文|每日財(cái)報(bào) 劉雨辰
我國(guó)PET光學(xué)基膜中接近一半需要進(jìn)口，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)突破以及價(jià)格和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，光學(xué)基膜國(guó)產(chǎn)替代有望加速。
中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的面板生產(chǎn)國(guó)，但另一方面，上游原材料卻高度依賴海外進(jìn)口。
以32寸液晶電視為例，背光模組約占總成本的41%，而光學(xué)膜作為背光模組的核心元件，其成本占整個(gè)背光模組的37%。
光學(xué)膜是指制鍍或涂布在光學(xué)元件上的應(yīng)用光干涉原理來(lái)改變載體光學(xué)性質(zhì)的薄膜，它是一層或多層介電質(zhì)膜或金屬膜或這兩類膜的組合。光學(xué)膜通過調(diào)變其不同波段表面的穿透率及反射率，可以使不同偏振平面的光具有不同的特性。根據(jù)光學(xué)膜的不同特性，光學(xué)膜主要分為增亮膜、擴(kuò)散膜、反射膜、復(fù)合膜、濾光片、偏光片等。
背光模組的主要成本項(xiàng)是光學(xué)膜，而生產(chǎn)光學(xué)膜的核心材料光學(xué)基膜基本被日本公司壟斷。
也就是說(shuō)，光學(xué)基膜領(lǐng)域，中國(guó)隨時(shí)可能被卡住脖子。
捅開天花板
新型平板顯示技術(shù)催生新的應(yīng)用場(chǎng)景，拉動(dòng)光學(xué)功能膜需求量提升，該領(lǐng)域經(jīng)歷了4次技術(shù)迭代，從傳統(tǒng)CRT到LCD再到OLED，現(xiàn)在發(fā)展至超薄、柔性顯示，開啟新一輪技術(shù)革命，OLED/QLED/Mini LED/Micro LED等新型顯示技術(shù)逐漸完善，帶動(dòng)增亮膜、反射膜、擴(kuò)散膜、量子點(diǎn)膜、ITO導(dǎo)電膜、OCA光學(xué)膠膜等光學(xué)膜需求量增長(zhǎng)。
與OLED相比，LCD憑借更低的成本優(yōu)勢(shì)依然占據(jù)大尺寸面板的主要市場(chǎng)。
根據(jù) HIS Markit 數(shù)據(jù)，以60%良率計(jì)算，55英寸UHD OLED的制造成本是LCD 面板的2.5倍，假設(shè)良率提高到 90%以上，成本也是LCD面板的1.8倍，因此目前OLED主要用于智能手機(jī)等中小尺寸產(chǎn)品，LCD主要用于TV等大尺寸產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2025年LCD TV仍將占據(jù)88%市場(chǎng)份額。
LCD面板擁有背光模組及液晶模組，光學(xué)膜的用量高于OLED面板，因此LCD 面板需求量的穩(wěn)定增長(zhǎng)及更高的市場(chǎng)份額將利好光學(xué)膜需求量的提升。
在新能源汽車銷量高速增長(zhǎng)的背景下，車載顯示屏憑借顯示器配置數(shù)量增長(zhǎng)+顯示大屏化成為新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。汽車搭配顯示屏包括機(jī)械儀表、儀表顯示屏、中控屏、空調(diào)控制顯示屏和副駕屏，隨著汽車智能化的發(fā)展，車載顯示屏的面積和用量逐漸增長(zhǎng)，常用面板多為L(zhǎng)CD液晶屏，顯示屏主流尺寸由7-8英寸向10 英寸以上演化。
根據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)，2020年7-8英寸的中控顯示屏占比61%，9英寸及以上顯示屏占比27%，預(yù)計(jì)到2026年，9英寸及以上中控顯示屏占比將提升至41%，15英寸顯示屏數(shù)量將達(dá)到150萬(wàn)套，是現(xiàn)在的3倍，將拉動(dòng)離保膜、OCA光學(xué)膠膜等光學(xué)功能膜需求增長(zhǎng)。
本土企業(yè)反攻
截至2018年，光學(xué)膜技術(shù)全球?qū)＠暾?qǐng)共有41320 項(xiàng)，其中日本專利占比 60%，中國(guó)次之，申請(qǐng)數(shù)量占比 15%，但其中有57%都是日、韓、美等國(guó)外來(lái)華申請(qǐng)，在排名前十的申請(qǐng)企業(yè)中，只有2家是中國(guó)企業(yè)，分別是京東方和 TCL。
中國(guó)基膜專利申請(qǐng)數(shù)量占比較低，僅為3%，其中PET、TAC、PVA占中國(guó)總專 利申請(qǐng)數(shù)量比例分別為 1.3%、0.9%和 0.7%。全球范圍看，日本在基膜的專利的市場(chǎng)份額更是高達(dá)85%，壟斷性顯而易見，中國(guó)僅占比3%，日本對(duì)于光學(xué)膜基材的把控是中國(guó)企業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的重要制約因素。
根據(jù)新思界數(shù)據(jù)，2019年，全球光學(xué)級(jí)PVA膜需求量為2.8億平方米，按照 24 元/平米價(jià)格計(jì)算，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 67.2億元，全球市場(chǎng)被日本企業(yè)壟斷，日本可樂麗和合成化學(xué)占據(jù)全球 70%市場(chǎng)份額，而中國(guó)大陸主要供應(yīng)商僅有皖維高新，現(xiàn)有產(chǎn)能500萬(wàn)平米/ 年，在建700萬(wàn)平米/年，預(yù)計(jì)2022年中期投產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)替代空間達(dá)到8500萬(wàn)平方米/年。
根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)，全球TAC光學(xué)膜的需求量達(dá)到11.52億平方米，按照25元/平方米價(jià)格計(jì)算，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到288.1億元，日本富士、柯尼卡美能達(dá)和瑞翁占據(jù)全球80%市場(chǎng)份額，中國(guó)大陸主要供應(yīng)商僅有2家，新綸新材和合肥樂凱。
新綸新材產(chǎn)能為1000萬(wàn)平方米，合肥樂凱約有1億平米產(chǎn)線(包括光學(xué)聚脂薄膜、高性能聚酯薄膜、TAC 膜、光學(xué)功能膜等)。其中新綸新材處于國(guó)內(nèi)頭部位置，近3年已完成在各屏廠的驗(yàn)證，終端陸續(xù)驗(yàn)證準(zhǔn)備進(jìn)資源池。
PMMA光學(xué)膜，日本住友和東洋鋼板占據(jù)98%市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)道明光學(xué)有部分產(chǎn)能主要供應(yīng)公司自身微棱鏡膜和復(fù)合板材生產(chǎn)，雙象股份有8萬(wàn)噸產(chǎn)能可應(yīng)用于LED領(lǐng)域;COP光學(xué)膜主要是由日本瑞翁供應(yīng)，國(guó)內(nèi)目前尚無(wú)產(chǎn)能。
PET光學(xué)基膜是各光學(xué)功能膜制備最常用的主要基材，應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，但目前同樣被美日韓企業(yè)把控，中國(guó)大陸企業(yè)中，康得新、合肥樂凱、裕興股份、雙星新材布局較早，而后東材科技、長(zhǎng)陽(yáng)科技、大東南、斯迪克、潔美科技等逐步進(jìn)入市場(chǎng)。
2020年初，東材科技收購(gòu)勝通光科，勝通光科有2條產(chǎn)線，子公司江蘇東材目前有條產(chǎn)線，2021年擴(kuò)產(chǎn)的2 萬(wàn)噸光學(xué)級(jí)聚酯基膜項(xiàng)目，擴(kuò)產(chǎn)完畢后，公司光學(xué)聚酯基膜產(chǎn)線約5條，合計(jì)產(chǎn)能約10萬(wàn)噸;此外，公司擬建設(shè)年產(chǎn)1億平方米功能膜材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，向下游逐步延伸。2021年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)光學(xué)膜材料銷售61366.95噸，銷量同比增長(zhǎng)104.5%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.7億元，同比增長(zhǎng)106.9%，光學(xué)膜材料營(yíng)收迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)。
長(zhǎng)陽(yáng)科技是全球反射膜龍頭，2010 年，國(guó)內(nèi)光學(xué)膜領(lǐng)域尚處于空白期，市場(chǎng)完全被國(guó)際企業(yè)壟斷， 長(zhǎng)陽(yáng)以反射膜為切入點(diǎn)，尋求技術(shù)突破。2012年，公司第一代光學(xué)反射膜問世，成功打破國(guó)外巨頭技術(shù)壟斷，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。公司通過不斷地技術(shù)迭代，深挖護(hù)城河，反射膜的反射率達(dá)到97%以上，與日本東麗、帝人、韓國(guó)SKC等傳統(tǒng)國(guó)際巨頭的同類型產(chǎn)品相比具有一定的優(yōu)勢(shì)。2017年公司反射膜出貨量首次達(dá)到全球第一并持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過十年的長(zhǎng)期積累，目前公司反射膜全球市占率超過50%，成為該細(xì)分賽道的絕對(duì)龍頭。
與國(guó)外品牌相比，國(guó)內(nèi)光學(xué)基膜廠商在產(chǎn)品價(jià)格方面存在較大優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)廠商的售價(jià)在0.9-1.2萬(wàn)元/噸左右，而進(jìn)口BOPET價(jià)格約為5.5萬(wàn)元/噸，是國(guó)內(nèi)品牌的4-6倍，本土產(chǎn)品價(jià)格具有顯著優(yōu)勢(shì)。此外，下游顯示技術(shù)更新迭代速度較快，需要上游廠商配合，在國(guó)內(nèi)廠商產(chǎn)品質(zhì)量不斷提升的情況下，憑借顯著價(jià)格優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)，相關(guān)公司值得關(guān)注。