文｜陸玖財(cái)經(jīng)
很顯然，華爾街不愿再為增速不達(dá)標(biāo)的硅谷的互聯(lián)網(wǎng)夢(mèng)想買單；華爾街現(xiàn)在的心頭好，也許是那些試圖用硬件再次驅(qū)動(dòng)世界進(jìn)步的公司。
昨晚，達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期的亞馬遜財(cái)報(bào)，讓該公司股價(jià)一路飆漲，盤中順利超過10%，而早些時(shí)間發(fā)布財(cái)報(bào)的Meta公司，卻遭遇了下跌25%的滑鐵盧，同樣都是盈利的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，為何命運(yùn)截然不同？
中國農(nóng)歷春節(jié)前后，蘋果、微軟、谷歌、Meta以及亞馬遜等硅谷主要科技巨頭先后公布了自己的當(dāng)季度財(cái)報(bào)，除了Meta一家之外，其余巨頭們均以超出預(yù)期的形式結(jié)束了這一年。
亞馬遜本季度凈利潤為142億美元，同比增長98.6%。
微軟本季度凈利潤為187.65億美元，同比增長21%。
蘋果本季度凈利潤為346.30億美元，同比增長20%。
谷歌本季度凈利潤為206億美元，同比增長35.5%。
Meta本季度凈利潤為102.85億美元，同比下降8%。
很顯然，在過去的一個(gè)季度里，硅谷的科技巨頭們，開啟了印鈔機(jī)模式，疫情帶來的陰影似乎對(duì)它們的業(yè)務(wù)沒有絲毫影響。
但是，如果我們仔細(xì)去翻看一下它們的財(cái)報(bào)構(gòu)成就會(huì)非常容易看到一個(gè)通?。哼@些科技巨頭們，全部都在吃老本，它們旗下的創(chuàng)新業(yè)務(wù)沒有一個(gè)成長為真正的第二增長曲線，扎克伯格的Meta因?yàn)樵谠钪嫔系某掷m(xù)虧損，導(dǎo)致財(cái)報(bào)后的股價(jià)大跌，市值蒸發(fā)2300億美元。
很顯然，華爾街不愿意再為增速不達(dá)標(biāo)的硅谷的互聯(lián)網(wǎng)夢(mèng)想買單；華爾街現(xiàn)在的心頭好，也許是那些試圖用硬件再次驅(qū)動(dòng)世界進(jìn)步的公司。
于是，亞洲市值最高公司變成了臺(tái)積電，而馬斯克則坐穩(wěn)了世界首富的寶座，他的財(cái)報(bào)電話會(huì)議也是本季度最值得一聽且充滿創(chuàng)新的交談。
華爾街對(duì)硅谷的預(yù)期
比爾·蓋茨留下的Windows和Office，今時(shí)今日仍然是微軟的主要收入來源：Windows貢獻(xiàn)了66億美金，Office貢獻(xiàn)了112億美金，而微軟該季度整體營收為517億美金。
而蘋果公司則更是如此。目前蘋果公司所有的收入來源構(gòu)成，幾乎跟喬布斯時(shí)代沒有任何區(qū)別。嚴(yán)格意義上來說，在失去了喬布斯之后，蘋果公司似乎只成功發(fā)布了一款A(yù)irPods耳機(jī)，如同曾經(jīng)比爾·蓋茨擔(dān)心的那樣，蘋果的硬件、軟件一體化生態(tài)的成功是高度依賴喬布斯的。但是欣慰的是，蒂姆·庫克是一個(gè)特別會(huì)賺錢的CEO，他正在用他的方式為蘋果續(xù)命——但是卻不是煥發(fā)生機(jī)。
谷歌面臨同樣的問題。搜索廣告依舊是它主要的收入來源，營收753.3億美元，廣告收入為612.4億美元，而搜索廣告獨(dú)占433億美元。
上述三家公司，財(cái)報(bào)之后股價(jià)均漲，谷歌還要乘勝追擊：拆股，好讓中小投資者參與進(jìn)來。
再看看另外一些沒有達(dá)到預(yù)期的公司境遇。
最頭疼的人應(yīng)該是扎克伯格，Meta的財(cái)報(bào)顯示，該季度營收337億美元，其中廣告銷售額326億美元；凈收入103億美元，月活躍用戶29億，各項(xiàng)指標(biāo)均不及預(yù)期。
隨后，股價(jià)大跌25%，直接蒸發(fā)市值2300億美金，四個(gè)百度沒了。
很顯然，華爾街不愿意再為硅谷的未來業(yè)務(wù)買單，它們對(duì)于扎克伯格的元宇宙沒有信心。
Meta的“元宇宙”開發(fā)部門Reality Labs報(bào)告了巨額且不斷增長的虧損，在2021年虧損超過100億美元，達(dá)到102億美元，收入僅不到23億美元。
資本永遠(yuǎn)都是最聰明的：既然沒有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，硅谷的科技巨頭就得老老實(shí)實(shí)掙錢。而且，要持續(xù)壓榨現(xiàn)在的市場(chǎng)，每一個(gè)季度都得保持增長，一旦出現(xiàn)負(fù)增長，且沒有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的巨大創(chuàng)新，資本立刻走人。
真正有耐心的資本，中外罕見。當(dāng)年的蘋果也是推出了iPod、iPhone、iPad等等一系列產(chǎn)品之后，股價(jià)才一飛沖天。脫離了硬件產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)習(xí)慣的漫長用戶培育期，華爾街已經(jīng)不愛了。
除了Meta之外，Netflix在公布了不及預(yù)期的財(cái)報(bào)后，股價(jià)創(chuàng)下近十年來的最大跌幅；PayPal不達(dá)預(yù)期財(cái)報(bào)發(fā)布后，股價(jià)下跌近25%，市值蒸發(fā)510億美元。
同樣在放緩增速的中概股們，接下來會(huì)迎來什么樣的遭遇呢？本質(zhì)上，華爾街已經(jīng)給出答案，看一看已經(jīng)跌掉70%股價(jià)的拼多多，就可以窺見一斑。
互聯(lián)網(wǎng)成為了普通存在
為什么會(huì)出現(xiàn)這種局面？曾經(jīng)的華爾街愿意給所有的還在虧錢的互聯(lián)網(wǎng)燒錢，而今天卻又變得如此苛刻？答案是，業(yè)務(wù)成熟，未來可見。
微軟的納德拉和蘋果的庫克，與他們的前輩蓋茨和喬布斯相比，最大的區(qū)別就是前者是職業(yè)經(jīng)理人，而后者是真正的創(chuàng)業(yè)者和發(fā)明家，前者向資本負(fù)責(zé)，而后者為自己負(fù)責(zé)。
一旦偉大公司的CEO無法成為真正驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的中心后，這家公司大概率會(huì)變成一家平庸的公司，就像曾經(jīng)的杰克·韋爾奇，雖然創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)市值第一的通用電氣，但是也同樣讓通用電氣喪失了自己的靈魂，有錢且無趣。
如果上面一個(gè)小標(biāo)題，我們?cè)陉U述華爾街資本的無情，那么從另外一個(gè)角度來看，華爾街的資本同時(shí)也永遠(yuǎn)是最理智的存在，因?yàn)樗鼈冎缿?yīng)該在哪里下注。
在過去的十年時(shí)間里，誰贏得了華爾街最大的時(shí)間和金錢雙重信任？
很顯然，是擁有特斯拉、SpaceX等一系列公司的埃隆·馬斯克。如果你說華爾街不愿意再為夢(mèng)想買單的話，馬斯克持續(xù)虧損多年的故事又如何解釋？畢竟特斯拉虧損時(shí)間超過15年。
華爾街不僅僅愿意為特斯拉的虧損買單，在美國上市的蔚來、理想、小鵬也同樣成為了虧損買單對(duì)象，但是同樣來自中國的互聯(lián)網(wǎng)公司則遭到了不同的待遇，普遍股價(jià)下跌40%以上。
表面上，很多媒體解讀到的是：資本不再看好中國的互聯(lián)網(wǎng)公司；而本質(zhì)上，是華爾街不會(huì)再對(duì)全世界任何一家互聯(lián)網(wǎng)公司抱有耐心，互聯(lián)網(wǎng)的光環(huán)已經(jīng)喪失，這些公司與所有普通公司一樣，需要為數(shù)據(jù)工作，資本不再會(huì)為故事買單。
上述的數(shù)據(jù)已經(jīng)很好的證明：美國本土互聯(lián)網(wǎng)公司，達(dá)不到預(yù)期，下場(chǎng)也是一樣。
那么，正在賭博下一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)革命的Meta公司，為何也會(huì)淪落為資本唾棄的對(duì)象呢？很顯然，資本認(rèn)為，那不是下一代互聯(lián)網(wǎng)，或者說，下一代互聯(lián)網(wǎng)距離我們還很遙遠(yuǎn)。
而當(dāng)下重要的事情，可能是先從硬件開始著手發(fā)力。畢竟，我們的世界，目前還是由物理驅(qū)動(dòng)的。所以，臺(tái)積電成為了亞洲市值最高的公司，而硬件狂人馬斯克成為了世界首富。
正如馬斯克在最近的特斯拉財(cái)報(bào)電話會(huì)議中所說的那樣，這將是一家人工智能機(jī)器人公司，他們正在開發(fā)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)超級(jí)計(jì)算機(jī)；這家最近一年最高漲450%的科技公司，自始至終沒有談到任何互聯(lián)網(wǎng)的暢想，它所有的業(yè)務(wù)都游走在互聯(lián)網(wǎng)的底層——算力。
互聯(lián)網(wǎng)讓世界軟了二十年，終于又回到了硬件驅(qū)動(dòng)的時(shí)代。