記者 | 李昊
奧密克戎（Omicron）來襲，新冠治療相關(guān)藥物備受關(guān)注。
北交所上市公司森萱醫(yī)藥（830946.BJ）“似乎”是新冠口服藥原材料供應(yīng)商，令其股價(jià)過去一周大漲86.85%，近15個(gè)交易日漲幅已達(dá)269.26%。
對(duì)于森萱醫(yī)藥與新冠治療藥物相關(guān)的猜想主要有兩個(gè)：一是為君實(shí)生物（688180.SH）的新冠口服藥VV116供應(yīng)二氧六環(huán)，二是為輝瑞治療的新冠口服藥Paxlovid提供利托那韋。但在經(jīng)過一段含糊其辭后公司于近期澄清，兩項(xiàng)猜想均不實(shí)。
短期內(nèi)森萱醫(yī)藥已兩次撇清與新冠治療藥物的關(guān)系。前次澄清未向VV116供貨后公司股價(jià)回調(diào)，連續(xù)三個(gè)交易日跌幅達(dá)28.94%；1月14日再發(fā)文稱未與輝瑞公司簽訂相關(guān)購銷合同，且利托那韋產(chǎn)品2021年銷量、收入均下滑1/3左右。
第二次下場(chǎng)“辟謠”后，森萱醫(yī)藥的股價(jià)還能維持高位嗎？
“妖股”的形成離不開游資的爆炒。森萱醫(yī)藥上漲過程中“拉薩天團(tuán)”幾乎全程參與，從試探建倉買入到大筆賣出均已反映在龍虎榜上。
股價(jià)高位之時(shí)，森萱醫(yī)藥恰逢海量解禁，流通盤將大增四倍，母公司精華制藥（002349.SZ）及自然人股東童貞明身價(jià)暴漲，其動(dòng)向仍需關(guān)注。
此外，精華制藥股價(jià)也被帶漲，已有股東及董監(jiān)高決定高位減持。
恰逢國產(chǎn)新冠口服藥VV116上市，公司澄清：不是供應(yīng)商
2021年12月31日君實(shí)生物（688180.SH）宣布，烏茲別克斯坦衛(wèi)生部已授權(quán)批準(zhǔn)其口服核苷類抗新冠病毒藥物VV116的緊急使用，VV116也成為全球第四款獲批過用于新冠肺炎治療的口服藥物。
一時(shí)間市場(chǎng)對(duì)于森萱醫(yī)藥為新冠口服藥供貨的猜想不斷，互動(dòng)平臺(tái)上對(duì)公司的提問也大多與此相關(guān)。
但精華制藥一直含糊其辭，并未明確森萱醫(yī)藥的產(chǎn)品二氧六環(huán)是否與VV116的生產(chǎn)相關(guān)，卻表示“市場(chǎng)占有率較高，具體市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)沒有權(quán)威調(diào)查結(jié)果”。
暴漲之后，1月14日森萱醫(yī)藥在股價(jià)異動(dòng)公告中稱，截止目前公司未與君實(shí)生物簽訂二氧六環(huán)產(chǎn)品相關(guān)購銷合同，未向其供應(yīng)二氧六環(huán)產(chǎn)品。
事實(shí)上二氧六環(huán)也并非VV116的生產(chǎn)中間體。君實(shí)生物1月13日在投資者互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱，“VV116的合成過程中，沒有用到過該物料（二氧六環(huán)）”。
市場(chǎng)對(duì)森萱醫(yī)藥的誤解，或源于另一新冠治療相關(guān)藥品——瑞德西韋。
瑞德西韋在臨床試驗(yàn)上用于治療埃博拉病毒感染，結(jié)果療效較好。隨后研究發(fā)現(xiàn)，瑞德西韋對(duì)于呼吸道合胞病毒、冠狀病毒、尼帕病毒以及亨德拉病毒也有抑制效果。
瑞德西韋的研發(fā)商吉利德科學(xué)（GILD.O）也頻頻發(fā)聲，稱瑞德西韋對(duì)新冠肺炎治療效果顯著，甚至對(duì)奧密克戎變異株具有活性。
界面新聞此前報(bào)道，吉利德科學(xué)稱，日前已對(duì)奧密克戎變異株的現(xiàn)有遺傳學(xué)信息進(jìn)行了分析，與之前變異毒株相比，病毒RNA聚合酶中并未發(fā)現(xiàn)新的普遍突變。這提示瑞德西韋仍對(duì)奧密克戎變異株具有活性。
森萱醫(yī)藥的二氧六環(huán)產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)瑞德西韋。2020年報(bào)顯示，公司二氧六環(huán)產(chǎn)品供應(yīng)給瑞德西韋原料藥的銷量、收入上升。
今年1月14日森萱醫(yī)藥披露稱，2021年度二氧六環(huán)產(chǎn)品預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量3964噸，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入7431萬元，預(yù)計(jì)同比分別下降0.87%、上升10.43%。銷量微降而收入上升，驗(yàn)證了二氧六環(huán)高景氣度價(jià)格上漲。
值得一提的是，2020年二氧六環(huán)約占森萱醫(yī)藥總營收的12%。由于2021年公司營收數(shù)據(jù)尚未公布，僅能以2020年作為參考。以前文數(shù)據(jù)推斷，2020年公司二氧六環(huán)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收約為6729萬元，約占公司該期總營收的12%。
同時(shí)森萱醫(yī)藥披露稱，二氧六環(huán)目前年產(chǎn)能5000噸，目前尚未有擴(kuò)大產(chǎn)能的計(jì)劃。今年以來，公司未簽訂和二氧六環(huán)產(chǎn)品相關(guān)的大額購銷合同，二氧六環(huán)產(chǎn)品今年1月的銷量、銷售收入環(huán)比未發(fā)生大幅變化。
精華制藥曾稱，利托那韋中間體產(chǎn)能占有率較高
輝瑞治療生產(chǎn)的新冠口服藥Paxlovid近期表現(xiàn)優(yōu)異。2021年12月22日，Paxlovid獲得了美國食品藥品監(jiān)督管理局的緊急使用授權(quán)，用于治療新冠疾病患者。Paxlovid也是首款獲得FDA緊急使用授權(quán)治療新冠疾病的口服抗病毒藥物。
Paxlovid的主要成分包括PF-07321332和利托那韋，而森萱醫(yī)藥恰好生產(chǎn)利托那韋中間體。2021年12月23日投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問，森萱醫(yī)藥是否向輝瑞新冠口服藥Paxlovid供貨？精華制藥并未正面回復(fù)，僅稱“利托那韋主要中間體產(chǎn)能目前在該類中間體產(chǎn)能占有率較高”。
彼時(shí)，大量資金涌入森萱醫(yī)藥，其股價(jià)暴漲。
早在2021年11月23日森萱醫(yī)藥接受易方達(dá)基金等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，就“輝瑞新冠口服藥對(duì)公司的影響如何”回復(fù)稱，輝瑞新冠藥物大批量生產(chǎn)后輝瑞原料藥供應(yīng)商的選擇、利托那韋原料藥生產(chǎn)商對(duì)中間體供應(yīng)商的選擇均存在不確定性，公司將積極參與并密切關(guān)注市場(chǎng)及訂單情況。
直到2021年12月30日，森萱醫(yī)藥才在股價(jià)異動(dòng)公告中回應(yīng)，公司與輝瑞治療新冠口服藥無關(guān)。公司生產(chǎn)銷售利托那韋系列醫(yī)藥中間體，主要應(yīng)用于抗艾滋病原料藥利托那韋的合成，目前公司未與輝瑞公司簽訂利托那韋醫(yī)藥中間體相關(guān)購銷合同，未向其供應(yīng)利托那韋系列中間體。
森萱醫(yī)藥還表示，2021年12月公司未簽訂與利托那韋系列中間體相關(guān)的大額訂單，未有該系列產(chǎn)品的新增客戶。
值得注意的是，森萱醫(yī)藥曾表示“利托那韋中間體產(chǎn)能占用率較高”，但利托那韋銷量、銷售收入已連續(xù)兩年下滑。
2021年森萱醫(yī)藥利托那韋醫(yī)藥中間體預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量11噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入1684萬元，預(yù)計(jì)同比分別下降33%、32%左右。公司在2020年年報(bào)中也表示，利托那韋系列中間體受新冠疫情和印度原料藥中間體保護(hù)政策影響，銷量、銷售收入均大幅下降。
此外，森萱醫(yī)藥利托那韋中間體毛利率較低。2020年年報(bào)顯示，該期公司醫(yī)藥中間體的營業(yè)收入下降22.92%、營業(yè)成本下降44.11%，但毛利率卻暴增94.17%。公司稱該類產(chǎn)品較公司其他醫(yī)藥中間體產(chǎn)品毛利較低，其銷量大幅下降導(dǎo)致毛利率上漲。
資本狂歡股價(jià)暴漲，恰迎海量解禁
盡管與新冠治療沾邊的兩項(xiàng)產(chǎn)品均“無果”，但森萱醫(yī)藥在資本市場(chǎng)熱度不減。
過去15個(gè)交易日森萱醫(yī)藥大漲269.26%，且2021年12月29日-30日連續(xù)兩個(gè)交易日30CM漲停，成為北交所首支連續(xù)漲停的股票，公司也13次登上龍虎榜。
森萱醫(yī)藥過去13次龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，僅一次“拉薩天團(tuán)”未現(xiàn)身，部分時(shí)候“拉薩天團(tuán)”甚至連續(xù)占領(lǐng)四個(gè)席位。
從龍虎榜數(shù)據(jù)也能瞥見“拉薩天團(tuán)”從建倉到大筆賣出的過程。2021年12月30日以前，“拉薩天團(tuán)”還是以試探為主，買賣均在百萬級(jí)別。12月31日起，“拉薩天團(tuán)”多以買入為主，且交易金額偶爾上升至千萬級(jí)別。
1月13日、14日的龍虎榜，“拉薩天團(tuán)”均占了四個(gè)席位，并大筆賣出。踩中了這一波上漲，自然收益頗豐。
短期內(nèi)森萱醫(yī)藥股價(jià)大漲，又恰逢海量解禁到來。
根據(jù)計(jì)劃，森萱醫(yī)藥將在1月27日有3.45億股首發(fā)原股東限售股解禁上市，占總股本的80.96%。解禁過后，公司流通盤將大增約4倍。
解禁前夕股價(jià)暴漲，難免讓人產(chǎn)生聯(lián)想。
此次解禁共涉及兩位股東，分別為母公司精華制藥以及自然人童貞明，兩人分別為公司第一、第二大股東。以最新股價(jià)計(jì)算，童貞明此次解禁市值超過10億元。
森萱醫(yī)藥股價(jià)上漲也帶動(dòng)了精華制藥的股價(jià)，且已有精華制藥股東計(jì)劃高位套現(xiàn)。過去17個(gè)交易日，精華制藥斬獲11個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅高達(dá)143.83%。
2021年12月23日，精華制藥持股9.77%的南通綜藝投資有限公司及其一致行動(dòng)人計(jì)劃最高減持2%的股份。今年1月4日，公司董事、總經(jīng)理周云中計(jì)劃最高減持96.6萬股，占總股本的0.12%。
母公司董監(jiān)高帶有“風(fēng)向標(biāo)”作用的減持，是否意味著森萱醫(yī)藥漲到頭了呢？