文|化妝品觀察
2月8日，舒客母公司薇美姿實(shí)業(yè)（廣東）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“薇美姿”）向港交所遞交招股書，正式啟動(dòng)赴港上市流程。
薇美姿招股書顯示，自2014年成立至今，薇美姿業(yè)務(wù)范圍在其核心品牌舒客（Saky）、舒客寶貝（SakyKids）下，大致可分為成人基礎(chǔ)口腔護(hù)理、兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理、電動(dòng)口腔護(hù)理、專業(yè)口腔護(hù)理這四大口腔護(hù)理產(chǎn)品類別。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2020年全部口腔護(hù)理產(chǎn)品的零售額計(jì)算，薇美姿以5.3%的市場(chǎng)份額在中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)中排名第四。
如今，薇美姿已在中國(guó)口腔護(hù)理領(lǐng)域占據(jù)重要地位，若此次沖擊IPO成功，薇美姿將成為港股“國(guó)貨牙膏第一股”。
舒客美白牙膏市占率第一
“產(chǎn)品組合齊全”，無(wú)疑是薇美姿的重大優(yōu)勢(shì)之一。
招股書顯示，目前，薇美姿已搭建了多元化的產(chǎn)品組合，除了基礎(chǔ)的成人牙膏牙刷、兒童牙膏牙刷，漱口水、口腔噴霧產(chǎn)品等新興電動(dòng)及專業(yè)口腔護(hù)理產(chǎn)品也在薇美姿業(yè)務(wù)范圍之內(nèi)。
截自薇美姿招股書
其核心品牌舒客已成為具有高知名度的口腔護(hù)理品牌，招股書顯示，舒客以14.9億元的零售額位列2020年中國(guó)美白牙膏市場(chǎng)的第一名。同時(shí)，舒客也是中國(guó)電動(dòng)口腔護(hù)理產(chǎn)品市場(chǎng)認(rèn)可度排名第二的品牌。
在舒客等品牌的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，薇美姿的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。
受COVID-19疫情影響，薇美姿2020年上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，其2020年全年收益同比下降2.8%至16.16億元，但隨著疫情受到控制，2020年下半年，薇美姿經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈。2021年前三季度，薇美姿營(yíng)業(yè)收入達(dá)12.3億，較之2020年同期的10.72億元，同比增長(zhǎng)14.8%。
目前，薇美姿的營(yíng)收重點(diǎn)依然在基礎(chǔ)口腔護(hù)理類目。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，薇美姿旗下基礎(chǔ)口腔護(hù)理產(chǎn)品收益為9.17億元，占比74.7%；薇美姿電動(dòng)口腔護(hù)理產(chǎn)品收益為1.84億元，占比14.9%；專業(yè)口腔護(hù)理產(chǎn)品以1.21億元的收益占比9.8%。
截自薇美姿招股書
在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)方面，2020年，薇美姿經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2.17億元，比2019年增加了1.49億元。2021年前三個(gè)月，薇美姿經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)1.24億元，比上年同期增長(zhǎng)了3.3%。
值得一提的是，2021年前三季度，其毛利率也由去年同期的57.8%上升至62.8%，這一毛利率表現(xiàn)并不遜色于已上市的美妝企業(yè)。
首先，與同樣從事牙膏業(yè)務(wù)的云南白藥相比，無(wú)論是2020年還是2021年前三季度，薇美姿毛利率都遠(yuǎn)超后者；其次，與上海家化、珀萊雅等企業(yè)對(duì)比，雖然在2020年，其以58.1%的毛利率低于一眾美妝上市企業(yè)，但在2021年前三季度，其62.78%毛利率，超出上海家化0.01個(gè)百分點(diǎn)，超出丸美股份0.29個(gè)百分點(diǎn)。
這一線下市場(chǎng)，它位居TOP2
在渠道運(yùn)營(yíng)上，薇美姿也已建立全面而廣泛的全渠道銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。
招股書顯示，截至2021年9月30日，薇美姿已有32家自營(yíng)網(wǎng)店及48名線上經(jīng)銷商，覆蓋天貓、京東、拼多多、抖音等其他主流電子商務(wù)平臺(tái)和其他新興線上渠道。2020年，薇美姿線上渠道收益同比增長(zhǎng)7%；2021年前三季度，這一渠道收益同比增長(zhǎng)14%。
線上渠道遍地開(kāi)花，薇美姿線下渠道也齊頭并進(jìn)。如今，薇美姿有包括32個(gè)大客戶以及涵蓋大賣場(chǎng)、連鎖超市、個(gè)人護(hù)理店等全方位零售業(yè)態(tài)的602個(gè)線下經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。弗若斯特沙利文資料顯示，以電動(dòng)口腔護(hù)理產(chǎn)品的線下零售額計(jì)算，薇美姿在中國(guó)相對(duì)集中的線下電動(dòng)口腔護(hù)理市場(chǎng)中排名第二，市場(chǎng)份額為7.6%。
而為了牢牢把握中國(guó)口腔護(hù)理行業(yè)的巨大商機(jī)，薇美姿也將進(jìn)一步擴(kuò)大銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。招股書顯示，薇美姿將牢固線上渠道領(lǐng)先地位，除了加強(qiáng)常規(guī)電子商務(wù)平臺(tái)合作，對(duì)于短視頻平臺(tái)上興起的趣味電子商務(wù)模式，薇美姿也已成立專門的團(tuán)隊(duì)以挖掘其潛力。
對(duì)于線下渠道，薇美姿也會(huì)加強(qiáng)企業(yè)與全國(guó)各地區(qū)經(jīng)銷商的合作，以拓展線下銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的地域覆蓋范圍及深度，逐步將經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至中國(guó)的其他地級(jí)市及市場(chǎng)潛力強(qiáng)大且中產(chǎn)階級(jí)不斷擴(kuò)大的較低線城市。同時(shí)，薇美姿也將積極拓展不同線下零售業(yè)態(tài)的覆蓋范圍。
掘金千億市場(chǎng)，募集資金將用于品牌建設(shè)
近年來(lái)，中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)快速發(fā)展。招股書顯示，2016年至2020年間，中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)零售總額由496億元增長(zhǎng)至884億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.5%。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)零售額可達(dá)1522億元。
而在千億市場(chǎng)下，薇美姿也極具優(yōu)勢(shì)。
弗若斯特沙利文資料顯示，與中國(guó)其他五大口腔護(hù)理公司相比，薇美姿還擁有最多的產(chǎn)品類別數(shù)目。招股書顯示，截至最后可行日期，薇美姿共有61款新產(chǎn)品及升級(jí)產(chǎn)品正在研發(fā)中，其中包括11款牙膏、9款漱口水、2款口腔噴霧劑、16款電動(dòng)口腔護(hù)理產(chǎn)品、18款手動(dòng)牙刷及5款其他新產(chǎn)品類別產(chǎn)品。
此外，2020年中國(guó)按照全部口腔護(hù)理品的零售額計(jì)，薇美姿以5.3%的市場(chǎng)份額排名第四，但在細(xì)分領(lǐng)域，薇美姿則有明顯優(yōu)勢(shì)。
按照2020年中國(guó)兒童口腔護(hù)理產(chǎn)品的零售額計(jì)算，薇美姿以20.4%的市場(chǎng)份額占據(jù)第一；按照2020年中國(guó)兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理產(chǎn)品的零售額計(jì)算，薇美姿以15.3%的市場(chǎng)份額位居第二；按照2020年中國(guó)美白牙膏的零售額計(jì)算，薇美姿旗下品牌舒客則以11.3%的市場(chǎng)份額位列第一。
招股書顯示，得以從一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中脫穎而出，薇美姿認(rèn)為其主要優(yōu)勢(shì)在于企業(yè)堅(jiān)持“市場(chǎng)定位清晰及產(chǎn)品組合齊全的知名品牌的一站式口腔護(hù)膚產(chǎn)品提供商”身份、全渠道銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，此外，出色的研發(fā)實(shí)力、數(shù)字化的運(yùn)營(yíng)管理能力、經(jīng)驗(yàn)豐富的創(chuàng)始人等，都是薇美姿獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
此次赴港IPO，其募集資金將會(huì)用于線上及線下品牌建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、強(qiáng)化市場(chǎng)滲透以及對(duì)優(yōu)質(zhì)小眾口腔護(hù)理品牌進(jìn)行股權(quán)投資等，而這或?qū)⑦M(jìn)一步提升薇美姿的核心競(jìng)爭(zhēng)力。