文|子彈財(cái)經(jīng) 行者
編輯|蛋總
快遞到底能不能掙錢？
在極兔入局之后，快遞行業(yè)爆發(fā)“價(jià)格血拼”的背景下，作為“三通一達(dá)”的老大，3月17日中通快遞公布了2021年第四季度及全年的財(cái)報(bào)。
這份財(cái)報(bào)顯示了中通快遞盈利的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，這出乎很多媒體意料。畢竟2021年快遞行業(yè)的關(guān)鍵詞就是“血拼”和“降價(jià)”，預(yù)期虧損的公司比比皆是。
在這種情況下，中通快遞實(shí)現(xiàn)創(chuàng)世界紀(jì)錄的年收件223億，營(yíng)收和利潤(rùn)也再創(chuàng)新高，確實(shí)是取得了不錯(cuò)的成績(jī)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，中通快遞的營(yíng)收為92.17億元，同比增長(zhǎng)11.6%；全年中通快遞的營(yíng)收為304.05億元，同比增長(zhǎng)20.6%。
利潤(rùn)方面，2021年第四季度，中通快遞的凈利潤(rùn)為17.47億元，同比增長(zhǎng)35.5%；2021年全年，中通快遞的凈利潤(rùn)為47.01億元，同比增長(zhǎng)8.7%。
最新財(cái)報(bào)顯示，中通快遞全年包裹量增長(zhǎng)約53億件至223億件，同比增長(zhǎng)31.1%，這也是世界首家收件數(shù)量超過(guò)200億件的快遞公司。中通快遞表示，其2021年市場(chǎng)份額達(dá)20.6%，穩(wěn)居第一。
因此，中通快遞集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官賴梅松表示，“隨著業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化和數(shù)字化程度提升以及綜合物流能力發(fā)展，我們有信心以更優(yōu)的效率承接更多市場(chǎng)增量，并實(shí)現(xiàn)比同行更大的盈利占比?！?/p>
不過(guò)，在業(yè)績(jī)一片向好的同時(shí)，中通快遞還不到高枕無(wú)憂的時(shí)候。
1、表現(xiàn)不錯(cuò)的業(yè)績(jī)
客觀來(lái)看，中通快遞的最新財(cái)報(bào)稱得上一份不錯(cuò)的成績(jī)單。
財(cái)報(bào)顯示，2021年，該公司實(shí)現(xiàn)毛利65.89億元，較去年的58.37億元增長(zhǎng)12.9%。但毛利率有所下降，從2020年的23.1%減少至去年的21.7%，主要是由于競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的單票價(jià)格下降被成本效益提升所部分抵銷。
其中，中通快遞調(diào)整后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.8%，達(dá)49.5億元，這在“三通一達(dá)”中是最高的，也在加盟制物流企業(yè)中排行前列。
從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，中通快遞收入中最核心的是快遞業(yè)務(wù)。2021年全年，中通快遞核心快遞服務(wù)收入增長(zhǎng)23.7%，該增長(zhǎng)是由于包裹量同比增長(zhǎng)31.1%以及主要由包裹重量下降及增量補(bǔ)貼所導(dǎo)致的單票價(jià)格下降5.7%的綜合影響所致。
但另一個(gè)“貨運(yùn)代理服務(wù)”收入較去年減少17.9%，該減少主要是由于新冠疫情之后跨境電商需求和定價(jià)逐漸趨于常態(tài)化所致。
目前，中通快遞的硬件及網(wǎng)絡(luò)布局已經(jīng)完成擴(kuò)容。截至2021年12月31日，攬件/派件網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量超過(guò)30400個(gè)；直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量為5700余名；干線車輛數(shù)量約為10900輛，為自有車隊(duì)；分揀中心間干線運(yùn)輸路線為約3700條；分揀中心的數(shù)量為99個(gè)，其中88個(gè)由公司運(yùn)營(yíng)，11個(gè)由公司網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營(yíng)。
因?yàn)檫@樣的硬件和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在轉(zhuǎn)運(yùn)成本上，中通快遞報(bào)告期內(nèi)的單票分揀成本相比2020年下降1毛，為0.3元。但單票運(yùn)輸成本相比2020年增加了1毛，為0.52元。
對(duì)此，該公司解釋稱，運(yùn)輸成本較去年有所增加的原因，主要由于高運(yùn)力車輛使用率提升和路由規(guī)劃優(yōu)化帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)效率改善，被國(guó)家推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而實(shí)行的過(guò)路費(fèi)減免政策（于2020年2月中旬生效并持續(xù)至5月初到期）及柴油價(jià)格上漲所抵銷。
“公司的成本結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定和高效，管理費(fèi)用占收入的比重下降0.2個(gè)百分點(diǎn)到5.4%。全年資本開支共計(jì)93億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)45.8%，達(dá)到72億元。我們合理預(yù)計(jì)2022年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流將超過(guò)資本開支金額?！敝型爝f首席財(cái)務(wù)官顏惠萍表示。
根據(jù)財(cái)報(bào)，2021年，中通快遞在基礎(chǔ)性建設(shè)上的資本性支出繼續(xù)提高，達(dá)93億元，其中土地和建筑物的支出占比約75%，比去年提高了57.2%。而車輛和自動(dòng)化設(shè)備的資本性支出有所收窄，分別對(duì)應(yīng)6.1億元和16.0億元。
正因?yàn)檫@樣投入的支撐，基于當(dāng)前市場(chǎng)條件和運(yùn)營(yíng)情況，在財(cái)報(bào)里中通快遞預(yù)測(cè)2022年的全年包裹量將在263.0-276.4億件的區(qū)間，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng)18%-24%，依然是中國(guó)市場(chǎng)第一。
2、單票雙減的現(xiàn)實(shí)
雖然這份成績(jī)單頗為亮眼，但在某些情況下中通快遞仍存在發(fā)展的隱憂，尤其是在單票收入和利潤(rùn)上。
畢竟作為快遞公司，保證單票收入穩(wěn)定且利潤(rùn)能不斷增長(zhǎng)，才是支撐一家快遞公司健康長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵。
在2020年打響的“快遞價(jià)格戰(zhàn)”，尤其是極兔入局之后帶來(lái)的“瘋狂價(jià)格戰(zhàn)”，中通快遞單票收入已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度下降。
中通快遞2021年的年報(bào)顯示相應(yīng)數(shù)據(jù)變化依然不樂(lè)觀。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年中通快遞服務(wù)帶來(lái)的收入是274.5億元人民幣，而除以全年完成223億件的收件數(shù)量，單票收入是1.23元；2020年快遞的收入是219億，快遞收件數(shù)是170億，單票收入1.29元。
根據(jù)這樣一個(gè)簡(jiǎn)單計(jì)算的數(shù)字，2021年中通快遞的單票收入下降幅度為4.6%，而這個(gè)下降比例在全年?duì)I收增長(zhǎng)20%左右，收件數(shù)增長(zhǎng)30%以上的數(shù)據(jù)面前，可以清晰看出中通快遞一定存在利用超低價(jià)來(lái)爭(zhēng)搶市場(chǎng)的行為。
而從單票利潤(rùn)的角度來(lái)看也是如此。財(cái)報(bào)顯示，2021年中通快遞的純利潤(rùn)是55.03億元，單票利潤(rùn)是0.247元；2020年中通快遞的純利潤(rùn)是47.54億，單票利潤(rùn)是0.28元，票利潤(rùn)2021年比2020年下降的幅度是11.79%。
關(guān)鍵的是，中通快遞單票的成本其實(shí)變化并不大。單票干線運(yùn)輸成本為0.52元，同比增長(zhǎng) 0.8%；而單票分揀成本較去年下降 1.1%至0.30元，主要受自動(dòng)化率提高和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)改善所帶動(dòng)。在經(jīng)營(yíng)費(fèi)用方面，2021年為10.86億元，2020年是10.83億元。
這幾個(gè)數(shù)字放一起可以看出，中通快遞單票的成本從2020年到2021年變動(dòng)幅度應(yīng)該不會(huì)超過(guò)2%。
因此，下降的利潤(rùn)絕大部分都是由單票下降的價(jià)格帶來(lái)的。而單票雙減數(shù)據(jù)能看出，雖然中通快遞在財(cái)報(bào)中解釋自己是利用技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)了“價(jià)格戰(zhàn)”帶來(lái)的影響，但從數(shù)據(jù)角度依然能推導(dǎo)2021年“價(jià)格戰(zhàn)”還是中通快遞拓展市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。
目前，這種以價(jià)格戰(zhàn)方式帶動(dòng)市場(chǎng)營(yíng)銷增長(zhǎng)的邏輯，可能還會(huì)存在一段時(shí)間。但問(wèn)題是，這種不惜損耗利潤(rùn)和收入增量帶動(dòng)銷售增長(zhǎng)的行為，到底對(duì)中通快遞未來(lái)發(fā)展有沒(méi)有好處，會(huì)不會(huì)有負(fù)面影響，這需要整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)深思。
3、與阿里綁定的困局
作為“三通一達(dá)”的老大，中通快遞業(yè)務(wù)端綁定了菜鳥，也就是跟阿里系有深度的捆綁。
股份數(shù)據(jù)顯示，阿里在中通快遞的持股超過(guò)8%，根據(jù)之前“三通一達(dá)”與菜鳥的合作方式能看出，相應(yīng)的技術(shù)、中臺(tái)、數(shù)據(jù)等方面都由阿里的菜鳥承擔(dān)，而“三通一達(dá)”就可以不列支研發(fā)費(fèi)用。
因此，當(dāng)下中通快遞后臺(tái)的技術(shù)絕大多數(shù)都來(lái)自于菜鳥統(tǒng)一的安排。這本來(lái)是降低成本的一個(gè)特別好的方式，但另一方面也讓中通的業(yè)務(wù)跟菜鳥，尤其是阿里旗下兩大電商平臺(tái)深度捆綁。
畢竟電商件是物流企業(yè)，尤其是快遞企業(yè)爭(zhēng)搶的優(yōu)質(zhì)資源，雖然運(yùn)價(jià)每年都在往下調(diào)，但龐大且穩(wěn)定的貨源保證了快遞企業(yè)的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)量。
然而，凡事都有利弊兩面，快遞企業(yè)受益于電商平臺(tái)的穩(wěn)定貨源，但也會(huì)受其發(fā)展變動(dòng)所影響。
3月4日，阿里巴巴發(fā)布了最新財(cái)報(bào)，其中關(guān)于電商部分清晰地表明2021年阿里電商出現(xiàn)了變化——2021年首次迎來(lái)月度同比負(fù)增長(zhǎng)，11月，線上零售總額同比下滑4.12%。更關(guān)鍵的是，傳統(tǒng)電商旺季的Q4，阿里核心業(yè)務(wù)淘系電商的客戶管理（廣告及傭金）收入，同比負(fù)增長(zhǎng)1%。
從這個(gè)角度看，雖然具體的銷售數(shù)量沒(méi)有披露，但阿里2021年尤其是第四季度的電商業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)銷量下降是事實(shí)。
而另一個(gè)主要電商平臺(tái)拼多多，其2021年的發(fā)展增速也在放緩，尤其是2021年第三季度披露的財(cái)報(bào)顯示，其月活躍用戶同比增長(zhǎng)了15%，但這一增幅低于第二季度30%的增幅。
在這種情況之下，大部分貨源來(lái)自于阿里，還有一部分電商件來(lái)自于拼多多的中通快遞，其2022年運(yùn)營(yíng)快遞件數(shù)的穩(wěn)定性就受到了外界的懷疑。
畢竟跟順豐和京東拼命鋪網(wǎng)點(diǎn)并希望能以個(gè)人件作為收入主流不同，中通依然是以電商件為主要的快遞件來(lái)源。
雖然這種合作方式在之前推高了中通的股價(jià)和發(fā)展預(yù)期，但隨著電商平臺(tái)日益放緩的增速，中通也遇到了自己增長(zhǎng)的瓶頸。
因此，2022年中通想實(shí)現(xiàn)自己雙增的目標(biāo)，不光要增加跟電商平臺(tái)的合作，同時(shí)也要想方設(shè)法增加供應(yīng)鏈管理以及個(gè)人件的比例。
但這又會(huì)增加中通研發(fā)推廣和市場(chǎng)的費(fèi)用，同時(shí)增加快遞員配送的支出。畢竟電商件收件不用給快遞員相應(yīng)的提成，只有在配送端才會(huì)有相應(yīng)的支出。
那么，2022年中通單票成本上升、收入下降和利潤(rùn)下降是一個(gè)能被預(yù)料到的事情。在這種情況下，如何保持企業(yè)穩(wěn)定性增長(zhǎng)？恐怕還要進(jìn)行“精耕細(xì)作”以及在管理方面提高效益。換言之，中通快遞的掌舵者賴梅松需要盡快尋找“第二增長(zhǎng)曲線”，在快遞業(yè)務(wù)還有競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)找到引領(lǐng)穩(wěn)定發(fā)展的通路。
2022年，對(duì)于中通管理團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，依舊任重道遠(yuǎn)，雖然最新財(cái)報(bào)看起來(lái)不錯(cuò)，但現(xiàn)在還未到開香檳的時(shí)候。