文｜大摩財經(jīng)
深圳富豪林立家族最近在資本市場的動作頗受關(guān)注。
立業(yè)集團(tuán)創(chuàng)始人林立昔日靠炒股起家，目前是A股上市券商華林證券實(shí)控人。立業(yè)集團(tuán)同時也是微眾銀行的主要股東之一。
華林證券在2019年上市后風(fēng)波不斷，曾因內(nèi)控問題被證監(jiān)會重罰，日前接盤字節(jié)跳動證券業(yè)務(wù)引發(fā)市場關(guān)注。此外，林立之子林帝邦控制的加立生物近期赴港IPO，市場對林立家族的資本布局產(chǎn)生新的興趣：“立業(yè)系”是不是要在資本市場開始新一輪出擊？
2022年1月，“立業(yè)系”旗下的加立生物遞交赴港上市招股書。
加立生物前身是加立美國。2016年9月，立業(yè)集團(tuán)與Latitude共同創(chuàng)立加立美國，二者分別持股66%和34%。Latitude由現(xiàn)年59歲的藥學(xué)博士陳獻(xiàn)于2003年創(chuàng)立，為加立美國提供了全部的技術(shù)支持。
2021年4月，立業(yè)集團(tuán)以1美元的價格將其持有的加立美國66%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給加立生物。經(jīng)過種種股權(quán)安排，加立生物目前由林帝邦和陳獻(xiàn)分別持股58.8%和30.29%?，F(xiàn)年30歲的林帝邦是林立的兒子。
招股書顯示，林帝邦于2009年7月獲得高中文憑，自2013年起一直在其父林立名下公司工作，先后擔(dān)任過華林證券財務(wù)部經(jīng)理，立業(yè)制藥董事會主席兼總經(jīng)理等。目前，林帝邦任加立生物董事長兼首席財務(wù)官。
需要注意的是，從商業(yè)本質(zhì)上，加立生物的IPO像是醫(yī)藥行業(yè)流行的“攢局”上市：有錢的大股東支持核心團(tuán)隊研發(fā)，雙方利益捆綁，共同推動企業(yè)上市后套利。
2021年5月，加立生物以150萬美元的價格買斷了陳獻(xiàn)的Latitudegon公司CPL-01、CPL-05、CPL-07藥品所有權(quán)，并以150萬美元的價格買下了PG-Depot及ClearSol兩個遞送平臺的全球獨(dú)家免費(fèi)使用權(quán)。按照加立生物與Latitude約定：加立生物的研發(fā)和生產(chǎn)均由Latitude把持，成本和費(fèi)用則需要加立生物獨(dú)自承擔(dān)。
目前，PG-Depot及ClearSol技術(shù)平臺的專利仍舊握在Latitude手中，3種藥品尚未商業(yè)化，其中核心產(chǎn)品CPL-01在美國申請了兩項(xiàng)局部麻醉劑乳液專利，由加立生物持有。
值得一提的是，Latitude并非加立生物的子公司，而是由陳獻(xiàn)全資擁有。這意味著，盡管陳獻(xiàn)在加立生物持股僅有30.8%，但加立生物的核心技術(shù)產(chǎn)品完全掌握在陳獻(xiàn)手中。
由于沒有任何產(chǎn)品獲批上市，加立生物的資金狀況非常緊張。2020年和2021年前三季度，加立生物凈虧損接近7000萬元。截至2021年三季末，加立生物在手現(xiàn)金僅有3400萬元。
立業(yè)系版圖
林立現(xiàn)年59歲，早年靠買賣深發(fā)展等公司的原始股積攢了原始資本，后創(chuàng)立深圳立業(yè)集團(tuán)，并涉足房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)。世紀(jì)之初，林立尋機(jī)拿下部分平安集團(tuán)股份，一度位列平安前十大股東，成為他崛起的最關(guān)鍵投資。中國平安在A股上市的2007年，林立以140億元的身家躍居“深圳首富”。外界估算，他從投資平安中陸續(xù)獲益達(dá)兩三百億元。
彼時，林立還出資3000萬元收購地方小券商江門證券，即后來的華林證券。林立曾在少有的幾次采訪中表示，對于平安僅僅是股權(quán)投資，對于華林證券則是希望進(jìn)入券商行業(yè)，甚至進(jìn)一步建立自己的金控王國。
目前，立業(yè)集團(tuán)持有華林證券64.46%股權(quán)，以華林證券最新市值377億元計算，持股市值達(dá)到248億元。2021年的胡潤百富榜上，林立以810億元財富排在第61位。
華林證券并不是林立金融版圖的全部。2014年騰訊發(fā)起設(shè)立微眾銀行時，立業(yè)集團(tuán)也是主發(fā)起人之一，持股20%，目前微眾銀行是中國最大的民營銀行。此外，林立還通過華林證券投資無錫銀行。截至2021年三季末，華林證券持有無錫銀行3.95%股權(quán)，位列第五大股東。
林立多年來還大手筆投資實(shí)業(yè)，投資范圍涉及電力設(shè)備、生物醫(yī)藥、新能源和有色金屬等。其中，“立業(yè)系”的醫(yī)療健康投資包括湖北立業(yè)生物制品、立業(yè)制藥、山西立業(yè)和近期赴港IPO的加立生物等。不過，相比林立的金融投資，這些實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)并不突出。
截止2020年中報的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，立業(yè)集團(tuán)總資產(chǎn)527.12億元，總負(fù)債333.92億元。2016-2019年，立業(yè)集團(tuán)營收分別為49.05億元、45.65億元、43.19億元、42.66億元，凈利分別為7.62億元、5.96億元、6.95億元、12.33億元，但這四年對應(yīng)的投資收益5.52億元、4.25億元、10.33億元、12.89億元，即營收逐年下滑，利潤則靠投資收益支撐，產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)不佳。
盡管在上市券商中排名靠后，但華林證券已是林立手中的一張“大牌”。2019年1月，華林證券在遞表28個月后，終于登陸深交所。同年4月，林立親自出任華林證券CEO，著手整合旗下相關(guān)金融資產(chǎn)，首先計劃將立業(yè)集團(tuán)持有的深創(chuàng)投股權(quán)以超過12億元的對價裝到上市公司。
立業(yè)集團(tuán)曾先后于2010年6月和2018年11月，分別出資2.37億元和4.76億元增資深創(chuàng)投，累計獲得深創(chuàng)投4.8922％的股權(quán)。不過，華林證券的這項(xiàng)超過整合資產(chǎn)計劃引來深交所問詢后最終告吹，這部分股權(quán)至今仍在立業(yè)集團(tuán)手中。
不過，上市僅一年，華林證券就因林立家族背景導(dǎo)致的內(nèi)控問題受到證監(jiān)會罕見重罰，業(yè)務(wù)開展遭限，陷入低谷。2021年起，華林證券試圖重新出發(fā)，打造“互聯(lián)網(wǎng)券商”概念，林立也辭去CEO職位為華林證券引入了“互聯(lián)網(wǎng)+金融”背景的高管。
前不久，華林證券以2000萬元收購了字節(jié)跳動旗下的海豚股票App，進(jìn)一步謀求數(shù)字化轉(zhuǎn)型。