文|全球財(cái)說(shuō) 丁一
2月14日，有一條消息值得關(guān)注，那便是科技巨頭蘋(píng)果公司正陷入集體訴訟漩渦。
第一個(gè)訴訟主要源于iPad Mini6出現(xiàn)大面積“果凍屏”，蘋(píng)果公司被指虛假宣傳，美國(guó)科羅拉多州居民 Christopher Bryan對(duì)此向蘋(píng)果公司提起集體訴訟。
第二個(gè)訴訟問(wèn)題比上述更為嚴(yán)重，三年前蘋(píng)果CEO庫(kù)克曾發(fā)表的針對(duì)中國(guó)iPhone需求的評(píng)論，彼時(shí)庫(kù)克稱(chēng)“蘋(píng)果在一些市場(chǎng)的銷(xiāo)售壓力增加，但我不會(huì)把中國(guó)列入其中”。
然而，2019年蘋(píng)果在中國(guó)銷(xiāo)售卻出現(xiàn)下滑，股東直指庫(kù)克言論是在有意隱瞞中國(guó)銷(xiāo)售下滑事實(shí)，目前該案件已獲得集體訴訟資格，蘋(píng)果或?qū)⒚媾R補(bǔ)償股東損失等賠償。
隨著銷(xiāo)量下滑、芯片吃緊，蘋(píng)果在諸多壓力下也進(jìn)一步壓縮成本，這無(wú)疑對(duì)“果鏈”供應(yīng)商的業(yè)績(jī)?cè)斐芍苯佑绊?，相關(guān)公司必須謀求新出路，以避免單一業(yè)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題所帶來(lái)的毀滅性打擊。
這不，作為“果鏈”供應(yīng)商絕對(duì)龍頭的立訊精密就發(fā)布了新計(jì)劃。
100億入局造車(chē)引關(guān)注，二級(jí)市場(chǎng)尚未有積極回應(yīng)
2月11日盤(pán)后，立訊精密發(fā)布公告稱(chēng)，與奇瑞集團(tuán)方面簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與奇瑞新能源擬共同組建合資公司。
該合資公司專(zhuān)業(yè)從事新能源汽車(chē)的整車(chē)研發(fā)及制造，為立訊精密汽車(chē)核心零部件業(yè)務(wù)提供前沿的研發(fā)設(shè)計(jì)、量產(chǎn)平臺(tái)及出?？?。
股權(quán)方面，協(xié)議約定立訊精密控股股東立訊有限以100.54億元，購(gòu)買(mǎi)青島五道口持有的奇瑞控股19.88%股權(quán)、奇瑞股份7.87%股權(quán)及奇瑞新能源6.24%股權(quán)。
《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》簽署前，青島五道口持有奇瑞控股46.77%股權(quán)，系奇瑞控股第一大股東。
上述合資公司，立訊精密股權(quán)占比為30%，奇瑞方面占比70%。
立訊精密表示，此舉旨在全方位強(qiáng)化公司汽車(chē)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局，將公司多年來(lái)在消費(fèi)電子領(lǐng)域積累的技術(shù)與客戶(hù)資源進(jìn)行跨界賦能。
即便立訊精密在公告中表明，該協(xié)議目前僅為雙方開(kāi)展戰(zhàn)略合作的框架性文件，但仍頗受投資者及機(jī)構(gòu)關(guān)注。
不過(guò)雖然是造車(chē)這樣的大舉動(dòng)，二級(jí)市場(chǎng)卻并不給面子。
2月14日開(kāi)盤(pán)，立訊精密快速拉升至漲幅超6%，但隨后就開(kāi)始緩慢下跌。
截至收盤(pán)，立訊精密報(bào)收41.90元/股，全天漲幅滑落至2.07%，總市值為2963億元。
不足3000億的市值，年內(nèi)近15%的跌幅，讓立訊精密看起來(lái)有些疲弱。畢竟，此前立訊精密市值已超過(guò)4000億元，年初時(shí)的股價(jià)還超51元/股。
搶先入局整車(chē)ODM模式，汽車(chē)業(yè)務(wù)目前占比不足5%
二級(jí)市場(chǎng)并未給予積極反應(yīng)，或與周末時(shí)的機(jī)構(gòu)投資者視頻會(huì)議有關(guān)。
2月13日下午，立訊精密召開(kāi)調(diào)研會(huì)議，共計(jì)超百家機(jī)構(gòu)參加，除各大國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)，也不乏謝治宇、周應(yīng)波、王宗合等諸多明星基金經(jīng)理，關(guān)注程度可見(jiàn)一斑。
調(diào)研會(huì)議的核心無(wú)疑是造車(chē)，但是立訊精密直言，此造車(chē)非彼造車(chē)。
立訊精密在調(diào)研中明確表示，本次與奇瑞的戰(zhàn)略合作，公司并不造車(chē)，而是協(xié)同奇瑞開(kāi)拓另一個(gè)新產(chǎn)業(yè)，即整車(chē)ODM。
立訊精密稱(chēng)，要為別人造好車(chē)，且本次合作將開(kāi)創(chuàng)全球整車(chē)ODM業(yè)務(wù)的先河，并透露ODM業(yè)務(wù)目前已經(jīng)有比較明確的落地項(xiàng)目，大約在12-18個(gè)月陸續(xù)投產(chǎn)。
雖然此前公告表示僅是框架協(xié)議，但是從會(huì)議紀(jì)要可以看出，立訊精密對(duì)于整車(chē)ODM的謀劃早已展開(kāi)，并將很快投入生產(chǎn)。
不能否認(rèn)，一直以來(lái)立訊精密在消費(fèi)電子、通信等領(lǐng)域擁有極其豐富的ODM經(jīng)驗(yàn)，對(duì)該商業(yè)模式熟悉度頗高。
但是此次將廣泛應(yīng)用于消費(fèi)品的ODM合作模式引入汽車(chē)生產(chǎn)，吃螃蟹的人是否能首先獲利，又能否打破目前的整車(chē)生產(chǎn)模式？
立訊精密稱(chēng)，一直以來(lái)公司在汽車(chē)領(lǐng)域都是以成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的Tier1廠商為核心目標(biāo)，也一直在尋找能夠鍛煉自身Tier1核心零部件能力的平臺(tái)。
本次戰(zhàn)略合作將在打造合作造車(chē)ODM模式的基礎(chǔ)上，快速發(fā)展上市公司Tier1業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)入局、快速提升公司作為T(mén)ier1廠商的核心零部件綜合能。
業(yè)務(wù)上，奇瑞擅長(zhǎng)整車(chē)業(yè)務(wù)，合資公司將由奇瑞主導(dǎo)，立訊精密將在業(yè)務(wù)、客戶(hù)等方面進(jìn)行協(xié)同。
此前財(cái)報(bào)顯示，立訊精密在汽車(chē)領(lǐng)域一直有所布局。
按其所言，公司一直專(zhuān)注于整車(chē)“血管和神經(jīng)系統(tǒng)”，具體產(chǎn)品包括整車(chē)線束、特種線束、新能源車(chē)高壓線束和連接器、智能電氣盒、路側(cè)單元、車(chē)載通訊單元及中央網(wǎng)關(guān)等。
2018年-2020年及2021年上半年，汽車(chē)互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件為立訊精密分別帶來(lái)17.28億元、23.61億元、28.44億元、17.74億元營(yíng)業(yè)收入，占營(yíng)收比重分別為4.82%、3.78%、3.07%、3.68%。
而2021年上半年，消費(fèi)性電子為立訊精密帶來(lái)了403.95億元營(yíng)業(yè)收入，占比達(dá)84%。
比亞迪、富士康也在路上，智能汽車(chē)推動(dòng)生產(chǎn)模式迭代
值得注意的是，在2020年年報(bào)中“汽車(chē)”一次出現(xiàn)了詞50次，遠(yuǎn)高于歷年財(cái)報(bào)，立訊精密也用較大篇幅描述汽車(chē)正在向超級(jí)智能終端過(guò)渡，并稱(chēng)該演進(jìn)過(guò)程將迎來(lái)黃金十年。
不能否認(rèn)，隨著純電動(dòng)時(shí)代大勢(shì)所趨，整車(chē)架構(gòu)、駕駛相關(guān)零部件變得很難差異化，電池、電驅(qū)方面的技術(shù)并無(wú)明顯差距。
未來(lái)就像手機(jī)一樣，整車(chē)ODM模式的出現(xiàn)成為必然，僅需ODM設(shè)計(jì)和代工服務(wù)便可達(dá)到要求，但同質(zhì)化也將不可避免。
比如比亞迪，此前便是OEM整車(chē)制造商，但隨著研發(fā)不斷投入、規(guī)模不斷擴(kuò)大，其與各個(gè)汽車(chē)品牌的合作已經(jīng)逐步趨于ODM模式，電動(dòng)化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)讓比亞迪成為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的Tier1。
比亞迪弗迪董事長(zhǎng)羅忠良也在公開(kāi)場(chǎng)合直言，站在缺芯及電動(dòng)車(chē)快速發(fā)展的大背景下，半導(dǎo)體企業(yè)更像汽車(chē)行業(yè)的Tier1。
將OEM與Tier1結(jié)合，發(fā)展成為整車(chē)ODM，便是立訊精密要講的故事，如何將整車(chē)“血管和神經(jīng)系統(tǒng)”發(fā)展成“核心系統(tǒng)”，也是公司所面臨的挑戰(zhàn)。
此前有消息顯示，作為立訊精密的對(duì)手、消費(fèi)電子ODM龍頭的富士康也曾與奇瑞汽車(chē)進(jìn)行接洽，后續(xù)富士康是否會(huì)與其他車(chē)企達(dá)成合作還不得而知。
立訊精密也坦言，如果單靠立訊，缺乏整車(chē)開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)，一定會(huì)錯(cuò)過(guò)窗口期，那么與奇瑞汽車(chē)聯(lián)手能否搶占先機(jī)還需拭目以待。
雖然，汽車(chē)業(yè)務(wù)未來(lái)前景如何不能斷言，但是果鏈公司的業(yè)績(jī)預(yù)告卻并不樂(lè)觀。對(duì)于上市公司未來(lái)發(fā)展，《全球財(cái)說(shuō)》將持續(xù)關(guān)注。