文|華麗志
近期，全球幾大奢侈品集團(tuán) —— LVMH、開云（Kering）、愛馬仕（Hermès）、歷峰集團(tuán)（Richemont）紛紛發(fā)布2021年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得益于亞洲和美國(guó)市場(chǎng)的出色表現(xiàn)，各公司2021財(cái)年業(yè)績(jī)均顯著超過了疫情前的記錄：
- 全球最大奢侈品集團(tuán) LVMH 以640億歐元的收入創(chuàng)歷史新高，較2019年增長(zhǎng)了100億歐元，凈利潤(rùn)從2019年的78億歐元大幅增長(zhǎng)至120億歐元（詳見《華麗志》此前報(bào)道：LVMH 最新年度財(cái)報(bào)完全解讀：LV、Dior 推動(dòng)時(shí)裝和皮具業(yè)務(wù)比疫情前增長(zhǎng)42%）
- 開云集團(tuán)（Kering）在2021年實(shí)現(xiàn)收入176億歐元，凈收入31.7億歐元，超過了疫情前的業(yè)績(jī)（詳見《華麗志》此前報(bào)道：Gucci 又回來了！ 強(qiáng)勁表現(xiàn)推動(dòng)開云集團(tuán)2021財(cái)年銷售收入大增 34.7%）
- 愛馬仕（Hermès）2021年銷售額接近90億歐元，凈收入為24.4億歐元，較疫情前高出近10億歐元（詳見《華麗志》此前報(bào)道：愛馬仕年度凈利潤(rùn)大增77%，但產(chǎn)能不足導(dǎo)致第四季度皮具銷售下滑5.4%）
- 1月中旬，瑞士歷峰集團(tuán)（Richemont）發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)，銷售額為56億歐元，較2019年同期增長(zhǎng)38%（詳見《華麗志》此前報(bào)道：瑞士歷峰集團(tuán)最新季報(bào)：總銷售額同比增長(zhǎng)32%至56.58億歐元）
值得注意的是，與超越疫情前的出色業(yè)績(jī)同步發(fā)生的是：頭部奢侈品牌集體漲價(jià) —— 進(jìn)入2022年，LVMH集團(tuán)、開云集團(tuán)、香奈兒和愛馬仕等主要奢侈品公司陸續(xù)傳出了全球調(diào)價(jià)的消息。
熟悉奢侈品市場(chǎng)的人都知道，奢侈品牌漲價(jià)已趨于常態(tài)化。但過去兩年里，奢侈品牌的調(diào)價(jià)行為似乎更加頻繁，調(diào)價(jià)幅度也越來越大，其背后的原因究竟是什么？《華麗志》本文將結(jié)合奢侈品行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)、權(quán)威機(jī)構(gòu)的分析，梳理出“漲價(jià)”背后的四個(gè)關(guān)鍵因素：
- 奢侈品牌享有更靈活的定價(jià)權(quán)
- 對(duì)抗成本上升與通貨膨脹，保持盈利能力
- 縮小中國(guó)與全球市場(chǎng)的價(jià)格差距
- 向更高端的市場(chǎng)靠攏，制造“稀缺性”
頭部奢侈品牌都在漲價(jià)，過去兩年尤為頻繁
—— Chanel 香奈兒
法國(guó)奢侈品牌 Chanel（香奈兒）自2019年底以來，已將其部分經(jīng)典手袋的全球價(jià)格提高了近三分之二。僅在2021年一年，Chanel 就三次上調(diào)了部分手袋的價(jià)格，其中受歡迎的 Classic Flap 手袋相比疫情前，漲價(jià)幅度近60%。（詳見《華麗志》報(bào)道：Chanel 今年第二次上調(diào)經(jīng)典手袋價(jià)格）
2022年1月，Chanel 在2021年11月提價(jià)的基礎(chǔ)上，再度調(diào)整了部分款式價(jià)格。目前，中國(guó)社交平臺(tái)小紅書上有用戶稱，今年3月Chanel 將再度漲價(jià)，但這一說法尚未得到證實(shí)。
—— LVMH集團(tuán)
LVMH 集團(tuán)的旗艦品牌 Louis Vuitton（路易威登）宣布于2022年2月16日起對(duì)部分商品在全球范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)價(jià)，主要針對(duì)皮具、時(shí)尚配飾和香氛產(chǎn)品。
法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）證券部的分析師表示，Louis Vuitton 在全球范圍內(nèi)的整體價(jià)格上漲了約7%，皮具價(jià)格上漲了約8%。其中，像 Coussin、Neverfull 和 Capucines 等流行手袋的價(jià)格上漲了20-25%。（詳見《華麗志》此前報(bào)道：路易威登全球提價(jià)，部分高端手袋漲幅或接近 20%）
根據(jù)巴克萊銀行（Barclays）分析師的一份報(bào)告，除了上述品牌外，LVMH集團(tuán)旗下的 Dior（迪奧）和 Celine（思琳）都已經(jīng)在今年完成了首次調(diào)價(jià)。其中，Lady Dior 羊皮革手袋在中國(guó)的售價(jià)增幅達(dá)13.9%。
LVMH 旗下的硬奢品牌也同步響應(yīng)：瑞士制表品牌 Tag Heuer（泰格豪雅）和 Hublot（宇舶表）都表示將在今年4月調(diào)價(jià)。而同屬于 LVMH集團(tuán)的腕表和珠寶品牌 BVLGARI（寶格麗）在2021年4月到7月期間已經(jīng)兩度調(diào)價(jià)，其中7月的價(jià)格漲幅約為 10%。
—— 開云集團(tuán)
2月17日，開云集團(tuán)在發(fā)布年度財(cái)報(bào)之后也宣布了調(diào)價(jià)的消息。開云的管理層透露，繼 2021 年部分品牌漲價(jià)之后，它將再次提高旗下品牌的價(jià)格。開云旗艦品牌 Gucci（古馳）在 2021 年兩次上調(diào)價(jià)格，并通過推出聯(lián)名系列更廣泛地上調(diào)其產(chǎn)品的平均價(jià)格。
據(jù)小紅書上的博主透露，Gucci 很快將再次漲價(jià)，其中Marmont包預(yù)計(jì)將上漲3%左右，其他配飾可能會(huì)上漲10-15%。開云集團(tuán)旗下另一品牌 Balenciaga（巴黎世家）已于1月初在中國(guó)提價(jià) —— 例如，該品牌的沙漏手袋，小號(hào)和超小號(hào)的價(jià)格分別上漲了3.5-4%。
—— 愛馬仕集團(tuán)
2月18日，在愛馬仕發(fā)布年度財(cái)報(bào)后，有關(guān)集團(tuán)漲價(jià)的消息也隨之公布。愛馬仕執(zhí)行主席 Axel Dumas預(yù)計(jì)，今年愛馬仕全球產(chǎn)品的平均售價(jià)將提高3.5%。愛馬仕上年同期提價(jià)幅度為1.5%。
此外，意大利奢侈品牌 Moncler（盟可睞）、Prada（普拉達(dá)）、Versace（范思哲）也都提及了調(diào)價(jià)計(jì)劃。
為什么漲價(jià)，以及為何能漲價(jià)？
1）奢侈品牌享有更靈活的定價(jià)權(quán)
由于奢侈品行業(yè)的特殊屬性，奢侈品牌擁有更高的溢價(jià)能力，也享有較為靈活的定價(jià)權(quán)。
今年2月初，瑞銀（UBS）表示，“價(jià)格靈活性”是奢侈品行業(yè)的主要特征之一，并指出“在過去20年里，Louis Vuitton 等領(lǐng)先品牌的平均價(jià)格漲幅是通貨膨脹率的2.5倍。”
LVMH 集團(tuán)首席執(zhí)行官 Bernard Arnault 在集團(tuán)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示：“與其他許多公司和集團(tuán)相比，我們具有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槲覀冊(cè)诙▋r(jià)方面有一定的靈活性，因此我們有辦法應(yīng)對(duì)通脹壓力?！?/p>
在2021年和2020年的一系列價(jià)格上漲之后，“定價(jià)權(quán)”可能會(huì)在2022年再次成為時(shí)尚和皮具行業(yè)收入增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。瑞銀（UBS）在報(bào)告中表示：“今年可能會(huì)出現(xiàn)定價(jià)能力和品牌吸引力之間的良性循環(huán)?！?弦外之音是，越是受消費(fèi)者追捧的頭部奢侈品牌越有漲價(jià)的空間，隨著漲價(jià)成為常態(tài)，消費(fèi)者更會(huì)傾向于“晚買不如早買”。
2）對(duì)抗成本上升與通貨膨脹，保持盈利能力
Louis Vuitton 在最新的調(diào)價(jià)聲明中提到，此次調(diào)價(jià)是為了“適應(yīng)國(guó)際商業(yè)環(huán)境變化”，綜合考慮了“原材料及生產(chǎn)成本上漲、國(guó)際物流成本增加和通貨膨脹”等因素。
這是多數(shù)奢侈品牌定期進(jìn)行產(chǎn)品調(diào)價(jià)最常見的原因。投資管理公司 Bernstein 的資深奢侈品行業(yè)分析師 Luca Solca 早前就直言，調(diào)價(jià)是頭部奢侈品公司維持利潤(rùn)率的一種策略。
而疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷則更推高了原材料、能源、勞動(dòng)力和物流等成本，通貨膨脹壓力增大，在這些因素的疊加作用下，奢侈品牌希望通過不同程度的漲價(jià)來保持自己的利潤(rùn)率。
開云集團(tuán)首席執(zhí)行官 Fran?ois-Henri Pinault 在集團(tuán)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示：“每個(gè)新季，我們都會(huì)推出一個(gè)新系列，并對(duì)整個(gè)定價(jià)矩陣進(jìn)行評(píng)估。”他表示集團(tuán)正面臨“運(yùn)輸成本大幅上漲”的境況。
Chanel 在此前的聲明中也將“疫情期間原材料成本增加”作為調(diào)價(jià)的原因之一。
愛馬仕執(zhí)行主席 Axel Dumas 在最近的集團(tuán)年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，愛馬仕的提價(jià)政策是與生產(chǎn)和勞動(dòng)力成本增加相掛鉤的。Axel Dumas 表示：“我們所有產(chǎn)品的利潤(rùn)率都是一樣的，(價(jià)格)與(產(chǎn)品的)制造成本有關(guān)，而與它們的吸引力無關(guān)。”
與其它奢侈品牌一年內(nèi)數(shù)次提價(jià)不同的是，愛馬仕集團(tuán)通常每年會(huì)提價(jià)一次。Axel Dumas 強(qiáng)調(diào)，由于手袋是手工制作的，這意味著它們“可能比其他產(chǎn)品更少受到能源和原材料成本的影響”。
3） 縮小中國(guó)與全球市場(chǎng)的價(jià)格差距
奢侈品牌和集團(tuán)經(jīng)常以降低地區(qū)間價(jià)格差異為理由進(jìn)行調(diào)價(jià)，特別是中國(guó)市場(chǎng)與全球其它市場(chǎng)存在的長(zhǎng)久的價(jià)格差距。
以 Louis Vuitton 此次調(diào)價(jià)為例，Bernstein 分析師 Luca Solca 在上周的一份備忘錄中提到：這次漲價(jià)“在不同市場(chǎng)對(duì)大多數(shù)產(chǎn)品都是一致的”，但是“法國(guó)、英國(guó)和美國(guó)的一些入門級(jí) Monogram 帆布手袋的價(jià)格漲幅要高于中國(guó)。”
Luca Solca 曾在去年發(fā)布一份調(diào)研結(jié)果，在調(diào)查了2020年 1月至 2021年 1月之間同類產(chǎn)品的中位數(shù)價(jià)格后，他發(fā)現(xiàn)：中國(guó)大陸奢侈品的平均中位價(jià)比歐洲高 60% 至 75%，而美國(guó)的中位價(jià)僅比歐洲平均水平高 10%。
Luca Solca 在最新的備忘錄中指出，以 Louis Vuitton 在法國(guó)的產(chǎn)品價(jià)格為基準(zhǔn)，該品牌在中國(guó)大陸的產(chǎn)品價(jià)格比法國(guó)貴37%，而美國(guó)比法國(guó)貴19%，英國(guó)比法國(guó)貴12%。路透社的最新數(shù)據(jù)顯示：Louis Vuitton 在歐洲和中國(guó)的價(jià)格差距保持相對(duì)不變，平均為41%，而此前為40%。
在深入研究主要奢侈品牌的地理定價(jià)策略后，Luca Solca 指出：這些策略通常受到“全球市場(chǎng)關(guān)稅、分銷成本和品牌定位”的影響。他還表示，不同奢侈品牌在具體的定價(jià)策略上有不同的方式。例如，有的品牌在本土的定價(jià)低于國(guó)際市場(chǎng)；有的品牌在不同市場(chǎng)提供不同產(chǎn)品；主打成衣的品牌在地理價(jià)格差距上“最極端”，這類品牌在中國(guó)和日本的定價(jià)是法國(guó)的兩倍。
盡管如此，不少奢侈品牌仍在朝著“全球定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”邁進(jìn)，最典型的代表就是 Chanel，它從2015年開始啟動(dòng)全球調(diào)價(jià)（包括不同地區(qū)的漲價(jià)或降價(jià)），以促進(jìn)全球價(jià)格體系的合理化。
在過去兩年的調(diào)價(jià)聲明中，Chanel 幾乎每次都提及了相關(guān)因素。Chanel 表示，調(diào)價(jià)是為了確保品牌產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)以均等的價(jià)格出售，并強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)在國(guó)際旅游減少的情況下尤為重要?！拔覀儓?jiān)信，不以地理因素區(qū)別對(duì)待消費(fèi)者非常重要?！?/p>
中國(guó)與其他市場(chǎng)之間持久的價(jià)格差異可能會(huì)導(dǎo)致未來的潛在問題，因?yàn)樽砸咔殚_始以來，中國(guó)消費(fèi)者在內(nèi)地的奢侈品支出顯著增加。而大多數(shù)報(bào)告預(yù)計(jì)，即使在后疫情時(shí)代，中國(guó)消費(fèi)者也會(huì)減少與國(guó)際旅行相關(guān)的消費(fèi)，部分原因是在各項(xiàng)政策推動(dòng)下，中國(guó)內(nèi)地奢侈品市場(chǎng)越來越具吸引力。
4）向更高端的市場(chǎng)靠攏，制造“稀缺性”
奢侈品牌強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況并不意外。貝恩咨詢公司(Bain and Company)在去年11月發(fā)布的年度研究報(bào)告中預(yù)測(cè)：“到2025年，個(gè)人奢侈品市場(chǎng)的價(jià)值將達(dá)到3600億至3800億歐元，每年以6%至8%的速度增長(zhǎng)?！保ㄔ斠姟度A麗志》報(bào)道：貝恩新版研報(bào)：細(xì)數(shù)全球奢侈品市場(chǎng)五大最新趨勢(shì)，中國(guó)市場(chǎng)占比將超過四分之一）
疫情期間，在經(jīng)歷了數(shù)輪居家隔離、封鎖限制后，消費(fèi)者更加渴望把錢花在奢侈品上。消費(fèi)者對(duì)于頭部奢侈品牌熱門產(chǎn)品的追捧，讓供需關(guān)系失去平衡，促使價(jià)格扶搖直上。
匯豐銀行（HSBC）在今年1月份的一份報(bào)告中表示：“在某些情況下，（奢侈品的）需求超過了供應(yīng)，這意味著消費(fèi)者將繼續(xù)購(gòu)買，并愿意支付更高的價(jià)格?！?匯豐銀行指出，勞力士（Rolex）“在過去兩年基本上沒有提價(jià)，但2022年開始時(shí)，其平均價(jià)格漲幅超過3%，一些型號(hào)的漲幅高達(dá)12%?！?/p>
愛馬仕（Hermès）總裁 Axel Dumas 認(rèn)為，該公司的產(chǎn)品面臨“非常高”的需求。根據(jù)愛馬仕發(fā)布的最新年報(bào)，Birkin 、Kelly 包等重要皮具產(chǎn)品面臨供應(yīng)短缺。“我們的產(chǎn)品在很大程度上是手工制作的。一個(gè)愛馬仕包通常需要一位皮匠花上15個(gè)小時(shí)。很遺憾，需要排隊(duì)?！?/p>
愛馬仕的 Birkin 、Kelly 包是目前奢侈品行業(yè)最具標(biāo)志性的手袋，而它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也在采取措施增加產(chǎn)品的獨(dú)特性，從而在重要的手袋領(lǐng)域占領(lǐng)一席之地，將其自身推向更高端的市場(chǎng)。
開云集團(tuán)首席執(zhí)行官 Fran?ois-Henri Pinault 表示，“品牌正在努力提高自己的吸引力”，具體方式包括“提高產(chǎn)品檔次”、“向高端市場(chǎng)進(jìn)軍”、“不斷提高產(chǎn)品價(jià)格”等。
有業(yè)內(nèi)人士指出，過去兩年來 Chanel 手袋較高的價(jià)格增幅表明，該公司正在采取一項(xiàng)激進(jìn)的戰(zhàn)略：增強(qiáng)對(duì)品牌最受歡迎產(chǎn)品的控制權(quán)，同時(shí)瞄準(zhǔn)高端競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?！癈hanel 正在努力加入愛馬仕的行列”。
匯豐銀行全球消費(fèi)者和零售研究主管 Erwan Rambourg 認(rèn)為，Chanel 漲價(jià)“意味著它對(duì)自己的品牌資產(chǎn)有信心，但又對(duì)產(chǎn)品過于普及感到緊張。”除了漲價(jià)外，Chanel 還出臺(tái)了“限購(gòu)政策”。
有分析人士稱，奢侈品牌寄希望于利用這種稀缺性使它變成一個(gè)“更被人渴望的品牌”，提高被渴望程度后，他們就有理由證明自己的價(jià)格上漲是合理的。
不過，法國(guó)資產(chǎn)管理公司 Flornoy & Associés 的投資組合經(jīng)理 Arnaud Cadart 表示，奢侈品巨頭應(yīng)謹(jǐn)慎處理價(jià)格上漲。他認(rèn)為：“(價(jià)格上漲)可能會(huì)阻礙消費(fèi)。價(jià)格空間是有限度的，當(dāng)一個(gè)1000歐元的手袋的價(jià)格一夜之間升至1200歐元時(shí)，這可能會(huì)降低需求。”