建材聯(lián)合投資有限公司(以下簡稱“中聯(lián)投”)、中國復(fù)合材料集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中國復(fù)材”),合計(jì)間接持有中復(fù)神鷹64.42%股權(quán),系中復(fù)神鷹實(shí)際控制人。
據(jù)招股書,2018-2019年以及2021年1-6月,中國建材集團(tuán)分別為中復(fù)神鷹第二大、第二大以及第四大客戶。2018-2020年以及2021年1-6月,鷹游集團(tuán)則分別是中復(fù)神鷹第五大、第三大、第二大、第二大客戶。
據(jù)招股書,2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹對中國建材集團(tuán)、鷹游集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方的銷售金額合計(jì)分別為2,779.89萬元、5,312.66萬元、5,638.32萬元、5,510.3萬元,占同期營業(yè)收入的比重分別為9.84%、13.4%、11.09%、14.46%。前述銷售內(nèi)容主要為銷售碳纖維。
即報(bào)告期內(nèi),關(guān)聯(lián)方為中復(fù)神鷹貢獻(xiàn)了1.92億元營收,其中的關(guān)聯(lián)方包括實(shí)控人及第二大股東。
對此,首輪問詢回復(fù)稱,不存在通過關(guān)聯(lián)銷售調(diào)節(jié)收入的情形。
據(jù)中復(fù)神鷹簽署日為2021年10月15日的關(guān)于首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件審核問詢函的回復(fù)(以下簡稱“首輪問詢回復(fù)”),中復(fù)神鷹向關(guān)聯(lián)方銷售碳纖維主要是基于關(guān)聯(lián)方主營業(yè)務(wù)對于碳纖維需求,通過商業(yè)談判的方式與對方確定具體的銷售量,銷售定價(jià)與非關(guān)聯(lián)方保持一致,不存在對關(guān)聯(lián)方銷售定價(jià)的特殊安排。且報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹向主要關(guān)聯(lián)方的碳纖維銷售金額總體來看各季度分布較為均勻,不存在通過關(guān)聯(lián)銷售調(diào)節(jié)收入的情形。
除了關(guān)聯(lián)方外,關(guān)聯(lián)方的客戶供應(yīng)商亦“現(xiàn)身”為中復(fù)神鷹客戶。
據(jù)首輪問詢回復(fù),報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹存在與第二大股東鷹游集團(tuán)及其下屬企業(yè)的客戶重疊的情形。
2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹向重疊客戶的銷售金額分別為3,338.26萬元、5,395.75萬元、12,526.12萬元、9,720.71萬元,占同期營業(yè)收入的比重分別為10.84%、13%、23.53%、25.51%。
據(jù)首輪問詢回復(fù),報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹還存在部分客戶與鷹游集團(tuán)及其下屬公司的供應(yīng)商存在重疊的情形。2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹向該等重疊客戶的銷售金額分別為9,355.91萬元、8,266.21萬元、9,036.83萬元、5,440.46萬元,占同期營業(yè)收入的比重分別為30.38%、19.91%、16.98%、14.28%。
可見,報(bào)告期內(nèi),第二大股東的客戶及供應(yīng)商,合計(jì)為中復(fù)神鷹貢獻(xiàn)6.31億元營收。
此外,中復(fù)神鷹第二大股東或生產(chǎn)銷售碳纖維編織布及預(yù)浸料,同時(shí)又采購上述產(chǎn)品。
對于客戶與鷹游集團(tuán)及其下屬企業(yè)供應(yīng)商重疊情況,中復(fù)神鷹在《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)》(以下簡稱“第二輪問詢回復(fù)”)表示,該等客戶從中復(fù)神鷹采購的主要產(chǎn)品是碳纖維,采購后主要用于后續(xù)加工生產(chǎn)碳纖維織布、預(yù)浸料等碳纖維制品。報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹向該類重疊客戶的銷售業(yè)務(wù),以及鷹游集團(tuán)下屬公司向上述公司的采購業(yè)務(wù),系各自業(yè)務(wù)需求的正常購銷行為,不存在中復(fù)神鷹該類重疊客戶采購中復(fù)神鷹碳纖維后直接向鷹游集團(tuán)及其下屬企業(yè)銷售的情形,中復(fù)神鷹、該類重疊客戶、鷹游集團(tuán)及其下屬企業(yè)之間就三方的交易不存在約定或指定采購等情況。
據(jù)招股書,中復(fù)神鷹從事碳纖維研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,對外銷售主要產(chǎn)品為碳纖維。
不難看出,中復(fù)神鷹稱該等客戶向中復(fù)神鷹采購碳纖維后,主要用于加工生產(chǎn)成碳纖維織布、預(yù)浸料等碳纖維制品。而這是否意味著,鷹游集團(tuán)及其下屬公司向該等客戶采購碳纖維織布、預(yù)浸料等碳纖維制品?
問題并未結(jié)束。
據(jù)首輪問詢回復(fù),中復(fù)神鷹與鷹游集團(tuán)及其下屬企業(yè)的客戶重疊,主要系下游客戶根據(jù)自身業(yè)務(wù)需求同時(shí)采購碳纖維及碳纖維編織布、碳纖維預(yù)浸料等產(chǎn)品所致。鷹游集團(tuán)下屬公司連云港神鷹復(fù)合材料科技有限公司(以下簡稱“神鷹復(fù)材”)、連云港神鷹碳纖維自行車股份有限公司(以下簡稱“神鷹碳車”)、常州神鷹碳塑復(fù)合材料有限公司(以下簡稱“神鷹碳塑”)等公司屬于碳纖維下游行業(yè),業(yè)務(wù)范圍涵蓋碳纖維編織布、碳纖維預(yù)浸料,以及更為下游的碳纖維自行車等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。
上述情形是否表明,鷹游集團(tuán)及其下屬公司亦生產(chǎn)并銷售碳纖維編織布、碳纖維預(yù)浸料等碳纖維制品?而鷹游集團(tuán)及其下屬企業(yè)或生產(chǎn)銷售碳纖維編織布及預(yù)浸料,同時(shí)又采購上述產(chǎn)品,是否具備合理性?存疑待解。
根據(jù)《金證研》南方資本中心研究,報(bào)告期內(nèi),即2018-2020年及2021年1-6月,中復(fù)神鷹關(guān)聯(lián)方、第二大股東鷹游集團(tuán)的客戶及供應(yīng)商,分別為中復(fù)神鷹貢獻(xiàn)營業(yè)收入1.55億元、1.9億元、2.72億元、2.07億元,占中復(fù)神鷹同期營業(yè)收入比重分別為50.25%、45.71%、51.1%、54.25%。
也就是說,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹逾四成營收來自關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方的客戶、供應(yīng)商,其產(chǎn)品的銷售是否依賴于關(guān)聯(lián)方?是否具備獨(dú)立開拓市場能力?或該打上“問號”。
值得一提的是,上述扮演中復(fù)神鷹客戶的鷹游集團(tuán)客戶兼供應(yīng)商中,或存零人異象。
二、客戶供應(yīng)商現(xiàn)“零人”異象,六千萬元交易額真實(shí)性存疑
值得注意的是,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹的供應(yīng)商與客戶均現(xiàn)零人異象,且累計(jì)交易額均超千萬元。其中2018-2020年,中復(fù)神鷹通過該供應(yīng)商轉(zhuǎn)貸超4億元,遠(yuǎn)高于雙方的交易額。
據(jù)首輪問詢回復(fù),中復(fù)神鷹客戶宜興市新港碳纖維科技有限公司(以下簡稱“新港纖維”),同時(shí)是第二大股東鷹游集團(tuán)及其下屬公司的客戶兼供應(yīng)商。2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹對新港纖維銷售金額分別為781.54萬元、396.74萬元、165.76萬元、7.53萬元,合計(jì)為1,351.57萬元。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),新港纖維系一家成立于2017年10月27日的自然人獨(dú)資企業(yè)。
即新港纖維成立次年即合作。
而報(bào)告期內(nèi),新港纖維卻現(xiàn)“零人”異象,曾因弄虛作假被點(diǎn)名。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),2017-2020年,新港纖維社保繳納人數(shù)均為0人。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),截至查詢?nèi)?022年3月30日,自然人獨(dú)資企業(yè)新港纖維的股東為自然人默棟。
且公開信息顯示,默棟未對外持股其他公司。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),新港纖維注冊資本為109萬元。而新港纖維2020年年度報(bào)告顯示,默棟的實(shí)繳出資額為0元,年報(bào)填報(bào)日期為2021年5月10日。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),2021年5月25日,無錫市宜興市人社局在對企業(yè)實(shí)行不定時(shí)作工時(shí)制和綜合計(jì)算工作制情況的行政檢查中發(fā)現(xiàn),新港纖維公示信息存隱瞞真實(shí)情況弄虛作假情形。
由此,社保繳納人數(shù)持續(xù)多年為0人,成立4年實(shí)繳出資額仍為0元,這是否意味著新港纖維系零人公司?其與中復(fù)神鷹的交易真實(shí)性幾何?
除客戶外,中復(fù)神鷹的供應(yīng)商亦出現(xiàn)社保繳納人數(shù)為零人的情況。
據(jù)招股書,報(bào)告期內(nèi),即2018-2020年以及2021年1-6月,連云港長運(yùn)紡織材料有限公司(以下簡稱“長運(yùn)紡織”)均為中復(fù)神鷹前五大原材料供應(yīng)商之一。同期,中復(fù)神鷹向長運(yùn)紡織采購原材料為助劑,采購金額分別為1,045.64萬元、1,214.69萬元、1,294.25萬元、1,105.31萬元,合計(jì)采購金額為4,659.89萬元。
據(jù)首輪問詢回復(fù), 報(bào)告期內(nèi),即2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹向長運(yùn)紡織采購助劑的采購金額占同類型產(chǎn)品采購金額的比重分別為98.65%、98.2%、97.59%、100.09%。
對于中復(fù)神鷹生產(chǎn)過程中需要的助劑大部分從長運(yùn)紡織采購情形,中復(fù)神鷹解釋稱,由于其產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性以及價(jià)格公允,中復(fù)神鷹與其保持長期的合作關(guān)系。
此外,2018-2020年,中復(fù)神鷹通過長運(yùn)紡織轉(zhuǎn)貸超4億元。
據(jù)首輪問詢回復(fù),2018-2020年,中復(fù)神鷹通過非關(guān)聯(lián)方長運(yùn)紡織進(jìn)行受托支付轉(zhuǎn)貸情形,轉(zhuǎn)貸金額分別為15,615萬元、5,830萬元、24,320萬元,合計(jì)45,765萬元。2021年1-6月,中復(fù)神鷹未發(fā)生新增的轉(zhuǎn)貸情況。
且招股書顯示,由于部分銀行在發(fā)放貸款時(shí)以中復(fù)神鷹提供相應(yīng)的采購合同為前提,且要求中復(fù)神鷹委托銀行將該筆貸款直接全額支付給指定的供應(yīng)商。為解決銀行貸款放款與實(shí)際用款需求的錯(cuò)配問題,滿足資金使用的靈活性需求,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹存在通過貸款銀行向供應(yīng)商發(fā)放貸款,再由供應(yīng)商或指定第三方將取得的銀行貸款歸還給中復(fù)神鷹的情形。
可以看出,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹通過供應(yīng)商長運(yùn)紡織轉(zhuǎn)貸逾4億元,該轉(zhuǎn)貸金額遠(yuǎn)高于中復(fù)神鷹報(bào)告期內(nèi)對長運(yùn)紡織4,659.89萬元的合計(jì)采購額,令人唏噓。
問題并未結(jié)束。長運(yùn)紡織成立未滿一個(gè)月,中復(fù)神鷹即與之合作,且合作期間長運(yùn)紡織社保繳納人數(shù)曾為0人。
據(jù)首輪問詢回復(fù),長運(yùn)紡織成立時(shí)間為2016年7月21日,中復(fù)神鷹與其合作時(shí)間為2016 年 8 月至今。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),長運(yùn)紡織成立時(shí)間為2016年7月21日,而長運(yùn)紡織2016-2019年社保繳納人數(shù)均為0人,2020年則為2人。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),長運(yùn)紡織原股東為自然人李善喬、盛軍,后于2018年1月9日變更為自然人李善喬、劉月珍。而后截至查詢?nèi)?022年3月30日,長運(yùn)紡織尚未發(fā)生其他股權(quán)變更。
公開信息顯示,截至查詢?nèi)?022年3月30日,除長運(yùn)紡織外,劉月珍還是連云港市雄鷹復(fù)合材料有限公司(以下簡稱“雄鷹復(fù)材”)的股東,而李善喬、盛軍均未對外持股其他公司。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),雄鷹復(fù)材成立于2016年6月8日,2016-2020年社保繳納人數(shù)均為0人。
由上述情形看出,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹與客戶新港纖維累計(jì)交易上千萬元,與之交易期間,新港纖維社保繳納人數(shù)現(xiàn)零人異象。同期,中復(fù)神鷹與供應(yīng)商長運(yùn)紡織累計(jì)超4千萬元的交易額背后,其通過長運(yùn)紡織轉(zhuǎn)貸轉(zhuǎn)貸超4億元,且鑒于長運(yùn)紡織的社保繳納人數(shù)僅2人甚至連續(xù)4年為0人,個(gè)中交易數(shù)據(jù)真實(shí)性幾何?上述轉(zhuǎn)貸又是否具備真實(shí)交易背景?均不得而知。
問題尚未結(jié)束。
三、收入與官網(wǎng)“對壘”,采銷數(shù)據(jù)頻現(xiàn)矛盾信披真實(shí)性疑霧重重
一波未停一波又起。此番上市,中復(fù)神鷹的信息披露頻頻上演“羅生門”,其不僅采銷數(shù)據(jù)矛盾,收入信披還與自家官網(wǎng)矛盾。
需先說明的是,中復(fù)神鷹招股書披露的2019年其主營業(yè)務(wù)收入及碳纖維的銷量,與其官網(wǎng)信披數(shù)據(jù)打架。
據(jù)招股書,2019年,中復(fù)神鷹碳纖維的銷量為3,422.48噸,營業(yè)收入為41,509.77萬元。同期,中復(fù)神鷹的主營業(yè)務(wù)收入為41,110.25萬元。
而據(jù)中復(fù)神鷹公司官網(wǎng)2020年1月13日發(fā)布的公開信息,2019年,中復(fù)神鷹全年銷售碳纖維3,354噸,同比增長21%;全年主營收入40,403萬元,同比增長32%。
據(jù)《金證研》南方資本中心研究,中復(fù)神鷹招股書披露的2019年主營業(yè)務(wù)收入及碳纖維銷量,分別較其官網(wǎng)信披數(shù)據(jù)多出707.25萬元、68.48噸。
問題尚未結(jié)束。報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹的關(guān)聯(lián)銷售信披上演“羅生門”。
據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1-6月,中復(fù)神鷹均存在向關(guān)聯(lián)方中材科技(成都)有限公司(以下簡稱“成都中材”)銷售碳纖維的情形,銷售金額分別為1,043.8萬元、2,628.56萬元、1,709.94萬元、1,273.59萬元。
據(jù)招股書、中材科技股份有限公司(以下簡稱“中材科技”)2018-2020年年報(bào)及2021年半年報(bào)、市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù),中材科技是中復(fù)神鷹實(shí)控人中國建材集團(tuán)控制的公司。2018-2020年及2021年1-6月期間,成都中材是中材科技持股100%的公司。
據(jù)中材科技2019-2020年年報(bào)以及2021年半年報(bào),2018-2020年及2021年1-6月,中材科技對中復(fù)神鷹及其子公司的采購金額分別為0元、2,338.82萬元、2,506.4萬元、1,140.69萬元。
可見,2018年,中材科技對中復(fù)神鷹采購金額為0元,招股書披露當(dāng)年其向中材科技子公司成都中材銷售了1,043.8萬元碳纖維。此外,2019年和2021年1-6月,招股書披露的其對中材科技子公司成都中材銷售額,均高于中材科技披露其對中復(fù)神鷹及其子公司的合計(jì)采購額。至此,中復(fù)神鷹對成都中材的關(guān)聯(lián)銷售數(shù)據(jù)真實(shí)性或遭拷問。
而數(shù)據(jù)打架異象仍在上演。其中,中復(fù)神鷹與其客戶現(xiàn)采銷數(shù)據(jù)打架的情形。
據(jù)首輪問詢回復(fù),2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹對湖南金博碳素股份有限公司(以下簡稱“金博股份”)銷售金額分別為546.3萬元、800.14萬元、3,088.84萬元、5,452.98萬元。
招股書顯示,在2020年及2021年1-6月,金博股份分別為中復(fù)神鷹第三大和第一大客戶。
而據(jù)金博股份2020年4月10日簽署的招股書(以下簡稱“金博股份招股書”)以及金博股份2020年報(bào),2018-2020年,金博股份對中復(fù)神鷹采購金額分別為546.3萬元、800.14萬元、3,565.4萬元。
這意味著,2018-2019年,中復(fù)神鷹招股書披露其對客戶金博股份銷售額與金博股份信披數(shù)據(jù)一致,而2020年,雙方披露的數(shù)據(jù)存在476.56萬元的差額,令人費(fèi)解。
而采銷數(shù)據(jù)矛盾的客戶不止金博股份一家。
據(jù)首輪問詢回復(fù),2018-2020年以及2021年1-6月,中復(fù)神鷹對常州市宏發(fā)縱橫新材料科技股份有限公司(以下簡稱“宏發(fā)新材”)銷售金額分別為397.26萬元、1,166.34萬元、4,651.36萬元、2,809.94萬元。
招股書顯示,在2020年及2021年1-6月,宏發(fā)新材分別為中復(fù)神鷹第一大、第三大客戶。
據(jù)宏發(fā)新材2019年報(bào),宏發(fā)新材2019年對中復(fù)神鷹采購金額為1,207.83萬元,與中復(fù)神鷹信披差額為41.49萬元。
據(jù)宏發(fā)新材2020年披露的兩版本年報(bào),2020年年報(bào)更正前,宏發(fā)新材對中復(fù)神鷹的采購金額為4,698.91萬元;2020年年報(bào)更正后,宏發(fā)新材對中復(fù)神鷹的采購金額為4,652.84萬元。更正前后的數(shù)據(jù)與中復(fù)神鷹披露的銷售額均“對不上”。
值得關(guān)注的是,會計(jì)政策變更、會計(jì)差錯(cuò)調(diào)整、合并范圍變更等因素,或未對上述數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。
據(jù)招股書,中復(fù)神鷹未披露會計(jì)差錯(cuò)更正情形,而會計(jì)政策變更及合并范圍變更未對上述數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。
據(jù)首輪問詢回復(fù)披露的關(guān)于會計(jì)差錯(cuò)更正情形,中復(fù)神鷹申報(bào)的凈資產(chǎn)以及凈利潤與原始報(bào)表數(shù)據(jù)存差異,主要原因系固定資產(chǎn)補(bǔ)提折舊調(diào)整、利息資本化的調(diào)整、固定資產(chǎn)減值調(diào)整、折舊年限調(diào)整、研發(fā)資本化的調(diào)整等事項(xiàng)形成。上述會計(jì)差錯(cuò)更正未涉及銷售收入。
據(jù)招股書,報(bào)告期內(nèi),中復(fù)神鷹新設(shè)立兩家子公司,被納入合并報(bào)表的時(shí)間分別為2019 年 3 月、2021 年 1 月。
即會計(jì)政策變更、會計(jì)差錯(cuò)調(diào)整、合并變更等因素,或未對上述數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。基于此情形,一方面,中復(fù)神鷹披露的主營業(yè)務(wù)收入與官網(wǎng)“對壘”,另一方面,中復(fù)神鷹招股書披露的銷售額,分別與兩家客戶披露的采購額“打架”。對此中復(fù)神鷹銷售數(shù)據(jù)的真實(shí)性或值得推敲,期間的信息披露質(zhì)量或遭拷問。
至此,上述問題對于即將登陸資本市場的中復(fù)神鷹而言,或系重重考驗(yàn)。