記者 樊旭

清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)、國(guó)際貨幣基金組織前副總裁朱民日前表示，2022年之后世界經(jīng)濟(jì)金融將走向滯脹，并將進(jìn)入新的“三高一低”，即高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長(zhǎng)。

朱民周五在《財(cái)經(jīng)》雜志舉辦的論壇上表示，2008年金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)金融走向“三低一高”，即低增長(zhǎng)、低利率、低通脹、高債務(wù)。2020年新冠疫情危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)金融走向“三高一低”，高增長(zhǎng)、高通脹、高債務(wù)、低利率?，F(xiàn)在，人口老齡化、地緣政治和供應(yīng)鏈波動(dòng)、收入分配惡化、美國(guó)經(jīng)濟(jì)不確定性、勞動(dòng)生產(chǎn)率下降，世界經(jīng)濟(jì)金融將進(jìn)入新的“三高一低”，高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長(zhǎng)。

他說(shuō)，根據(jù)聯(lián)合國(guó)的預(yù)測(cè)，2000年到2003年全球經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)是3.5%，2009年到2019年平均增長(zhǎng)是3.12%，2023年平均增長(zhǎng)只有2.54%，而他認(rèn)為在未來(lái)十年全球經(jīng)濟(jì)增速恐怕連2.54%都達(dá)不到，這就是典型的滯脹。

“與此同時(shí)，高債務(wù)，因?yàn)榈屠?，發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)在上升，付息水平在下降。最高的時(shí)候是2.5個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)在只有1.72個(gè)百分點(diǎn)左右，為什么？因?yàn)榱憷省Ｈ绻仕揭蛔?，高債?wù)風(fēng)險(xiǎn)就很大。今年和（上世紀(jì)）70年代比，還有個(gè)更大的風(fēng)險(xiǎn)就是高債務(wù)，而且利率水平會(huì)變，利率水平變高，債務(wù)就立刻變得不可持續(xù)?！彼f(shuō)。

朱民表示，2022年一定是“一個(gè)巨大的波動(dòng)，博弈的、不確定的一年”，影響因素包括不斷轉(zhuǎn)移的疫情、地緣政治波動(dòng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈變化、需求旺盛但供給不足引起的通脹上升以及烏克蘭危機(jī)對(duì)能源的沖擊等。與此同時(shí)，為應(yīng)對(duì)疫情采取的宏觀刺激接近尾聲，很多國(guó)家已經(jīng)沒(méi)有空間進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自然下滑，而在這個(gè)下滑趨勢(shì)下，不確定性因素又疊加在一起。

“在俄烏沖突之前，通貨膨脹已經(jīng)是世界最重要、最敏感的變量，已經(jīng)在高位，大家只是在討論是結(jié)構(gòu)性的、過(guò)渡性的還是永久性的。烏克蘭危機(jī)以后，沖擊能源，沖擊地緣政治的不確定性，所以迅速把大宗商品的價(jià)格推高，大宗商品的價(jià)格推高，下一步普遍反應(yīng)在CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）?！彼f(shuō)。

朱民進(jìn)一步表示，中國(guó)是大宗商品進(jìn)口大國(guó)，要及早做好政策應(yīng)對(duì)，從長(zhǎng)期看要做好結(jié)構(gòu)調(diào)整?！拔覀兪且蕾囘M(jìn)口的，所以我們需要相當(dāng)?shù)恼邷?zhǔn)備。我們不可能一夜生產(chǎn)那么多油、天然氣，但通過(guò)改革建立一個(gè)靈活的市場(chǎng)機(jī)制和應(yīng)對(duì)機(jī)制，來(lái)妥善應(yīng)對(duì)這個(gè)沖擊和危機(jī)，這是我們特別需要的?！?/p>