文｜錦鯉財(cái)經(jīng)
很多人恪守著“三月不減肥，四月徒傷悲”的道理，每到春天總會(huì)掀起一股健身熱。不置可否，年輕人緊鑼密鼓的投入到健身房、戶(hù)外運(yùn)動(dòng)以及居家鍛煉，為了身材焦慮逐漸卷了起來(lái)。
值得一提的是，不喜歡去健身房的年輕人將Keep推向了“運(yùn)動(dòng)科技第一股”，根據(jù)Keep招股書(shū)顯示，2019年、2020年及2021年，平均月活用戶(hù)分別為2180萬(wàn)、2970萬(wàn)和3440萬(wàn)，呈逐年上升趨勢(shì)。其中，2021年三季度平均月活躍用戶(hù)數(shù)量高達(dá)4175萬(wàn)。
很顯然，越來(lái)越多的人加入了健身大軍，不止是Keep，健身房也是年輕人的駐扎地。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)今全國(guó)健身房數(shù)量達(dá)到了10萬(wàn)家，從業(yè)人員約300萬(wàn)人左右。
但是，在如此狂熱的健身潮中，Keep卻連年虧損、健身房也頻繁倒閉，這背后存在的問(wèn)題值得深思。
Keep沖擊IPO背后的圖謀
2022年是創(chuàng)建至今的第九年，最開(kāi)始以“運(yùn)動(dòng)社交+免費(fèi)健身課程”的定位打開(kāi)了市場(chǎng)。僅上線(xiàn)109天就收獲了100萬(wàn)注冊(cè)用戶(hù)，由此迅速出圈，在大學(xué)生市場(chǎng)中站住了腳跟。彼時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還有咕咚、悅跑圈、悅動(dòng)圈等，時(shí)至今日，Keep已領(lǐng)跑多時(shí)。
近日，Keep向香港聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)，準(zhǔn)備沖擊“運(yùn)動(dòng)科技第一股”。從招股書(shū)來(lái)看， Keep的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)非?？捎^，其2019年、2020年、2021年前9個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為6.63億元、11.07億元、11.59億元人民幣。
Keep在融資的道路上也一直非常順利，創(chuàng)業(yè)7年連拿8輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)到了6.3億美元。在2020年初的E輪融資后成為運(yùn)動(dòng)科技領(lǐng)域首家獨(dú)角獸企業(yè)，上市前最新一輪融資后估值達(dá)20億美元。
這么看來(lái)，Keep沖擊IPO是無(wú)可厚非的事情，但是看似營(yíng)收增加的背后，其實(shí)是虧損的加劇。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，Keep目前仍未取得盈虧平衡，自2019年、2020年及2021年前三季度，Keep經(jīng)調(diào)整虧損凈額分別為3.66億元、1.06億元、6.96億元。
特別是2021年的虧損凈額同比增長(zhǎng)了84.7%，其銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支猛增342%，占同期營(yíng)收的70.6%。很顯然，注入的資本是在為了今年的上市做準(zhǔn)備，但Keep本身存在的問(wèn)題并沒(méi)有得到解決。
一方面，Keep的變現(xiàn)能力不強(qiáng)，只做內(nèi)容社區(qū)很難盈利。從2021年前九個(gè)月的整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)比例也可以看到，銷(xiāo)售自有品牌產(chǎn)品、會(huì)員訂閱及線(xiàn)上付費(fèi)內(nèi)容、廣告和其他服務(wù)的占比分別是55.1%、32.8%、12.1%。其中營(yíng)收大頭是自有品牌的銷(xiāo)售，截至2021年12月31日，Keep累計(jì)賣(mài)出大約6.7萬(wàn)臺(tái)Keep智能單車(chē)、120萬(wàn)條Keep手環(huán)、82.5萬(wàn)臺(tái)Keep智能秤，以及健身設(shè)備和運(yùn)動(dòng)服飾等，做到了十億年銷(xiāo)售額規(guī)模。
對(duì)于Keep來(lái)說(shuō)，僅靠“賣(mài)貨”支撐的健身APP注定走不遠(yuǎn)。想要將其發(fā)展成美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)健身公司Peloton，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。無(wú)疑沖擊IPO是一條捷徑可走，會(huì)有更多的資金用于企業(yè)的轉(zhuǎn)型。但Keep能走出一條怎樣的路還未可知，作為國(guó)內(nèi)月活量第一的Keep能否講好企業(yè)上市的故事嗎？
另一方面，縱使Keep的月活在逐漸升高，但并不具有不可替代性，相對(duì)來(lái)說(shuō)功能相對(duì)單一。而像B站、小紅書(shū)、微博等都是非常強(qiáng)有力的對(duì)手，它們的底氣在于綜合性更強(qiáng)。首先，除了健身，還可以搜索健身餐食譜，展示自己的健身效果，而Keep的弱社交性就是最大的劣勢(shì)。其次，和Keep的會(huì)員制不同，其他平臺(tái)的健身視頻都是免費(fèi)的，雖然不夠?qū)I(yè)，但“白嫖黨”顯然不在少數(shù)。
以B站為例，根據(jù)《2020年B站用戶(hù)健身群像》報(bào)告顯示，每天有超過(guò)570萬(wàn)人在B站觀看健身類(lèi)視頻，其中19-30歲的用戶(hù)占比接近70%。與此同時(shí)，《2021年B站創(chuàng)作者生態(tài)報(bào)告》也顯示，當(dāng)年B站體育創(chuàng)作者的規(guī)模增長(zhǎng)了76%。在Keep中廣受歡迎的周六野zoey、帕梅拉等健身教練在B站的人氣也頗高。特別是奧運(yùn)會(huì)期間，B站全民健身征集令的視頻播放量更是超過(guò)2.5億。
從上述的數(shù)據(jù)來(lái)看，B站同樣受到健身人士的喜愛(ài)。很大可能是因?yàn)锽站本身的使用率就很高，更加方便用戶(hù)搜索健身視頻，還可以免費(fèi)無(wú)廣觀看，這對(duì)Keep來(lái)說(shuō)，無(wú)疑頗具挑戰(zhàn)。
總而言之，Keep還面臨很多的問(wèn)題和挑戰(zhàn)，想要突破只能投入更多的成本。而上市則是一條快速通道，能夠使得資金迅速回流，拓寬Keep的發(fā)展道路，將健身APP多元化。
Keep線(xiàn)下走進(jìn)“死胡同”？
疫情之后，健身房的境況如履薄冰，能夠活下來(lái)的寥寥無(wú)幾。特別是很多人養(yǎng)成居家鍛煉的習(xí)慣后，健身房更不好過(guò)。截止到目前為止，全國(guó)健身房數(shù)量約10萬(wàn)多家，現(xiàn)中國(guó)健身房會(huì)員約7000多萬(wàn)人，滲透率僅4.87%，而美國(guó)健身房會(huì)員的滲透率為19.0%。
從數(shù)據(jù)上看，平均一家健身房的會(huì)員數(shù)量?jī)H700個(gè)人，這種粥多僧少的情況，很容易出現(xiàn)健身者養(yǎng)不活健身房的情況，導(dǎo)致健身房頻繁的倒閉。根據(jù)三體云動(dòng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)主流城市的健身俱樂(lè)部，倒閉率為16.15%，相比2019年上升了11.85%，門(mén)店數(shù)量?jī)粼雎蕿?12.03%。2020年主流城市的健身工作室，倒閉率為21.55%，同比上升了10.35%，門(mén)店數(shù)量?jī)粼雎蕿?14.25%。
造成這種情況的原因是，一方面是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的健身環(huán)境相對(duì)較差，并沒(méi)有全民健身的意識(shí)；另一方面，很多人難以堅(jiān)持下來(lái)，轉(zhuǎn)賣(mài)健身卡成為一種趨勢(shì)。在閑魚(yú)、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等二手平臺(tái)上，發(fā)現(xiàn)多名賣(mài)家轉(zhuǎn)讓威爾仕、一兆韋德健身卡，基本上都是半價(jià)轉(zhuǎn)賣(mài)。
大環(huán)境如此，即使是Keep的線(xiàn)下店也沒(méi)有討到好處。其線(xiàn)下的Keepland自營(yíng)店一度宣告撤店、停止?fàn)I業(yè)，根據(jù)相關(guān)媒體了解到，Keepland在課程研發(fā)、教練團(tuán)隊(duì)等方面投入極大，導(dǎo)致后端成本太高，需要規(guī)?；瘮備N(xiāo)。而2020年受到疫情的影響，Keep一度擱置線(xiàn)下業(yè)務(wù)的拓展。根據(jù)招股書(shū)透露Keepland帶來(lái)的線(xiàn)下收入的營(yíng)收占比從2019年的17.5%壓縮到了2021年前三季度的12.1%。
這很大程度上說(shuō)明，Keep想走線(xiàn)下自營(yíng)的道路其實(shí)是走不通的。所以，Keep轉(zhuǎn)變策略，與傳統(tǒng)健身房合作，推出Keep優(yōu)選健身館計(jì)劃。根據(jù)Keep公布的計(jì)劃，2月21日，Keep所有線(xiàn)下健身場(chǎng)館將統(tǒng)一升級(jí)為“Keep優(yōu)選健身館”，其中Keepland自營(yíng)門(mén)店9家、合作門(mén)店10家，涵蓋了奧美氧艙、Muscle Dog等高端健身房品牌。
總的來(lái)說(shuō)，在探索線(xiàn)下店新模式的同時(shí)，找準(zhǔn)定位才是關(guān)鍵。從開(kāi)放的課程來(lái)看，價(jià)格比較吸睛。由于降價(jià)到每節(jié)課49元，讓黃金時(shí)段的部分熱門(mén)課程變得非常搶手。再加上與高端健身房的合作，穩(wěn)定的客源讓其全部門(mén)店的約課率達(dá)到了80%。用戶(hù)的反饋中大多數(shù)都是“49元的價(jià)格太實(shí)惠，而且降價(jià)不降質(zhì)，性?xún)r(jià)比非常高?！?，這讓Keep看到了發(fā)展的契機(jī)。
但這種模式真的能讓Keep的線(xiàn)下店起死回生嗎？其實(shí)不是那么容易。這還是牽扯到收益和成本的問(wèn)題，降價(jià)意味著收益縮減，而與高端健身品牌合作雖然可以減少后端成本，但相對(duì)的也會(huì)增加額外支出，最終的盈利結(jié)果如何還未可知。
從目前來(lái)看，Keep雖然一直沒(méi)有放棄線(xiàn)下的發(fā)展，但已經(jīng)對(duì)現(xiàn)狀做出了妥協(xié)。作為一個(gè)“健身+社區(qū)APP”，其實(shí)線(xiàn)下的發(fā)展至關(guān)重要，但在整體大環(huán)境的影響下，想要解決這個(gè)問(wèn)題其實(shí)很不容易。
瘦身走捷徑，Keep也執(zhí)著低卡？
繼顏值焦慮后后的身材焦慮，讓很多年輕人走上了節(jié)食健身的道路。但節(jié)食和健身的比例卻大相徑庭，很多人瘦身走的都是捷徑，將低脂低卡踐行到底，卻不愿意動(dòng)彈。但這種“無(wú)效減肥”，讓人走上了“彎路”，商家的角色就是助紂為虐。
相對(duì)比外國(guó)人對(duì)于運(yùn)動(dòng)的熱愛(ài)體現(xiàn)的淋漓盡致，根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告，于2021年，中國(guó)的健身人群滲透率為21.5%，美國(guó)為48.2%，歐洲為41.2%。與此同時(shí)，2021年中國(guó)的健身房會(huì)員滲透率為3.2%，遠(yuǎn)低于美國(guó)的23.5%及歐洲的9.5%。
國(guó)人對(duì)健身總是沖動(dòng)式熱情，健身之前的裝備和健身餐的食材總是非常完善，但卻很少能夠堅(jiān)持。很多人都是三天打魚(yú)兩天曬網(wǎng)，壞天氣成了背鍋俠。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)慶長(zhǎng)假期間，全國(guó)3520萬(wàn)微信用戶(hù)至少有一天微信步數(shù)少于100步，超過(guò)413萬(wàn)微信用戶(hù)日均微信步數(shù)少于100步。
所以，不健身還想減脂的思想，讓“輕食”受到了廣大消費(fèi)者的歡迎?！?糖0卡0脂”的標(biāo)簽，貼在了飲料、面包，甚至是酸辣粉等重油重辣的食物中。但隨之而來(lái)的就是大型翻車(chē)現(xiàn)場(chǎng)，很多品牌被爆出虛假宣傳，但還是攔不住消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的熱情。
與此同時(shí)，代餐、營(yíng)養(yǎng)棒等功能食品持續(xù)活躍在健身圈，甚至于出現(xiàn)了很多宣稱(chēng)有減肥效果的“膠囊”、“酵素”、“甩脂神器”等三無(wú)產(chǎn)品。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)推測(cè)，國(guó)內(nèi)代餐市場(chǎng)規(guī)模有望在2022年增至1300億。
而Keep也沒(méi)有放過(guò)這一潛藏市場(chǎng)，在薇婭、李佳琦直播里，一場(chǎng)就可以賣(mài)掉18萬(wàn)桶Keep低卡魔芋系列酸辣粉。其實(shí)早在2019年，Keep就開(kāi)始布局健康食品賽道，截止至今已有70多個(gè)sku，其中蛋白棒、黑巧脆脆球等成為爆品。根據(jù)早前數(shù)據(jù)顯示，食品在Keep消費(fèi)品業(yè)務(wù)中的占比約為25%，其中“每日蛋白棒”的單月全渠道銷(xiāo)量達(dá)10萬(wàn)盒。
但隨之而來(lái)的問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)，今年1月份，北京消協(xié)檢測(cè)出Keep一款代餐粉中4種維生素指標(biāo)的實(shí)測(cè)值低于標(biāo)簽值。除了 Keep，檢測(cè)的8個(gè)品牌的代餐粉中有一半樣品在標(biāo)簽標(biāo)識(shí)上存在問(wèn)題。在檢測(cè)中，還發(fā)現(xiàn)諾特蘭德的一款強(qiáng)化維礦代餐奶昔固體飲料樣品，存在營(yíng)養(yǎng)成分表中葉酸NRV%計(jì)算錯(cuò)誤和營(yíng)養(yǎng)成分表標(biāo)示值與計(jì)算值不符的問(wèn)題。
很顯然，走捷徑的同時(shí)也承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)簽造假已經(jīng)成為普遍操作。那么，沒(méi)有營(yíng)養(yǎng)含量的代餐會(huì)讓大眾掉入商家的虛假陷阱，久而久之勢(shì)必會(huì)對(duì)身體造成傷害。
總的來(lái)說(shuō)，Keep想要講好健身科技的故事還有很長(zhǎng)的路要走，轉(zhuǎn)變商業(yè)模式全方面發(fā)展并不是一件容易的事。但作為國(guó)內(nèi)健身體育行業(yè)的頭部企業(yè)，發(fā)展肯定不止于此，所以沖擊IPO的這步棋走好才是關(guān)鍵。