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雨潤(rùn)破產(chǎn)重整方案高票通過(guò),前“江蘇首富”祝義財(cái)寫感謝信

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雨潤(rùn)破產(chǎn)重整方案高票通過(guò),前“江蘇首富”祝義財(cái)寫感謝信

歷時(shí)一年多的“雨潤(rùn)重整案”在虎年春節(jié)前塵埃落定。

圖片來(lái)源:Pexels-teve Johnson

文|野馬財(cái)經(jīng) 蔡真

編輯|高巖

1月29日,雨潤(rùn)集團(tuán)官方公眾號(hào)“雨潤(rùn)”發(fā)布消息:南京雨潤(rùn)等44家公司重整方案以接近全票的高票率獲得債權(quán)人表決通過(guò)(投同意票的優(yōu)先債權(quán)金額占比超過(guò)99.7%),并由南京中院裁定正式生效。

雨潤(rùn)集團(tuán)實(shí)控人祝義財(cái)以“感恩、感激、感謝”為主題發(fā)文感謝各方支持:“這是歷經(jīng)七年磨難的雨潤(rùn),從絕境邁向重生的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。渡盡冬寒,終有晴朗?!?/p>

2001年祝義財(cái)首次進(jìn)入《福布斯》中國(guó)富豪榜,位列第53位。2004年,祝義財(cái)排名來(lái)到41位,以2.3億美元身價(jià)成為江蘇首富。

2014年前后,雨潤(rùn)集團(tuán)年銷售額達(dá)到1500多億元,擁有員工13萬(wàn)人,綜合實(shí)力曾位列中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第7位,是江蘇省首批沖擊世界500強(qiáng)的重點(diǎn)企業(yè)。但自2015年開始,祝義財(cái)被多次監(jiān)視居住和逮捕,雨潤(rùn)集團(tuán)也因此直轉(zhuǎn)直下,最終不得不走向破產(chǎn)重整之路。

雨潤(rùn)破產(chǎn)重整方案高票通過(guò),前“江蘇首富”祝義財(cái)寫感謝信

來(lái)源:雨潤(rùn)官方公眾號(hào)

祝義財(cái)仍掌控,對(duì)賭2027上市

去年末,雨潤(rùn)集團(tuán)破產(chǎn)重整方案出爐。

據(jù)新華社江蘇報(bào)道,近日雨潤(rùn)集團(tuán)重整案“二債會(huì)”以網(wǎng)絡(luò)形式召開。此次重整方案中,“雨潤(rùn)系”275家公司股權(quán)調(diào)整至“雨潤(rùn)精選”證券化平臺(tái)。轉(zhuǎn)股完成后,122家公司債權(quán)人將持有證券平臺(tái)37.29%股份,華融江蘇分公司作為戰(zhàn)投方出資約30億元持股7%。

據(jù)多家媒體報(bào)道,祝義財(cái)通過(guò)其控制的雨潤(rùn)控股以零對(duì)價(jià)持有證券平臺(tái)33%股份,另外23%股權(quán)為預(yù)留股權(quán),雨潤(rùn)控股對(duì)這部分股權(quán)有100%表決權(quán)。這意味著雨潤(rùn)控股擁有56%的表決權(quán)。

“雨潤(rùn)精選”證券化平臺(tái)承諾,于2026年度實(shí)現(xiàn)不少于50億元的凈利潤(rùn),于2027年內(nèi)申請(qǐng)IPO上市,屆時(shí)重整投資人將從平臺(tái)退出,債權(quán)人將從資本市場(chǎng)獲取更高的收益。

對(duì)債務(wù)的具體清償方案為:普通債權(quán)30萬(wàn)以下重整計(jì)劃獲批后一年內(nèi)現(xiàn)金清償;300萬(wàn)以下5年內(nèi)現(xiàn)金清償;300萬(wàn)以上按每股17.8元“以股抵債”,對(duì)應(yīng)市盈率35倍,相當(dāng)于債權(quán)人的650億元債權(quán)按照未來(lái)的1750億元估值轉(zhuǎn)股。

雨潤(rùn)的破產(chǎn)重整方案有兩個(gè)特別之處:其一是創(chuàng)始人祝義財(cái)并未出局,而是繼續(xù)掌控公司并大比例債轉(zhuǎn)股;其二方案中設(shè)置了凈利潤(rùn)和IPO對(duì)賭承諾,如果上市失敗,證券平臺(tái)將在此后的十年中分期償還轉(zhuǎn)股債務(wù)。

平安、華融都有意

根據(jù)審計(jì)結(jié)果,所有納入雨潤(rùn)重整方案的總資產(chǎn)估值約為1270億元,凈資產(chǎn)約90億元,其中包括雨潤(rùn)控股100%股權(quán)、中央商場(chǎng)(600280.SH)、雨潤(rùn)食品(1068.HK)兩家“雨潤(rùn)系”上市公司的全部股票以及其他體系外的優(yōu)質(zhì)資源,用來(lái)確保重整計(jì)劃和債務(wù)清償順利推進(jìn)。

根據(jù)雨潤(rùn)食品年報(bào)數(shù)據(jù),2015年-2020年公司累計(jì)虧損額高達(dá)180億港元。截至2021年6月30日,公司總資產(chǎn)11.17億元,總負(fù)債13.15億元。

中央商場(chǎng)2017-2019年每年總營(yíng)收都在80億元以上,去年受疫情影響降至31.83億元。不過(guò)公司在2020年扭虧,而2018、2019兩年歸母凈利-9.28億元。官網(wǎng)顯示,公司在全國(guó)有16家商場(chǎng),且有12個(gè)在建商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

此外,雨潤(rùn)集團(tuán)還有建筑、地產(chǎn)、物業(yè)、酒店和農(nóng)產(chǎn)品等多領(lǐng)域布局,資產(chǎn)規(guī)??捎^。

華融并非唯一對(duì)雨潤(rùn)有意的戰(zhàn)投方,今年6月召開的雨潤(rùn)集團(tuán)旗下122家公司破產(chǎn)重整第一次債權(quán)人會(huì)議上,平安信托和華融兩家入圍。這一定程度上說(shuō)明雨潤(rùn)集團(tuán)雖然流動(dòng)性枯竭,資金鏈斷裂,但資產(chǎn)相對(duì)優(yōu)良。

值得注意的是,另一家江蘇老牌民企巨頭三胞集團(tuán)于11月30日通過(guò)了重組方案,華融江蘇分公司亦有紓困,為其提供了80億元資金支持。

中國(guó)華融(2799.HK)此前公開表示將以四大措施應(yīng)對(duì)巨額虧損,其中之一即為“維持推進(jìn)回歸主業(yè)、化險(xiǎn)瘦身發(fā)展戰(zhàn)略”。成為三胞、雨潤(rùn)兩大民企重整戰(zhàn)投方,合計(jì)投資超百億元,或是回歸AMC主業(yè)的體現(xiàn)。

而雨潤(rùn)的重整方案如果未獲通過(guò),接下來(lái)就只能走法院破產(chǎn)程序。但高票通過(guò)的最終結(jié)果說(shuō)明了各方對(duì)方案的認(rèn)可。

雨潤(rùn)危機(jī)始末

回顧雨潤(rùn)債務(wù)危機(jī),主要源自公司創(chuàng)始人祝義財(cái)長(zhǎng)期失聯(lián),引發(fā)金融機(jī)構(gòu)短時(shí)間內(nèi)從雨潤(rùn)“抽血”150多億元,造成企業(yè)流動(dòng)性枯竭、資金鏈斷裂、經(jīng)營(yíng)迅速惡化。

2001年祝義財(cái)首次進(jìn)入《福布斯》中國(guó)富豪榜,位列第53位。2004年,祝義財(cái)排名來(lái)到41位,以2.3億美元身價(jià)成為江蘇首富。

2005年10月3日,雨潤(rùn)食品完成港股IPO,成功登陸資本市場(chǎng)。與此同時(shí),祝義財(cái)通過(guò)連續(xù)舉牌,成為上市公司南京中商(中央商場(chǎng)前身,600280.SH)實(shí)際控制人。一舉控制兩家上市公司,“雨潤(rùn)系”正式形成。

一年后,雨潤(rùn)集團(tuán)成立,并先后進(jìn)入地產(chǎn)、物流、旅游、金融等諸多領(lǐng)域。據(jù)《中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)榜單》榜單顯示,2012年,雨潤(rùn)集團(tuán)整體營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1061億元,位列全國(guó)第112位,雨潤(rùn)千億帝國(guó)迎來(lái)巔峰。

但是,這一切卻隨著祝義財(cái)被監(jiān)視居住而迎來(lái)重大轉(zhuǎn)折。

2015年3月27日,中央商場(chǎng)發(fā)布公告稱,檢察機(jī)關(guān)于2015年3月23日起對(duì)公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人祝義財(cái)執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住的強(qiáng)制措施。

消息一出,市場(chǎng)震動(dòng)。

一方面,各家機(jī)構(gòu)開始收緊對(duì)整個(gè)雨潤(rùn)體系的借款。諸多雨潤(rùn)集團(tuán)債權(quán)人要求法院凍結(jié)祝義財(cái)個(gè)人財(cái)產(chǎn)以及所持有上市公司的股權(quán)。另一方面,公司裁員,動(dòng)蕩難安。

2018 年1月18日,杭州市人民檢察院以被告人祝義財(cái)涉嫌行賄罪、背信損害上市公司利益罪、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪向杭州市中級(jí)人民法院起訴。2018年1月12日杭州市人民檢察院認(rèn)為不構(gòu)成挪用公款,以行賄等罪移送杭州市中級(jí)人民法院審理。2019年1月10日,因事實(shí)不清、證據(jù)不足,杭州市人民檢察院主動(dòng)撤回行賄等罪的指控。

2019年1月22日晚間,雨潤(rùn)食品、中央商場(chǎng)雙雙發(fā)布公告稱,實(shí)際控制人祝義財(cái)已經(jīng)回到家中。

“回家”后的祝義財(cái)面對(duì)的,是陷入泥潭的“雨潤(rùn)系”。

實(shí)控人長(zhǎng)期失聯(lián),公司多元化失速,雨潤(rùn)的資金鏈危機(jī)在多種因素綜合下爆發(fā)。

消費(fèi)品專家肖竹青向野馬財(cái)經(jīng)分析稱,“這主要是因?yàn)閼?zhàn)略上不夠?qū)W?,后期的人才和資金都跟不上擴(kuò)張速度,而中國(guó)豬肉價(jià)格市場(chǎng)本身波動(dòng)水平較大,’不專一’的雨潤(rùn)缺乏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的全方位支持,極易在行業(yè)跌勢(shì)中出現(xiàn)問(wèn)題”。

有膽識(shí)、愛(ài)冒險(xiǎn)是外界對(duì)祝義財(cái)?shù)挠∠?。而在雨?rùn)陷入低谷的7年間,中國(guó)民營(yíng)資本系族發(fā)生天翻地覆的變化。明天、海航、AB等分崩離析,大躍進(jìn)式的收并購(gòu)和高杠桿運(yùn)作已不適用于當(dāng)下環(huán)境,行穩(wěn)致遠(yuǎn)成為大型企業(yè)發(fā)展主題詞。

祝義財(cái)在感謝信中也做出反思:“雨潤(rùn)這幾年很艱辛,企業(yè)從巔峰時(shí)的13萬(wàn)名員工降至如今的3萬(wàn)余人,大批員工無(wú)奈離開,給家庭、生活帶去很多壓力和負(fù)擔(dān),對(duì)此我感到很內(nèi)疚……我還想感謝這段苦難的歷程,感謝那些不看好雨潤(rùn)的人甚至是對(duì)手,正因?yàn)橛心銈儯層隄?rùn)的每一步都走得更加的小心、更加的審慎、更加的穩(wěn)實(shí)?!?/p>

拉鋸多時(shí),從最新的重整方案可以看出祝義財(cái)兜底挽救雨潤(rùn)的決心,你覺(jué)得雨潤(rùn)可以重新崛起嗎?

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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雨潤(rùn)破產(chǎn)重整方案高票通過(guò),前“江蘇首富”祝義財(cái)寫感謝信

歷時(shí)一年多的“雨潤(rùn)重整案”在虎年春節(jié)前塵埃落定。

圖片來(lái)源:Pexels-teve Johnson

文|野馬財(cái)經(jīng) 蔡真

編輯|高巖

1月29日,雨潤(rùn)集團(tuán)官方公眾號(hào)“雨潤(rùn)”發(fā)布消息:南京雨潤(rùn)等44家公司重整方案以接近全票的高票率獲得債權(quán)人表決通過(guò)(投同意票的優(yōu)先債權(quán)金額占比超過(guò)99.7%),并由南京中院裁定正式生效。

雨潤(rùn)集團(tuán)實(shí)控人祝義財(cái)以“感恩、感激、感謝”為主題發(fā)文感謝各方支持:“這是歷經(jīng)七年磨難的雨潤(rùn),從絕境邁向重生的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。渡盡冬寒,終有晴朗?!?/p>

2001年祝義財(cái)首次進(jìn)入《福布斯》中國(guó)富豪榜,位列第53位。2004年,祝義財(cái)排名來(lái)到41位,以2.3億美元身價(jià)成為江蘇首富。

2014年前后,雨潤(rùn)集團(tuán)年銷售額達(dá)到1500多億元,擁有員工13萬(wàn)人,綜合實(shí)力曾位列中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第7位,是江蘇省首批沖擊世界500強(qiáng)的重點(diǎn)企業(yè)。但自2015年開始,祝義財(cái)被多次監(jiān)視居住和逮捕,雨潤(rùn)集團(tuán)也因此直轉(zhuǎn)直下,最終不得不走向破產(chǎn)重整之路。

雨潤(rùn)破產(chǎn)重整方案高票通過(guò),前“江蘇首富”祝義財(cái)寫感謝信

來(lái)源:雨潤(rùn)官方公眾號(hào)

祝義財(cái)仍掌控,對(duì)賭2027上市

去年末,雨潤(rùn)集團(tuán)破產(chǎn)重整方案出爐。

據(jù)新華社江蘇報(bào)道,近日雨潤(rùn)集團(tuán)重整案“二債會(huì)”以網(wǎng)絡(luò)形式召開。此次重整方案中,“雨潤(rùn)系”275家公司股權(quán)調(diào)整至“雨潤(rùn)精選”證券化平臺(tái)。轉(zhuǎn)股完成后,122家公司債權(quán)人將持有證券平臺(tái)37.29%股份,華融江蘇分公司作為戰(zhàn)投方出資約30億元持股7%。

據(jù)多家媒體報(bào)道,祝義財(cái)通過(guò)其控制的雨潤(rùn)控股以零對(duì)價(jià)持有證券平臺(tái)33%股份,另外23%股權(quán)為預(yù)留股權(quán),雨潤(rùn)控股對(duì)這部分股權(quán)有100%表決權(quán)。這意味著雨潤(rùn)控股擁有56%的表決權(quán)。

“雨潤(rùn)精選”證券化平臺(tái)承諾,于2026年度實(shí)現(xiàn)不少于50億元的凈利潤(rùn),于2027年內(nèi)申請(qǐng)IPO上市,屆時(shí)重整投資人將從平臺(tái)退出,債權(quán)人將從資本市場(chǎng)獲取更高的收益。

對(duì)債務(wù)的具體清償方案為:普通債權(quán)30萬(wàn)以下重整計(jì)劃獲批后一年內(nèi)現(xiàn)金清償;300萬(wàn)以下5年內(nèi)現(xiàn)金清償;300萬(wàn)以上按每股17.8元“以股抵債”,對(duì)應(yīng)市盈率35倍,相當(dāng)于債權(quán)人的650億元債權(quán)按照未來(lái)的1750億元估值轉(zhuǎn)股。

雨潤(rùn)的破產(chǎn)重整方案有兩個(gè)特別之處:其一是創(chuàng)始人祝義財(cái)并未出局,而是繼續(xù)掌控公司并大比例債轉(zhuǎn)股;其二方案中設(shè)置了凈利潤(rùn)和IPO對(duì)賭承諾,如果上市失敗,證券平臺(tái)將在此后的十年中分期償還轉(zhuǎn)股債務(wù)。

平安、華融都有意

根據(jù)審計(jì)結(jié)果,所有納入雨潤(rùn)重整方案的總資產(chǎn)估值約為1270億元,凈資產(chǎn)約90億元,其中包括雨潤(rùn)控股100%股權(quán)、中央商場(chǎng)(600280.SH)、雨潤(rùn)食品(1068.HK)兩家“雨潤(rùn)系”上市公司的全部股票以及其他體系外的優(yōu)質(zhì)資源,用來(lái)確保重整計(jì)劃和債務(wù)清償順利推進(jìn)。

根據(jù)雨潤(rùn)食品年報(bào)數(shù)據(jù),2015年-2020年公司累計(jì)虧損額高達(dá)180億港元。截至2021年6月30日,公司總資產(chǎn)11.17億元,總負(fù)債13.15億元。

中央商場(chǎng)2017-2019年每年總營(yíng)收都在80億元以上,去年受疫情影響降至31.83億元。不過(guò)公司在2020年扭虧,而2018、2019兩年歸母凈利-9.28億元。官網(wǎng)顯示,公司在全國(guó)有16家商場(chǎng),且有12個(gè)在建商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

此外,雨潤(rùn)集團(tuán)還有建筑、地產(chǎn)、物業(yè)、酒店和農(nóng)產(chǎn)品等多領(lǐng)域布局,資產(chǎn)規(guī)??捎^。

華融并非唯一對(duì)雨潤(rùn)有意的戰(zhàn)投方,今年6月召開的雨潤(rùn)集團(tuán)旗下122家公司破產(chǎn)重整第一次債權(quán)人會(huì)議上,平安信托和華融兩家入圍。這一定程度上說(shuō)明雨潤(rùn)集團(tuán)雖然流動(dòng)性枯竭,資金鏈斷裂,但資產(chǎn)相對(duì)優(yōu)良。

值得注意的是,另一家江蘇老牌民企巨頭三胞集團(tuán)于11月30日通過(guò)了重組方案,華融江蘇分公司亦有紓困,為其提供了80億元資金支持。

中國(guó)華融(2799.HK)此前公開表示將以四大措施應(yīng)對(duì)巨額虧損,其中之一即為“維持推進(jìn)回歸主業(yè)、化險(xiǎn)瘦身發(fā)展戰(zhàn)略”。成為三胞、雨潤(rùn)兩大民企重整戰(zhàn)投方,合計(jì)投資超百億元,或是回歸AMC主業(yè)的體現(xiàn)。

而雨潤(rùn)的重整方案如果未獲通過(guò),接下來(lái)就只能走法院破產(chǎn)程序。但高票通過(guò)的最終結(jié)果說(shuō)明了各方對(duì)方案的認(rèn)可。

雨潤(rùn)危機(jī)始末

回顧雨潤(rùn)債務(wù)危機(jī),主要源自公司創(chuàng)始人祝義財(cái)長(zhǎng)期失聯(lián),引發(fā)金融機(jī)構(gòu)短時(shí)間內(nèi)從雨潤(rùn)“抽血”150多億元,造成企業(yè)流動(dòng)性枯竭、資金鏈斷裂、經(jīng)營(yíng)迅速惡化。

2001年祝義財(cái)首次進(jìn)入《福布斯》中國(guó)富豪榜,位列第53位。2004年,祝義財(cái)排名來(lái)到41位,以2.3億美元身價(jià)成為江蘇首富。

2005年10月3日,雨潤(rùn)食品完成港股IPO,成功登陸資本市場(chǎng)。與此同時(shí),祝義財(cái)通過(guò)連續(xù)舉牌,成為上市公司南京中商(中央商場(chǎng)前身,600280.SH)實(shí)際控制人。一舉控制兩家上市公司,“雨潤(rùn)系”正式形成。

一年后,雨潤(rùn)集團(tuán)成立,并先后進(jìn)入地產(chǎn)、物流、旅游、金融等諸多領(lǐng)域。據(jù)《中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)榜單》榜單顯示,2012年,雨潤(rùn)集團(tuán)整體營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1061億元,位列全國(guó)第112位,雨潤(rùn)千億帝國(guó)迎來(lái)巔峰。

但是,這一切卻隨著祝義財(cái)被監(jiān)視居住而迎來(lái)重大轉(zhuǎn)折。

2015年3月27日,中央商場(chǎng)發(fā)布公告稱,檢察機(jī)關(guān)于2015年3月23日起對(duì)公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人祝義財(cái)執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住的強(qiáng)制措施。

消息一出,市場(chǎng)震動(dòng)。

一方面,各家機(jī)構(gòu)開始收緊對(duì)整個(gè)雨潤(rùn)體系的借款。諸多雨潤(rùn)集團(tuán)債權(quán)人要求法院凍結(jié)祝義財(cái)個(gè)人財(cái)產(chǎn)以及所持有上市公司的股權(quán)。另一方面,公司裁員,動(dòng)蕩難安。

2018 年1月18日,杭州市人民檢察院以被告人祝義財(cái)涉嫌行賄罪、背信損害上市公司利益罪、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪向杭州市中級(jí)人民法院起訴。2018年1月12日杭州市人民檢察院認(rèn)為不構(gòu)成挪用公款,以行賄等罪移送杭州市中級(jí)人民法院審理。2019年1月10日,因事實(shí)不清、證據(jù)不足,杭州市人民檢察院主動(dòng)撤回行賄等罪的指控。

2019年1月22日晚間,雨潤(rùn)食品、中央商場(chǎng)雙雙發(fā)布公告稱,實(shí)際控制人祝義財(cái)已經(jīng)回到家中。

“回家”后的祝義財(cái)面對(duì)的,是陷入泥潭的“雨潤(rùn)系”。

實(shí)控人長(zhǎng)期失聯(lián),公司多元化失速,雨潤(rùn)的資金鏈危機(jī)在多種因素綜合下爆發(fā)。

消費(fèi)品專家肖竹青向野馬財(cái)經(jīng)分析稱,“這主要是因?yàn)閼?zhàn)略上不夠?qū)W?,后期的人才和資金都跟不上擴(kuò)張速度,而中國(guó)豬肉價(jià)格市場(chǎng)本身波動(dòng)水平較大,’不專一’的雨潤(rùn)缺乏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的全方位支持,極易在行業(yè)跌勢(shì)中出現(xiàn)問(wèn)題”。

有膽識(shí)、愛(ài)冒險(xiǎn)是外界對(duì)祝義財(cái)?shù)挠∠?。而在雨?rùn)陷入低谷的7年間,中國(guó)民營(yíng)資本系族發(fā)生天翻地覆的變化。明天、海航、AB等分崩離析,大躍進(jìn)式的收并購(gòu)和高杠桿運(yùn)作已不適用于當(dāng)下環(huán)境,行穩(wěn)致遠(yuǎn)成為大型企業(yè)發(fā)展主題詞。

祝義財(cái)在感謝信中也做出反思:“雨潤(rùn)這幾年很艱辛,企業(yè)從巔峰時(shí)的13萬(wàn)名員工降至如今的3萬(wàn)余人,大批員工無(wú)奈離開,給家庭、生活帶去很多壓力和負(fù)擔(dān),對(duì)此我感到很內(nèi)疚……我還想感謝這段苦難的歷程,感謝那些不看好雨潤(rùn)的人甚至是對(duì)手,正因?yàn)橛心銈?,讓雨?rùn)的每一步都走得更加的小心、更加的審慎、更加的穩(wěn)實(shí)。”

拉鋸多時(shí),從最新的重整方案可以看出祝義財(cái)兜底挽救雨潤(rùn)的決心,你覺(jué)得雨潤(rùn)可以重新崛起嗎?

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