文|蛇眼財(cái)經(jīng)
受美國資本市場做空警示(包括近期的退市威脅)疊加平臺反壟斷等因素影響,中概股在過去一年遭到“重創(chuàng)”,內(nèi)外部投資者都因此損失慘重。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,中概股在過去一年市值蒸發(fā)了10萬億,這個數(shù)字幾乎相當(dāng)于一個中等體量國家一年的GDP,其損失規(guī)模之大由此可見一斑。
作為在美上市的中概股之一,歡聚集團(tuán)自然也沒能置身事外,其股價距離高點(diǎn)跌了近8成。幸運(yùn)的是,目前發(fā)布的新財(cái)報(bào)為歡聚集團(tuán)打了一針強(qiáng)心劑。
海外業(yè)務(wù)進(jìn)入豐收期
3月16日,視頻社交媒體公司歡聚集團(tuán)(納斯達(dá)克股票代碼:YY),宣布了2021年第四季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告。2021年全年,歡聚集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收26.19億美元,同比增長36.5%,其中第四季度營收近6.64億美元,同比增長16.8%。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下,不考慮已剝離的YY Live業(yè)務(wù),2021年歡聚集團(tuán)首次實(shí)現(xiàn)調(diào)整后全年凈盈利1.09億美元,凈利潤率達(dá)4.2%。BIGO板塊實(shí)現(xiàn)調(diào)整后全年凈盈利1.82億美元,凈利潤率達(dá)7.8%。從數(shù)據(jù)來看,無論是營收還是凈利潤,歡聚的數(shù)據(jù)均取得了歷史性突破。
在營收穩(wěn)步增長、利潤由虧轉(zhuǎn)盈的情況下,歡聚也有了更多的現(xiàn)金流用于回饋股東。幾乎在財(cái)報(bào)發(fā)出的同時,歡聚集團(tuán)就對外宣布累計(jì)新增12億美元的回購額度,全年共派息1.6億美元,累計(jì)派息及回購金額高達(dá)5.53億美元。
而此次營收和凈利潤的靚麗表現(xiàn),主要源于兩個因素:一是歡聚旗下以BIGO業(yè)務(wù)為代表的全球化業(yè)務(wù),日益承擔(dān)起了營收支柱的角色。數(shù)據(jù)顯示,2021財(cái)年BIGO業(yè)務(wù)板塊經(jīng)調(diào)整后凈利潤達(dá)到1.82億美元,7.8%的凈利率也超過集團(tuán)整體水平,支柱作用明顯。二是歡聚旗下另一款全球化短視頻產(chǎn)品Likee增速顯著,逐漸進(jìn)入商業(yè)化的初期階段。財(cái)報(bào)顯示,四季度,Likee直播營收同比增長26.5%。
從整個財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,歡聚集團(tuán)在此前剝離YY直播之后,內(nèi)部資源和力量得到進(jìn)一步集中,全球化推進(jìn)步伐提速,海外業(yè)務(wù)逐漸進(jìn)入了豐收期。
內(nèi)容生態(tài)戰(zhàn)略效果顯現(xiàn)
創(chuàng)作者生態(tài)歷來被認(rèn)為是內(nèi)容社區(qū)的最核心資產(chǎn),因而為創(chuàng)作者搭建合適的內(nèi)容創(chuàng)作環(huán)境,不僅對平臺吸引用戶有直接影響,而且還對平臺的商業(yè)化也影響深遠(yuǎn)。而歡聚集團(tuán)能夠取得如此亮眼的成績,自然也與此分不開。
首先,歡聚通過打造更多樣化的平臺工具,提升了平臺內(nèi)生價值。例如,歡聚集團(tuán)旗下全球化短視頻產(chǎn)品Likee,在第四季度持續(xù)擴(kuò)大Superlike功能上線區(qū)域及用戶范圍,并逐漸使Superlike演變?yōu)橛脩粝蜃约合矚g的創(chuàng)作者和優(yōu)質(zhì)內(nèi)容表達(dá)支持的特有符號。與此同時,平臺的認(rèn)證內(nèi)容創(chuàng)作者也借此獲得了豐厚的激勵收入。以12月為例,認(rèn)證創(chuàng)作者收到的Superlike激勵收入較9月增長了近6倍。
另外,得益于平臺良好的激勵機(jī)制,平臺的內(nèi)容供給量大為提升,平臺的商業(yè)化成果逐步顯現(xiàn)。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,Likee第四季度直播營收同比增長26.5%;其中,中東地區(qū)增長持續(xù)亮眼,營收同比增長59.1%。除了直播變現(xiàn)的增長外,Likee的品牌廣告業(yè)務(wù)也正在穩(wěn)健增長,使Likee的變現(xiàn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多樣化。
其次,歡聚還不斷豐富平臺玩法來提升用戶體驗(yàn)。過去一年歡聚集團(tuán)為提升用戶體驗(yàn),可是花了不少心思,光是在第四季度,歡聚旗下的拳頭產(chǎn)品Bigo Live就推出了虛擬主播(Virtual Live)互動、單人直播場景虛擬背景,以及多人直播間房間等級體系/特權(quán)等新玩法。仔細(xì)研究這些功能不難發(fā)現(xiàn),其目的都指向了提升互動效果、增強(qiáng)用戶粘性這一因素。
以其旗下產(chǎn)品Bigo Live的虛擬主播功能為例,其通過引入當(dāng)前最高端的機(jī)器融合視覺、AR等技術(shù),讓用戶通過創(chuàng)建虛擬數(shù)字形象和主播進(jìn)行實(shí)時互動,打造了一個比傳統(tǒng)直播間沉浸感更強(qiáng)的虛擬社交空間。數(shù)據(jù)顯示,四季度Bigo Live人均開播時長同比提升12.1%,總開播時長同比增長超8%,MAU同比增長11.9%至3220萬,可見這些新功能的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。
總之,基于內(nèi)容創(chuàng)作者生態(tài)和用戶體驗(yàn)的逐步完善和提升,歡聚集團(tuán)不僅找到了更多的新增用戶,還進(jìn)一步打開了商業(yè)化的空間。
海外運(yùn)營仍存挑戰(zhàn)
不過,盡管歡聚集團(tuán)在海外的業(yè)務(wù)進(jìn)展不錯,商業(yè)化也得到了很好的進(jìn)行,但其面臨的隱憂也仍然存在。
首先,作為重要衡量指標(biāo)的全球平均MAU(月活用戶)在持續(xù)下滑。公開財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,歡聚集團(tuán)的全球平均月活用戶數(shù)量,已經(jīng)從2019年底的4.852億,下降到了2021年的2.8億,幾乎呈現(xiàn)出了連續(xù)的下跌。
這個指標(biāo)的持續(xù)下滑,無論是對歡聚的短期發(fā)展還是長期發(fā)展都不是個好信號,畢竟這意味著歡聚集團(tuán)產(chǎn)品對用戶的吸收和留存仍存在一定問題。特別是2021年隨著廣告獲客的支出減少,歡聚的月活用戶數(shù)量直接下滑超過20%,廣告影響非常明顯。
其次,海外不確定性政策影響仍然存在。就用戶指標(biāo)下滑來說,2020年其月活用戶的下滑,就有印度對中國部分應(yīng)用的封殺影響,而歡聚旗下的Bigo Live、Likee、Hago三款應(yīng)用都位列其中。
最后,除了政府政策之外,海外本地化拓展也是個現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。一方面,不同于本土市場擁有良好的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施,海外市場如獨(dú)聯(lián)體、中東、北非等地區(qū),網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施仍處于2G、3G的狀態(tài),很難提供大規(guī)模流媒體傳播的網(wǎng)絡(luò)支持。
另一方面,歡聚在本地化內(nèi)容審核方面也存在一些挑戰(zhàn)。如中東、北非、東南亞等各個地區(qū)的文化禮儀宗教不同、習(xí)俗各異,稍有不慎就面臨各種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),如中東地區(qū)要求婦女戴面紗,不能直接露臉直播等等,這些都是一些現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。
出海作戰(zhàn)優(yōu)勢尚待養(yǎng)成
當(dāng)然,作為國內(nèi)為數(shù)不多的海外互聯(lián)網(wǎng)公司,歡聚近些年在海外的發(fā)展總體來說還是相當(dāng)成功的。尤其是在東南亞、印度、中東等新興市場,其表現(xiàn)尤其亮眼,但歡聚的出海產(chǎn)品核心競爭優(yōu)勢仍未形成,這使其在未來仍將面臨很嚴(yán)重的海外競爭。
首先,海外市場經(jīng)過近幾年的耕耘之后雖然仍有機(jī)會,但相比之前競爭明顯加劇。從公開的數(shù)據(jù)來看,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司出海大致在2014年-2016年間,該階段一些“膽大的”互聯(lián)網(wǎng)公司開始陸續(xù)嘗試“出?!保⒃噲D將國內(nèi)模式復(fù)制到海外乃至全世界,TikTok、包括歡聚旗下的Bigo Live,都是源于此階段。作為較早“吃螃蟹的”,歡聚自然嘗到了東南亞、南亞等新興市場的紅利,發(fā)展一日千里。
但隨著國內(nèi)各路巨頭紛紛出海,海外市場的競爭明顯開始加劇,如今的海外市場不僅有字節(jié)跳動、歡聚等公司的背影,還有meta、Google以及BAT等巨頭的影子,這對于歡聚而言無疑是個現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。
其次,歡聚的社交產(chǎn)品尚存短板。仔細(xì)研究不難發(fā)現(xiàn),中國短視頻社區(qū)產(chǎn)品在海外的風(fēng)靡,不僅在于其獨(dú)創(chuàng)的內(nèi)容生態(tài)和激勵機(jī)制,更重要的是源于中國互聯(lián)網(wǎng)公司強(qiáng)大的算法能力。
眾所周知國內(nèi)抖音能夠在短視頻領(lǐng)域后發(fā)先至,正是借助字節(jié)跳動強(qiáng)大的算法系統(tǒng)。而在海外,TikTok的崛起無疑也需要?dú)w因于這一因素。但在目前看來,歡聚在獲客上還相對依賴廣告營銷,一旦停止廣告就有MAU下滑的情況出現(xiàn),這在一定程度上說明其與TikTok等頭部短視頻公司之間仍存在一定差距。
放眼未來,在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)紅利見頂?shù)臈l件下,開拓海外將會變得愈加重要。而面對這樣一個出海大時代,尚存短板的歡聚顯然還需要做更多的準(zhǔn)備。