文|智東西 程茜
編輯|李水青
智東西1月19日報道，科創(chuàng)板的年度“智能企業(yè)”成績單來了！據(jù)上交所公開信息可知，科創(chuàng)板在2021年共有160家新企業(yè)上市，募集資金近2000億元。其中，科研屬性明顯的智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)玩家有34家，總?cè)谫Y額超230億元。
科創(chuàng)板是我國高新技術(shù)企業(yè)上市的主要陣地，2019年6月在上海證券交易所開板。目前，符合科創(chuàng)板上市條件的企業(yè)都呈現(xiàn)出兩大特點，一是行業(yè)集中在科技型、創(chuàng)新型領(lǐng)域，二是部分企業(yè)發(fā)展還未進入成熟期但極具成長潛力。
截至2021年底，科創(chuàng)板共上市377家企業(yè)，總市值超5.6萬億元。圍繞人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)展開創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)企將科創(chuàng)板作為首選。目前，曠視科技、云從科技、云天勵飛、格靈深瞳等多家AI創(chuàng)企都已經(jīng)走到IPO大門口。
而據(jù)智東西統(tǒng)計，2021年已有34家智能產(chǎn)業(yè)玩家在科創(chuàng)板成功上市，它們有的做智慧城市方案，有的做AI軟件平臺，最高融資額達40億元，有企業(yè)股票漲幅超7%，多家都是專精特新“小巨人”，細分市場的“排頭兵”。
科創(chuàng)板青睞哪些智能產(chǎn)業(yè)玩家？上市之后，這些企業(yè)得到的資本反饋如何？我們通過深入挖掘、觀察相關(guān)內(nèi)容，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)的“風(fēng)云變化”。
34家科創(chuàng)板上市智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)基本信息如下：
▲2021年科創(chuàng)板IPO智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)
01.最高融資額40億，浙江成上市聚集地
據(jù)智東西統(tǒng)計，2021年智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)的科創(chuàng)板上市企業(yè)包括34家，這些企業(yè)在聚焦領(lǐng)域、IPO融資金額、地域分布等方面都存在顯著差異，我們對此進行了深入分析。
1、最高融資額達40億，占總?cè)谫Y額17%
在這34家企業(yè)中，IPO融資金額從2億元到40億元不等，融資金額小于5億元的有22家，在5億元到10億元之間的有8家，大于10億元小于20億元的有3家，大于20億元的有2家。
▲2021年科創(chuàng)板IPO智能產(chǎn)業(yè)不同融資金額分布
34家企業(yè)中，IPO融資金額超過20億元的有新點軟件和中科微至兩家公司，分別融資40億元和29.77億元。實際融資金額小于5億元的上市企業(yè)最多，這也符合科創(chuàng)板上市企業(yè)的特點，為體量小、輕資產(chǎn)企業(yè)。
新點軟件成立于1998年10月，成立之初主要以研發(fā)和銷售建筑行業(yè)軟件為主，后續(xù)進軍數(shù)字建筑業(yè)務(wù)領(lǐng)域。到現(xiàn)在，該公司逐漸形成了為智慧城市中的智慧招采、智慧政務(wù)及數(shù)字建筑三個細分領(lǐng)域提供以軟件為核心的智慧化整體解決方案的模式，重點針對Web應(yīng)用開發(fā)平臺、移動應(yīng)用開發(fā)平臺、PaaS應(yīng)用支撐平臺等多項技術(shù)。
▲新點軟件主營業(yè)務(wù)
中科微至主要從事智能物流分揀系統(tǒng)的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造及銷售服務(wù)，主要產(chǎn)品包括交叉帶分揀系統(tǒng)、大件分揀系統(tǒng)等，客戶包括中通、順豐、百世、蘇寧等國內(nèi)主要快遞、物流企業(yè)。中科微至成立于2016年5月，這一年我國快遞業(yè)務(wù)量首次突破300億件大關(guān)，快遞業(yè)務(wù)收入接近4000億元，同比增長43.5%?！爸锌莆⒅猎绯闪⒁荒昊蛘咄沓闪⒁荒?，可能都沒有現(xiàn)在的市場地位?！敝锌莆⒅炼麻L李功燕在接受《上海證券報》采訪時說。
▲中科微至核心技術(shù)對行業(yè)對比
2、企業(yè)定位精準(zhǔn)，專注智慧城市細分領(lǐng)域
在這34家企業(yè)中，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域大部分為智慧城市細分領(lǐng)域，共27家，包括智慧交通、智慧醫(yī)療、智慧電力、智慧水務(wù)、智慧物流等細分領(lǐng)域。智能制造領(lǐng)域相關(guān)的企業(yè)數(shù)量也較多，有5家，以及另外2家專注于IT服務(wù)行業(yè)。
▲2021年科創(chuàng)板智能產(chǎn)業(yè)所屬領(lǐng)域分布
在智慧城市領(lǐng)域布局的企業(yè)，其產(chǎn)品和服務(wù)主要面向政府客戶，這也印證了近年來在城市、政務(wù)領(lǐng)域，數(shù)字化、智能化進展飛速。與此同時，智能制造也涌現(xiàn)出一些日漸成熟的城市服務(wù)商，成為智能制造領(lǐng)域的先行者。
3、粵、蘇、浙，科創(chuàng)板上市企業(yè)超一半
在這34家科創(chuàng)板上市企業(yè)中，從地域分布來看，廣東、江蘇、浙江三省的上市企業(yè)最多，合計18家，占比52.94%，這可能與當(dāng)?shù)刂腔鄢鞘邪l(fā)展更快，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)建設(shè)完善相關(guān)。其中浙江的上市企業(yè)有7家，分別為西力科技、愛科科技、品茗股份、杭州柯林、力源科技、和達科技、凱爾達。
▲2021年科創(chuàng)板智能產(chǎn)業(yè)浙江企業(yè)
同時，相比于上述三個地區(qū)，北京、上海等地在人們認(rèn)知中智能產(chǎn)業(yè)更發(fā)達，但當(dāng)?shù)氐顷懣苿?chuàng)板的智能產(chǎn)業(yè)玩家數(shù)量較少。
▲2021年科創(chuàng)板智能產(chǎn)業(yè)地區(qū)分布
4、3月、7月扎堆上市，全年占比近一半
在這一年中，前7個月上市的企業(yè)有28家，后五個月的上市企業(yè)偏少，僅有6家。3月和7月是企業(yè)集中上市的時間。有8家企業(yè)在3月上市，分別為極米科技、深科達、青云科技、西力科技、愛科科技、九聯(lián)科技、艾隆科技和品茗股份。6家企業(yè)在7月上市，其他月份企業(yè)上市數(shù)量較為平均。
▲2021年科創(chuàng)板智能產(chǎn)業(yè)上市時間分布
5、11家專精特新小巨人，細分市場“排頭兵”
值得注意的是，這34家企業(yè)中有11家專精特新小巨人企業(yè)，分別為縱橫股份、極米科技、深科達、艾隆科技、智洋創(chuàng)新、聯(lián)測科技、力源科技、科匯股份、工大高科、海天瑞聲、巨一科技。
▲2021年智能產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)板上市企業(yè)專精特新小巨人
我國科技型企業(yè)有多個分類，包括科技型中小企業(yè)、民營科技企業(yè)、專精特新企業(yè)、科技小巨人企業(yè)等。其中專精特新企業(yè)主要突出企業(yè)的專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化特征，科技小企業(yè)是指通過技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新或模式創(chuàng)新取得核心競爭力，提供高新技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)，具有較高成長性或發(fā)展?jié)摿薮蟮目萍紕?chuàng)新中小企業(yè)。
2016年，工信部、科技部等七部委聯(lián)合印發(fā)《工業(yè)強基工程實施指南》，提出培育一批專精特新小巨人企業(yè)，這是首次在官方政策中將“專精特新”和“小巨人”兩詞放在一起，從這份文件開始“專精特新小巨人”成為一個專門的指向和體系。
專精特新小巨人企業(yè)是專精特新中小企業(yè)中的佼佼者，是專注于細分市場、創(chuàng)新能力強、市場占有率高、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、質(zhì)量效益優(yōu)的“排頭兵”企業(yè)。
02.AI數(shù)據(jù)服務(wù)龍頭股價漲7%，蘋果供應(yīng)鏈玩家遇冷
科創(chuàng)板不斷吸引著科技創(chuàng)新型和成長型企業(yè)，并且支持虧損企業(yè)上市，為體量小、輕資產(chǎn)的中小企業(yè)提供了便利。但是這些技術(shù)、資本密集型的企業(yè)，短期內(nèi)盈利能力可能不足，因此它們在上市之后的發(fā)展?fàn)顩r也有所不同。
科創(chuàng)板成立之后，出現(xiàn)了首家未盈利企業(yè)、首家紅籌企業(yè)、首家同股不同權(quán)企業(yè)……科創(chuàng)板的包容性也有所體現(xiàn)。
1、股價最高漲7%，客戶有騰訊、阿里
這34家科創(chuàng)板上市企業(yè)中，有20家企業(yè)的2021年股價（最新股價為1月4日收盤價）呈上漲態(tài)勢，其余14家企業(yè)的股價表現(xiàn)偏弱。
2021年漲幅較高的前五大企業(yè)為海天瑞聲、羅普特、工大高科、中科通達、九聯(lián)科技，其中海天瑞聲和羅普特的漲幅達到7.87%和7.34%，其余三家企業(yè)的漲幅維持在3%～5%之間。
▲2021年智能產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)板上市企業(yè)股價變動
股價漲幅最大的海天瑞聲成立于2005年5月，從事訓(xùn)練數(shù)據(jù)的研發(fā)、生產(chǎn)，覆蓋智能語音、計算機視覺、自然語言等多個核心領(lǐng)域，產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)應(yīng)用于阿里巴巴、騰訊、百度、科大訊飛、微軟、亞馬遜等國內(nèi)外知名企業(yè)。在AI產(chǎn)業(yè)鏈中，算法、算力和數(shù)據(jù)共同構(gòu)成技術(shù)發(fā)展的三大核心要素，訓(xùn)練數(shù)據(jù)已成為算法模型發(fā)展和演進的“燃料”。海天瑞聲作為訓(xùn)練數(shù)據(jù)專業(yè)提供商，服務(wù)鏈條貫穿上下游人工智能技術(shù)開發(fā)全周期。
▲海天瑞聲主營業(yè)務(wù)
另一家2021年股票漲幅較高的企業(yè)為羅普特。羅普特的董事長陳延行還有另外一個身份——集美大學(xué)校董，從集美中學(xué)保送到集美大學(xué)，陳延行自學(xué)電子專業(yè)課程。1997年他放棄了科技局的穩(wěn)定工作開始創(chuàng)業(yè)，2006年設(shè)立羅普特，專注于社會安全系統(tǒng)解決方案的設(shè)計實施、軟硬件設(shè)計開發(fā)、產(chǎn)品銷售及運維服務(wù)業(yè)務(wù)，其代表性產(chǎn)品包括人像云平臺、AR實景指揮系統(tǒng)、圖鑒人臉識別系統(tǒng)等，已經(jīng)廣泛應(yīng)用于智慧交通、智慧消防、金融安全等領(lǐng)域。
2021年股價走勢較差的企業(yè)有14家，大部分跌幅都維持在5%以下，僅兩家企業(yè)漲幅較低，華依科技的股票跌幅為8.80%，南網(wǎng)科技的為5.50%。
▲2021年智能產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)板上市企業(yè)股價變動
華依科技成立于1998年11月，專注于汽車動力總成智能測試設(shè)備的研發(fā)、制造及相關(guān)測試服務(wù)，目前已形成了發(fā)動機智能測試設(shè)備、變速箱測試設(shè)備、渦輪增壓器測試設(shè)備、水油泵裝配及檢測設(shè)備、新能源汽車動力總成測試設(shè)備五大設(shè)備體系。
上世紀(jì)九十年代以來，中國汽車工業(yè)經(jīng)歷了多年的高速增長，2010年之后增速有所回落，2018年至2020年，我國汽車產(chǎn)銷量一直處于下降，2020年我國汽車產(chǎn)銷量同比下降2.0%和1.9%。華依科技的下游客戶主要集中于汽車行業(yè)，再加上新能源汽車的市場需求從政策驅(qū)動向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)型，新冠疫情的影響，可能對其股價變動造成了影響。
▲華依科技發(fā)動機智能測試設(shè)備
2、中科微至融資能力強，高于擬融資16多億
這34家企業(yè)中，在招股書中募集資金與IPO實際融資額相比，實際融資額高于預(yù)計募集資金的企業(yè)有13家，其中1家持平，其余21家實際融資額較低。
實際融資額高于預(yù)計融資的企業(yè)中，差額達到5億元以上的有4家，分別為中科微至、新點軟件、凱爾達、南網(wǎng)科技，實際融資額分別高于擬融資額16.38億元、11億元、6.07億元、5.1億元，其中，中科微至和新點軟件的融資金額在34家企業(yè)中居于前兩名。
▲2021年智能產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)板上市企業(yè)融資差額
中科微至、新點軟件前文已做了解讀，再看看工業(yè)焊接領(lǐng)域小巨人凱爾達，它成立于2009年3月，主營業(yè)務(wù)是提供焊接機器人及工業(yè)焊接設(shè)備。在工業(yè)焊接領(lǐng)域，凱爾達作為第一起草人起草了《電焊機通用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》等6項國家標(biāo)準(zhǔn)，作為參與起草人起草了7項國家標(biāo)準(zhǔn)。該公司較早看到了國內(nèi)的工業(yè)自動化發(fā)展趨勢，基于工業(yè)計算機的運動控制軟件技術(shù)，研制了焊接機器人及機器人專用焊接設(shè)備，并且凱爾達的專用焊接設(shè)備既可以成套生產(chǎn)，也可以單獨對外銷售，這也幫助它擴大了客戶范圍。
▲凱爾達工業(yè)焊接設(shè)備
南網(wǎng)科技是廣州市越秀區(qū)第一家在上交所科創(chuàng)板上市的企業(yè)。該公司成立于1988年2月，主營業(yè)務(wù)電源清潔化和電網(wǎng)智能化。電力行業(yè)是關(guān)系國計民生的基礎(chǔ)能源產(chǎn)業(yè)，作為智慧電力領(lǐng)域的資深玩家，南網(wǎng)科技的股票表現(xiàn)處于上游。其次，中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司通過廣東電網(wǎng)、南網(wǎng)產(chǎn)投和南網(wǎng)能創(chuàng)股權(quán)投資基金（廣州）合伙企業(yè)（有限合伙）合計間接持有南網(wǎng)科技64.14%的股份。
▲南網(wǎng)科技主要產(chǎn)品和服務(wù)
還有一些企業(yè)IPO融資金額低于其上市前的募集資金，有21家，其中差額達到5億元以上的僅有1家，為博眾精工，其實際融資額比預(yù)計募集資金低6.48億元。其余20家上市企業(yè)中，實際融資額與募集資金的差距都在5億元以下。
▲2021年智能產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)板上市企業(yè)融資差額
博眾精工成立于2006年9月，這家精密設(shè)備制造商也在蘋果的供應(yīng)商名單中。博眾精工主要從事自動化設(shè)備、自動化柔性生產(chǎn)線、自動化關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)，注重軟件系統(tǒng)開發(fā)，提供智能工廠解決方案。該公司的第一大客戶是蘋果，其營業(yè)收入也受到了影響。2020年公司凈利潤為24,108.31萬元，較2019年下降16.64%。從2018年到2020年，蘋果業(yè)務(wù)分別占其營收的64.5%、47.21%、42.71%。博眾精工為蘋果定制的產(chǎn)品，在研發(fā)、技術(shù)升級上投入了大量資金，并且其產(chǎn)品針對不同客戶定制，通用性較差。
▲博眾精工主要業(yè)務(wù)變化
03.政策、資金雙支持，IPO融資額超5000億元
新中國成立至今，科技創(chuàng)新在黨和國家的發(fā)展戰(zhàn)略中地位不斷提升，黨的十八大報告、十九大報告都多次重申科技創(chuàng)新的重要性。
2021年3月，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標(biāo)綱要》提出，暢通科技型企業(yè)國內(nèi)上市融資渠道，增強科創(chuàng)板“硬科技”特色。
此前，我國的科技創(chuàng)新型企業(yè)都面臨規(guī)模較小、融資難度大的問題。A股市場已經(jīng)有了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板，在此基礎(chǔ)上，國家又單獨設(shè)立了科創(chuàng)板，為高科技企業(yè)服務(wù)，提升科技創(chuàng)新企業(yè)的融資能力、增強市場包容性。
2019年3月2日，證監(jiān)會、上交所正式發(fā)布并開始實施科創(chuàng)板“2+6”制度，包括證監(jiān)會制定發(fā)布的兩項部門規(guī)章和上交所制定發(fā)布的6項配套業(yè)務(wù)規(guī)則。
值得注意的是，2021年4月，證監(jiān)會修訂發(fā)布《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》，形成“4+5”的科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)，科創(chuàng)板定位更加明確。
在12月25日舉行的上海國際金融中心發(fā)展論壇上，上海證券交易所副總經(jīng)理劉逖說：“目前科創(chuàng)板上市公司有372家，IPO籌資額5043億元，股票總市值5.5萬億?！?/p>
劉逖補充道，與上交所主板相比，上交所主板在1990年底設(shè)立，1992年底市值僅幾百億；創(chuàng)業(yè)板于2009年底成立，2011年底市值為8000億元?！翱苿?chuàng)板兩年多五萬億元，且聚焦在高科技領(lǐng)域，基本形成了規(guī)模效應(yīng)?！?/p>
2019年6月科創(chuàng)板開板前后，各地形成了連鎖反應(yīng)，北京、上海、四川、安徽、浙江等地紛紛出臺了相關(guān)扶持政策。
2018年5月，北京也出臺科創(chuàng)板相關(guān)的《關(guān)于進一步支持企業(yè)上市發(fā)展的意見》，市區(qū)兩級財政資金補貼最高可達600萬元；2019年1月27日，上海市徐匯區(qū)發(fā)布《關(guān)于建設(shè)人工智能發(fā)展新高地打造徐匯高質(zhì)量發(fā)展新引擎的實施辦法》，建立人工智能擬上市企業(yè)資源庫；2018年11月，安徽省提出對在科創(chuàng)板等境內(nèi)外證券交易所首發(fā)上市民營企業(yè)，省級財政分階段給予獎勵200萬元……
到2021年，不同地區(qū)也紛紛跟進政策變化，落實政策的同時，頒布新的激勵措施。2021年12月6日，“北京企業(yè)上市培育基地”正式掛牌；2021年7月，上海市徐匯區(qū)發(fā)布了落實科創(chuàng)板上市倍增計劃，力爭5年內(nèi)實現(xiàn)上市和儲備企業(yè)雙倍增；2021年8月8日，安徽省出臺《發(fā)展多層次資本市場服務(wù)“三地一區(qū)”建設(shè)行動方案》，對科創(chuàng)板掛牌實施股改的企業(yè)先期獎勵10萬元……
在科創(chuàng)板開板兩周年之際，2021年7月22日《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》公布，其中關(guān)于科創(chuàng)板的一系列政策也備受關(guān)注。例如“試點允許合格境外機構(gòu)投資者使用人民幣參與科創(chuàng)板股票發(fā)行交易”“研究在全證券市場穩(wěn)步實施以信息披露為核心的注冊制，在科創(chuàng)板引入做市商制度”……作為一種證券交易方式，做市商制度也逐漸完善，有助于提高科創(chuàng)板現(xiàn)有股票的流動性和二級市場的活躍度。
目前，智能產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的市場發(fā)展?jié)摿τ心抗捕?，智能科技也是?qū)動第四次工業(yè)革命的核心力量。最近一段時間，受新冠疫情、地緣政治等影響，我國的科技發(fā)展在近幾年放緩。科創(chuàng)板成立以來，為我國中國高科技企業(yè)在國際市場上占有一席之地，打下了更加堅實的基礎(chǔ)。
04.結(jié)語：科創(chuàng)板成智能產(chǎn)業(yè)玩家上市主陣地
相比于主板，科創(chuàng)板更具包容性和適應(yīng)性，能夠較好解決新興企業(yè)的融資難問題。目前，大部分智能產(chǎn)業(yè)玩家都處于上升期，有的企業(yè)處于技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)時期，盈利能力較弱；有的企業(yè)即使?fàn)I收高，但由于前期研發(fā)資金投入較大，仍處于虧損狀態(tài)；還有的企業(yè)營收增長緩慢……為了激勵這些企業(yè)的發(fā)展，科創(chuàng)板出現(xiàn)了。
科創(chuàng)板作為注冊制等制度的試點，也為其他創(chuàng)業(yè)板、新三板的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)?？苿?chuàng)板同樣在推進一系列新制度，例如做市商制度，在為科技企業(yè)提供便利的同時，促進資本市場的公平、合理。