文|伯虎財(cái)經(jīng) 唐伯虎
2021年年底，胡潤研究院攜手廣州市商務(wù)局、市高新區(qū)發(fā)布了《2021年獨(dú)角獸榜》，列出了中國301個(gè)價(jià)值10億美元以上的非上市公司。
在物流行業(yè)，有菜鳥網(wǎng)絡(luò)、J&T Express（極兔速遞）、滴滴貨運(yùn)、貨拉拉、豐巢科技等公司入圍。
其中，極兔速遞在300多個(gè)獨(dú)角獸中排名16，估值約1300億，是除菜鳥網(wǎng)絡(luò)外第二個(gè)估值千億的物流公司。
現(xiàn)在，這個(gè)估值千億的公司沒有選擇繼續(xù)在中國內(nèi)卷，而是宣布進(jìn)入拉丁美洲。
01 圈地估值法
如果僅僅通過東南亞和中國市場，極兔要拿到融資，估值千億很難。它之所以站上與菜鳥網(wǎng)絡(luò)同級(jí)的臺(tái)階，在于它已經(jīng)把目光放到了海外。
2月24日，極兔對(duì)外宣布正式進(jìn)入拉丁美洲市場，并在墨西哥運(yùn)營。
極兔表示，它已經(jīng)在墨西哥建立12個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心、26個(gè)集散點(diǎn)，配送網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋墨西哥全部32個(gè)州的核心區(qū)域。
作為快遞服務(wù)的重要組成部分，墨西哥版本的極兔速遞APP也將上線。
除了墨西哥，今年1月7日的時(shí)候，極兔宣布啟動(dòng)位于阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯兩國的快遞網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營，并在當(dāng)?shù)亟⑷珖缘淖杂信渌途W(wǎng)絡(luò)和本地化的倉儲(chǔ)系統(tǒng)。
據(jù)悉為了進(jìn)入中東市場，從2021年4月開始，極兔就花了8個(gè)月對(duì)中東地區(qū)進(jìn)行考察、選址和試運(yùn)營。
按照時(shí)間軸推算，從2020年3月開始，極兔開始跳出東南亞市場，進(jìn)入中國，正式開始國外擴(kuò)張之路。去年，在國內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)被叫停的情況下，極兔繼續(xù)放眼海外，今年1月進(jìn)入中東，2月進(jìn)入拉美。
極兔官網(wǎng)顯示，極兔速遞的快遞網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了中國、印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓、柬埔寨、新加坡、阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯10個(gè)國家，服務(wù)全球逾20億人口。
現(xiàn)在，加上墨西哥，已經(jīng)11個(gè)國家，囊括東南亞、中國、中東、拉丁美洲四個(gè)大區(qū)。
向海外擴(kuò)張，擴(kuò)大快遞版圖，已經(jīng)成為當(dāng)下極兔的策略，這意味著極兔需要更多的資金。而極兔摸到了資本的脈搏。
2021年，一年時(shí)間內(nèi)，極兔就完成3筆融資，金額分別為18億美元、2.5億美元、25億美元。這背后不乏博裕、高瓴、紅杉等知名投資機(jī)構(gòu)的多次加持。
經(jīng)歷去年這三輪融資后，極兔的估值達(dá)到200億美元，約合人民幣1260億。成為菜鳥網(wǎng)絡(luò)外，第二個(gè)估值超過千億的物流公司。
此外，外媒稱，去年8月，極兔還在跟騰訊等一些投資者進(jìn)行融資談判，預(yù)計(jì)金額在10到20億美元。如果該融資完成，極兔將成為亞洲估值最高的初創(chuàng)公司之一。
極兔，僅憑借不斷“圈地”，就完成了自己的千億估值。
02 去拉美傍大樹
墨西哥的反差感很強(qiáng)，一方面這個(gè)國家給人的印象是窮、亂。墨西哥每年有大量人口越過邊境進(jìn)入美國，特朗普上臺(tái)后，還特意為此修了邊境墻。
但與此同時(shí)，墨西哥又是拉美第二大經(jīng)濟(jì)體，2021年上半年，墨西哥已經(jīng)成為美國第一大貿(mào)易伙伴。
從人均GDP上看，墨西哥的數(shù)據(jù)并不差，2020年是8000多美元，前幾年最高的時(shí)候，甚至超過1萬美元。在2018年之前，墨西哥的人均GDP一直排在中國前面。
有了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，那么互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展也就是自然而然的事情了。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，墨西哥人口約1.28億，互聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率65%，擁有移動(dòng)設(shè)備的人數(shù)比例達(dá)到87%，移動(dòng)網(wǎng)民滲透率為62%。
2020年疫情的到來，使得這份互聯(lián)網(wǎng)紅利得以轉(zhuǎn)化為電商。
據(jù)墨西哥在線銷售協(xié)會(huì)AMVO數(shù)據(jù)顯示，2020年墨西哥電子商務(wù)銷售額達(dá)3160億比索(約合人民幣1005億)，增長率為81%；2021年，該銷售額增長27%到4010億比索(約合人民幣1234億)。
如此電商銷售規(guī)模和增速，自然吸引了不少來墨的跨境電商，包括去年3月，進(jìn)入墨西哥市場的Shopee。
Shopee于2015年在新加坡成立，是東南亞目前成長最快的電商平臺(tái)，2016年進(jìn)入中國開展跨境業(yè)務(wù)。
在進(jìn)入墨西哥前一年，Shopee還進(jìn)入了巴西市場。用了兩年時(shí)間，Shopee就成為巴西下載量最大的購物應(yīng)用。根據(jù)Shopee的一項(xiàng)調(diào)查顯示，2021年，在平臺(tái)注冊(cè)的本地賣家數(shù)量增長了600%。
之所以說起Shopee，是因?yàn)闃O兔在東南亞市場與Shopee有過長期合作。據(jù)此前媒體的報(bào)道，極兔這次進(jìn)入拉美也是跟隨著Shopee的腳步過去的。
我們知道，過去幾年可以冒出來新的物流公司，就是依賴電商經(jīng)濟(jì)的崛起。電商平臺(tái)需要物流公司送快遞，而物流公司業(yè)績的好壞也取決于平臺(tái)的訂單。
如果Shopee能在拉美電商市場贏得一席之地，極兔自然就可以從中分得一杯羹。
03 麻煩事：只“圈”不“種”
一個(gè)不爭的事實(shí)是，現(xiàn)在極兔除了東南亞的市場較為成熟外，在中國，極兔只有訂單量，而在中東和拉美這些國家，當(dāng)下訂單量也無從談起。
從國內(nèi)來看，去年10月，極兔以68億的價(jià)格收購百世國內(nèi)的業(yè)務(wù)。眼看著一只手已經(jīng)伸到了淘寶，就要走上訂單量巔峰的時(shí)刻，整合的難題又?jǐn)[在眼前。
據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，收購百世后，極兔就著手整合事宜。但今年初，極兔被爆出來因?yàn)闆]做好網(wǎng)點(diǎn)切換而導(dǎo)致停運(yùn)，很多快遞包裹滯留在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)運(yùn)站。
不過，最棘手的還是各個(gè)地區(qū)加盟商的整合問題。
在極兔的整合方案里，有提供區(qū)域細(xì)分方案的，也有提供合資公司方案的。不過，即使方案再完備，在實(shí)際操作中也難免會(huì)出現(xiàn)利益分配問題，從而影響業(yè)務(wù)的平穩(wěn)過渡。
還有一個(gè)問題是，拿下百世后，極兔的訂單無疑會(huì)更上一層樓，但是極兔的訂單能不能盈利？還是說像申通一樣，出現(xiàn)“增收不增利”的問題？這些都事關(guān)生死。
而在中國之外的市場，對(duì)于極兔來說，完全是摸著石頭過河，面對(duì)的挑戰(zhàn)更多。在拉美，極兔可能還可以通過Shopee扎穩(wěn)腳跟，但在中東，就完全要靠極兔自己去拉訂單。
但極兔并沒有因?yàn)槲冯y而開始“種地”，而是選擇繼續(xù)開疆拓土。
據(jù)媒體報(bào)道，中東地區(qū)的埃及、拉丁美洲的巴西，已經(jīng)成為極兔的下一個(gè)目標(biāo)。去年極兔已經(jīng)在這兩個(gè)地方成立物流公司，并組建本地化團(tuán)隊(duì)。
很難判斷，如果不是去年3月的一紙文書，價(jià)格戰(zhàn)被叫停，極兔還會(huì)不會(huì)這么著急進(jìn)軍海外。但毫無疑問的是，當(dāng)下的極兔依然充滿活力，依然備受資本的青睞。
極兔只要發(fā)公告，說今天又進(jìn)入了哪個(gè)國家，就會(huì)喚起資本的熱情。當(dāng)下，極兔需要證明的不是盈利能力，而是圈地能力，因?yàn)橘Y本默認(rèn)的是，有地就有單，而訂單是快遞的命根所在。
這或許就是后起之秀的奇妙所在：申通、圓通、韻達(dá)要是這么做，估計(jì)早就灰飛煙滅了。
但是，在極兔把所有的地盤都占領(lǐng)了一圈后，它最終還是要面對(duì)過去遺留的這堆麻煩事，然后回到快遞的核心上來：如何配送？如何讓用戶滿意？
估值可以靠圈地，但保值、升值靠的是深耕。
參考來源：
1.界面新聞：極兔速遞進(jìn)軍拉丁美洲市場
2.36氪出海：極兔正式啟動(dòng)阿聯(lián)酋、沙特快遞運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)，未來將繼續(xù)開拓中東北非市場