文|美股研究社
一紙“雙減”政策落地,教培行業(yè)風(fēng)光不再。美股上市公司瑞思教育決定改換賽道,瞄上了風(fēng)口上的電動汽車充電市場。
2月8日,瑞思教育宣布,已與中國電動汽車充電市場運營及技術(shù)服務(wù)商Dada Auto Inc(“NaaS”)簽訂《合并協(xié)議》。NaaS股東將用NaaS所有已發(fā)行的股本換取瑞思教育新發(fā)行的股票。在此次交易中,瑞思教育的股權(quán)價值約為4500萬美元,NaaS股權(quán)價值約為5.87億美元。交易完成后,瑞思教育和NaaS將分別持有合并后公司7.1%和92.9%的股份。
根據(jù)瑞思2月10日的公告,NaaS公司已占有中國充電樁運營市場15-20%的份額,但至今沒有中國企業(yè)認領(lǐng)該標的。財聯(lián)社、“雷遞”公眾號等多家媒體此前通過多種渠道紛紛發(fā)文猜測:NaaS即為國內(nèi)能源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司能鏈的新能源板塊——但能鏈官方對此似乎一直未有明確回應(yīng),但瑞思的股價卻連續(xù)兩個交易日收漲,盤中一度沖高。
在線教育是曾經(jīng)的風(fēng)口,而新能源是未來風(fēng)口,且比在線教育風(fēng)更大,更確定。瑞思即將步入的電動汽車充電市場是個毫無疑問的萬億級的大市場。從全球趨勢看,“雙碳”成為全球普遍共識,主要經(jīng)濟體也明確了實現(xiàn)碳達峰、碳中和的時間節(jié)點,全球能源結(jié)構(gòu)從化石能源向新能源轉(zhuǎn)型成為未來二三十年的必然趨勢和主旋律。
從中國市場看,中國是全球新能源汽車和充電樁保有量最大且發(fā)展速度最快的市場之一。充電樁還被納入“新基建”范疇,近兩年呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù),截至2021年底,全國充電基礎(chǔ)設(shè)施保有量達261.7萬臺,同比增加70.1%。其中,公共充電樁保有量114.7萬臺,同比增長42.1%。多家券商預(yù)計,未來十年,中國充電市場規(guī)模將達到萬億元。
不得不說,瑞思選擇充電服務(wù)這一新能源賽道有遠見。但其交易對象NaaS的是否真為國內(nèi)能源數(shù)字化領(lǐng)域獨角獸——能鏈的新能源板塊?
公開資料顯示,NaaS是一家領(lǐng)先的中國電動汽車充電市場運營及技術(shù)服務(wù)商,服務(wù)于中國最廣泛的公共快速充電網(wǎng)絡(luò)。NaaS還為充電運營商提供軟件、硬件及綜合技術(shù)服務(wù),也是電動汽車充電產(chǎn)業(yè)鏈各方的優(yōu)質(zhì)合作伙伴。NaaS致力于讓電動汽車充電更方便快捷、體驗更佳,讓產(chǎn)業(yè)鏈各方更高效。讓充電設(shè)施的高效利用成為中國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、實現(xiàn)“碳中和”的重要路徑。
雖然瑞思的公告中,沒有披露NaaS的實控人、公司中文名稱等信息,給NaaS和這場合并披上了一層神秘色彩。但萬能的自媒體還是扒到了一些細節(jié)。
據(jù)SEC披露的消息,能鏈科技將作為股東,會持有合并后公司普通股、B類、C類普通股的數(shù)量分別達到5000萬、2.48億和13.98億股。在文件最后的簽名頁中,出現(xiàn)了能鏈創(chuàng)始人、CEO戴震(Zhen Dai)的名字。
2021年4月,能鏈發(fā)布NaaS(NewLink as a Service,連接即服務(wù))服務(wù),試圖通過NaaS將包括自動駕駛汽車的能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游用數(shù)字化方式相連接。
從公司名稱到高管簽名,綜合多方信息,美股研究社認為,NaaS背后是能鏈的可能性極高,其很有可能是能鏈旗下新能源業(yè)務(wù)版塊。
瑞思后續(xù)公告披露了NaaS的規(guī)模和增速。NaaS目前覆蓋超過24萬個充電基礎(chǔ)設(shè)施,其中70%為直流充電,服務(wù)187萬電動汽車車主。2021年NaaS的充電訂單總量超過5500萬單,充電量超過1233GWh,交易規(guī)模(GTV)超過1.84億美元,當前估值為5.87億美元。從2019年至2021年,NaaS的訂單量增長740%,充電量增長820%,交易額增長770%。
過往的公開報道顯示,能鏈構(gòu)建了一張“油網(wǎng)”、一張“電網(wǎng)”。在新能源領(lǐng)域,能鏈一端連接車主,一端連接充電樁運營商,推動供需雙方的精準、高效連接。此外,能鏈還可為充電場站提供前端營銷、中端場站運維、后端綠電采購等全鏈路賦能,助力降本增效,助推充電樁行業(yè)健康發(fā)展。而這些業(yè)務(wù),也與NaaS的描述高度重合。
綜合業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和體量、增速來看,國內(nèi)第三方充電服務(wù)商當中,恐怕只有能鏈有這樣的實力。公開資料顯示,能鏈成立于2016年,是一家能源產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)公司,擁有團油、快電、能鏈云、能程科技(能鏈物流)、能鏈綜合能源港、能鏈便利六大業(yè)務(wù)。能鏈還是國內(nèi)外雙料獨角獸,在“全球新能源500強”中排名366位。能鏈是國內(nèi)數(shù)字化領(lǐng)域的龍頭企業(yè),曾多次刷新能源數(shù)字化領(lǐng)域的融資紀錄,僅2021年,能鏈的融資額就超過40億人民幣。
如果真是能鏈的新能源業(yè)務(wù),那么,NaaS未來的前景還是很值得期待的。
目前,全球資本市場對各地充電樁企業(yè)均已“用腳投票”:美國電動汽車充電網(wǎng)絡(luò)及充電解決方案提供商ChargePoint是最早登陸美股市場的充電樁公司,市值超過40億美金;澳大利亞充電樁公司 Tritium于今年 1月中旬正式登陸納斯達克后,曾兩次沖高熔斷交易,創(chuàng)下連續(xù)兩天暴漲超100%的佳績。
在疫情和“雙減”政策壓力下,在線教育企業(yè)紛紛更換賽道,跨界轉(zhuǎn)型成為新常態(tài)。新東方轉(zhuǎn)型直播帶貨,上線“東方甄選”,董事長俞敏洪親自直播帶貨農(nóng)產(chǎn)品;猿輔導(dǎo)則進軍服裝行業(yè),開賣羽絨服。相比之下,瑞思教育(REDU.US)則“不走尋常路”,選擇進軍電動汽車充電服務(wù)領(lǐng)域,這家即將浮出水面的中國充電樁運營龍頭能否實現(xiàn)瑞思的鳳凰涅槃?
參考資料:
《欲“迎娶”中國版“ChargePoint”,瑞思股價收漲近3%》
《美股各大充電樁廠商實力盤點 瑞思教育(REDU.US)與NaaS合并價值幾何?》
《瑞思教育上演“金蟬脫殼”進軍補能領(lǐng)域 “神秘”交易方或為能鏈集團》