文|智東西
今年是安卓陣營沖擊高端化的關鍵一年。2021到2022年初，OPPO、華為、小米、榮耀先后發(fā)布新款折疊屏手機，其戰(zhàn)略價值超過市場價值，為主力機型建立市場認知。在 MWC22 大會上，折疊屏手機精彩紛呈，華為、三星、榮耀、TCL、OPPO 等均在大會上展示了最新折疊屏手機產品。Canalys 預計，2021 年到 2024 年可折疊屏智能手機的出貨量的年復合增長率將達到53%。
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來源 申萬宏源研究
原標題：《折疊屏：安卓陣營的反攻》
作者：駱思遠 楊海燕 袁航
01.折疊屏開啟安卓高端化大門
手機經(jīng)過了近三十年的發(fā)展，尺寸逐漸縮小，而屏幕逐漸增大，當二者達到某一瓶頸期時，折疊屏手機應運而生。
2006年，Polymer Vision展示折疊式智能手機概念。
2008年，諾基亞提出了一款名為“Morph”的靈活設備的動畫概念，該設備采用三折設計，可以彎曲成各種形式，例如：大型展開設備、功能手機大小和智能腕帶。
2011年，京瓷發(fā)布了一款名為Kyocera Echo的雙觸屏Android手機，配備了2塊3.5英寸觸摸屏，可以在兩個顯示器上顯示兩個單獨的應用程序，單個應用程序可以跨越兩個屏幕，而特定應用程序甚至具有優(yōu)化的雙窗格布局。
2013年，NEC于日本發(fā)布了NEC Medias W，與Echo不同，輔助屏幕可以折疊在手機后面。相機可以隨著屏幕一起旋轉，以便同一傳感器可以面向前方和后方。
2013年11月，三星電子提出新概念：使用柔性OLED屏幕，可以做到無邊框折疊。本來預計2015年上市，但第一部柔性OLED智能手機，要到2018年11月才推出。
2017年初，中興通訊發(fā)布了中興Axon M， 該設備采用與NEC Medias W差不多的設計。
2018年11月，第一個商用帶有柔性OLED顯示屏的折疊智能手機由柔宇柔派推出。
2019年2月三星發(fā)布會中，三星宣布將在2019年4月26日推出Galaxy Fold，但由于在媒體和數(shù)碼博主試用期間屏幕出現(xiàn)破裂等種種問題，三星電子決定將產品上市時間延后。三星電子最初是歸咎于傳媒試用時除去了保護貼，而令屏幕受到破裂，但后來立即改變說法，承認是設計上出現(xiàn)問題。
2019年2月24日，華為于倫敦召開的MWC 2019終端全球發(fā)布會上發(fā)布華為Mate X，是華為的第一款帶有5G網(wǎng)絡并可自由折疊的手機，屬于華為Mate系列中的一個產品分支。跟三星Galaxy Fold一樣，同樣要延后發(fā)售，但華為官方并沒有說明原因。
2019年5月，LG推出5G手機V50 ThinQ，在名叫“LG V50 Dual Screen”的保護殼配件中，有一塊6.2英寸的屏幕，再配合手機原有的6.3英寸屏幕，就可做到雙屏和折疊。后來，LG推出類似的雙屏幕可折疊的手機有G8X ThinQ、V60 ThinQ等款。嚴格來說，這些手機都不是屏幕可以折疊的手機。
2019年9月6日，三星Galaxy Fold正式發(fā)售。
2019年11月，摩托羅拉發(fā)布可折疊智能手機Motorola Razr。
2019年11月15日，華為Mate X正式發(fā)售。
2020年2月24日，華為發(fā)布折疊屏幕手機華為Mate Xs。
2020年2月28日，三星Galaxy Z Flip正式發(fā)售。
2020年8月5日，三星發(fā)布可折疊屏幕手機三星Galaxy Z Fold 2。
2021年2月22日，華為Mate X2正式發(fā)售。
2021年3月30日，小米科技發(fā)布可折疊屏幕手機小米Mix Fold。
2021年8月11日，三星發(fā)布可折疊屏幕手機三星Galaxy Z Fold 3及三星Galaxy Z Flip 3，三星Galaxy Z Fold 3 5G 具備屏幕下鏡頭，Z Fold 3及Z Flip 3為第一款支援IPX8防水功能的可折疊屏幕手機。
▲手機尺寸演進變化歷史
從形態(tài)來看，折疊屏手機主要分為兩大類，分別是內折、外折和豎折。
內折：能夠更好地保護屏幕，但折疊后曲率半徑小，折痕較為明顯，目前市面上多數(shù)機型采用內折方案。
外折：屏幕折痕較淺，缺點是屏幕暴露在外易受損且對鉸鏈要求較高。代表機型有Mate X，外折方案出貨量相對較小。
豎折：主要優(yōu)勢在于便攜，更廣泛適用于大多數(shù)用戶場景，代表機型有Galaxy Z Filp、 P50 Pocket等。
受消費者平均換機周期延長影響，疊加因20年后疫情影響而出現(xiàn)的供應商組件短缺，全球智能手機出貨量自2017年下滑。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年全球智能手機出貨量為13.6億臺，同比增長6.2%。
而折疊屏手機作為融合多種先進技術的創(chuàng)新機型近年來出貨量持續(xù)擴大。根據(jù)IDC數(shù) 據(jù)，2021年全球折疊屏手機出貨量達710萬臺，較2020年的194.7萬臺同比增長264.7%，滲透率由0.15%提升至0.5%。
▲2021年全球智能手機出貨量
▲2018-2021年全球折疊屏手機出貨量
▲各調研機構預測全球折疊屏出貨量年增率
2017年后智能手機行業(yè)競爭進入存量時代，安卓陣營同質化嚴重，遭遇創(chuàng)新瓶頸。填補華為高端機份額空白，目前國產安卓陣營的兩條可選主線：1、自研芯片（ISP、DPU等），打造硬件差異，目前多處于人才和技術儲備階段；2、產品創(chuàng)新，無論是品牌向上探索亦或是補充產品線，蘋果缺位的時間窗口寶貴。
三星、華為等折疊屏老玩家持續(xù)發(fā)力推出多款新機型，小米、OPPO、榮耀等新入局者紛紛發(fā)布首款折疊屏手機。
▲已發(fā)布折疊屏手機
國際上折疊屏手機主要由三星主導，2021年市場份額為83.47%，出貨量為672萬臺；華為在國內市場位居第一，2021年市場份額為49.3%，出貨量為76萬臺；小米和OPPO折疊屏手機出貨量分別為20萬臺和9萬臺。
▲2021年全球折疊屏手機份額（按出貨量）
▲2021年中國折疊屏手機市場份額
據(jù)The Elec，三星2022年計劃出貨1300萬臺折疊屏手機，為2021年計劃出貨兩倍，估計400萬支為Galaxy Z Fold、 900萬支為Z Flip。
▲三星折疊屏產品線
根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年華為折疊屏出貨量為76萬臺，其中X系列：定位高端，對標三星Fold系列，Mate X和Mate Xs采用橫向外折方案，在Mate X2改用內折方案，蓋板材料均使用CPI。Pocket系列：定位輕奢，主打時尚便捷，類似三星Flip系列，采用豎向內折方案。
▲華為折疊屏產品線
2022年除蘋果外的主流廠商折疊屏產品的整齊亮相將帶來快速放量，隨著折疊屏技術成熟和規(guī)模量產，價格將逐步下探，預計在2025年安卓陣營出貨量將超5000萬。
02.關鍵技術逐步突破，產業(yè)鏈日趨成熟
鉸鏈與蓋板技術是解決屏幕折痕問題的關鍵，也是折疊屏形態(tài)終端能否真正經(jīng)受可靠性考驗的所在。此外，成本和價格偏高是影響折疊屏放量的主要因素，BOM增量主要來自顯示模組和機電結構件。
▲BOM比較（Galaxy F vs. the Galaxy S9+、iPhone XS Max）
鉸鏈等機械結構影響折疊屏手機的開合及折痕控制，而目前主流的折疊屏鉸鏈分為U型鉸鏈和水滴鉸鏈。三星采用U型鉸鏈居多，華為和OPPO采用水滴鉸鏈。水滴鉸鏈彎折半徑R更大，屏幕折疊時會更加自然，減少屏幕磨損提高耐用性。
三星的U型鉸鏈R1.0，注定了會有比較明顯且較深的折痕；而OPPO的內折水滴已經(jīng)接近于R3，所以表現(xiàn)的折痕就比較輕微。
鉸鏈設計需要考慮折疊屏相關的連接、走線、散熱等上百個精密元件，多數(shù)品牌選擇自研設計，組裝和代工環(huán)節(jié)主要由韓廠和臺產完成。生產工藝和組裝難度大，價值量高，涉及MIM（金屬注射成型）、液態(tài)金屬等多種工藝。
MIM零部件的價值量具有很大彈性，與鉸鏈復雜程度和零件數(shù)量有關。如OPPO Find N鉸鏈包含136個零件，榮耀Magic V鉸鏈包含213個零件。整體鉸鏈的組裝價值是MIM零件的10倍左右，精研科技等國內廠商正在由零件生產向整體組裝轉型。OPPO Find N單個成本達到800元，vivo即將發(fā)布的X Fold因添加了航天材料，成本預計超1200元。
▲鉸鏈主要廠商
折疊屏蓋板的材料選擇主要有CPI和UTG兩種方案：CPI：無色聚酰亞胺，良好的彎曲性能，但其光學性能和抗劃傷性能略顯不足，因此必須濺鍍一層硬涂層，除中興nubia α外為初代所有品牌選擇。
UTG：超薄鋁硅酸鹽玻璃，良好的硬度，但其抗沖擊性仍然不足，不可作為第一表面，必須再粘貼一層保護膜（會有折痕），2020年開始各品牌開始采用UTG代替CPI。
CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2021年國內折疊手機前蓋CPI和UTG搭載量分別為64.3萬部和51.4萬部，分別同比增長178%和80%。
▲CPI和UTG對比
▲2020-2025年中國市場折疊手機UTG搭載量趨勢預測（單位：Million Pcs）
長期來看，可折疊顯示產品的開發(fā)一定以簡化結構為發(fā)展方向。
▲折疊蓋板的發(fā)展趨勢
UTG產業(yè)鏈主要分為原片制造和減薄兩個環(huán)節(jié)：具備原片生產能力的廠商數(shù)量少，產業(yè)集中度高，主要由肖特、康寧、日本NEG占據(jù)，國內廠商存在較大技術差距。
UTG工藝路線分為減薄路線與非減薄路線，整體看減薄路線產品性能和良率稍差，但具有成本低優(yōu)勢。目前，中國企業(yè)主要基于UTG減薄路線開發(fā)，代表企業(yè)有長信科技和凱盛科技。
UTG減薄主要是用化學蝕刻的方法對UTG原片進行處理，通過對玻璃的減薄，玻璃重量變小，達到輕薄化；厚度變小，顯示清晰；減少占用空間，使蓋板面板折疊更容易；
減薄環(huán)節(jié)國內廠商良率和量產能力差異較大，產能擴充規(guī)劃積極，國內在2022年到2023年的UTG年產能有望過億。
▲國內UTG減薄主要廠商
▲折疊屏產業(yè)鏈一覽
智東西認為，2022年的手機行業(yè)，折疊屏，必定是一個無法回避的關鍵詞。從三星、華為等品牌炫技，到榮耀、vivo和一加等眾多玩家進場，價格從奢侈到了親民，折疊屏手機從“嘗鮮”進入到了“大眾日常”的階段。無論從供、需哪端看過去，2022年，都大概率會成為折疊屏起飛的一年。