文|趣識(shí)財(cái)經(jīng) 疏狂
2月7日，新能源汽車龍頭比亞迪曬出了年后首份成績(jī)單。公告顯示，比亞迪2022年1月新能源汽車銷量93168輛，同比增長(zhǎng)361.73%。
在此之前，一眾造車新勢(shì)力也紛紛公布了首月交付量。數(shù)據(jù)顯示，理想汽車、小鵬汽車、哪吒汽車1月交付量分別為12268輛、12922輛、11009輛，同比分別增長(zhǎng)128%、115%、402%。
與動(dòng)輒數(shù)倍增長(zhǎng)相比，蔚來汽車則要遜色不少。1月交付9652輛，同比增長(zhǎng)33.6%，這一數(shù)據(jù)也讓蔚來增速墊底行業(yè)。
但瑕不掩瑜，年后新能源汽車銷售的強(qiáng)勁，也讓資本市場(chǎng)迎來了久違上揚(yáng)。
01、股民大虧，縮水三成
截至2月7日收盤，比亞迪大漲7.76%，長(zhǎng)城汽車收漲2.85%，一掃節(jié)前頹勢(shì)。
在海外市場(chǎng)，由于沒有春節(jié)“耽擱”，造車新勢(shì)力先一步反彈。2月4日，小鵬汽車、理想汽車股價(jià)分別大漲11、12個(gè)百分點(diǎn)。
但對(duì)一眾投資人來說，這樣的反彈還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。資深股民王也言道，“自己60元時(shí)買入長(zhǎng)城汽車，才兩個(gè)多月，已經(jīng)縮水3成。”實(shí)際上，諸如王也般在造車新勢(shì)力上折戟的股民，不在少數(shù)。
另一位新能源汽車投資人楊非給趣識(shí)財(cái)經(jīng)算過一筆賬，在11月后的三個(gè)月里，比亞迪股價(jià)下跌了30%，小鵬汽車與理想汽車也下跌了30%，蔚來跌幅更是超40%。而這都不是最慘的，長(zhǎng)城汽車股價(jià)更是幾近腰斬，三個(gè)月下跌48%。
于是，上半年因新能源賺的盤滿缽滿的一眾股民，臨近年終卻深陷其中無法自拔。
較理性的股民周巖直言，疫情這幾年新能源汽車算是為數(shù)不多的好賽道，只因前期股價(jià)漲了太多，回調(diào)再正常不過。好在自己見好就收，算是逃過一劫。
只是如周巖這般幸運(yùn)之人，畢竟少數(shù)。突如其來的腰斬，讓不少股民只能持股過年。
從行業(yè)來看，前期新能源車企股價(jià)幾輪大漲，透支了未來增長(zhǎng)潛力，或是本輪調(diào)整的關(guān)鍵因素。除此之外，缺芯也是另一重要因素。
以蔚來為例，受芯片等零部件供應(yīng)短缺、停工改造等因素影響，其10月銷量出現(xiàn)斷崖式下跌，當(dāng)月3667輛新車交付量創(chuàng)了新低。其他諸如造車勢(shì)力，或多或少亦受此缺芯影響，表現(xiàn)不一。
不過，好在2022年1月，一眾車企表現(xiàn)尚可，但這也是只是“尚可”而已。如下所示，趣識(shí)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)了幾家頭部車企銷量，單就增速而言，除蔚來增速較慢外，比亞迪、理想、小鵬依舊維持了三位數(shù)的高增長(zhǎng)。
▲ 頭部新能源品牌銷量（信息整合自乘聯(lián)會(huì)及公告）
如若換個(gè)角度，如果較一月增速與2021年全年增速相比，則只有比亞迪跑贏“大盤”。無論是小鵬理想還是蔚來都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年全年增速。
02、后院起火，各有煩惱
跳出股民的視角，盡管占據(jù)新能源的康莊大道，但各大車企卻各有煩惱。
以比亞迪為例，盡管在國(guó)內(nèi)新能源車企中，其已是名副其實(shí)的一哥地位，但增收不增利一直困擾著它。2021年前三季度，比亞迪營(yíng)收1452億元，但歸母凈利潤(rùn)只有24.43億元（同比下滑28%）。
緣何如此？除企業(yè)自身因素外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈成本過高是重要因素，這其中又以上游鋰電池原材料鋰礦石為最。據(jù)行業(yè)測(cè)算，在電動(dòng)汽車中，鋰電成本占比最大，約占40%上下。
而當(dāng)下鋰電成本卻居高不下，并有持續(xù)上漲之勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2月碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格漲至35萬元/噸，一年前價(jià)格為7萬元/噸，短短一年漲幅超4倍。氫氧化鋰現(xiàn)貨價(jià)格更是不遑多讓，現(xiàn)貨27萬元/噸，一年前其價(jià)格只有6萬元/噸。
據(jù)2月8日上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今日部分鋰電材料報(bào)價(jià)再度上漲，碳酸鋰漲14000元/噸，均價(jià)報(bào)38萬元/噸，氫氧化鋰再漲10500-11500元/噸。
除卻原材料成本壓縮利潤(rùn)外，屢屢涉嫌“欺詐消費(fèi)者”也讓新能源車企焦頭爛額。
2021年12月6日，央視財(cái)經(jīng)報(bào)道了長(zhǎng)城旗下歐拉好貓“車機(jī)系統(tǒng)芯片與宣傳不符”，此后這一事件登上熱搜。
據(jù)悉，多位歐拉好貓車主投訴稱，該車并沒有搭載品牌方宣稱的高通八核車載芯片，實(shí)際使用的仍是2016年生產(chǎn)的英特爾芯片。這導(dǎo)致車機(jī)反應(yīng)速度慢，運(yùn)行卡頓，且部分主流App無法安裝。
而據(jù)品牌方回應(yīng)，“目前正銷售的歐拉好貓車型確實(shí)未配置高通八核芯片，這一配置在未來的車型上搭載。”對(duì)此，部分歐拉車主聯(lián)名上書，提出了“更換芯片，給予補(bǔ)償以及終身質(zhì)保”以及”不更換芯片則無條件退車+50%現(xiàn)金賠償”等諸多方案，至此這一事已是沸沸揚(yáng)揚(yáng)。
另據(jù)車質(zhì)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，自2021年11月1日至2022年1月31日，歐拉好貓連續(xù)三個(gè)月位列新能源車型投訴榜首位，其累計(jì)投訴量1694條，比身后五家車企累計(jì)投訴量還要多。想來，這與“換芯門”事件脫不了干系。
其實(shí)，深陷維權(quán)之路的不止長(zhǎng)城汽車一家。
此前，新款理想ONE也因升級(jí)60余項(xiàng)新功能，售價(jià)卻只上調(diào)1萬元，引來老車主維權(quán)。在老款理想ONE的車主，車剛到手就“貶值”了，關(guān)鍵是此前提車時(shí)還得到銷售承諾“近期不會(huì)有改款；沒有接到新車即將發(fā)行的通知”。
如果說理想與長(zhǎng)城汽車，還是陷入用戶的甜蜜煩惱中，那蔚來則是干脆“一蹶不振”。
2021年初，蔚來豪言“年銷10萬輛”。可惜事與愿違，非但這一小目標(biāo)木有實(shí)現(xiàn)，自三季度以來，交付量更是持續(xù)低迷：7月失去新勢(shì)力交付量頭把交椅，10月就暴跌6成以上，只交付3000多輛，全年交付量被小鵬超越，且與理想的差距越來越小。今年1月交付量增速33%，在增速上遠(yuǎn)不及小鵬與理想的三位數(shù)增長(zhǎng)，且絕對(duì)量上也低于小鵬與理想。
據(jù)知情人分析，蔚來銷量走弱主要有兩個(gè)原因，一則蔚來此前多布局高端車型，而多說消費(fèi)者當(dāng)下更青睞于中低端車型，于市場(chǎng)不太貼切，而中端新車型又千呼萬喚始不出來。二者，芯片短缺也讓蔚來生產(chǎn)在生產(chǎn)端，捉襟見肘。
如此種種，不一而足。
03、結(jié)語
應(yīng)了那句，新能源車企，“家家”有本難念的經(jīng)。
進(jìn)入2022年，上游原材料成本依然高企，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)壓縮之勢(shì)還將持續(xù)。此外，缺芯仍是常態(tài)，這會(huì)直接影響企業(yè)的產(chǎn)能端。與其它行業(yè)相比，車企規(guī)模效益更加明顯，上不了量便賺不了錢。
而即將出爐的年度業(yè)績(jī)快報(bào)，或是個(gè)不小的試金石。據(jù)長(zhǎng)城汽車公布數(shù)據(jù)顯示，2021年?duì)I收1363億元，同比增31.95%，歸母凈利67.8億，同比增26.47%。