文|江瀚視野觀察
最近一段時(shí)間，各大銀行都紛紛交出了屬于自己的年度成績(jī)單，之前我們已經(jīng)分析了招商銀行、平安銀行、中信銀行等股份制商業(yè)銀行，而第一份大行的成績(jī)單也來了，這次率先交卷的是交通銀行，作為國(guó)有大行之中第一個(gè)發(fā)布業(yè)績(jī)的，交通銀行的成績(jī)單到底該怎么看？面對(duì)著最復(fù)雜的一年，交行到底做了什么呢？
一、交通銀行率先交卷
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，交通銀行2021年報(bào)顯示，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)（歸屬于母公司股東）875.81億元，同比增長(zhǎng)11.89%；資產(chǎn)總額達(dá)人民幣11.67萬億元，較上年末增長(zhǎng)9.05%。報(bào)告期末，集團(tuán)不良貸款余額967.96億元，不良貸款率1.48%，分別較上年末減少9.02億元、下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，逾期貸款余額與占比“雙降”；撥備覆蓋率166.50%，較上年末上升22.63個(gè)百分點(diǎn)，回歸至150%紅線以上。
值得注意的是，這是交行近年來盈利增長(zhǎng)的最高水平。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)凈經(jīng)營(yíng)收入2,697.48億元，同比增長(zhǎng)9.33%；利息凈收入1,616.93億元，同比增長(zhǎng)5.45%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入475.73億元，同比增長(zhǎng)5.52%。集團(tuán)凈利息收益率1.56%，同比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。平均資產(chǎn)回報(bào)率0.80%，同比上升0.03個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率10.76%，同比上升0.41個(gè)百分點(diǎn)。
盈利增長(zhǎng)方面，交通銀行2021年凈利潤(rùn)同比增速(11.89%)為近9年(2013-2021年)最佳水平。
再看零售市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，貸款投向上，公司類貸款余額達(dá)人民幣4.14萬億元，較上年末增長(zhǎng)11.63%，其中中長(zhǎng)期貸款余額2.83萬億元，較上年末增長(zhǎng)15.18%。個(gè)人貸款余額達(dá)人民幣2.29萬億元，較上年末增長(zhǎng)15.36%。
在個(gè)人貸款業(yè)務(wù)中，報(bào)告期末，個(gè)人住房按揭貸款余額較上年末增長(zhǎng)15.13%；個(gè)人消費(fèi)貸款（含信用卡）市場(chǎng)份額4.95% ，較上年末提升0.17個(gè)百分點(diǎn)。
此外，報(bào)告期內(nèi)，信用卡累計(jì)消費(fèi)額3.02萬億元，同比增長(zhǎng)3.83%；在冊(cè)卡量7,427萬張，較上年末增加161萬張。借記卡累計(jì)消費(fèi)額2.60萬億元，同比增長(zhǎng)32.02%。累計(jì)發(fā)卡量1.66億張，較上年末凈增651萬張。
交行行長(zhǎng)劉珺直言：“今年可能是我從業(yè)近30年以來覺得形勢(shì)最復(fù)雜的一年”，這一方面是因?yàn)橐咔橐呀?jīng)作為一個(gè)巨大的變量，把它嵌入了經(jīng)濟(jì)的方程式中間，而新冠疫情一定程度上變成一個(gè)第一性的問題，是否能解決這個(gè)公共衛(wèi)生事件，變成了能否啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，使得經(jīng)濟(jì)回歸常態(tài)的一個(gè)前提條件。
二、交行的成績(jī)?nèi)绾危课磥碓撜矗?/h4>
說實(shí)在，看到交行的整體成績(jī)單來說，交行的整體成績(jī)還是不錯(cuò)的，很多朋友都在問交行的成績(jī)我們到底該怎么看待？交行的未來又該怎么分析呢？
首先，交行的成績(jī)還是不錯(cuò)的。之前，我們分析過好多家商業(yè)銀行的財(cái)報(bào)了，這次再分析交行讓人最大的感覺就是交行的財(cái)報(bào)基本上可以用中規(guī)中矩來形容，這也符合交通銀行一直以來的人設(shè)，作為國(guó)有大行和股份制商業(yè)銀行中的龍頭，交通銀行這些年的發(fā)展一直是把穩(wěn)健當(dāng)作自己最核心的市場(chǎng)發(fā)展邏輯，在這個(gè)邏輯之下，我們看到了交通銀行一系列的求穩(wěn)操作舉動(dòng)，也許交通銀行不是商業(yè)銀行當(dāng)中進(jìn)步最快的，但是的確是相對(duì)最穩(wěn)定的商業(yè)銀行之一。當(dāng)前交行的財(cái)報(bào)最有特點(diǎn)的地方除了許多媒體都關(guān)注的交行的利潤(rùn)水平創(chuàng)造了9年以來的新高，這對(duì)于一家已經(jīng)穩(wěn)定發(fā)展多年的商業(yè)銀行來說是非常不容易的。還有一個(gè)很關(guān)鍵的點(diǎn)，這就是交行的不良貸款余額和不良貸款率的雙降，從這個(gè)角度來說交通銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)較低的。與此同時(shí)，我們看到撥備覆蓋率為166.50%，較上年年末上升22.63個(gè)百分點(diǎn)，也代表了交通銀行的整體危機(jī)意識(shí)很強(qiáng)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管控在一個(gè)前所未有的高度。
其次，交通銀行這些年的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)也逐漸凸顯。我們仔細(xì)研究交行的財(cái)報(bào)和財(cái)報(bào)發(fā)布之后的一系列的宣傳報(bào)道，可以看出交行的幾個(gè)明確的趨勢(shì)：
一是零售銀行轉(zhuǎn)型的腳步一直在繼續(xù)。這些年交通銀行的零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展保持了一個(gè)較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，從前文的數(shù)據(jù)我們就能夠發(fā)現(xiàn)交通銀行已經(jīng)將零售銀行業(yè)務(wù)擺到了相當(dāng)高的一個(gè)水平線上，這和大多數(shù)已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的銀行的趨勢(shì)是基本上一致的，這就是用零售銀行業(yè)務(wù)推動(dòng)自身轉(zhuǎn)型，借助零售銀行的發(fā)展提升自身的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。畢竟當(dāng)前對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展逐漸轉(zhuǎn)向的大背景下，以數(shù)字科技為驅(qū)動(dòng)的零售銀行業(yè)務(wù)在市場(chǎng)上占據(jù)了越來越多的市場(chǎng)地位，這就是當(dāng)前交通的一個(gè)非常明確的趨勢(shì)。
二是房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性與供給相結(jié)合。我們之前分析別的商業(yè)銀行的時(shí)候就說了不少商業(yè)銀行都把房地產(chǎn)業(yè)務(wù)作為一個(gè)重點(diǎn)在財(cái)報(bào)中表述，其實(shí)交通銀行也不例外，不過從數(shù)據(jù)上就能發(fā)現(xiàn)，2021年交行個(gè)人按揭貸款余額14,895.17億元，較上年末增長(zhǎng)15.13%，占比22.70%，提升0.58個(gè)百分點(diǎn)。交通銀行的房貸數(shù)據(jù)是一個(gè)穩(wěn)中偏向積極的數(shù)據(jù)，從這個(gè)數(shù)據(jù)可以分析出來，交通銀行其實(shí)也在逐漸推動(dòng)房地產(chǎn)信貸的積極向好發(fā)展，這一點(diǎn)實(shí)際上是交行一個(gè)明確的趨勢(shì)。
三是銀行理財(cái)最近的波動(dòng)也同樣值得關(guān)注。從交行的財(cái)報(bào)中我們也看到了最近銀行理財(cái)大幅度波動(dòng)所帶來的影響，交行副行長(zhǎng)周萬阜坦言，無論是公募基金，還是私募基金，特別是權(quán)益類的基金的凈值回撤都比較明顯，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降低。最近一段時(shí)間，大量的銀行理財(cái)破凈引發(fā)了市場(chǎng)的大幅度波動(dòng)，投資者對(duì)于銀行理財(cái)?shù)男判膰?yán)重不足，當(dāng)前作為銀行理財(cái)中做得相對(duì)比較激進(jìn)的交通銀行來說，面臨的壓力也可見一斑，當(dāng)前交行的銀行理財(cái)壓力也相當(dāng)大。
第三，最復(fù)雜的一年交行的未來該咋看？2022年誠(chéng)如交行行長(zhǎng)所說的那樣，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性非常強(qiáng)，正如同當(dāng)前全國(guó)不少地方出現(xiàn)的疫情，疫情已經(jīng)成為了影響市場(chǎng)的一個(gè)巨大變量，而且越是大型的商業(yè)銀行其與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性也就越強(qiáng)，在這樣的大背景下，交通銀行的未來我們覺得會(huì)有以下幾個(gè)明確的情況需要考慮：
一是疫情影響的反復(fù)性有可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。交通銀行作為重要的國(guó)有大行，其在疫情期間扮演的角色非常重要，如果疫情的影響進(jìn)一步加深的話，大行像2020年時(shí)一樣需要承擔(dān)的壓力也將非常巨大，到時(shí)候交行能否保持如此好的成績(jī)的確是一個(gè)較大的未知數(shù)。
二是理財(cái)市場(chǎng)的波動(dòng)考驗(yàn)著交行的發(fā)展。銀行理財(cái)這些年已經(jīng)成為了銀行吸納用戶資金的一個(gè)重要的渠道，如今銀行理財(cái)?shù)膶覍也▌?dòng)已經(jīng)引發(fā)了市場(chǎng)巨大的不信任，在這樣的情況下，交行作為重要的銀行理財(cái)產(chǎn)品的服務(wù)提供方其實(shí)也同樣面臨著巨大的壓力。
三是市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)進(jìn)一步激烈。對(duì)于銀行業(yè)來說，當(dāng)前各家商業(yè)銀行的零售銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)開始進(jìn)入了短兵相接的肉搏戰(zhàn)的狀態(tài)，交行在幾大商業(yè)銀行中處于護(hù)城河相對(duì)比較淺的一家，如何能讓自己不被股份制商業(yè)銀行的同行友商超越將會(huì)成為交行越來越需要考慮的問題。
因此，交行的財(cái)報(bào)的確很好看，但未來的不確定性依然很大，這一點(diǎn)我們必須要清醒認(rèn)識(shí)到。