記者 杜萌

今日， 國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，議題的內(nèi)容是“研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和資本市場問題”，會議釋放強(qiáng)烈維穩(wěn)信號。

午后，A股迎來V型大反轉(zhuǎn)！截止收盤，上證指數(shù)上漲3.48%，滬深300指數(shù)漲4.32%，創(chuàng)業(yè)板指大漲5.20%。北向資金從大幅流出轉(zhuǎn)為企穩(wěn)，兩市合計(jì)成交近1.2萬億元，成交額整體保持平穩(wěn)。

截至下午四點(diǎn)，恒生科技指數(shù)（HSTECH）放量大漲770.97點(diǎn)，一舉收復(fù)4000點(diǎn)大關(guān)，較昨日上漲22.22%。多只恒生科技ETF和跟蹤中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF均漲停。

在各大投資論壇的討論區(qū)，投資者一改前幾日的垂頭喪氣，開始?xì)g欣鼓舞。“我的錢又回來了！”、“剛出ICU，就進(jìn)KTV，今天搬磚更加有力氣了”......

公募機(jī)構(gòu)如何看待今日的V形大反彈？華夏、廣發(fā)、農(nóng)銀匯理、華泰柏瑞、創(chuàng)金合信等多家公募下午緊急發(fā)表了自己的看法。

華夏基金：目前市場性價(jià)比較高

華夏基金表示，今日高層清晰的表態(tài)穩(wěn)定了政策預(yù)期，有力提振了市場信心。會議對資本市場的表述，如“有關(guān)部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺公司整改工作”等表態(tài)，是對近期傳言的及時(shí)回應(yīng)與糾偏，定調(diào)了資本市場長期穩(wěn)定有活力的基調(diào)。

2022年初至今A股市場持續(xù)調(diào)整，到目前為止，主要市場指數(shù)已距離2021年高點(diǎn)的回撤20%-30%，滬深300和創(chuàng)業(yè)板指的估值回歸至近十年35%分位附近，各行業(yè)板塊估值也較大幅度回落。隨著政策清晰，本輪調(diào)整的政策底初步確立，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已顯著緩解，剛性止損的量能出清，悲觀預(yù)期鏈也得以打破。站在目前位置，短期交易性因素影響下或有回踩，但一年期及以上資金布局性價(jià)比已高。

整體來看，目前，風(fēng)險(xiǎn)偏好水平已經(jīng)收縮至2011年相近區(qū)間，低于2016年熔斷和2018年。華夏基金認(rèn)為，市場在情緒冰點(diǎn)之后，可能演繹“雙降預(yù)期”疊加“俄烏緩和預(yù)期”，形成圍繞一季報(bào)預(yù)期和穩(wěn)增長發(fā)力方向的一波三折式超跌反彈，繼續(xù)看好新能源車、半導(dǎo)體、光伏、有色金屬、醫(yī)藥等板塊。

廣發(fā)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30基金經(jīng)理夏浩洋：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將會更有作為

夏浩洋表示，受金融委消息面刺激，中概互聯(lián)板塊一掃前幾個(gè)交易日陰霾，今日強(qiáng)勢拉升，多只中概互聯(lián)ETF盤中漲停。我們認(rèn)為，《外國公司問責(zé)法》對于中概股的影響相對有限，當(dāng)前中概互聯(lián)板塊步入宏觀經(jīng)濟(jì)和業(yè)績主導(dǎo)期，未來走勢可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績修復(fù)情況。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的未來，我們關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)韌性以及政策規(guī)范下中概互聯(lián)企業(yè)長期競爭力的提升。往后展望，無論是未來將長期倡導(dǎo)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，還是面向未來的元宇宙產(chǎn)業(yè)趨勢，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將會更有作為。

華泰柏瑞基金：先進(jìn)制造業(yè)仍是中期布局的主要方向

華泰柏瑞基金表示，今日國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究經(jīng)濟(jì)形勢和資本市場問題，刺激市場走強(qiáng)。行業(yè)方面，政策利好的旅游、酒店、航空，以及風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)的成長、券商板塊領(lǐng)漲。“政策逐步夯實(shí)穩(wěn)增長方向，一方面對于2021年監(jiān)管力度偏強(qiáng)的行業(yè)，進(jìn)行了再次的政策基調(diào)確認(rèn)，在防風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)行轉(zhuǎn)型與平穩(wěn)健康發(fā)展；另一方面穩(wěn)預(yù)期仍是重點(diǎn)方向，在兩會的基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確了政策邊界，呵護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場，這也是今日市場轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)的主要原因。”華泰柏瑞基金表示。

今晚美聯(lián)儲會議召開在即，短期市場目光移向海外。疫情沖擊下經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能仍受考驗(yàn)，國務(wù)院金融委會議再次加強(qiáng)穩(wěn)增長信心，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)部門的后續(xù)發(fā)展。能源轉(zhuǎn)型帶來的階段性矛盾仍未消除，海外地緣沖突對于大宗商品供需擾動(dòng)下，歐美電力CPI增速居高不下，國內(nèi)電力供應(yīng)及對相關(guān)行業(yè)影響不可忽視。中期來看，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型仍離不開先進(jìn)制造業(yè)參與，尤其是以智能汽車、新型家電為代表的板塊兼具消費(fèi)提振與制造高端化方向。

農(nóng)銀匯理基金：或將迎來較好反彈窗口

市場方面，資金面的壓力有所緩解。前期市場急跌主因是市場微觀流動(dòng)性惡化導(dǎo)致持續(xù)負(fù)反饋，導(dǎo)致市場出現(xiàn)明顯超跌，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)達(dá)到近8年來的極限狀態(tài)。前期微觀資金流出壓力主要集中在北上資金的持續(xù)流出，今日北向資金轉(zhuǎn)為凈流入，市場微觀流動(dòng)性壓力開始緩解。

展望后市，農(nóng)銀匯理基金認(rèn)為，市場調(diào)整已經(jīng)充分定價(jià)俄烏沖突、全球滯脹預(yù)期、穩(wěn)增長擔(dān)憂等負(fù)面影響，目前主要指數(shù)估值大幅低于合理水平，中長期已經(jīng)具備較高的配置價(jià)值。

未來國內(nèi)疫情控制和經(jīng)濟(jì)見底回升是大概率事件，信用周期弱擴(kuò)張拐點(diǎn)確認(rèn)，市場整體下行空間有限。海外方面，通脹對全球資本市場估值仍有壓制，但該影響已逐步被市場所預(yù)期，隨著聯(lián)儲加息落地，有望推動(dòng)海內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)情緒回暖。

經(jīng)過調(diào)整，市場性價(jià)比逐漸凸顯、擁擠度明顯緩解，將迎來較好反彈窗口。穩(wěn)增長和高景氣均衡配置是核心策略，建議投資者適度增加通脹受益行業(yè)配置對沖中期通脹風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)金合信首席策略分析師王婧 ：A股將迎來價(jià)值回歸

王婧認(rèn)為，從目前來看，俄烏戰(zhàn)爭大宗商品暴漲等因素對全球市場的負(fù)面沖擊正在過去，本周四美聯(lián)儲將公布議息決定，大概率不會超出市場預(yù)期，外圍環(huán)境有望回暖。而內(nèi)部政策的明確偏暖和及時(shí)回應(yīng)，疊加市場處于相對低估區(qū)域，將助力A股信心持續(xù)提振，推動(dòng)價(jià)值回歸。

前海開源基金：當(dāng)前是戰(zhàn)略性配置A股的時(shí)點(diǎn)

前海開源基金表示，本次專題會議同樣直指中美監(jiān)管、港股、互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管等市場最主要的矛盾，“對癥下藥”穩(wěn)固信心。

整體來看，內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)均在逐步緩和，階段性最恐慌的時(shí)候正在過去，未來一個(gè)月市場迎來修復(fù)窗口。即使中期外部風(fēng)險(xiǎn)仍將擾動(dòng)，但當(dāng)前也是戰(zhàn)略性配置A股的時(shí)點(diǎn)。