記者 | 席菁華
2094萬和155.35萬,相差12.5倍。
這是李強和張啟應在2020年分別獲得的年薪。他倆曾是國內老牌風機制造商聯(lián)合動力的同事。
隨著聯(lián)合動力沒落,均為技術出身的他們各謀前途。張啟應2014年出任明陽智能(601615.SH)副總裁,2017年升任總裁;李強2018年進入三一重能股份有限公司(下稱三一重能),擔任研究院院長、總工程師,2020年9月升任董事、副總經理。
李強跳槽的那年,明陽智能已連續(xù)三年成為行業(yè)老三;三一重能則在前十之外,似乎并不是一個好選擇。
兩年后,三一重能憑借陸上風電搶裝潮中的突出表現,首次位列整機商第八,為當年最亮眼黑馬。
之后,三一重能打響價格戰(zhàn)競爭第一槍,狼性開拓市場,并高調宣稱“三年內成為風電整機商老大”。
彭博新能源財經的報告顯示,2021年三一重能位居第七位。界面新聞獲悉,三一重能2022年的目標為陸上風機排名第四。
該公司也在沖刺科創(chuàng)板。2021年9月,三一重能科創(chuàng)板上市首發(fā)獲通過;今年3月7日提交了上市招股說明書注冊稿。
但經歷百米沖刺后,三一重能開始乏力了。
近期,中國中車(601766.SH)、運達股份(300772.SZ)、東方電氣(600875.SH)等二梯隊整機商輪番拋出低價,整機價格已從2021年底的2000元/千瓦下探至1400元/千瓦。
三一重能卻沒有再祭出低價,因此丟了大筆訂單。
兇猛崛起
三一重能成立于2008年4月,前身為三一電氣有限責任公司,隸屬于三一集團,實際控制人為梁穩(wěn)根。梁穩(wěn)根已有兩家上市公司三一重工(600031.SH)和三一國際(00631.HK),前者連續(xù)十年穩(wěn)坐國內工程機械領域老大位置。
三一重能曾有個目標:成為風電領域的三一重工。但一直以來,該公司在風電行業(yè)的存在感并不高。
據中國可再生能源學會風能專業(yè)委員會數據,2017-2019年,三一重能的排名分別為第11、14、10位。
直到2020年,該公司異軍突起?!叭恢啬芷磩攀?,相當激進?!币晃徊辉妇呙娘L電整機商市場銷售人士告訴界面新聞。
2020年是陸上風電搶裝的最后一年,訂單需求劇增。頭部整機廠家產能有限,行業(yè)出現“一機難求、一葉片難求”的景象。
據界面新聞獲悉,部分二梯隊整機商因產能不足,出現毀單情況。有開發(fā)商無奈找到三一重能。該公司并未抬價,在緊迫期限內交付了訂單,也借此開拓了更多開發(fā)商客戶。
三一重能有能力吞掉大量棄單,主要得益于它的全產業(yè)鏈模式。這些訂單普遍高價,使其吃足了搶裝潮的紅利。
葉片是在搶裝潮中最緊缺的核心部件之一。受制于原材料巴沙木進口有限、模具數量較少且成型需要時間,葉片很難加快生產。
三一重能則可獨立研發(fā)生產制造風機葉片。其擁有河北張家口、吉林通榆、湖南韶山三大葉片生產基地,18條生產線年產能達3000套。其陸上機組產品全部使用自主研發(fā)葉片。
三一重能董事長周福貴曾公開透露,有客戶為了拿到葉片一連給他打了12個電話。
三一重能還可自產發(fā)電機,有多家貼牌三一品牌的機艙、底架、輪轂、主軸大部件廠商。
這一核心零部件自產的全產業(yè)鏈模式,在三一重能涉足風電裝備之初就已建立,后因投資規(guī)模較大,出現較大虧損,曾是該公司的一大拖累。直至此輪搶裝期,顯現出供貨優(yōu)勢。
此外,得益于三一集團的工程機械背景,三一重能的吊車資源豐富,有助于風機更快交付。三一集團的履帶起重機SCC7000A和SCC8000A,在風電吊裝界一直是搶手貨。
據風電行業(yè)自媒體“風電順風耳”報道,在先搶風機原材料巴沙木、后搶風機、再搶吊車的緊迫局面下,2020年三一重能產能利用率180.8%,實現了全部訂單如期交付。
2020年,三一重能銷售毛利率為29.85%,位居同行首位。同期,金風科技(002202.SZ)、明陽智能、電氣風電(688660.SH)、運達股份的銷售毛利率分別為17.73%、18.57%、13.62%、13.84%。
整機“卷王”
行至2020年底的搶裝潮末期,三一重能拿出低價拿單策略,繼續(xù)攻占市場。
當年11月,華能集團北方上都平價大基地主機打捆招標開標,三一重能給出2650元-2700元/千瓦的主機價格,創(chuàng)造了史上風機最低價紀錄。這迫使其他整機商進入新一輪價格戰(zhàn)。
一位風電整機企業(yè)人士用“卷”評價三一重能。除了卷行業(yè),該公司內部也很“卷”。
“拿單曾是三一重能銷售部門的第一‘政治任務’,是考核的第一要點?!痹撊耸扛嬖V界面新聞。相比之下,其他整機商的投標會兼顧利潤等指標。
該人士稱,拿下訂單后,三一重能會不惜一切代價完成訂單,這也得益于其制造能力、工廠管理能力。
界面新聞自三一重能內部人士處獲悉,在疫情最嚴重時期,銷售人員仍在區(qū)域市場跑業(yè)務,“期間從未間斷一日。”
三一重能有很濃厚的加班文化,部分高管每天的工作時長達16-17小時。這受到三一重能的薪酬制度激勵。
近年來,三一重能通過提高薪酬、福利等激勵機制,大量招納人才,重金聘請企業(yè)經理人,內部還設置了內推獎金。
2018年9月,三一重能挖來38歲的李強,2020年為他開出2094萬元的年薪。李強因此被業(yè)內稱為最高薪副總。在三一重能的高管中,他獲授股票期權數量最多,占總股比的2%。
2020年,三一重能大幅調高董監(jiān)高及核心技術人員薪酬,總額超1.32億元,同比漲幅達535.18%,占當年利潤總額的8.96%。
當年,三一重能董事長周福貴薪酬為3659.31萬元,副總經理余梁為薪酬也達到1569.31萬元。
三一重能還重金進行數字化轉型,建設了國內首家風機智能制造工廠,并建設了發(fā)電機自動化生產線。
該智能制造工廠的將風機下線時間縮短約三成,單條生產線100天內能生產800臺風機。
出于投資額等方面的考慮,國內風電行業(yè)此前并無類似的智能制造工廠。“在資本市場,風電屬于機械制造業(yè),一直沒有新的估值熱點。三一重能的數字化工廠,讓風電行業(yè)有更大的成本下降空間和想象空間?!比恢啬芤粌炔咳耸繉缑嫘侣劮Q。
疲態(tài)顯現
正在三一重能向第一梯隊奮力沖刺之際,二梯隊涌現出更為激進的競爭者。
據彭博新能源財經統(tǒng)計,2021年運達股首度躋身行業(yè)第三,成為新的黑馬。三一重能想要實現“國內老大”目標,變得愈發(fā)艱難。
2022年,運達股份、中國中車、東方電氣等二梯隊整機商相繼投出更低價格。
3月3日,華能富源北風電場311.15萬千瓦風電項目集中采購開標,項目分六個標段,運達股份共報三次最低價,為1425-1475元/千瓦。
3月8日,山東中車在深能蘇尼特左旗500兆瓦的項目中擲出了1408元/千瓦的價格,再刷價格新低。
風電整機市場越來越飽和,“想要破局就要做價格屠夫?!庇姓麢C商人士告訴界面新聞。
“但三一重能拼價格很吃力了,要打不動了?!绷硪晃伙L電整機商市場部高管對界面新聞稱。
三一重能在上述華能六個標段中的投標價格,均處于高位。
“三一重能的客戶圈有限,華能是其重要客戶。面對華能如此大的標,居然沒有低價拿下,說明其在價格戰(zhàn)中的疲態(tài)已露?!币徽麢C商高管告訴界面新聞。
相較于頭部企業(yè),三一重能的客戶集中度高。前五大客戶銷售金額約占營收八成,遠高于金風科技的33%和明陽智能的56%。
國家電投為三一重能第一大客戶,銷售占比約45%;其次為中國電建,占比約15%,再次是華電集團和華能集團等。
據界面新聞了解,目前已沒有一家企業(yè)能夠長期承受低價壓力,投標情況呈現各個廠家輪流低價的態(tài)勢。此外,三一重能準備上市,將面臨更嚴格的利潤考核。
多家整機企業(yè)內部人士告訴界面新聞,現在的風機價格“低到令人咋舌”,很難保證盈利。
“但不競標就沒有市場。有頭部整機商今年的目標是不盈利也要保住市場份額?!鄙鲜稣麢C商高管對界面新聞表示。
這也意味著,放棄低價拿單的三一重能,將難以擴充市場份額。
相較同行,三一重能的風電產業(yè)基地布局也較少,僅有北京總部及吉林通榆兩個生產基地。一般而言,布局產業(yè)基地有助于企業(yè)在當地獲取更多的訂單。
中國可再生能源學會風能專委會發(fā)布的2020年中國產業(yè)地圖顯示,金風科技擁有生產基地14個,電氣風電10個,遠景能源和明陽智能9個,東方電氣和中國海裝6個,運達股份3個。
三一重能還缺失了海上風電市場。這是近年國內風電行業(yè)增速最快的市場。
三一重能的主戰(zhàn)場以三北地區(qū)為主,重點布局青海、新疆塔城地區(qū)、河南、河北及東北等地。
招股說明書顯示,三一重能計劃投入海上風機研發(fā),擬布局8-10兆瓦海上風機,并進行15兆瓦風電機組概念研究工程開展研發(fā)。
這一布局顯然已晚。第一梯隊同行早已進軍海上,此前同未涉足海上風電的運達股份,也已在去年完成4.5兆瓦海上風電機組的訂單交付。
三一重能還存在資產負債率偏高的問題。
2017-2020年9月,該公司資產負債率分別為116.88%、123.99%、113.76%和86.4%。
同期,同行業(yè)公司資產負債率均值分別為78.28%、79.05%、79.40%和79.25%。
在激烈的行業(yè)競爭壓力下,三一重能業(yè)績開始承壓。招股說明書顯示,其存在發(fā)行當年業(yè)績下滑50%的風險。
去年,該公司實現營收101.75億元,同比增長9.28%;凈利潤15.91億元,同比增長16.15%。
今年一季度,該公司預計營收17.31億-21.16億元,同比變動幅度為-10.66%至9.19%;歸母凈利潤5.16億-6.31億元,同比增長8.87%-33.06%。