文|美股研究社

由于股市近來對高估值、高增長的科技股不太友好，Palantir（PLTR）一直承受著巨大的壓力，以致該股在21年累計下跌近26%。并且2022年對Palantir來說，可能也是動蕩的一年，截至17日美股收盤，該股報價13.97美元，接近52周最低，整體處于走跌趨勢。

因此投資者尤為關注Palantir新一季度的財報數據，并期望該公司能夠依靠足夠強勁的財報來穩(wěn)定其股價并引發(fā)反彈。

當前，美國通脹仍在持續(xù)走高，加劇了市場對于科技股前景的擔憂。那為何Palantir的股價表現不盡如人意？在此背景下，Palantir究竟會取得怎樣的成績？

為什么Palantir會下跌？

在去年的11月份，雖然Palantir的三季度財報表現超出預期，但因為業(yè)績指引不及預期，該公司當周暴跌了18%。隨后又因為美國政府業(yè)務增長出現放緩跡象（前三個季度平均增長74%，Q3僅增長34%），其股票更是跌至當時的最低點22.12美元。

此后，疫情加劇了該股的動蕩，使Palantir持續(xù)處于20美元以下的水平，增加了投資者對其前景的擔憂。

加上最近發(fā)布的美國就業(yè)數據強于預期，且通脹處于四十年來最高水平，交易員現在預計今年會出現4到7個季度的增長，一些分析師甚至認為從3月開始，在周期初期以50個基點的增量增加，這是20多年來的第一次。再隨著10 年期美國國債收益率自2019年以來首次突破2%，目前的宏觀經濟背景為近期市場進一步波動提供了條件。

此后，不少分析師也增加了對其前景的擔憂。

不過，SA的分析師Livy Investment Research認為，盡管Palantir在短期內仍然處于動蕩不安的情況，但以目前的價格來看，該公司仍是一個有吸引力的長期投資。

該分析師表示，盡管Palantir從美國政府合同中獲得的營收增長有所放緩，但根據公開數據表示，該公司在21年獲得了價值超過2.28億美元的交易業(yè)務。這些信息進一步支持了Palantir會在Q4中取得強勁的美國政府業(yè)務營收，同時強調了未來幾年該公司在公共部門的持續(xù)實力。

但考慮到當前存在的不利因素，該分析師將Palantir的目標價維持在25.45美元，即較當前股價存在約82%的上漲空間。不過該公司如果真的在短期內急速上漲至25美元，在大盤還處于敏感階段的時候，這可能會引起市場不安。

此外，SA的另一位分析師Business Quant表示，Palantir客戶數量的快速增長表明該公司仍在相對輕松地擴大其業(yè)務足跡。且隨著Palantir在過去4個季度中明顯擴大了其銷售團隊，該公司的客戶數量和合同的剩余交易價值將在即將發(fā)布的Q4財報中進一步增長。

當然，并非所有分析師都看好Palantir的未來，Jefferies的分析師Brent Thill就在該公司即將發(fā)布財報之前，將其目標價從24美元下調至21美元。該分析師稱，季節(jié)性因素可能會在展望2022財年第一季度時產生影響。

五個季度均超市場預期

在今天（2月17日）美股開盤前，Palantir將公布其第四季度業(yè)績，其數據的好壞或會直接影響到股價的走勢和市場對該股的評級。

回看上一季度，Palantir公布了好于預期的第三季度財報，且利潤率也在擴大，毛利潤同比增長118%。在此基礎上，該公司的管理層提高了對全年和第四季度的業(yè)績指引，預計Q4營收為4.18億美元，高于同時期分析師預期的4.0187億美元。

圖源：Seeking Alpha

而從以往的數據來看，Palantir在過去五個季度的收入和盈利均超過市場預期，這預示著，本季度，該公司有很大可能同樣超出市場預期。

值得注意的是，據第三季度的財報顯示，該公司美國地區(qū)商業(yè)營收同比增長103%。這意味著，Palantir正在將業(yè)務成功的擴展到美國政府部門之外，而商業(yè)領域的成功擴張也會成為該公司在第四季度及未來拿下優(yōu)異業(yè)績的一個關鍵點，畢竟此前，缺乏商業(yè)業(yè)務一直是空頭對Palantir的質疑。

此外，隨著該公司的自由現金流轉正，它會被市場認為是更安全、更可靠的公司，從而獲得更高的目標價和評級。

廣“撒網”下星辰大海是全球？

如前文所述，Palantir的商業(yè)業(yè)務在最近幾個季度中表現出了強勢的增長，這主要和該公司近期建立的新合作有關。

在2月初，Satellogic宣布與Palantir建立新的合作關系。據了解，這種合作關系中獲得的數據將進一步增加其長期的合作機會，從而加強其未來的增長前景。

往前看，Palantir還與韓國現代重工合作建設一個新的大數據平臺，以進一步擴大其在美國以外不斷增長的商業(yè)業(yè)務，同時還有助于該公司獲得全球工業(yè)企業(yè)的青睞。

此外，Palantir不僅和法拉利將現有的合作伙伴關系延長了一年，它還投資了汽車互聯數據專家Wejo。這些做法可能會將Palantir推動到更大的舞臺上面，例如要求法拉利在賽車服上面展示該公司的品牌，從而挖掘更多的商業(yè)機會。

與此同時，Palantir在商業(yè)領域的影響力不斷增長，在其任命Philippe Mathieu為Palantir EMEA（指歐洲、中東、非洲三地區(qū)）的負責人后，該公司將擴展到韓國和EMEA等地區(qū)，從而進一步擴大其在美國以外不斷增長的商業(yè)業(yè)務。

結語

雖然美聯儲的鷹牌做法引發(fā)了對股市的沖擊，但亞馬遜、谷歌等巨頭股價的反彈證明了科技股的實力。加之隨著全球數字化成為目前及未來十年的主要趨勢，Palantir的前景發(fā)展還是利大于弊的。

因此，如果該公司能夠發(fā)布超出市場預期的強勁財報，并提供積極的指引，Palantir或能走出當前困境，引發(fā)反彈。